Activitatea financiară este. Analiza activitatii financiare a intreprinderii. Cum este analiza activităților financiare și economice ale organizației

Munca unei întreprinderi comerciale necesită nu numai introducerea de tehnologii moderne și o creștere a productivității muncii, ci și muncă analitică serioasă în domeniul studierii rezultatelor financiare și economice ale activităților companiei. Ce metode se folosesc pentru implementarea acestei linii de activitate în companiile moderne?

Determinarea activităților financiare ale întreprinderii

Ce este „activitatea financiară”? Acesta este un termen complex. Cel mai adesea este înțeles ca activități legate de extragerea profitului comercial, creșterea eficienței Procese de producție proceduri de raportare.

În unele cazuri, se efectuează o analiză a activității financiare a unei întreprinderi pentru a identifica indicatorii economici ai companiei în ansamblu, precum și pentru a studia calitatea muncii diferitelor instituții corporative: management, contabilitate, departament de vânzări. , etc. Din punct de vedere al științei economice, astfel de proceduri sunt clasificate drept microeconomice, adică reflectă starea de fapt la unitatea locală și pot să nu se coreleze în niciun fel cu indicatorii macro.

De ce să analizăm activitățile financiare?

O analiză a activității financiare a unei întreprinderi este cel mai important instrument de creștere a competitivității unei afaceri. Pe baza anumitor indicatori, cheie decizii de management. Prin procedurile în cauză se poate examina eficiența conceptelor de management deja implementate, precum și ajustările necesare ale acestora pot fi efectuate după primirea rezultatelor.

Rezultatele analizei în cauză pot fi utilizate de conducere atunci când se întocmește un plan pentru activitățile financiare și economice ale companiei. Deci, după ce a primit anumite cifre la dispoziția sa, conducerea companiei poate pune obiectiv strategic- realizarea unor astfel de indicatori pentru a îmbunătăți eficiența modelului de afaceri. Planul de activitate financiară al întreprinderii poate include și aspecte de investiții care presupun punerea accentului în direcția fluxurilor de numerar. O analiză detaliată a activităților relevante ale companiei va ajuta, de asemenea, la determinarea priorităților.

Rezultatele cercetării privind eficacitatea modelului de afaceri al unei întreprinderi pot ajuta proprietarii acesteia să stabilească relații pozitive cu investitorii, creditorii, partenerii și, în unele cazuri, cu clienții. Rezultatele analizei sunt un factor important care determină care ar putea fi, așa cum am menționat mai sus, planul activităților financiare și economice ale companiei. Importanța tipului adecvat de analiză este cea mai mare, în special în sectoarele de afaceri extrem de competitive. Liderii multora dintre cele mai mari firme efectuează astfel de studii în mod regulat.

Metode de analiza a activitatilor financiare

Ce metode pot fi folosite atunci când se analizează activitățile financiare ale unei companii? Tipul adecvat de cercetare presupune examinarea profilului firmei sub mai multe aspecte, iar în fiecare linie de lucru pot fi utilizate abordări separate.

De exemplu, este răspândită o metodă, care se bazează pe studiul planurilor de afaceri ale întreprinderilor pentru valabilitate și echilibru. De asemenea, este adesea folosită o abordare în care analiștii studiază indicatori specifici ai performanței afacerii în anumite domenii. O metodă destul de comună în care rezultatele financiare ale unei întreprinderi sunt comparate cu firmele competitive proporționale în ceea ce privește veniturile și volumul ocupat de piață.

În cele mai multe cazuri, abordările de cercetare în afaceri sunt sistematice. Acest lucru se datorează nevoii de a crea o caracteristică cuprinzătoare a întreprinderii: în unele aspecte poate fi inferioară afacerilor competitive, dar în altele va fi mult superioară acestora. O abordare sistematică a analizei activităților companiei va ajuta la identificarea indicatorilor primari ai performanței companiei, pe baza cărora se va elabora apoi o evaluare generală a performanței afacerii.

Surse de date pentru analiză

Activitatea financiară a întreprinderii este exprimată în operațiuni locale, majoritatea fiind documentate. Sursele relevante sunt apoi utilizate în analiza activităților firmei. Despre ce documente vorbim? Ce surse sunt folosite pentru înregistrarea activităților financiare ale companiei? Sunt destui.

În primul rând, acestea sunt documente legate de situațiile financiare. Printre acestea se numără surse de fixare a profiturilor și pierderilor, diverse anexe la acestea. Acestea sunt documente care reflectă informații despre schimbările de capital, despre mișcarea resurselor financiare.

Principalul aspect al situațiilor financiare este bilanțul. Documentele în care se consemnează fac posibilă evaluarea suficient de fiabilă a succesului activității financiare curente a întreprinderii.

Bilanțul vă permite să evaluați astfel de indicatori ai activităților comerciale ale companiei cum ar fi active și pasive, capital de lucru, active nete, coeficienți de stabilitate, solvabilitate, lichiditate (puțin mai târziu vom analiza esența lor mai detaliat).

O altă sursă importantă care vă permite să determinați cât de eficiente sunt activitățile financiare este contul de profit și pierdere. Acest document înregistrează, respectiv, veniturile și costurile companiei în raport cu anumite domenii de activitate.

Declarația modificărilor capitalurilor proprii este un alt document important prin care poate fi analizată performanța financiară a unei companii. Această sursă are o structură destul de complexă. Deci, există patru secțiuni în subiecte. În primele trei se înregistrează indicatori care au legătură cu capitalul firmei în raport cu anul de raportare. Această zonă a raportului conține informații despre ajustarea sumei de capital și a componentelor sale, profit, rezerve. A patra secțiune a documentului fixează factorii care au afectat direct modificarea capitalului. Aceasta poate fi emisiunea de acțiuni suplimentare sau ajustarea valorii acestora, apariția altor venituri sau cheltuieli ale companiei.

O altă sursă semnificativă, fără de care este problematică efectuarea unei analize cu drepturi depline a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi, este un raport asupra mișcării. Bani. Acest document include informații privind fluxurile financiare de intrare și de ieșire în legătură cu activitățile curente ale companiei în direcția investițiilor și alte activități semnificative din punct de vedere strategic.

Bilanțul este însoțit și de o anexă specială. Poate conține fapte utile din punct de vedere al ajustării activităților financiare care pot fi obținute în timpul analizei. Astfel, anexa la bilanț poate fi considerată și o sursă semnificativă în evaluarea performanței afacerii.

Criterii de eficiență a întreprinderii

Am studiat principalele surse prin care pot fi investigate rezultatele financiare ale întreprinderii. Acum să ne uităm la criteriile cheie după care să evaluăm cât de eficientă este o afacere. În general, acestea se rezumă la a determina dacă rezultatele activităților întreprinderii sunt suficient de mari în raport cu costurile. O firmă, relativ vorbind, va fi evaluată ca fiind eficientă dacă poate produce mult cu investiții mici. De asemenea, anumiți indicatori, așa cum am menționat mai sus, pot fi comparați cu realizările companiilor concurente.

Principalele criterii care vă permit să determinați dacă o afacere este eficientă pot fi prezentate sub forma următoarei liste.

În primul rând, eficiența utilizării resurselor este implicată în procesele de producție. Poate fi active fixe, personal, finanțe, materii prime. În al doilea rând, aceasta este calitatea politicii investiționale a companiei (cât de repede se plătesc investițiile). În al treilea rând, este eficiența utilizării activelor companiei - de exemplu, în ceea ce privește cifra de afaceri. În al patrulea rând, este calitatea utilizării capitalului, care poate fi evaluată în funcție de valoarea câștigului pe acțiune al companiei. Să luăm acum în considerare indicatorii individuali, pe baza cărora, în cursul analizei, este posibil să se evalueze rezultatul financiar al activităților companiei.

Printre cele mai importante se numără ratele de lichiditate. Să studiem specificul lor.

Ratele de lichiditate

Acești indicatori ai performanței financiare a companiei caracterizează măsura în care aceasta este capabilă să răspundă nevoilor deținătorilor de obligațiuni pe termen scurt emise de companie. Printre coeficienții în cauză se numără cei care corelează cu lichiditatea absolută, urgentă și curentă. Pentru fiecare dintre ele se folosește o formulă de calcul separată.

Raportul relativ la lichiditatea absolută este un indicator care vă permite să determinați proporția de obligațiuni pe termen scurt care pot fi acoperite de numerarul companiei, precum și de acțiuni și depozite. Principalul criteriu este că trebuie să aibă lichiditate absolută.

Rata medie de lichiditate arată proporția dintre numerar (precum și active precum creanțele și investițiile pe termen scurt) și datorie. Dacă analiza activității financiare și economice a întreprinderii fixează indicatorul în cauză la o valoare mai mare de 1, atunci acesta poate fi considerat un rezultat excelent, 0,7-0,8 este acceptabil.

Rata lichidității curente se calculează prin împărțirea activelor circulante la obligațiunile pe termen scurt. Este un indicator al faptului că firma are suficiente fonduri pentru a plăti obligațiile corespunzătoare. Fapt interesant: dacă există mult mai multe active circulante decât obligațiuni, atunci activitatea financiară și economică a întreprinderii poate fi apreciată ca insuficient de eficientă din cauza distribuției iraționale a activelor.

Capital de lucru net

O altă măsură importantă a performanței unei firme este capitalul de lucru net. Se calculează, de regulă, în moneda națională a țării în care își desfășoară activitatea întreprinderea. Se calculează ca diferență dintre activele firmei și obligațiile de datorie pe termen scurt. Dacă nu există suficient capital, atunci aceasta înseamnă că compania nu va putea rambursa împrumuturile și obligațiunile la timp. Dar dacă indicatorul corespunzător depășește valoarea care reflectă valoarea pasivelor, atunci, ca și în cazul ratei curente de lichiditate, aceasta poate indica faptul că resursele firmei pot fi utilizate irațional. În practică, aceasta poate fi o emisiune excesiv de mare de acțiuni sau o activitate de creditare prea mare.

Factori de stabilitate

Analiza, pe parcursul căreia se evaluează activitatea financiară și economică a întreprinderii, poate presupune studierea unor indicatori corelați cu structura capitalului monetar, care pot oferi o imagine destul de clară a stabilității întreprinderii. Astfel de criterii sunt indicatori ai modului în care fondurile proprii ale companiei și fondurile împrumutate se compară și arată, de asemenea, cât de dependentă este afacerea de creditorii externi.

Printre indicatorii în cauză se numără coeficientul corelat cu independența financiară. Cu cât este mai mică, cu atât compania are mai multe datorii și cu atât este mai mare probabilitatea ca aceasta să nu-și poată îndeplini obligațiile. Cu toate acestea, o valoare prea mică a coeficientului poate indica faptul că compania se confruntă cu o lipsă de fonduri.

Un alt indicator din categoria luată în considerare este raportul dintre volumul total al pasivelor și activele firmei. Este un indicator al mărimii activelor companiei finanțate prin atragerea de împrumuturi. Valoarea optimă a acestui parametru este 0,2-0,5.

De asemenea, importanți sunt indicatorii care reflectă modul în care sunt legate activele companiei și pasivele sale pe termen lung, care este proporția datoriilor și capitalurilor proprii ale companiei, precum și „împrumuturile pe termen lung” și activele imobilizate. Dacă cercetătorul care analizează activitățile financiare și economice ale întreprinderii examinează acești parametri, atunci va avea la dispoziție mai multe informații, reflectând cât de dependentă este compania de obligațiile de datorie.

Ratele de rentabilitate

Un alt grup de coeficienți care sunt importanți din punct de vedere al evaluării afacerilor se corelează cu rentabilitatea companiei. Ce indicatori din această categorie pot fi considerați cei mai importanți?

In primul rand este un coeficient corelat cu nivelul de profitabilitate al vanzarilor. Arată cât este profitul net volum total vânzările companiei. Un alt raport important este cel care se corelează cu randamentul capitalului propriu al organizației. Acest parametru arată cât câștigă investitorii pe unitatea de monedă investită. Un indicator important este coeficientul corelat cu activele circulante. Arată care sunt posibilitățile companiei în ceea ce privește obținerea de venituri în raport cu cei implicați capital de lucru. Cu cât acest raport este mai mare, cu atât afacerea este mai eficientă. O analiză a activităților financiare și economice ale unei companii poate presupune utilizarea unui alt parametru important - un coeficient corelat cu activele imobilizate. Acesta arată dacă firma realizează suficiente profituri în raport cu activele fixe. Cu cât este mai mare acest parametru, cu atât este mai eficientă afacerea. Un alt factor important din această categorie se referă la rentabilitatea investiției. Acesta arată câte unități de monedă a investit firma în producție pentru a obține o unitate de profit.

Ratele de activitate ale afacerii

O analiză a activității financiare a unei companii poate implica, de asemenea, identificarea unor indicatori care se corelează cu activitatea de afaceri a firmei. Există mai mulți astfel de indicatori și toți ne permit să înțelegem în ce măsură compania își folosește efectiv numerarul. Să luăm în considerare esența indicatorilor principali.

Printre cele mai semnificative este coeficientul corelat cu cifra de afaceri a capitalului de lucru. Acesta arată măsura în care investiția în capitalul de lucru este realizată eficient, precum și modul în care aceasta afectează dinamica vânzărilor. Cu cât acest raport este mai mare, cu atât este considerat mai eficient modelul de afaceri al întreprinderii.

Un alt parametru important este legat de cifra de afaceri a mijloacelor fixe. Acest indicator caracterizează măsura în care întreprinderea utilizează efectiv activele fixe. Cu cât raportul luat în considerare este mai mare, cu atât este mai bun modelul de afaceri al firmei.

Un alt parametru semnificativ care vă permite să înțelegeți cât de bine își desfășoară compania activitățile financiare este coeficientul corelat cu cifra de afaceri a activelor. Acesta arată cât de eficient își folosește firma toate resursele.

Coeficientul care reflectă cifra de afaceri a stocurilor este de asemenea considerat un indicator semnificativ al succesului activității financiare a întreprinderii. Arată cât de repede vinde compania inventarul. Cu cât acest raport este mai mare, cu atât numerarul firmei este plasat mai puțin în acest tip de active, care se caracterizează printr-o lichiditate scăzută.

Un alt parametru semnificativ este coeficientul corelat cu creantele. Arată cât de lungă perioada în care societatea colectează fonduri datorate acesteia de către entități externe. Dacă acest indicator este prea mare, atunci acesta indică dificultățile pe care compania le întâmpină atunci când lucrează cu contrapărți sau debitori.

Starea financiară a unei entități economice este o caracteristică a competitivității sale financiare (adică solvabilitatea, bonitatea), utilizarea resurselor financiare și a capitalului, îndeplinirea obligațiilor față de stat și alte entități economice. Situația financiară a unei entități economice include o analiză a: rentabilității și rentabilității; stabilitate Financiară; bonitatea; utilizarea capitalului; autosuficiență monetară.

Sursele de informare pentru sunt bilanțul contabil și anexele la acesta, raportarea statistică și operațională. Pentru analiza si planificare se folosesc standardele in vigoare in entitatea economica. Fiecare entitate economică își dezvoltă indicatorii, normele, standardele, tarifele și limitele planificate, un sistem de evaluare și reglementare a activităților financiare ale acestora. Aceste informații sunt secretul său comercial și uneori know-how.

Analiza situației financiare se realizează folosind următoarele tehnici de bază: comparații, rezumate și grupări, substituții în lanț. Metoda comparației constă în compararea indicatorilor financiari ai perioadei de raportare cu valorile lor planificate (standard, normă, limită) și cu indicatorii perioadei precedente. Primirea rezumatelor și grupărilor constă în combinarea materialelor informaționale în tabele analitice. Metoda substituțiilor în lanț este utilizată pentru a calcula amploarea influenței factorilor individuali în complexul general al impactului acestora asupra nivelului indicatorului financiar agregat. Această tehnică este utilizată în cazurile în care relația dintre indicatori poate fi exprimată matematic sub forma unei relații funcționale. Esența recepționării substituțiilor în lanț este aceea că, înlocuind succesiv fiecare indicator de raportare cu cel de bază (adică indicatorul cu care este comparat indicatorul analizat), toți ceilalți indicatori sunt considerați neschimbați. Această înlocuire vă permite să determinați gradul de influență a fiecărui factor asupra indicatorului financiar total.

Rentabilitatea unei entități economice este caracterizată de indicatori absoluti și relativi. Rata absolută de rentabilitate este valoarea profitului sau venitului. Indicatorul relativ este nivelul de profitabilitate. Nivelul de rentabilitate al entităților economice asociate producției de produse (bunuri, lucrări, servicii) este determinat de procentul profitului din vânzarea produselor la costul acestuia. Nivelul de rentabilitate al întreprinderilor comerciale și de alimentație publică este determinat de procentul profitului din vânzarea de mărfuri (produse de alimentație publică) la cifra de afaceri.

În procesul de analiză se studiază dinamica modificărilor volumului profitului net, a nivelului de rentabilitate și a factorilor care le determină. Principalii factori care afectează profitul net sunt volumul încasărilor din vânzările de produse, nivelul costului, nivelul rentabilității, veniturile din operațiuni neoperaționale, cheltuielile cu operațiunile neexploatare, valoarea impozitului pe profit și alte impozite plătite din profit. . Impactul creșterii veniturilor asupra creșterii profitului se manifestă prin reducerea costurilor. Toate costurile în raport cu volumul veniturilor pot fi împărțite în două grupe: fixe condiționat și variabile. Costurile semi-fixe se numesc costuri, a căror valoare nu se modifică atunci când încasările din vânzarea produselor se modifică. Această grupă include: chiria, amortizarea mijloacelor fixe, amortizarea imobilizărilor necorporale, etc. Aceste costuri sunt analizate în valoare absolută. Costurile variabile sunt costuri, a căror valoare se modifică proporțional cu modificarea volumului încasărilor din vânzarea produselor. Această grupă acoperă costurile materiilor prime, costurile de transport, costurile cu forța de muncă etc. Aceste costuri sunt analizate prin compararea nivelurilor costurilor ca procent din venituri.

Dependența profitului de vânzări este exprimată folosind un grafic de rentabilitate, unde punctul K este pragul de rentabilitate. Arată suma maximă a încasărilor din vânzarea produselor în evaluare (om) și în unități naturale de măsură (on), sub care activitatea unei entități economice va fi nerentabilă, deoarece linia de cost este mai mare decât linia de încasări. din vânzarea produselor. Diagramele de profitabilitate reprezintă un foarte simplu și metoda eficienta, care vă permite să abordați probleme atât de complexe precum: ce se întâmplă cu profitul dacă producția scade: ce se întâmplă cu profitul dacă prețul crește, costurile de producție sunt reduse și vânzările scad? Sarcina principală a construirii unui grafic de rentabilitate este de a determina pragul de rentabilitate - punctul pentru care venitul primit este egal cu costurile în numerar.

În prezent, într-o economie de piață, competitivitatea întreprinderilor și oportunitatea activităților acestora în viitor se bazează în primul rând pe eficiența funcționării acestora. Eficiența activității financiare servește drept garanție a atractivității financiare pentru investitorii externi, contrapărțile în activități financiare și economice, precum și pentru proprietarii organizației. În acest sens, este de mare importanță să se evalueze performanța financiară a organizației în prezent, trecut și viitor.

Scopul lucrării este de a arăta o metodologie pentru o analiză și evaluare cuprinzătoare a eficacității activităților financiare desfășurate de utilizatori externi în conformitate cu situațiile financiare rusești, folosind software-ul standard.

Pentru a atinge acest obiectiv, a fost necesar să se rezolve următoarele sarcini:

• determina scopul, baza de informații, metodele de realizare a unei analize cuprinzătoare a eficacității activităților financiare;
• să identifice și să dezvăluie etapele unei analize cuprinzătoare a eficacității activităților financiare;
• arata posibilitatile implementarii acestuia folosind instrumente software standard.

Obiectul de studiu al acestei lucrări este activitatea financiară a organizației ca parte integrantă a activității economice în general.

Subiectul studiului este eficacitatea funcționării organizației ca rezultat și scopul final al activităților financiare și economice.

Datorită limitărilor de volum prevăzute la redactarea unei teze, metodologia de analiză a eficacității activității financiare este dezvăluită mai detaliat în ceea ce privește analiza profitabilității și analiza cifrei de afaceri a fondurilor organizației. Lucrarea nu ia în considerare metodologia pentru o evaluare comparativă cuprinzătoare a ratingului întreprinderilor, precum și analiza extinderii și intensificării utilizării resurselor organizației, deoarece aceasta din urmă face parte din analiza de management a activităților și, prin urmare, nu este disponibilă pentru analiștii externi folosind datele contabile externe ca bază de informații.

Metodologia de analiză a stării financiare este considerată în raport cu o întreprindere funcțională, a cărei activitate nu va fi încetată complet în viitorul previzibil. Atenția principală în lucrare este acordată metodologiei de analiză și evaluare complexe a eficacității activităților financiare pe baza datelor istorice.

1. Activitatea financiară a organizaţiei ca obiect de analiză complexă

1.1. Conceptul și baza de informații a unei analize cuprinzătoare a activităților financiare ale unei organizații

În numeroase lucrări consacrate analizei financiare și economice, termenul „activitate financiară” este interpretat din două poziții. Într-un sens mai restrâns, termenul „activitate financiară” poate fi considerată din punctul de vedere al prezentării datelor în „Situația fluxului de numerar”, în care toate activitățile organizației sunt împărțite în financiar, investițional și curent. Prin activitati financiare se inteleg aici activitati legate de investitii financiare pe termen scurt: emiterea de obligatiuni si alte titluri de valoare pe termen scurt, cedarea actiunilor, obligatiunilor, etc. dobandite anterior, pe o perioada de pana la 12 luni. Prin activitate de investiții se înțelege o activitate legată de investițiile de capital ale unei organizații în legătură cu achiziționarea de terenuri, clădiri și alte bunuri imobiliare, echipamente, active necorporale și alte active imobilizate, precum și vânzarea acestora, cu implementarea investițiilor financiare pe termen lung în alte organizații, emiterea de obligațiuni și alte titluri de valoare valoroase pe termen lung etc. Activitatea curentă este înțeleasă ca activitate a organizației în concordanță cu scopurile și obiectivele creării acesteia, ceea ce se reflectă în documentele constitutive. Activitățile curente, de regulă, urmăresc realizarea de profit ca scop principal (fabricarea de produse industriale, lucrări de construcții și instalații, comerț, alimentație publică, închiriere de proprietăți etc.), totuși, organizatii non-profit activitatea curentă poate fi, dimpotrivă, să nu fie legată de realizarea unui profit ( institutii de invatamant, instituții culturale și sportive, achiziții de produse agricole etc.)

Pe de altă parte, termenul „activitate financiară” poate fi considerată oarecum mai larg, ținând cont de activitățile financiare și economice ale organizației în ansamblu. Astfel, există o abordare integrată a înțelegerii activităților financiare: toate activitățile organizației sunt împărțite în financiare și de producție. Desigur, în comparație cu prima opțiune, o astfel de împărțire a activităților nu poate avea o limită clară. În special, V.V. Kovalev evidențiază activitățile financiare și economice și, ca urmare, propune să facă distincția între astfel de componente analiză economică ca analiza financiară şi analiza activităţii economice.

Asa de, activitati financiare este o activitate legată de mișcarea resurselor financiare ale organizației. Acestea din urmă reprezintă venituri și încasări în numerar destinate îndeplinirii obligațiilor financiare ale organizației față de angajați, stat, contrapărți, instituții de credit și alte entități economice; precum şi pentru implementarea costurilor în vederea dezvoltării proceselor de reproducere extinsă.

Cercul persoanelor implicate în activitățile financiare ale întreprinderii este eterogen și, prin urmare, este necesar să se studieze economia întreprinderii din diferite poziții. Furnizorii și antreprenorii, instituțiile de credit sunt interesați de situația financiară a întreprinderii și, în special, de solvabilitatea acesteia; investitorii și proprietarii sunt interesați și de starea financiară a întreprinderii, dar în primul rând de eficiența operațiunilor: rentabilitatea investiției și dividendele; manageri - competitivitatea produselor (lucrări, servicii), rentabilitatea și cifra de afaceri a fondurilor; statul este fiabilitatea întreprinderii ca contribuabil, capacitatea sa de a oferi noi locuri de muncă.

Adesea, interesul utilizatorilor externi ai informațiilor este exprimat prin luarea în considerare a doar unuia dintre sistemele de indicatori ai performanței organizației. De exemplu, scopul unei bănci care oferă unei companii o linie de credit este să analizeze ratele de lichiditate; un potențial investitor care are în vedere să investească bani într-o companie, analizează indicatorii de profitabilitate și evaluează gradul de risc al investiției. În același timp, rezultatele analizei pentru anumite scopuri specifice nu pot reflecta o imagine completă a activității organizației studiate. Asa de, solvabilitate depinde de calitatea și competitivitatea bunurilor (serviciilor) produse și de rata de rotație a activelor; rentabilitatea determinat de independența financiară a întreprinderii; rentabilitatea- eficienta activitatii financiare in general. De exemplu, în practică analiză financiară problema reconcilierii rezultatelor anumitor aspecte ale activității financiare există între lichiditate și rentabilitate, ca indicator al eficacității activității financiare. Investiția în active foarte lichide este de obicei caracterizată de randamente scăzute și, dimpotrivă, investiția în active mai puțin lichide asociate cu risc ridicat va aduce un randament mai mare. Astfel, vedem că pentru a evalua performanța financiară a unei întreprinderi este necesară o analiză cuprinzătoare - o analiză a unui sistem de indicatori care permite o evaluare cuprinzătoare a rezultatelor performanței financiare a organizației.

După cum știți, scopul oricărei organizații comerciale este de a genera profit. Cu toate acestea, pentru un analist extern, suma veniturilor primite nu poate răspunde la întrebarea: este valoarea profitului primit optim pentru o anumită întreprindere la un moment dat, adică indicatorii absoluti nu pot oferi o imagine completă a performanței. Se știe că aceleași rezultate pot fi obținute prin investirea unei alte sume și de calitate a fondurilor pentru atingerea scopului, sau într-un alt mod - prin alegerea unor modalități mai mult sau mai puțin eficiente de atingere a scopului. În consecință, eficiența atingerii scopului poate fi interpretată ca obținerea unui rezultat mai bun la un cost mai mic. După cum sa menționat mai sus, scopul organizației și, în special, al activităților financiare, este de a obține profit; prin urmare, eficienta financiara poate fi definit ca obținerea de profituri mai bune. Profitul calitativ înseamnă acel profit, care, în primul rând, este mai stabil din influența altor factori în raport cu activitatea principală, adică mai previzibil; în al doilea rând, ai căror indicatori calitativi au un trend pozitiv.

Deci, în scopul acestei lucrări, o analiză cuprinzătoare a eficacității activităților financiare este înțeles ca un studiu cuprinzător sistematic al stării financiare, care permite o evaluare cuprinzătoare a activităților financiare ale organizației care răspunde nevoilor de informare ale unei game largi de utilizatori, în vederea evaluării calității activităților sale. Complexitatea analizei implică utilizarea unui anumit set de indicatori, care „comparativ cu indicatorii individuali... este o formație nouă din punct de vedere calitativ și este întotdeauna mai semnificativă decât suma părților sale individuale, deoarece pe lângă informațiile despre individ. aspecte ale fenomenului descris, ea poartă anumite informații despre nou care apare în rezultatul interacțiunii acestor părți” [vezi. 23, pagina 90]. V.V. Kovalev identifică trei cerințe principale pe care un sistem de indicatori trebuie să le satisfacă: a) acoperire cuprinzătoare a obiectului studiat de către indicatorii sistemului, b) relația dintre acești indicatori, V) verificabilitate(adică verificabilitatea) - valoarea indicatorilor calitativi apare atunci când baza de informații a indicatorilor și algoritmul de calcul sunt clare.

O analiză cuprinzătoare a activității financiare poate fi efectuată cu diferite grade de detaliu. Profunzimea și calitatea analizei depind de volumul și fiabilitatea informațiilor de care dispune analistul. În conformitate cu posibilitățile de acces la resursele informaționale, se disting două niveluri de date - extern și intern. Date externe conțin informații disponibile public despre obiectul analizei și sunt prezentate utilizatorilor sub formă de raportare contabilă și statistică, publicații în mass-media; recenzii din industrie; cu un anumit grad de convenționalitate, aceasta include și materialele adunării acționarilor, date de la agențiile de informare și analitice. Rețineți că această din urmă sursă nu oferă întotdeauna date fiabile, deoarece este mai degrabă de natură comercială (de exemplu, recenzii analitice ale industriei ale agenției RBC, care sunt activități comerciale, dar sunt poziționate ca analitice). Date interne sunt informații confidențiale cu caracter oficial care circulă în cadrul obiectului analizat. Sursele interne de informare includ datele contabile de gestiune (producție), registrele contabile și transcrierile analitice ale documentației contabile financiare, economice și juridice, tehnice, de reglementare și de planificare.

În unele publicații dedicate problemelor analizei financiare, există o abordare simplificată a înțelegerii bazei informaționale a analizei financiare, care implică utilizarea doar a situațiilor financiare (contabile) ca atare. O astfel de limitare a bazei de date de informații reduce calitatea analizei financiare și nu permite obținerea unei evaluări externe obiective a eficacității activităților financiare ale organizației, întrucât nu ia în considerare factori atât de importanți precum afilierea sectorială a unei entități economice. , starea mediului extern, inclusiv a pieței resurselor materiale și financiare, tendințele pieței de valori (când se analizează întreprinderile create sub forma unei societăți pe acțiuni deschise).

Pentru a analiza activitățile de open societățile pe acțiuni Se pot distinge următoarele surse externe de informații:

1. informații economice și politice generale necesare pentru a prezice condițiile de mediu și posibilul impact al acestora asupra activităților financiare;
2. informații despre industrie;
3. indicatori ai pieței de valori și ai pieței imobiliare;
4. informatii despre starea pietei de capital;
5. informatii care caracterizeaza interesele proprietarilor unei entitati economice, din care se poate intelege mai exact scopurile activitatilor organizatiei: functionare durabila pe termen lung sau profit pe termen scurt;
6. informații despre managementul de vârf;
7. informații despre principalele contrapărți și concurenți;
8. raport de audit extern.

La analiza activităților unei întreprinderi mici, lista surselor de informații externe „dispare” blocuri despre cotațiile de pe piața de valori, informații despre emitenți și un raport de audit extern; blocurile legate de situația economică și politică externă devin mai puțin semnificative. În metoda de evaluare indirectă a companiilor închise 1, dezvoltată de Camera de Comerț și Industrie din Sankt Petersburg în 2000, sunt definiți următorii parametri, în funcție de care se evaluează eficiența funcționării acestora [vezi 41]:

1. determinarea valorii capitalului autorizat in comparatie cu pasivele existente ale societatii. Capitalul autorizat nu trebuie să fie mai mic de 25% din pasivul companiei. Dacă, totuși, capitalul autorizat este mai mic de 25%, atunci societatea în cauză, conform metodologiei, este un partener riscant în tranzacții majore, de atunci este probabil ca la îndeplinirea obligațiilor din această tranzacție, coproprietarii societatile nu vor raspunde pentru obligatiile societatii;
2. informații despre participarea acestor firme la expoziții și târguri de prestigiu (în special la cele internaționale);
3. informații despre participarea la licitații și câștigurile la licitații majore;
4. disponibilitatea unei referințe pentru comenzile finalizate cu succes;
5. gradul de disponibilitate de a furniza voluntar, la cererea contrapartidelor, informatii privind situatia financiara (bilant, declaratii fiscale etc.);
6. firma detine certificate ISO-9001, care certifica conformitatea proceselor de productie si a sistemului de management al calitatii cu standardele internationale;
7. informații despre fondatori (dacă sunt dezvăluite).

Deoarece, din motive obiective și subiective, există restricții pentru un analist extern în ceea ce privește cantitatea de informații disponibile în scopuri de analiză (inclusiv pentru analiza eficacității activităților financiare), considerăm situațiile financiare externe ca bază pentru analiza eficacității activităților financiare. Activități.

În 1998 Federația Rusă a adoptat Programul de reformă contabilă în conformitate cu Standardele internaționale de raportare financiară, aprobat prin Decretul Guvernului Federației Ruse din 6 martie 1998 nr. 283, care prevede un set de măsuri pentru dezvoltarea sistemului de contabilitate și raportare în Federația Rusă în condițiile pieței. Rezultatul reformei aflate în desfășurare a fost, de exemplu, modificări în forma de prezentare a informațiilor în Declarația de profit și pierdere, care a devenit mai informativă atunci când includea elemente de venituri și cheltuieli extraordinare, precum și elemente de creanțe și pasive privind impozitul amânat ( PBU nr. 18/02); structura bilanțului a fost modificată, în special, secțiunea a III-a „Pierderi” a fost exclusă din activ, informații despre care au fost transferate în secțiunea a IV-a secțiunea „Capital și rezerve”; din ianuarie 2002 întreprinderile sunt obligate să țină evidența contabilă „la expediere”, adică faptele activităților financiare și economice sunt reflectate direct la momentul comiterii lor, și nu la momentul decontării obligațiilor, care respectă cerințele IFRS; au apărut noi PBU-uri, inclusiv cele care reglementează procedura de înregistrare și recunoaștere a cheltuielilor și veniturilor unei organizații, care dezvăluie informații despre operațiunile întrerupte și segmentele sale individuale etc. De remarcat că procesul de reformare a contabilității în țara noastră a contribuit la îmbunătățirea calitatea rapoartelor contabile, care au devenit mai transparente și mai analitice [vezi 6].

Miezul informațional al unei analize cuprinzătoare a activității financiare îl reprezintă Bilanțul (formularul nr. 1) și Declarația de profit și pierdere (formularul nr. 2), deși acest lucru nu slăbește importanța altor surse de informații. Bilanț permite analistului să obțină informații despre starea financiară și patrimonială a organizației în trecut și să facă previziuni pentru viitor; Raportul câștigurilor și pierderilor este o defalcare a unuia dintre indicatorii bilanțului - rezultatul reportat (pierderea neacoperită) - și vă permite să evaluați ce activitate (curentă, alta sau extraordinară) a dus la cutare sau cutare rezultat financiar al activităților organizației; Situația mișcărilor de capital conține informații care vă permit să urmăriți modificările în capitalul proprietarilor; Situația fluxurilor de trezorerie important în analiza lichidității, deoarece acest raport conține informații despre numerarul liber al organizației [vezi. 17, p. 48].

Analiza începe cu studierea informațiilor conținute în formularele de raportare indicate, însă, pentru a asigura corectitudinea și comoditatea prelucrării informațiilor, este precedată de o etapă pregătitoare pentru evaluarea și conversia datelor inițiale. Procedura de evaluare a informațiilor se desfășoară în două direcții: identificarea consistenței aritmetice a datelor și controlul logic al calității acestora. Scopul primei direcții de evaluare a informațiilor este verificarea corelației cantitative a indicatorilor prezentați în documente. Controlul logic al datelor constă în verificarea informaţiei în ceea ce priveşte realitatea acesteia şi comparabilitatea indicatorilor pentru diferite perioade de timp.

Informațiile de care dispune analistul (extern) pot fi puse sub semnul întrebării de către acesta din cauza nesiguranței sursei acestor informații; în acest caz, este necesar să apelați la mai multe surse și să comparați valorile indicatorilor. Informațiile contabile auditate trebuie recunoscute ca fiind cele mai obiective, întrucât sensul și scopul acestora din urmă constă tocmai în stabilirea și confirmarea corectitudinii reflectării datelor privind tranzacțiile comerciale în registrele contabile și, mai ales, în situațiile financiare. În același timp, trebuie acordată atenție tipului de raport de audit (pozitiv necondiționat, pozitiv condiționat, negativ). În scopuri analitice, o opinie pozitivă condiționat este comparabilă cu o opinie pozitivă necondiționată și, în funcție de natura erorilor identificate, poate fi acceptabilă. Un raport de audit negativ indică lipsa de încredere a datelor de raportare în toate aspectele sale materiale și, prin urmare, nu este recomandabil să se efectueze o analiză pe baza unor astfel de rapoarte, deoarece situația financiară a întreprinderii va fi denaturată în mod deliberat.

După cum arată practica, până în prezent, rapoartele de audit nu reprezintă o garanție de 100% a veridicității datelor. După o serie de recente scandaluri contabile de mare profil care s-au încheiat cu falimentul unor companii mari, în special în Statele Unite, s-a acordat mai multă atenție calității raportării financiare a companiilor. După cum reiese din publicațiile din presă, esența distorsionării raportării comise de conducerea companiilor falimentare a fost în principal supraestimarea veniturilor din vânzări și subestimarea costurile de funcționare(Scandalurile sunt asociate cu companiile care și-au compilat declarațiile conform US GAAP). Rezultatul acestei practici a fost falimentul marilor companii și încetarea activității uneia dintre companiile de audit și consultanță ale celor „cinci mari” - Artur Andersen (în legătură cu falimentul Enron) [vezi. 39].

Fiabilitatea informațiilor este, deși fundamentală, dar nu singurul factor luat în considerare de analist atunci când efectuează o analiză. Deoarece la evaluarea poziției financiare a unei întreprinderi, analiza indicatorilor se efectuează pe mai multe perioade, este important să se asigure comparabilitatea metodologică a datelor contabile inițiale. În acest sens, analistul trebuie să se familiarizeze cu politica contabilă a întreprinderii, care este dezvăluită în nota explicativă la raportul anual. Evident, o schimbare în aproape orice element al politicii contabile în ceea ce privește evaluarea activelor și formarea costurilor va duce la modificări structurale atât în ​​bilanț, cât și în contul de profit și pierdere și, în consecință, la o modificare a dinamicii tuturor indicatorilor. calculate pe baza lor. De asemenea, trebuie clarificat dacă au existat modificări în structura organizationalaîntreprindere, deoarece acest lucru poate afecta în mod semnificativ structura proprietății și capitalului său. Analistul ar trebui să acorde o atenție deosebită problemei comparabilității datelor contabile în ceea ce privește inflația. În IFRS, un standard separat IAS 29-90 „Raportarea financiară în condiții hiperinflaționiste” este dedicat acestei probleme. Standardul prevede că, într-un mediu hiperinflaționist, situațiile financiare au sens doar dacă sunt exprimate în unități de măsură care erau tipice la momentul prezentării bilanțului. Totalurile din bilanţ nu sunt întotdeauna exprimate în unităţi de măsură corespunzătoare momentului raportului, şi se rafinează prin introducerea unui indice general al preţurilor [vezi. 17, p. 32].

Problema comparabilității datelor este reflectată în RAS nr. 4, care prevede că, dacă datele pentru perioada anterioară perioadei de raportare sunt incomparabile cu datele pentru perioada de raportare, atunci primele dintre aceste date sunt supuse ajustării în baza regulilor. stabilit reguli De contabilitate[vezi 2]. Fiecare ajustare semnificativă trebuie dezvăluită în nota explicativă la bilanț și în contul de profit și pierdere, împreună cu o indicație a motivelor acestei ajustări.

O altă componentă a etapei pregătitoare a analizei complexe este procesul de conversie a datelor sursă. Vorbim despre întocmirea așa-numitului bilanț analitic și a contului de profit și pierdere. Evaluarea situațiilor financiare și identificarea interrelațiilor și interdependențelor dintre diverși indicatori ai activității financiare a întreprinderii vă permit să vă faceți o idee asupra poziției sale financiare la o anumită dată - la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare - în timp ce caracterul evolutiv al funcționării întreprinderii rămâne ascuns ochilor utilizatorului. O analiză mai profundă a stării financiare este efectuată cu implicarea unor date suplimentare de neraportare, cu toate acestea, cercul de persoane care au posibilitatea de a lucra cu astfel de informații este foarte limitat. Ca urmare a utilizării datelor interne, impactul negativ al informațiilor de raportare statică este redus; studiul, împreună cu caracteristicile cantitative (de cost), ale caracteristicilor calitative ale obiectului studiat (de exemplu, conform metodologiei Camerei de Comerț și Industrie din Sankt Petersburg, pe care am descris-o deja mai sus) îmbunătățește calitatea judecăţile analistului cu privire la bunăstarea economică a întreprinderii.

Un bun suport de informare este cheia corectitudinii și eficacității muncii analitice, dar nu garantează pe deplin fiabilitatea și corectitudinea concluziilor formulate în procesul de analiză. Un rol important în interpretarea informațiilor îl joacă competența persoanei care efectuează analiza.

Analiza și evaluarea cuprinzătoare a eficacității activităților financiare ale organizației

1.2. Metodologie pentru o analiză cuprinzătoare a eficacității activităților financiare ale unei organizații: tehnici și metode

Scopul activităților întreprinderilor în timpul tranziției economiei ruse de la directivă planificată la piață s-a schimbat dramatic. Deci, dacă mai devreme scopul organizației era îndeplinirea planului de stat și, prin urmare, principalul indicator a fost performanța cantitativă, acum scopul activității întreprinderilor (majoritatea dintre acestea au devenit private în timpul privatizării, la începutul anilor 90 ai secolului XX). al XX-lea) este să fie competitiv și eficient.

Fara indoiala economie de piata a oferit avantaje incontestabile pentru dezvoltarea antreprenoriatului și, în primul rând, pentru dezvoltarea întreprinderilor mici și mijlocii. Dar, pe de altă parte, majoritatea întreprinderilor nu aveau un viitor garantat în cazul pierderii sprijinului statului (cu excepția facilităților strategice). Acum, în prezența unei concurențe serioase, evaluarea eficacității activității financiare a devenit mult mai relevantă decât în ​​„vremurile Evangheliei”, și, ca urmare, un cerc destul de mare de oameni trebuie să evalueze eficacitatea, care, mai întâi dintre toate, include parteneri strategici de afaceri și investitori, proprietari, precum și departamentele de credit ale băncilor comerciale, personal, servicii fiscale și agenții guvernamentale (aparatul administrativ folosește datele de raportare a managementului pentru un conținut mai mare de informații).

În prezent, analiza întreprinderilor mici în funcție de datele de raportare externă nu se desfășoară la fel de activ ca analiza activităților marilor întreprinderi și corporații: acest lucru se datorează faptului că costurile analizei calitative sunt mari și nu se corelează cu dimensiunea întreprinderilor mici.

Totuși, să prezentăm o situație în care analiza financiară este relevantă și într-o afacere mică. Dacă există un cerc mare de întreprinderi într-un segment de piață care sunt competitive unele față de altele, de exemplu, rețeaua de francizați a companiei 1C, care constă din peste 2600 de companii, partenerul extern, atunci când investește, este interesat de identificarea celei mai eficiente organizaţii.

Pentru a obține o imagine destul de completă a eficacității activităților financiare ale întreprinderii, în procesul unei analize cuprinzătoare, analistul trebuie să obțină un răspuns la următoarea serie de întrebări:

• care sunt schimbările în compoziția proprietății și sursele formării acesteia pe parcursul perioadei de timp analizate și care sunt motivele acestor modificări?
• Ce elemente din contul de profit și pierdere pot fi utilizate pentru a prezice rezultatele financiare?
• care este profitabilitatea vânzărilor; capital propriu și împrumutat; active și inclusiv activele nete?
• Care este cifra de afaceri a activelor organizației?
• Poate afacerea să genereze venituri? Care este eficiența activității sale financiare?

Pentru a obține răspunsuri la aceste întrebări, analistul ar trebui să rezolve un set de sarcini care, în natura lor sistemică, reprezintă metodologia analizei complexe „ca un set de reguli, tehnici și metode pentru efectuarea rapidă a oricărei lucrări” [vezi 14, p 5]. Principalele componente ale metodologiei de analiză sunt definirea scopurilor și obiectivelor analizei; cerc de utilizatori interesați de informații; metode, tehnici si metode de rezolvare a sarcinilor. Unul dintre punctele fundamentale în alegerea unei metodologii de analiză cuprinzătoare, în opinia noastră, este formarea unui sistem reprezentativ de indicatori interconectați, deoarece parametrii stabiliți incorect inițial, în ciuda calității înalte a muncii, nu vor putea oferi părților interesate o informație completă. răspuns la întrebările puse și, în consecință, analiza eficienței muncii va fi redusă la zero.

Deci, ce indicatori determină eficacitatea activităților financiare ale organizației?

Înainte de a răspunde la această întrebare, trebuie subliniat încă o dată că în această lucrare avem în vedere eficiența activității financiare mai degrabă decât economică. Rețineți că termenul „eficiență” este folosit de un număr de autori ruși în legătură cu evaluarea activităților financiare și economice conform raportării manageriale (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Saifulin, G.V. Savitskaya ), în timp ce o atenție specială în cursul unei analize economice cuprinzătoare se concentrează asupra indicatorilor și evaluării intensificării și extinderii activităților financiare și economice cu o considerare factorială a impactului acestor indicatori de producție, ca productivitatea capitalului, productivitatea resurselor, productivitatea materială. Alți autori, de exemplu, O.V. Efimov și M.N. Kreinina consideră conceptul de „eficiență” în contextul analizei financiare: indicatorii determinanți aici sunt profitabilitatea și cifra de afaceri. V.V. Kovalev înseamnă sub evaluarea eficacității activităților curente activitatea de afaceri, ca o combinație a trei componente: evaluarea gradului de implementare a planului în funcție de principalii indicatori și analiza abaterilor; evaluarea și asigurarea unor rate acceptabile de creștere a volumului activităților financiare și economice; evaluarea nivelului de eficiență în utilizarea resurselor financiare ale unei organizații comerciale; include și analiza profitului și a rentabilității. Și chiar termenul de „eficiență” de V.V. Kovalev este definit ca " indicator relativ proporționați efectul obținut cu costurile sau resursele utilizate pentru realizarea efectului” [vezi. 23, p. 378]. Efectul este înțeles ca un indicator de performanță absolut, iar pentru întreprindere acest indicator este profitul. În literatura tradusă, termenul „eficiență” este definit de indicatori ai valorii activelor totale, randamentului activelor nete și rentabilității capitalului investit [vezi. 33, p. 62-76]. R. Kaplan, în lucrarea sa „Balanced Scorecard”, critică în general abordarea determinării eficacității activităților unei organizații doar prin indicatori financiari, și propune să se ia în considerare activitățile organizației după patru criterii: financiar, relații cu clienții, procese interne de afaceri, și pregătirea și dezvoltarea personalului [vezi . 19, p. 12]. Aceasta presupune însă o analiză a întregii activități a companiei, așa că vom acorda o atenție deosebită blocului „activitate financiară”. Cu eficiența activității financiare, Kaplan distinge doi indicatori: rentabilitatea investiției și valoarea adăugată a companiei [vezi. 19, p. 90].

Având în vedere cele de mai sus, să spunem că, în opinia noastră, indicatorii care reflectă eficacitatea activităților organizației sunt profitabilitatea și activitatea de afaceri, determinate de cifra de afaceri.

În procesul unei analize cuprinzătoare, este important să se identifice relația și interdependența indicatorilor de profitabilitate cu alți indicatori care caracterizează diferite aspecte ale activităților organizației, cum ar fi: cota capitalurilor proprii, cotele lichidității, în special lichiditatea curentă, levierul financiar și determina raportul dintre riscul si rentabilitatea activitatilor firmei. V.V. Kovalev, vorbind despre profitabilitate, subliniază că există mulți indicatori ai profitabilității și că nu există un singur indicator al profitabilității. Cu toate acestea, indicatorul cheie al profitabilității ca indicator al eficacității organizației ar trebui să fie. Acest indicator este randamentul capitalului propriu.

În mod tradițional, autorii metodelor de analiză financiară ca prima și a doua etapă a unei analize cuprinzătoare a stării financiare oferă orizontală și verticală analiza bilantului (si a Declaratiei de profit si pierdere); acestea din urmă, pentru comoditate, pot fi prezentate într-o formă agregată, adică cu selecția articolelor mărite. Scopul analizei orizontale este de a evalua dinamica valorii proprietății, capitalurilor proprii și datoriilor în timp. Analiza orizontală constă în construirea de tabele analitice în care indicatorii absoluti sunt completați de ratele relative de creștere/declinare a acestora. În special, atunci când se efectuează o analiză orizontală a bilanţului, datele de bilanţ sunt luate ca referinţă 100%, apoi se construieşte seria dinamică de articole şi secţiuni ale bilanţului ca procent din total. Analiza verticală este necesară pentru a determina modificări în structura activelor și pasivelor întreprinderii. În urma studierii datelor obținute, se formează o idee generală a stării financiare a obiectului studiat. De exemplu, într-o analiză cuprinzătoare a eficienței, analiza structurii capitalului acționează ca o analiză structurală: de exemplu, în studiul randamentului capitalului propriu, o modificare a structurii către o creștere a capitalului împrumutat reduce ponderea capitalului propriu. , care se manifesta printr-o crestere a nivelului de rentabilitate.

Una dintre următoarele metode utilizate în procesul de analiză cuprinzătoare a eficacității activității financiare este metoda coeficienților, care presupune calcularea anumitor indicatori cantitativi care permit tragerea de concluzii despre schimbările calitative în activitățile organizației. Atunci când se analizează rentabilitatea, este necesar să se țină cont de modificarea valorilor ratei curente de lichiditate, care scade odată cu creșterea datoriilor pe termen scurt, și a coeficientului de capital propriu. Astfel, prin înlocuirea unei părți din capitalul propriu cu capital împrumutat, creștem astfel randamentul capitalului propriu, coborând în același timp nivelul ratei lichidității curente (cu același nivel al activelor circulante) cu o creștere a valorii datorii pe termen 2 . Dacă o întreprindere are o rată curentă de lichiditate la un nivel minim, atunci creșterea profitabilității în acest mod (creșterea ponderii capitalului împrumutat) este plină de o pierdere a solvabilității în general. Parcă în continuarea acestui M.N. Kreinina spune că „limitători sub forma nivelurilor minime cerute ale ratelor curente de lichiditate și ale capitalurilor proprii…. nu fac întotdeauna posibilă creșterea randamentului capitalului prin creșterea fondurilor împrumutate în componența pasivelor” [vezi 24, p. 45]. De asemenea, este important să se țină cont de comisionul pentru utilizarea resurselor de credit (sunt posibile dobânda la un împrumut + amenzi, penalități și pierderi). Deci, dacă costul unui împrumut depășește rentabilitatea capitalului împrumutat, atunci aceasta este deja o consecință a gestionării iraționale și ineficiente. De regulă, se consideră că raportul dintre datorii și capitalul propriu nu trebuie să fie mai mare de 50%, cu toate acestea, în companiile occidentale, fondurile împrumutate prevalează în raportul dintre datorie și capitalul propriu (spre deosebire de structura capitalului). companiile rusești). Acest lucru poate fi explicat prin faptul că costul capitalului împrumutat în Occident este semnificativ mai mic decât în ​​economia rusă. Este posibilă creșterea profitabilității fără a modifica structura capitalului, adică prin creșterea profiturilor. Următoarea modalitate de a crește creșterea profitabilității menținând în același timp nivelul lichidității curente este creșterea simultană a capitalului împrumutat în ceea ce privește pasivele pe termen scurt și activele circulante. Cu toate acestea, toate modalitățile de mai sus de a crește profitabilitatea pot fi folosite ca un plus, cu o rentabilitate scăzută a vânzărilor și o cifră de afaceri scăzută a capitalului. rentabilitate ridicată acesta din urmă nu poate fi realizat.

Indicatorul profitului este important în aprecierea eficacității activităților, afectează direct profitabilitatea activităților: cu cât profitul este mai mare, cu atât este mai mare, toate celelalte lucruri fiind egale, cu atât eficiența utilizării proprietății și capitalului organizației este mai mare. De remarcat că, în funcție de obiectivele analizei, numărătorul formulei de rentabilitate 3 poate lua diverși indicatori de profit: profit brut, profit înainte de impozitare, profit din vânzări, profit din activități obișnuite, profit sau profit net 4 . Pentru comparabilitatea indicatorilor de profitabilitate analizați, ar trebui să se respecte unitatea metodologică atunci când se alege tipul de profit pentru diferite tipuri de profitabilitate. De asemenea, trebuie avut în vedere că în numitorul indicatorului de rentabilitate, valorile numerice ale datelor pot fi luate de la o anumită dată, de exemplu, la sfârșitul perioadei de raportare sau ca medie aritmetică; ar trebui asigurată comparabilitatea datelor analizate. Astfel, analistul poate folosi orice metodă de calcul a indicatorilor de rentabilitate, principalul lucru este să asigure comparabilitatea indicatorilor calculați, în caz contrar, din punct de vedere metodologic, rezultatele analizei de profitabilitate ca analiză privată a eficienței vor fi incorecte. .

În procesul de analiză a profitabilității, este necesar să se acorde o atenție deosebită calității indicatorului „profit net”: este important să se determine compoziția și structura veniturilor și cheltuielilor și să le analizeze din punct de vedere al stabilității și al respectării naturii. a activitatilor organizatiei. Elementele de venituri și cheltuieli care nu au legătură cu activitățile curente se clasifică de obicei în: normale, adică repetitive, obișnuite și extraordinare 5 . Din cauza informațiilor limitate, un analist extern are dificultăți în a separa elementele rare și extraordinare din componența veniturilor și cheltuielilor. Este posibil ca analistul să găsească câteva informații utile pentru el însuși în formularul nr. 5 și în nota explicativă, dar numai pentru întreprinderile mari. Pentru întreprinderile mici, utilizarea acestor formulare în raportarea externă nu este prevăzută.

Următorul dintre indicatorii de evaluare a eficacității activităților este indicatorul randamentului capitalului împrumutat. Atunci când se studiază rentabilitatea capitalului împrumutat din punctul de vedere al împrumutătorului, numărătorul coeficientului este suma plății (dobândă pentru utilizarea împrumutului, amenzi, penalități, pierderi) pentru fondurile împrumutate puse la dispoziție, iar din punctul de vedere al din punctul de vedere al întreprinderii creditate, valoarea capitalului împrumutat este luată ca numărător. Metodologia de calcul a acestui indicator va fi discutată mai detaliat în prima parte a celui de-al doilea capitol. Indicatorul general al primelor două este rentabilitatea capitalului total, care poate fi interpretat ca un indicator al „profitabilității” globale a întreprinderii și, respectiv, eficienței utilizării resurselor acesteia.

Rentabilitatea vânzărilor, spre deosebire de rentabilitatea capitalului propriu, dimpotrivă, scade odată cu creșterea sumei fondurilor împrumutate și, în consecință, a comisioanelor pentru acestea. De asemenea, trebuie avut în vedere faptul că dinamica raportului dintre venituri și cheltuieli ca parte a veniturilor depinde de politica contabilă utilizată de întreprindere. Deci, organizația poate crește sau micșora valoarea profitului datorită: 1) alegerii metodei de acumulare a amortizarii mijloacelor fixe; 2) alegerea metodei de evaluare a materialelor; 3) stabilirea duratei de utilizare a activelor imobilizate; 4) determinarea procedurii de atribuire a costurilor generale costului mărfurilor vândute (lucrări, servicii) [vezi. 1].

Următoarea metodă utilizată în procesul unei analize cuprinzătoare a performanței este metoda factorială. Concept aceasta metoda larg reprezentat în lucrările științifice ale lui A.D. Sheremet. Esența metodei constă în caracterizarea cantitativă a fenomenelor interdependente, care se realizează cu ajutorul indicatorilor. Semnele care caracterizează cauza se numesc factoriale (independente, exogene); semnele care caracterizează consecinţa se numesc efective (dependente). Totalitatea trăsăturilor factoriale și efective legate de o relație cauzală este un sistem de factori. În aplicarea practică a acestei metode, este important ca toți factorii prezentați în model să fie reali și să aibă o relație cauzală cu indicatorul final. Deci, dacă luăm în considerare randamentul activelor, atunci, ca una dintre opțiuni, acesta poate fi reprezentat ca trei indicatori interrelaționați: cheltuieli la venituri, profit la cheltuieli și venituri la active. Adică, profitul companiei primit din fiecare rublă investită în active depinde de rentabilitatea cheltuielilor efectuate, de raportul dintre cheltuieli și veniturile din vânzări și de cifra de afaceri a capitalului plasat în active. Din numărul total de modele factoriale de rentabilitate a capitalului propriu, modelul DuPont a primit cea mai răspândită utilizare. În acest model, randamentul capitalului propriu este determinat de trei indicatori: rentabilitatea vânzărilor, cifra de afaceri a activelor și structura surselor de fonduri avansate întreprinderii. Semnificația factorilor identificați din poziția managementului actual este rezumată de aproape toate aspectele activităților financiare și economice ale organizației: primul factor rezumă Declarația de profit și pierdere; al doilea factor este activul soldului, al treilea este pasivul soldului.

Relațiile funcționale din modelele factoriale pot fi împărțite în patru grupe, adică pot fi exprimate prin 4 modele diferite: relații aditive, multiplicative, multiple și mixte.

Relația aditivă este reprezentată ca o sumă algebrică a indicatorilor factoriali:

Ca exemplu, să folosim Declarația de profit și pierdere pentru a calcula suma profitului net, care este o sumă algebrică de 6: (+) Venituri din activități obișnuite, (-) cheltuieli din activități obișnuite, (+) venit din exploatare, ( -) cheltuieli de exploatare, (+) venituri neexploatare, (-) cheltuieli neexploatare, (-) impozit pe profit și alte plăți obligatorii, (+) venituri extraordinare, (-) cheltuieli extraordinare. În acest caz, am luat în considerare un model agregat pentru calcularea profitului net: de exemplu, cheltuielile din activități obișnuite pot fi detaliate prin costul bunurilor și serviciilor vândute, cheltuielile de vânzare și administrative. Gradul de detaliere al modelului factorial este determinat de analist în fiecare caz concret, în funcție de sarcinile care se rezolvă.

Relația multiplicativă este exprimată ca impact asupra indicatorului de performanță al produsului indicatorilor factori:

De exemplu, luați în considerare randamentul activelor, ai cărui indicatori factori pot fi reprezentați ca produsul dintre cifra de afaceri a activelor și randamentul vânzărilor.

O relație multiplă este prezentată ca un coeficient al împărțirii indicatorilor factori:

y=x1/x2

De exemplu, puteți lua aproape orice raport ca raport dintre doi indicatori comparabili: de exemplu, randamentul capitalului propriu ca raport dintre profit și capital propriu; cifra de afaceri a capitalurilor proprii ca raport dintre venituri și valoarea capitalului propriu.

Relația combinată este diferite variații ale primelor trei modele:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Un exemplu de relație combinată este randamentul capitalului total, care este raportul dintre valoarea profitului net și plata împrumuturilor acordate întreprinderii la valoarea datoriilor pe termen scurt, pe termen lung și a capitalurilor proprii.

Pentru a modela sistemele de factori de mai sus, există tehnici precum: dezmembrarea, prelungirea, extinderea și reducerea modelelor originale. Cel mai comun exemplu de abordare a extensiei este modelul DuPont, despre care am discutat deja mai sus. Pentru măsurarea influenței factorilor asupra indicatorului de performanță, ca metodă de analiză deterministă se folosesc diverse metode de calcul al factorilor: substituțiile în lanț, metoda diferențelor absolute și relative, metodele indexului și integral, metoda împărțirii proporționale.

Ca unul dintre exemplele de calcul al factorilor, vom rezolva un model cu patru factori de rentabilitate a capitalului propriu prin metoda diferențelor absolute:

Rentabilitatea capitalului propriu

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Bilanțul abaterilor

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

După cum se poate observa din model, randamentul capitalului propriu depinde de rentabilitatea vânzărilor, rotația activelor, raportul dintre active și capitalul împrumutat și nivelul de levier financiar. Cu toate acestea, o valoare ridicată a rentabilității nu înseamnă încă o rentabilitate mare a capitalului utilizat, la fel cum nesemnificația profitului net în raport cu capitalul sau cu activele (parte din capital sau parte din active) nu înseamnă o rentabilitate scăzută a investițiilor. în patrimoniul organizaţiei. Următorul moment definitoriu al eficienței este rata de rotație a activelor și a capitalului întreprinderii.

Cifra de afaceri ca indicator al performanței în modelele factoriale influențează nivelul de profitabilitate. Într-o analiză cuprinzătoare a cifrei de afaceri, indicatori precum:

• raportul cifrei de afaceri ca raport dintre venituri și indicatorul analizat;
• un indicator al perioadei medii de cifra de afaceri în zile, ca raport dintre perioada analizată în zile și raportul cifrei de afaceri;
• eliberarea (implicarea) de fonduri suplimentare aflate în circulație.

Vorbind despre raportul cifrei de afaceri ca raport dintre venituri și indicatorul analizat, este de remarcat utilizarea unor indicatori alternativi ai cifrei de afaceri, în care indicatorul de venituri este înlocuit cu indicatori clarificatori: de exemplu, cu cifra de afaceri a stocurilor și conturile de plătit, ca o clarificare. indicator, puteți lua costul bunurilor vândute, lucrărilor, serviciilor; in analiza creantelor - cifra de afaceri la rambursarea creantelor; la analizarea cifrei de afaceri a numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt - cifra de afaceri din cedarea numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt [vezi. 31, p. 113].

La analiza cifrei de afaceri, indicatorii analizați trebuie împărțiți în două grupe extinse: 1) indicatori ai cifrei de afaceri a activelor companiei și 2) indicatori ai cifrei de afaceri a capitalului întreprinderii.

În grupul indicatorilor de rotație a activelor, desigur, cel mai mare accent ar trebui pus pe cifra de afaceri a capitalului de lucru, adică a activelor circulante. Așadar, evidențiază principalele elemente ale cifrei de afaceri a activelor circulante: cifra de afaceri a stocurilor, cifra de afaceri a creanțelor, cifra de afaceri a investițiilor financiare pe termen scurt și cifra de afaceri a numerarului. Cifra de afaceri a stocurilor caracterizează viteza de mișcare a activelor materiale și reaprovizionarea acestora și, ca urmare, modul în care capitalul companiei este utilizat cu succes. O creștere a acestui indicator poate fi interpretată ca o strategie de management aleasă irațional: o parte din activele curente sunt imobilizate în stocuri, a căror lichiditate este scăzută, iar fondurile sunt și deturnate din circulație, ceea ce poate duce la o creștere a creanțelor. Pe de altă parte, o creștere a cifrei de afaceri a stocurilor poate fi dezvăluită ca o investiție în rezerve productive activele de numerar ale întreprinderii într-o perioadă de inflație ridicată. Dacă o întreprindere în perioada analizată crește volumele de producție, atunci volumul producției și, ca urmare, volumele vânzărilor și veniturile, nu au încă timp să atingă nivelul de creștere a stocurilor. La primirea de la departamentul de marketing a informațiilor despre presupusa creștere a prețurilor materiilor prime și materialelor (ca parte a stocurilor) de la furnizori, managerii întreprinderii pot decide să mărească achiziția de materii prime și materiale în perioada curentă la un nivel mai mic. preturi. Pentru a obține informații mai detaliate, este importantă o analiză detaliată a cifrei de afaceri a stocurilor: materii prime și materiale, produse finite și mărfuri expediate, costuri în curs de desfășurare, datorită faptului că modificările produse finite și, de exemplu, ale materiilor prime sunt interpretate în diferite poziții. 7

O creștere a cifrei de afaceri a creanțelor poate fi rezultatul unei îmbunătățiri a disciplinei de plată a întreprinderii și al unei înăspriri a politicii de obținere a creanțelor restante; de asemenea, o creștere a cifrei de afaceri poate fi asociată cu o scădere absolută a creanțelor cu o scădere a cifrei de afaceri a întreprinderii și dificultăți în vânzarea produselor (în cazul în care cea actuală scade). La analizarea cifrei de afaceri a creantelor este foarte important sa se detalieze creantele dupa termenele de retur si sa se separe cele restante de cele curente. De menționat că, cu cât perioada de rambursare a creanțelor este mai lungă, cu atât este mai mare riscul de neplată. În rândul analiștilor și contabililor, raportul dintre valoarea absolută și indicatorii cifrei de afaceri a conturilor de plătit și de încasat este interpretat din diferite poziții. Deci, dacă depășește creanța, atunci, potrivit analiștilor, compania folosește rațional fonduri; punctul de vedere al contabililor este că conturile de plătit trebuie achitate indiferent de valoarea creanțelor.

O scădere a cifrei de afaceri a numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt poate semnala unui analist o încetinire a utilizării activelor foarte lichide și, ca urmare, ineficiența activităților financiare. O excepție în acest caz pot fi depozitele care fac parte din investiții financiare pe termen scurt, în timp ce încetinirea cifrei de afaceri a depozitelor este compensată de venituri mari și, ca urmare, de o creștere a rentabilității acestora.

Atunci când se analizează indicatorii cifrei de afaceri a capitalului organizației, este posibil să se evidențieze cifra de afaceri a conturilor de plătit și a împrumuturilor și împrumuturilor. O creștere a cifrei de afaceri a conturilor de plătit poate reflecta o îmbunătățire a disciplinei de plată a unei întreprinderi în raport cu bugetul, furnizorii, fondurile extrabugetare și personalul. Scăderea acestui indicator poate fi cauzată de motive opuse - ca o scădere a disciplinei de plată din cauza lipsei de fonduri. Cu toate acestea, o creștere a cifrei de afaceri a conturilor de plătit cu o scădere a valorii absolute a conturilor de plătit poate însemna o deteriorare a relațiilor cu furnizorii (dacă avem în vedere un element separat al conturii de plătit) și, ca urmare, o reducere a termenelor. și volumul împrumuturilor comerciale acordate întreprinderii analizate. Rata cifrei de afaceri a creditelor și împrumuturilor servește ca un indicator al schimbărilor în disciplina de plată a întreprinderii deja în raport cu băncile și alți creditori. Dacă perioada medie de rulaj în zile a împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt este mai mare de un an, atunci putem spune că fie organizația a subestimat în mod eronat valoarea datoriei pentru împrumuturile și împrumuturile pe termen lung, fie organizația rambursează împrumuturile pe termen scurt. și împrumuturi extrem de inegale, ceea ce determină costuri suplimentare sub formă de amenzi și plăți la bancă. În opinia noastră, este oportun să comparăm valorile absolute ale creditelor și împrumuturilor pe termen scurt cu conturile de plătit și ratele rotației acestora: de obicei, conturile de plătit înlocuiesc în prezent împrumuturile și împrumuturile bancare pe termen scurt.

Următorul pas după calcularea și analizarea ratei cifrei de afaceri și a indicatorului cifrei de afaceri în zile ar trebui să fie identificarea implicării sau eliberării fondurilor companiei în raport cu perioada anterioară. Așa se disting eliberarea absolută și cea relativă. Odată cu cifra de afaceri a fondului de rulment, atunci când soldurile efective ale fondului de rulment sunt mai mici decât soldurile standard sau soldurile din perioada anterioară, cu o reducere sau depășire a volumului vânzărilor pentru perioada studiată, are loc o eliberare absolută. Eliberarea relativă are loc în acele cazuri când, în prezența activelor circulante, în limita necesității acestora, se asigură o creștere accelerată a producției de produse, lucrări și servicii.

Metoda de analiză cuprinzătoare a eficacității activității financiare considerată de noi mai sus permite analistului, conform raportării externe, să evalueze eficacitatea și riscul managementului întreprinderii pe baza indicatorilor de rentabilitate și cifra de afaceri. Astfel, riscul financiar și eficiența există în interdependență constantă: obținerea rentabilității maxime a capitalului și a unui nivel ridicat de profitabilitate necesită ca întreprinderea să folosească nu numai fondurile proprii, ci și împrumutate; atragerea de fonduri împrumutate determină apariţia unui risc financiar pentru întreprindere. O creștere a valorii absolute a conturilor de plătit și, în consecință, o scădere a cifrei de afaceri a acesteia, pe de o parte, poate afecta solvabilitatea globală a întreprinderii, pe de altă parte, cu management eficient, datorii pe termen scurt în forma de împrumuturi și împrumuturi poate fi înlocuită cu conturi „gratuite” de plătit.

2. Evaluarea eficacității activităților organizației într-o analiză cuprinzătoare

2.1. Rentabilitatea și rentabilitatea ca indicatori ai performanței financiare a organizației

Indicatorii de rentabilitate ca unul dintre principalii indicatori de performanță ai activității financiare fac posibilă reflectarea colectivă a „calității” stării financiare a organizației și a perspectivelor de dezvoltare a acesteia. Formularea: „indicatori de rentabilitate crescuți cu x% față de perioada de raportare în organizația Y” este insuficientă la interpretarea rezultatelor analizei, prin urmare, la analiza profitabilității, este important nu numai să se calculeze direct indicatorii de rentabilitate și să se folosească metoda dinamică. , determinând modificări ale indicatorului de rentabilitate în timp, dar și acordați atenție următoarelor puncte: 1) „calitatea” indicatorilor de rentabilitate; 2) gruparea corectă a indicatorilor de rentabilitate în grupe lărgite pentru a identifica tendinţa de modificare nu a indicatorilor individuali disparaţi, ci impactul acesteia asupra grupului de indicatori în ansamblu.

La determinarea laturii calitative a indicatorilor de rentabilitate vom avea în vedere în detaliu setul de elemente care reprezintă numărătorul și numitorul acestor indicatori. În scopul grupării indicatorilor de rentabilitate, vom pleca de la conceptul de activitate financiară, pe care l-am prezentat în primul capitol al acestei lucrări: activitatea financiară este o parte a activităților financiare și economice ale unei organizații, exprimată prin indicatori financiari, cu o împărțire condiționată a tuturor activităților în financiar și producție.

Structura indicatorilor de rentabilitate în general este raportul dintre profit (ca efect economic al activității) și resurse sau costuri, adică. în orice indicator considerat al profitabilității, profitul acționează ca unul dintre factorii constitutivi. Pe baza acesteia, pentru a determina „calitatea” indicatorilor de rentabilitate este necesar să se investigheze „calitatea” profitului ca indicator cantitativ care afectează direct profitabilitatea, determinând prin ce activitate (principală sau alta) a fost primit acest profit.

Profitul organizației și factorii care o formează: venituri și cheltuieli - sunt reflectate în situațiile financiare formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”. Pe baza obiectivelor interpretării indicatorului „profit”, în literatura financiară și economică se disting următoarele concepte: profit economic și contabil. Profitul (pierderea) economică 8 reprezintă majorarea sau scăderea capitalului proprietarilor în perioada de raportare. Dacă luăm în considerare situația că, în perioada de raportare, evaluatorii independenți au determinat o creștere a reputației de afaceri a organizației cu +10.000 de mii de ruble, atunci, sub rezerva principiului continuării operațiunilor, această sumă nu poate fi acceptată pentru contabilitate, deoarece. conform PBU 14/2000 „Contabilitatea imobilizărilor necorporale”, fondul comercial este supus contabilității numai atunci când vinde o organizație în ansamblu și este definit ca „diferența dintre prețul de cumpărare al unei organizații (ca ansamblu de proprietate achiziționată) și valoarea tuturor activelor și pasivelor sale conform bilanţului contabil." Definiția profitului în cadrul abordării contabile poate fi formulată pe baza definiției veniturilor și cheltuielilor în conformitate cu PBU 9/99 „Venituri ale organizației” și PBU 10/99 „Cheltuieli ale organizației”, ca un rezultat pozitiv. diferența dintre veniturile recunoscute ca creștere a beneficiilor economice ca urmare a primirii de active sau rambursării obligațiilor, care conduc la o creștere a capitalului acestei organizații, și cheltuielile recunoscute ca o scădere a beneficiilor economice ca urmare a cedării active sau apariția datoriilor, conducând la o scădere a capitalului acestei organizații (la recunoașterea veniturilor și cheltuielilor nu sunt luate în considerare contribuțiile prin decizie a proprietarilor de proprietăți). Deci, cele de mai sus ne permit să spunem că în termeni cantitativi, indicatorii „profit economic” și „profit contabil” nu se potrivesc. Motivul pentru aceasta este că atunci când se determină profitul contabil, acestea pornesc de la principiul conservatorismului, care nu ia în considerare veniturile prognozate, iar la calcularea profitului economic, se ia în considerare veniturile viitoare. Conform PBU 9/99 și 10/99, veniturile și cheltuielile organizației se împart în: venituri (cheltuieli) din activități obișnuite, de exploatare, neexploatare și venituri (cheltuieli) extraordinare. Veniturile și cheltuielile, altele decât activitățile obișnuite, conform PBU 9/99 și 10/99, sunt considerate alte venituri (cheltuieli), veniturile (cheltuielile) extraordinare sunt incluse și în alte venituri (cheltuieli). Tipurile de activități în care organizația are dreptul să se angajeze sunt indicate în documentele sale constitutive. Practica arată că astăzi majoritatea organizațiilor din Cartă au o listă deschisă de activități, deoarece este inclusă formularea că organizația se poate angaja în toate tipurile de activități care nu contravin legilor Federației Ruse. Într-o astfel de situație, distincția dintre venituri și cheltuieli din activități obișnuite și alte activități este oarecum dificilă. În acest caz, atunci când se analizează, se recomandă să se recurgă la principiul materialității, iar dacă valoarea veniturilor din exploatare „afectează în mod semnificativ evaluarea poziției financiare și a performanței financiare a organizației, fluxul de numerar, atunci aceste încasări ar trebui să formeze venituri. , și nu venituri din exploatare [vezi 10, p. 94]. Desigur, la determinarea tipurilor de cheltuieli trebuie utilizată o abordare similară: dacă în urma cheltuielilor efectuate se primesc venituri atribuibile activităților obișnuite ale organizației. , atunci suma cheltuielii se referă la cheltuieli curente.

Rezultatul financiar final al activităților organizației este indicatorul profitului net sau al pierderii nete (profitul reportat (pierderea) perioadei de raportare), a cărui valoare se formează în mai multe etape în Formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”. Inițial, profitul brut este determinat ca diferența dintre încasările din vânzare și costul mărfurilor vândute, produselor, lucrărilor, serviciilor. Atunci când se analizează profitul brut, este important să se identifice impactul dinamicii ponderii costului în venituri. Apoi profitul (pierderea) din vânzări este determinat ca diferența dintre profitul brut și suma cheltuielilor de vânzare și administrative. Acest tip de profit este implicat în calculul rentabilității vânzărilor. În următoarea etapă, profitul (pierderea) înainte de impozitare este calculată ca diferență dintre suma veniturilor și cheltuielilor din exploatare și cele neexploatare. În plus, pe baza valorii profitului (pierderii) înainte de impozitare, luând în considerare costul impozitului pe venit și alte plăți obligatorii similare, se determină profitul (pierderea) din activități obișnuite. Veniturile și cheltuielile extraordinare sunt evidențiate separat în Declarația de profit și pierdere (secțiunea 4). Din punct de vedere economic, separarea acestor informații într-o secțiune separată vă permite să „curățați” rezultatul financiar final din tranzacții comerciale extraordinare și rareori recurente, care nu vă permit să reflectați corect dinamica dezvoltării financiare și activitatile economice ale organizatiei. Profitul (pierderea) net, format ținând cont de influența tuturor indicatorilor de mai sus, se calculează ca suma profitului (pierderii) din activități obișnuite și a veniturilor extraordinare minus cheltuielile extraordinare.

În procesul de analiză, este important să se determine modul în care anumite tipuri de venituri și cheltuieli au influențat formarea profitului (pierderii) nete. Să presupunem că în perioada analizată, comparativ cu perioada anterioară, creșterea profitului net în organizație a fost asociată cu o creștere semnificativă a veniturilor extraordinare. În această situaţie însă, creşterea profitului net nu trebuie considerată ca un moment pozitiv în aprecierea eficacităţii activităţilor financiare, deoarece. în viitor, este posibil ca organizația să nu primească astfel de venituri.

La evaluarea eficacității activităților financiare ale unui grup de organizații, ale căror rezultate sunt prezentate în situațiile financiare consolidate, este de asemenea important să se analizeze impactul veniturilor și cheltuielilor asupra formării indicatorului de profit (pierdere) net în contextul segmentelor operaționale și geografice individuale pentru a determina profitabilitatea liniilor de afaceri individuale. Aceste informații sunt dezvăluite în conformitate cu cerințele PBU 12/2000 „Informații pe segmente”.

După ce am determinat „calitatea” profitului și procedura de formare a acestuia, vom lua în considerare al doilea punct în determinarea indicatorilor de rentabilitate - o grupare extinsă de indicatori de rentabilitate.

V.V. Kovalev distinge între două grupe de indicatori de rentabilitate: 1) profitabilitatea ca indicator al raportului dintre profit și resurse; 2) rentabilitatea ca raport dintre profit și venitul total sub formă de venituri din vânzarea de bunuri, lucrări, servicii. Prima grupă include indicatori de rentabilitate a capitalului: total, propriu, împrumutat; în al doilea – rentabilitatea vânzărilor [vezi. 23, p. 378].

O.V. Efimova prezintă o grupare a indicatorilor de rentabilitate în funcție de tipurile de activități ale organizației: curente, investiționale și financiare. De asemenea, este evidențiat un indicator de generalizare, care caracterizează cel mai pe deplin eficacitatea activităților organizației - acesta este indicatorul rentabilității capitalului propriu. Indicatorii, care se disting de autor în funcție de tipurile de activități, sunt considerați din punctul de vedere al influenței lor asupra indicatorului generalizator. În activitățile curente se disting indicatori precum: rentabilitatea activelor, rentabilitatea activelor circulante, rentabilitatea vânzărilor și rentabilitatea cheltuielilor. În activitatea de investiții se disting rentabilitatea investiției, rentabilitatea deținerii unui instrument de investiții și rata internă a rentabilității investiției. Indicatorii rentabilității investițiilor totale de capital, prețurile capitalului împrumutat și efectul pârghiei financiare (raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu) alcătuiesc al treilea grup de indicatori - profitabilitatea activităților financiare. [cm. 18, p. 363-389].

IAD. Sheremet alocă randamentul activelor cu detalii privind activele imobilizate, curente și nete și randamentul vânzărilor [vezi. 31, p. 89-94].

J.K. Van Horn spune că „există doar două tipuri de măsuri de rentabilitate. Datorită indicatorilor de primul tip, ei evaluează profitabilitatea în raport cu vânzările, iar indicatorii de al doilea tip - în raport cu investițiile „și, în consecință, evidențiază indicatorii rentabilității vânzărilor și randamentului investiției [vezi. 13, p. 155-157].

Pe baza definiției activității financiare dată în primul capitol al prezentei lucrări, propunem următoarea grupare a indicatorilor de rentabilitate:

• profitabilitatea activelor nete și totale ca unul dintre principalii indicatori ai eficacității activităților financiare și economice ale organizației
• rentabilitatea activelor circulante
• rentabilitatea capitalului total
• rentabilitatea vânzărilor
• eficiența costurilor

Să luăm în considerare primul grup de indicatori analizați - randamentul activelor. Randamentul total al activelor este determinat de formula:

La calcularea randamentului activelor, rezultatul financiar final - profitul net - este luat ca indicator al profitului. Acest raport arată eficiența gestionării activelor organizației prin rentabilitatea fiecărei ruble investite în active și caracterizează generarea de venituri de către această companie. De asemenea, acest indicator este o altă caracteristică a productivității resurselor, dar nu prin volumul vânzărilor, ci prin profit înainte de impozitare. [cm. 23, p. 382]. Analiza profitabilității activelor include analiza profitabilității activelor circulante și analiza profitabilității activelor nete. Indicatorii rentabilității activelor curente și nete sunt determinați în mod similar cu rentabilitatea activelor totale, în timp ce numitorul formulei este luat ca valoare medie a activelor curente și, respectiv, nete. Să luăm în considerare acești coeficienți mai detaliat.

Rentabilitatea activelor nete - raportul dintre profitul net și media aritmetică a activelor nete la începutul și sfârșitul perioadei de raportare. Activele nete sunt active curățate de datorii sau, cu alte cuvinte, aceasta este capitalul propriu real. La calcularea activelor nete 9 în practica rusă, există elemente de ajustare atât în ​​activele acceptate pentru calcularea activelor nete, cât și în pasivele acceptate pentru calcularea activelor nete. Valoarea activului net se constată ca diferență între active, minus datoria participanților la contribuțiile la capitalul autorizat și suma acțiunilor răscumpărate de la acționari, și capitalul împrumutat, minus veniturile amânate. Separat, trebuie spus despre articolul „Finanțări și încasări direcționate” din secțiunea „Capital și rezerve”. Dacă aceste fonduri sunt utilizate în scopuri de producție, acest element este dedus din valoarea activelor la calcularea activelor nete; Dacă acest articol este vizat sfera socială- atunci activele nete nu sunt ajustate cu valoarea acestui element. Totuși, considerând ca valoare reziduală activul net, nu putem spune că aceasta este suma de fonduri pe care proprietarii le-ar fi primit în cazul lichidării societății. Cert este că calculul activelor nete se efectuează pe baza valorii contabile, care poate să nu coincidă cu valoarea lor de piață.

Rentabilitatea activelor nete arată raționalitatea gestionării structurii capitalului, capacitatea organizației de a crește capitalul prin rentabilitatea fiecărei ruble investite de proprietari. Proprietarii companiei sunt interesați în primul rând de creșterea rentabilității activelor nete, întrucât profitul net pe unitate din depozitele proprietarilor arată profitabilitatea globală a afacerii alese ca obiect de investiții, precum și nivelul plăților de dividende și afectează creşterea preţurilor acţiunilor la bursă.

Vom efectua o analiză dinamică și factorială a rentabilității activelor nete. O analiză dinamică a rentabilității activelor nete va fi mai puțin afectată de inflație decât dacă am compara valoarea cantitativă a activelor nete în timp. Astfel, se propune studierea rentabilității activelor nete în următoarele modele:

1. pentru a verifica efectul componentelor profitului asupra modificării valorii activelor nete Pentru a face acest lucru, numărătorul formulei ia indicatorul profitului net (conform bilanţului analitic) ca sumă a veniturilor, costului cu semnul „-”, cheltuieli de gestiune și comerciale cu semnul „-”, venituri și cheltuieli de exploatare, neexploatare, extraordinare, impozit pe venit și alte plăți obligatorii similare;
2. creați un model multiplicativ al rentabilității activelor nete ca produsul randamentului vânzărilor, cifra de afaceri a capitalului de lucru, rata lichidității curente, raportul dintre datoriile pe termen scurt și conturile de încasat, raportul dintre conturile de încasat și conturile de plătit, raportul dintre conturile de plătit la capitalul împrumutat și un indicator care caracterizează stabilitatea financiară a organizației, ca raport capital de datorie la activul net. Modelul nu selectează aleatoriu indicatori ai lichidității curente și stabilității financiare. Conform logicii, cu o creștere a eficienței și a profitabilității, riscul afacerii crește, deci este necesar să se monitorizeze anumite tendințe, de exemplu, că o creștere a profitabilității nu implică o scădere a ratei curente de lichiditate la un nivel inacceptabil. nivel și ca organizația să nu-și piardă stabilitatea financiară.

În general, creșterea randamentului activelor nete poate fi caracterizată ca fiind pozitivă, în timp ce modificările raportului dintre datorii și capitaluri proprii trebuie luate în considerare. Deci, cu o creștere a ponderii capitalului împrumutat în totalul pasivelor, o creștere a ratei de rentabilitate a activelor nete nu este întotdeauna acceptabilă, deoarece. pe termen lung, aceasta va afecta stabilitatea financiară și solvabilitatea actuală (raportul de lichiditate curent) a organizației. O scădere a randamentului activelor nete poate indica utilizarea ineficientă a capitalului și partea „moartă” a capitalului care nu este utilizat și nu realizează profit. Pentru a identifica structura datoriilor și capitalurilor proprii, efectul efectului de levier financiar ar trebui calculat ca raportul dintre datorie și capitaluri proprii.

Următorul indicator pe care îl luăm în considerare este rentabilitatea activelor circulante.

Rentabilitatea activelor circulante arată rentabilitatea fiecărei ruble investite în activele circulante. Acesta este unul dintre principalii indicatori de performanță, deoarece se stie ca activele circulante creeaza direct profitul organizatiei, in timp ce activele imobilizate creeaza conditiile pentru formarea acestui profit. Conform structurii optime a activelor organizației, ponderea activelor circulante ar trebui să depășească ponderea activelor imobilizate, dar aici este important să se țină cont de specificul industriei organizației analizate. O creștere a rentabilității activelor circulante cu un profit net constant poate indica o scădere a ponderii activelor circulante, care este considerată o tendință negativă. Totuși, dacă scăderea ponderii activelor circulante a fost cauzată de factori precum: scăderea stocurilor în ceea ce privește produsele finite, gestionarea mai rațională a stocurilor de materii prime și materiale, putem spune că aceasta este o tendință pozitivă, în timp ce menţinând care în viitor ne putem aştepta la o creştere a profitului net al organizaţiei. Rata de creștere depășitoare a profitului net în comparație cu creșterea activelor circulante în perioada de raportare indică o creștere a eficienței activelor circulante. Trebuie subliniat încă o dată despre importanța determinării „calității” profitului net.

Următoarele modele sunt oferite pentru modelarea factorilor:

1. urmăriți modificarea rentabilității activelor circulante ca urmare a modificării structurii activelor circulante, în timp ce numitorul formulei este o grupare lărgită a activelor circulante după următoarele elemente: stocuri, inclusiv valoarea TVA (sold pe contul de TVA). ), creanțe, pe termen scurt investitii financiareși numerar, iar la numărător - suma profitului net. Deci, dacă scăderea profitabilității activelor circulante a fost cauzată de o creștere a valorii absolute a stocurilor, atunci această tendință, pe de o parte, poate fi caracterizată ca o scădere a segmentului de piață de vânzări, ceea ce duce la o creștere a ponderea produselor finite în stoc; pe de alta parte, este posibil ca in momentul de fata organizatia sa acumuleze prudent stocuri in asteptarea unei cresteri a nivelului preturilor la acestea. Prin urmare, cu această tendință, ar trebui să se țină cont de dinamica cifrei de afaceri a celor mai lichide active, numerar și creanțe ale organizației. Pentru o evaluare mai precisă a cauzelor și consecințelor schimbărilor în rentabilitatea activelor circulante, ar trebui efectuată o analiză aprofundată a activelor curente ale organizației;
2. dacă la studierea „calității” profitului în rentabilitatea activelor nete nu s-au observat abateri semnificative în raport cu perioada de raportare, atunci nu se recomandă luarea în considerare a acestui model în raport cu activele circulante. Totuși, dacă au existat modificări semnificative în structura profitului net, ar trebui analizat și acest model. Acest model factorial poate fi rezolvat prin metoda substituțiilor în lanț, în urma căreia se determină influența cantitativă a fiecărui element de profit asupra profitabilității globale a activelor circulante 10 . După nivelul de semnificație al elementelor care generează profit, se pot distinge în ordine descrescătoare următorii indicatori: venituri, costuri, cheltuieli comerciale și administrative; venituri din exploatare si neexploatare; venituri si cheltuieli extraordinare;
3. analiza modificărilor rentabilității activelor circulante sub influența rentabilității vânzărilor și cifrei de afaceri a activelor circulante sau analiza modificărilor rentabilității activelor circulante sub influența rentabilității vânzărilor, rulajului capitalului propriu și a raportului dintre capitaluri proprii și curente. active.

Rentabilitatea activelor circulante = P/N N/CK CK/ОA , unde (2.3)

P - profit net;
N - venituri;
CK - capital propriu;
OA - valoarea medie a activelor circulante.

Atunci când se analizează profitabilitatea activelor curente pe exemplul unei anumite organizații, este important să luăm acei indicatori ale căror date sunt esențiale pentru interpretarea rezultatelor analizei.

În general, după analizarea tendințelor de modificare a rentabilității activelor totale, a profitabilității activelor curente și nete, este posibilă evaluarea eficienței managementului organizației în ceea ce privește plasarea fondurilor.

În procesul de analiză a următorului grup de profitabilitate - randamentul capitalului - ei studiază indicatorii rentabilității capitalului total, împrumutat și capital propriu.

La analiza rentabilității capitalurilor proprii, este necesar să se identifice tendințele de modificare cantitativă a componentelor capitalului propriu: capital autorizat, capital de rezervă, capital suplimentar, profit net și rezerve. De asemenea, ar trebui să comparați valoarea activelor nete și a capitalului autorizat. Deci, dacă activele nete sunt mai mici decât capitalul autorizat, atunci capitalul autorizat al organizației trebuie redus la valoarea reală a activelor nete; în cazul în care valoarea activului net este mai mică decât valoarea minimă a capitalului autorizat stabilită prin lege, organizația este supusă lichidării. Ca capital investit, se poate lua în considerare nu numai capitalul proprietarilor, ci și organizațiile. Această abordare implică faptul că organizația poate gestiona pasivele pe termen lung, precum și capitalurile proprii, datorită naturii pe termen lung a primelor. Pe baza acestui indicator, indicatorul rentabilității investiției este calculat ca raport dintre profitul net și valoarea medie a valorii capitalului propriu și a capitalului împrumutat pe termen lung.

Atunci când modelăm rentabilitatea capitalului propriu, vă sugerăm să folosiți modelul care a devenit deja un clasic, dezvoltat de analiștii Dupont, în care randamentul capitalului propriu este direct proporțional cu randamentul vânzărilor, cifra de afaceri a activelor și raportul de independență financiară ca raport al capitalul propriu la active într-o evaluare netă. Trebuie avut în vedere faptul că factorul de rentabilitate a vânzărilor, fiind un indicator productiv al perioadei de raportare, nu face posibilă determinarea efectului planificat și pe termen lung. Al treilea factor care afectează randamentul capitalului propriu, coeficientul de independență financiară, dimpotrivă, exprimă tendințele în strategia de management financiar al capitalului împrumutat. Astfel, valoarea acestui indicator mai mică de 0,5 indică un nivel de risc destul de ridicat, ceea ce presupune o concentrare pe rentabilitatea ridicată a activităților și invers, dacă valoarea indicatorului de independență financiară este mai mare de 0,5, aceasta indică o strategie conservatoare. .

De asemenea, puteți analiza impactul asupra modificării randamentului capitalului propriu al unui astfel de factor precum capitalul împrumutat. Pentru a face acest lucru, luați în considerare următorul model:

Rentabilitatea capitalurilor proprii = P/N N/SC SC/SC (2,6)

Atunci când se calculează randamentul capitalului împrumutat, trebuie să se țină seama de faptul că luăm în considerare capitalul împrumutat din poziția debitorului, și nu a împrumutătorului, prin urmare, randamentul capitalului împrumutat este determinat de formula:

Dacă suntem creditori, atunci rentabilitatea capitalului împrumutat este definită astfel:

Totodată, informații despre valoarea plății pentru utilizarea capitalului împrumutat pot fi obținute din formularul nr. 4 „Situația fluxurilor de numerar”, rândul 230 „pentru plata împrumuturilor”.

Conform PBU 9/99, veniturile din exploatare includ dobânda primită pentru utilizarea fondurilor organizației, în timp ce dacă suma veniturilor primite depășește 5% din venitul total al organizației, atunci acest element de venit este prezentat în Declarația de profit și pierdere. în contextul veniturilor din exploatare separat . Prin urmare, dacă acest element de venit nu este afișat într-un rând separat și au existat venituri din capitalul împrumutat, atunci prețul capitalului împrumutat nu a depășit 5% din venitul din exploatare.

Atunci când se analizează rentabilitatea vânzărilor de profit în numărătorul formulei, pot fi luate în considerare mai multe tipuri de profit. Deci, atunci când se ia raportul dintre profitul vânzărilor și veniturile, obținem „puritatea experimentului analitic”, care constă în faptul că acest indicator nu trebuie influențat de elemente care nu au legătură cu vânzările, de exemplu, alte venituri. si cheltuieli. Acest indicator vă permite să evaluați eficacitatea managementului vânzărilor în procesul de business de bază. Când luăm în considerare raportul dintre profitul brut 11 și venituri, estimăm ponderea fiecărei ruble primite din vânzarea produselor care pot fi utilizate pentru acoperirea cheltuielilor de vânzare și de gestionare. Raportul dintre profit înainte de impozitare și venituri relevă impactul factorilor neoperaționali și operaționali. Cu cât influența veniturilor și cheltuielilor din exploatare și neexploatare este mai puternică, cu atât „calitatea” rezultatului financiar final al activităților organizației este mai scăzută. Raportul dintre profitul din activități obișnuite relevă impactul factorului de impozitare. Și, în sfârșit, raportul dintre profitul net și venit este indicatorul final în sistemul indicatorilor de rentabilitate a vânzărilor și reflectă impactul totalității veniturilor și cheltuielilor.

Nu mai puțin importanți în analiza rentabilității sunt indicatorii rentabilității cheltuielilor. Astfel, este recomandabil să se analizeze raportul dintre cheltuielile din activități obișnuite și veniturile din vânzări. Cheltuielile din activități obișnuite se înțeleg ca fiind costul total al bunurilor, lucrărilor și serviciilor produse, cheltuieli administrative și comerciale. Pentru o analiză mai detaliată, se recomandă luarea în considerare a următorilor indicatori: raportul dintre costuri și venituri, raportul dintre cheltuielile administrative și veniturile și raportul dintre cheltuielile comerciale și veniturile, pe baza cărora se trag concluzii cu privire la eficacitatea managementul costurilor. Creșterea rentabilității investiției poate semnala probleme cu controlul costurilor. Pentru un analist extern, o analiză mai profundă a impactului anumitor costuri asupra eficienței managementului vânzărilor, din păcate, nu este disponibilă din cauza cantității limitate de informații; analistul intern în procesul unei astfel de analize ar trebui să identifice rezerve pentru reducerea costurilor.

2.2 Cifra de afaceri a proprietăților și pasivelor ca componentă a eficienței activităților financiare ale organizației

Eficiența activității financiare a organizației depinde în mare măsură de viteza de rotație a fondurilor: cu cât cifra de afaceri este mai rapidă, cu atât mai multe oportunități de creștere a veniturilor organizației, ceteris paribus, și, prin urmare, eficiența activității financiare este mai mare.

Rata de rotație a grupurilor individuale de active și cifra de afaceri totală a acestora, precum și cifra de afaceri a conturilor de plătit și a pasivelor, diferă semnificativ în funcție de sfera organizației (producție, furnizare și marketing, intermediar etc.), afilierea lor în industrie ( nu există nicio îndoială că cifra de afaceri a capitalului de lucru la un șantier naval și o companie aeriană va fi obiectiv diferită), amploarea (de regulă, în întreprinderile mici, cifra de afaceri a fondurilor este mult mai mare decât în ​​cele mari) și alți parametri. Situația economică generală a țării, nivelul de dezvoltare al regiunilor sale individuale, sistemul stabilit de plăți fără numerar și condițiile de afaceri conexe ale întreprinderilor au un impact nu mai mic asupra cifrei de afaceri a activelor și pasivelor.

În același timp, durata fondurilor în circulație este determinată în mare măsură de condițiile interne ale activităților organizației, și în primul rând de eficacitatea strategiei sale de management al activelor (sau lipsa acesteia). Deci, conducerea poate alege diverse modele strategii de management financiar al capitalului de lucru:

• agresiv, în care formarea activelor necesare desfășurării activităților economice are loc în principal din cauza conturilor de plătit și a datoriilor pe termen scurt. Din poziția de eficiență a performanței, aceasta este o strategie foarte riscantă, întrucât menținerea eficienței organizației presupune o rotație mare a activelor.
• conservator, care presupune utilizarea de surse predominant pe termen lung de finanțare a activelor circulante (acest model însă, în opinia noastră, este oarecum nerealist). Deoarece momentul returnării capitalului împrumutat este semnificativ îndepărtat în timp, cifra de afaceri a activelor poate fi, prin urmare, relativ scăzută.
• compromite, care combină ambele surse de finanțare.

Prin schimbarea modelului de comportament ales (acest lucru cu siguranță nu se întâmplă aleatoriu, iar strategia aleasă este aplicată în mod consecvent pe o anumită perioadă de timp), managerii financiari poate afecta volumul, structura și cifra de afaceri a activelor și pasivelor organizației și, în consecință, să afecteze eficiența activităților acesteia.

De remarcat faptul că pentru un analist intern, politica financiară a unei întreprinderi este un obiect de o atenție deosebită și servește drept punct de plecare în analiza activităților financiare și economice. Potrivit datelor de raportare, un analist extern își poate face doar o idee aproximativă a politicii financiare a unei întreprinderi, mai precis, despre momentele sale individuale aflate la suprafață, dar chiar și astfel de informații ar trebui să fie folosite de el atunci când studiază. eficacitatea activităților financiare ale organizației (desigur, în timp ce analistul în acțiunile sale ar trebui să fie ghidat de principiul precauției). În ceea ce privește cifra de afaceri a activelor și pasivelor, vorbim despre faptul că un analist extern, utilizând raportarea de mai mulți ani și, având identificate tendințe în dinamica indicatorilor cifrei de afaceri, poate presupune cu un anumit grad de condiționalitate că firma va continua să adere la aceeași strategie și în conformitate cu această prognoză a costurilor pentru viitor.

În procesul de analiză a cifrei de afaceri, analistul utilizează metode dinamice, coeficiente și factoriale pentru studierea indicatorilor cifrei de afaceri. Metoda de cercetare dinamică vă permite să identificați o modificare temporară a ratelor de cifra de afaceri. Metoda coeficienților de analiză a cifrei de afaceri presupune calcularea indicatorilor cifrei de afaceri și a duratei unei cifre de afaceri. Prin metoda factorială, identificăm impactul altor factori asupra indicatorului efectiv al cifrei de afaceri.

Logica calculării indicatorilor cifrei de afaceri a activelor și pasivelor constă în raportul dintre indicatorul veniturilor din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii (denumite în continuare venituri) și valoarea medie a activelor și pasivelor pentru perioada . În acest caz, valoarea medie poate fi calculată în mai multe moduri, cum ar fi:

• in medie

  De exemplu,
  suma medie a conturilor de plătit \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2,9)
  unde KZ n.g., KZ k.g. - respectiv, suma conturilor de plătit la începutul și sfârșitul perioadei.

• medie cronologică

  De exemplu,
  suma medie a conturilor de plătit

1 Companiile închise, conform practicii mondiale, înseamnă cel mai adesea întreprinderi mici și mijlocii

2 Se presupune că o parte din capitalul propriu este înlocuită cu capital împrumutat pe termen scurt

3 Rentabilitatea este definită ca raportul dintre profit și active sau capital (la o parte a activelor sau o parte a capitalului), venit etc. De exemplu, rentabilitatea activelor nete este definită ca raportul dintre profitul net și valoarea net. active.

4 În practica analizei, indicatorii de profitabilitate care utilizează alți indicatori decât indicatori de profit net sunt numiți niveluri intermediare de profitabilitate.

5 Veniturile/cheltuielile extraordinare sunt venituri/cheltuieli care îndeplinesc simultan două criterii:

- neobișnuit, atunci când veniturile și cheltuielile organizației sunt caracterizate de un grad ridicat de anormalitate și sunt de o natură care în mod evident nu este legată sau asociată doar întâmplător cu activitățile normale

- rare, atunci când, pe baza unor motive rezonabile, cu greu se poate aștepta o reapariție a acestor venituri și cheltuieli în viitorul previzibil

6 Sub suma algebrică în acest context se înțelege și diferența de indicatori ca suma cu semnul „-”

7 Mai detaliat, vom lua în considerare analiza rulajului stocurilor și a altor componente ale activelor și pasivelor din a doua parte a celui de-al doilea capitol 8 Pierderea poate fi interpretată ca profit cu semnul „-”

9 Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse și al Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din 29 ianuarie 2003 nr. 10n, 03-6 / pz „Cu privire la aprobarea procedurii de estimare a activelor nete ale societăților pe acțiuni”

10 Calcule detaliate ale modelelor factoriale vor fi prezentate pe un exemplu separat în al treilea capitol al lucrării.

11 J.K. Van Horn consideră acest indicator ca fiind indicatorul final al randamentului vânzărilor [vezi. 13, p. 155].

Activitatea financiară a unei organizații este un set de metode, instrumente și strategii care vizează finanțarea proceselor de lucru care afectează pozitiv rezultatele. Cu alte cuvinte, este un management cuprinzător al fluxurilor de numerar din cadrul întreprinderii.

Scopuri principale:

• furnizarea financiară în timp util a ramurilor economice și a altor ramuri ale organizației;
• activități care vizează atragerea de fluxuri financiare către organizație, cu alte cuvinte, extinderea capitalului acesteia;
• analiza datoriilor față de oricine, rambursarea lor la timp, lucrul cu împrumuturi și sponsori;
• utilizarea resurselor financiare disponibile atunci când este necesară pentru anumite scopuri urmărite de organizație;
• analiza fezabilității cheltuirii resurselor financiare pentru a preveni cheltuirea inutilă a banilor organizației.

Activitățile financiare ale organizației includ:

• crearea capitalului autorizat al organizației;
• repartizarea corectă a capitalului autorizat la întreprindere;
• utilizarea resurselor financiare comune în diverse domenii ale organizației;
• activități de distribuire a fondurilor din principalele activități ale organizației pentru acoperirea nevoilor de producție;
• contribuții financiare la buget;
• acumularea plăților către proprietarii organizației;
• contribuții multiple de resurse financiare pentru creșterea activelor organizației;
• activități de creare a resurselor financiare de rezervă ale organizației;
• crearea de resurse financiare pentru plățile către angajați, precum și pentru asigurarea protecției sociale a acestora;
• gestionarea resurselor financiare suplimentare primite ca profit din activitățile organizației;
• gestionarea dinamicii interne a resurselor financiare ale organizatiei in cazul unei astfel de nevoi. Acest lucru poate fi necesar dacă, de exemplu, o întreprindere fuzionează cu alta sau devine membru al unei asociații, grup, preocupare etc.

• Activitatea economică a întreprinderii: obiectivele și evaluarea performanței

3 direcții principale de activitate financiară a organizației

1. Prognoza financiara si planificare

În afaceri, este necesar să aveți un plan pentru activitățile financiare și economice ale organizației. Este compilat în două etape. În prima etapă, experții fac previziuni cu privire la profitul pe care îl va aduce ipotetic o întreprindere funcțională. Se iau în considerare riscurile, dificultățile, componentele sezoniere. În funcție de nișă ies în evidență și alți factori. În final, se obține o anumită imagine a viitoarelor activități financiare și economice ale organizației care este aproape de realitate. Apoi, pe baza informațiilor primite, se întocmește planul în sine, luând în considerare toate circumstanțe posibile piaţă, mediu economic, cerere, impozitare etc.

2. Controlul si analiza productiei si muncii economice

Analiza performanței financiare a organizației, precum și controlul direct al acesteia pentru evitarea multor riscuri economice. Printr-o combinație de analiză și control, un management bun reușește să răspundă în mod corespunzător la diverse circumstanțe prin strângerea de fonduri disponibile, plasând pariuri pe zonele cele mai profitabile ale organizației și reducând cifra de afaceri financiară în industriile nesigure.

Desigur, controlul activităților financiare ale unei organizații nu este un set universal de tehnici. Fiecare întreprindere va trebui să-și dezvolte propriile metode bazate pe indicatori individuali. Cert este că multe domenii ale afacerilor nu tolerează generalizările și opiniile abstracte. Este necesar să se ia în considerare exact acei factori care în acest caz particular au un impact direct asupra stării activităților financiare ale organizației.

3. Activitate operațională, financiară și economică curentă

Organizațiile care desfășoară activități financiare fac acest lucru pentru a-și asigura solvabilitatea, au resurse suficiente pentru a continua producția și pentru a primi unele venituri pentru care a fost creată afacerea.

Cele mai comune tipuri de activități financiare ale organizației:

• analiza activităților financiare ale unei organizații care vizează colaborarea cu consumatorul final, inclusiv estimări de venituri, previziuni, studii de cerere etc.
• plăți către furnizori de produse și materiale utilizate în activitățile organizației;
• direcția resurselor financiare pentru plata impozitelor, precum și a altor plăți către buget etc.
• plata salariilor către angajații organizației;
• direcționarea resurselor financiare în contul împrumuturilor și dobânzilor la acestea;
• plăți financiare către organizație în alte scopuri.

4 idei despre cum poți economisi legal din taxe

Redactorii revistei Director Comercial au vorbit despre modalități de economisire legală a taxelor, care vor contribui și la creșterea loialității clienților.

Care sunt scopurile activității financiare a organizației?

Planurile externe și financiare ale activităților organizației sunt niște rezultate economice și de altă natură pe care compania dorește să le obțină ca urmare a anumitor tranzactii cu numerar, analiza și controlul acestora. Este obligatorie stabilirea unui termen limită pentru obținerea acestor rezultate externe și financiare ale activităților organizației. În același timp, pot fi stabilite obiective intermediare, precum și tipurile acestora sunt luate în considerare.

Care pot fi aceste tipuri de rezultate ale activităților financiare și economice ale organizației? De obicei sunt două dintre ele: non-economice și economice interne (sau pur și simplu „economice”). Vom analiza în detaliu ambele tipuri, descriind ce sunt și ce rol joacă ele în activitățile financiare ale organizației.

Obiectivele economice ale activității financiare a organizației- aceasta este o creștere a valorii sale, sau alte rezultate financiare pe care compania le poate obține în viitorul apropiat.

Obiective non-economice activităţile financiare ale organizaţiei- acesta este orice altceva care nu se corelează cu banii întreprinderii. Aceasta poate include o creștere a statutului social al întreprinderii, influența acesteia pe piață, conștientizarea mărcii, numărul de clienți, creșterea organizațiilor care doresc să devină parteneri, cooperarea cu noi implementatori, furnizori și multe altele.

În fiecare caz, scopurile activităților financiare ale organizației sunt strict individuale, deoarece depind de situația specifică, conceptul și rolul jucat de întreprindere pe piață, în societate și în rândul clienților. Pe baza acestor factori și a altora, fiecare manager decide în mod independent ce încearcă organizația să realizeze ca urmare a activităților financiare. Este mai important ca cineva să atragă suma maximă de bani, iar cineva este interesat de cooperarea cu mari corporații, al treilea caută chiar să ridice valoarea întreprinderii sale pentru a o vinde profitabil. În funcție de obiectivele activității financiare a organizației, metodele acesteia sunt selectate.

Trebuie remarcat faptul că adesea valorile interne ale angajaților afectează eficiența activităților financiare ale organizației. Nu toți, dar unii dintre ei trebuie să împărtășească opinii comune pentru a nu numai să facă munca ca un interpret obișnuit, ci și pentru a o face de dragul obținerii unui rezultat care este benefic pentru toată lumea. Nu este necesar să ne asigurăm că fiecare angajat înțelege și se străduiește spre ce vizează activitățile financiare ale organizației, dar acei oameni care se află în cele mai responsabile poziții, desigur, trebuie să înțeleagă, să înțeleagă și să aprobe clar aspirațiile liderului lor. . Acesta este singurul mod de a realiza o muncă coordonată care să garanteze rezultate.

Cum să alegi o metodă de organizare a activităților financiare

Activitatea financiară a organizației se poate realiza prin următoarele mijloace:

• decontare comercială;
• activitate neprofitabilă;
• finanțare estimată.

Toate au specificul lor, au abordări diferite pentru evaluarea activităților financiare ale organizației, alegerea resurselor pentru implementarea acesteia și costurile asociate și privind rezultatele muncii depuse.

Calcul comercial - este o modalitate prioritară de implementare a activităţilor financiare ale organizaţiei . Valoarea principală aici este capitalul intern al întreprinderii. Acoperă majoritatea cheltuielilor. Toate celelalte surse de fonduri din această abordare acționează exclusiv ca suplimentare față de cea principală. În același timp, o evaluare pozitivă a rezultatelor financiare ale activităților organizației este posibilă numai în cazul utilizării competente a resurselor interne, implicării unor mecanisme rentabile și a unei strategii bine gândite pentru utilizarea acestora. Accentul se pune pe mobilizarea și creșterea profiturilor organizației.

Activitate nonprofit- aceasta este o altă modalitate de implementare a activităților financiare ale organizației, amintind în multe privințe de cea anterioară. Principala diferență este în goluri. Activitatea non-profit, după cum sugerează și numele, nu își pune sarcina de a obține un profit, ci există din alte considerente. Un exemplu este o organizație din sfera socială, caritabilă, economică, a cărei prioritate este de a oferi oamenilor posibilitatea de a-și folosi serviciile sau bunurile. Acest lucru se realizează prin prețuri mici. O astfel de abordare ar fi neprofitabilă pentru întreprinderile ale căror activități financiare au ca scop obținerea de profit, dar categoria întreprinderilor luate în considerare există pe alte mijloace - contribuții de sponsorizare și venituri de la filantropi.

Finanțare estimată- aceasta este a treia modalitate de implementare a activităților financiare ale organizației. Prin metoda eliminării, este deja evident că sursa resurselor monetare de aici este singura posibilă - externă. De fapt, fluxurile financiare către aceste întreprinderi provin dintr-o varietate de direcții. Cel mai frapant exemplu sunt organizațiile bugetare. Desigur, problema nu se limitează la ei, deoarece există tot felul de fonduri de diferite tipuri. Ei sunt cei care devin surse financiare pentru astfel de întreprinderi, care, cel mai adesea, au o anumită sarcină socială. Acest tip de activitate financiară a organizației nu este autosuficientă, capabilă să plătească sau să realizeze profit, prin urmare, se caracterizează prin furnizarea de servicii sau bunuri în mod gratuit. De regulă, instituțiile publice care deservesc populația în detrimentul fondurilor bugetare se încadrează în această categorie. Dar merită luat în considerare faptul că nu toate organizațiile municipale sunt nepromițătoare din punct de vedere financiar, deoarece mulți dintre ei sunt implicați în activități profitabile, de exemplu, închirierea terenurilor.

• Departamentul financiar este un „test de turnesol” al performanței întreprinderii

Cum sunt gestionate activitățile financiare ale organizației

Managementul și controlul activităților financiare ale organizației se află pe umerii unei varietăți de angajați. Printre acestea, este necesar să se menționeze însuși șeful și contabilul șef. Structurile mai mari preferă să introducă funcția de director financiar responsabil de acest domeniu. În funcție de gradul de responsabilitate, personal și cifra de afaceri a fondurilor, se poate pune problema organizării unui întreg departament financiar, ale cărui activități se desfășoară separat de contabilitate. Este posibil să angajați specialiști care lucrează în afara personalului principal.

Unele organizații merg și mai departe în implementarea activităților financiare, alocand divizii pentru a lucra cu diverse resurse monetare, de exemplu, intrate și ieșite, strategice, curente etc.

Pentru a desfășura activitățile financiare ale organizației, la început, trebuie organizat un fond statutar, în cadrul căruia se stabilește în prealabil ce resurse vor fi cheltuite pentru anumite sarcini. Modalitățile de formare a unui astfel de fond pot fi foarte diferite. Se întâmplă să fie creat în detrimentul resurselor financiare ale fondatorilor și se întâmplă ca banii să fie luati de organizație pe credit. Există întreprinderi ale căror activități sunt plătite din fonduri bugetare.

Se presupune că în procesul activităților financiare ale organizației, fondurile vor fi direcționate nu numai către zone predeterminate, ci și către acele costuri care nu au fost furnizate inițial. Acesta este un proces evident legat de faptul că orice activitate a unei organizații necesită adaptare și ajustări, deoarece teoria și practica sunt întotdeauna inegale și este imposibil să se prevadă totul.

Oricine desfășoară activitățile financiare ale organizației - directorul, contabilul, departamentul financiar - trebuie să își stabilească următoarele sarcini principale:

• Determinați procentul de resurse financiare pentru diferite tipuri de activități ale organizației.
• Dezvoltați o strategie financiară pentru organizație, ținând cont de interesele tuturor elementelor sale de conducere și executive.
• Analizați în mod regulat sistemul indicatorilor de performanță financiară ai organizației pentru a identifica și elimina eventualele neajunsuri.

Astfel, este clar că lista sarcinilor este destul de largă și se limitează nu numai la strângerea de fonduri, ci și la un audit cu drepturi depline al activităților financiare ale organizației. Pe baza rezultatelor tuturor acestor proceduri, se adoptă ulterior întrebări importante care decid soarta întregii întreprinderi. Prin urmare, analiza activităților financiare ale organizației nu poate fi neglijată, iar erorile în previziuni sau estimări starea curenta cazurile pot duce la dificultăți serioase în viitor.

Rolul unui angajat sau departament responsabil de calitatea activităților financiare ale organizației nu poate fi supraestimat. Desigur, munca oricărei întreprinderi nu se limitează numai la ea, dar în absența ei, o afacere de succes este posibilă doar sub forma unei excepții.

Sarcini pentru activitățile financiare ale organizației, care sunt îndeplinite de angajatul responsabil, în vedere generala poate fi redusă la următoarea listă:

• Analiza performantei financiare a organizatiei, efectuata pe o perioada scurta si lunga, precum si planificarea pe baza rezultatelor.
• Activități de strângere de fonduri pentru organizație.
• Repartizarea fondurilor primite.

• Atragerea de fonduri împrumutate: cum să accelerați formarea fondurilor financiare ale companiei

Care departament gestionează activitățile financiare și economice ale organizației

Activitatea departamentului financiar al organizației, așa cum a devenit deja evidentă, se rezumă la îndeplinirea acelorași sarcini descrise mai devreme: analiză, planificare, management. Printre informațiile care trebuie investigate se numără adesea informații despre procesele externe, de exemplu, poziția financiară a concurenților sau nivelul cererii în rândul consumatorilor.

Departamentul financiar al unei organizații poate consta dintr-o varietate de elemente, a căror listă este dictată de activitățile întreprinderii. Adică, fiecare firmă selectează personalul și creează posturi vacante în funcție de propriile nevoi. Și totuși, este realist să aducem o structură medie:

Ø Contabilitate financiara - acesta este un grup de angajați, sau un contabil care se ocupă de întocmirea și menținerea rapoartelor în domeniul contabil.

Ø Departamentul de analiză- aceștia sunt, după cum sugerează și numele, acei angajați a căror activitate este de a analiza situația financiară a întreprinderii. Printre sarcini se numără identificarea relațiilor cauză-efect în procesele monetare din cadrul organizației.

Ø Departamentul de planificare financiară- Aceștia sunt angajați pe umerii cărora este repartizată sarcina de a crea proiecte, menite să elaboreze un plan pentru activitățile organizației pentru creșterea veniturilor și reducerea costurilor.

Ø Departamentul Planificare Fiscală- aceștia sunt angajați a căror sarcină este de a monitoriza și controla situația fiscală a organizației. Activitatea se rezumă la faptul că monitorizează plata la timp a impozitelor, transmiterea de rapoarte cu privire la acestea, reconcilierea și strategia generală a întreprinderii în acest domeniu.

Ø Departamentul de operațiuni - Aceștia sunt angajați ai organizației care lucrează cu debitorii și creditorii. Activitățile acestui departament pot fi destul de largi în funcție de dimensiunea întreprinderii și nu se limitează la acest domeniu. Într-un sens general, aceasta include interacțiunea cu serviciile bancare și fiscale, precum și cu toate tipurile de instituții financiare.

Ø Departamentul de Valori Mobiliare și Control valutar sunt personalul de documentare. Aceștia sunt responsabili de respectarea legii în tranzacțiile financiare. Pentru claritate, putem numi un astfel de departament trezoreria organizației.

Activitatea financiară a organizației trebuie implementată pe baza documentației care stabilește procedura acesteia. De obicei, este suficientă o declarație privind departamentul financiar, care să includă următoarele elemente:

1. Structura organizatorica si functionala prezentate într-o formă grafică sau altă formă ușor de înțeles.

2. Numărul de structuri și stări, cel mai adesea prezentat sub forma unui tabel (dar nu neapărat) cu o listă a angajaților pe post și departament.

3. Sarcinile principale și domeniile țintă- o secțiune extinsă care stabilește atât obiectivele generale ale structurii financiare, cât și atribuțiile atribuite angajaților în funcție de pozițiile acestora.

4. Matricea caracteristicilor- acesta este un tabel de distribuție, unde sarcinile de lucru merg de-a lungul unei axe, iar angajații performanți merg pe cealaltă. Punctele de intersecție indică persoana responsabilă de execuție. În esență, tabelul pentru departamentul financiar joacă același rol ca și paragraful anterior, dar vă va permite să evaluați vizual activitățile departamentelor și contribuția acestora la cauza comună.

5. Ordinea de interacțiune a angajaților este întocmit într-o formă arbitrară care reflectă cel mai exact mecanismele de implementare în comun a sarcinilor în întreprindere. Structura generală include uneori organizatii externe, parteneri, consumatori, dacă activitatea departamentului financiar presupune o interacțiune strânsă cu aceștia.

6. Procedura de solutionare a litigiilor si conflictelor este destinat eliminării efective a situațiilor negative, precum și luării în considerare promptă a propunerilor făcute de angajați pentru îmbunătățirea activităților departamentului financiar al organizației. Presupune o descriere consistentă a relației ierarhice dintre nivelurile inferioare și superioare ale întreprinderii.

7. Stabiliți măsuri de performanță- un punct important indicând criteriile după care se va putea stabili cât de eficient funcționează departamentul financiar al organizației.

8. Dispoziții finale- o clauză tip pentru astfel de documente, stabilind regulile de adoptare a acestuia, perioada de valabilitate, responsabilitatea artiștilor interpreți etc.

Opinia expertului

Ceea ce determină structura departamentului financiar al companiei

Ella Gimelberg,

CEO, S&G Partners, Moscova

Departamentul financiar al unei organizații poate avea o mare varietate de compoziție. Este posibil ca acesta să fie împărțit în mai multe divizii, dacă o astfel de procedură este adecvată. De exemplu, acest lucru are sens dacă există suficiente funcții atribuite fiecărei ramuri a departamentului financiar. Șeful acestei structuri este un fel de specialist major în chestiuni financiare, din sarcinile cărora funcțiile executive sunt excluse pentru a elibera timp pentru strategic și manageri. De regulă, directorul financiar raportează managerilor de nivel inferior care organizează munca în diviziile întregului departament, de exemplu, în serviciul de trezorerie sau de investiții. O astfel de structură îi permite directorului să coordoneze rapid activitățile tuturor proceselor financiare ale organizației și să atribuie sarcini mici umerilor șefilor săi subordonați.

Cum este analiza activităților financiare și economice ale organizației

O analiză a activităților economice și financiare ale unei organizații este un studiu amplu procesele economice, al cărui scop este găsirea tiparelor caracteristice. Pe baza datelor obținute se presupune să se întocmească un plan care să permită organizației să desfășoare activități ulterioare cu eficiență maximă.

Analiza activităților financiare și economice ale organizației constă în:

• studierea cauzelor, cursului și consecințelor diverselor procese din cadrul organizației care au caracter tehnic, organizatoric, tehnologic, economic etc.;
• planificarea pe baza datelor primite asupra acestor procese;
• controlul asupra implementării planurilor;
• analiza si evaluarea rezultatelor obtinute;
• căutarea resurselor financiare și de altă natură ale întreprinderii care pot fi utilizate în activitățile organizației;
• eliminarea deficiențelor relevate în cursul cercetării.

Pe baza informațiilor primite despre activitățile financiare și economice ale organizației, se elaborează o listă de măsuri care pot îmbunătăți starea actuală a lucrurilor.

Întrebări la care se răspunde prin analiza activității financiare a organizației:

Ø Ce sa întâmplat?

o De ce sa întâmplat?

Ø Ce și cum ar trebui făcut după?

Cel mai important lucru aici este răspunsul la a treia întrebare, deoarece primele două au doar o funcție sugestivă, în timp ce ultima este cheia activităților financiare și economice eficiente ale organizației.

Există următoarele cerințe pentru analiza activităților financiare și economice:

• Obiectivitatea - utilizarea unor metode excepțional de eficiente care dezvăluie adevărata stare a lucrurilor în organizație.
• Fiabilitate - identificarea și înregistrarea numai a acelor date care sunt de încredere.
• Complexitatea - este necesar ca analiza activităților financiare ale organizației să fie efectuată în mai multe direcții deodată pentru a obține o imagine de ansamblu.
• Consecvență – informațiile primite pot oferi o imagine obiectivă doar împreună cu altele, ceea ce înseamnă că acestea trebuie primite fie împreună, fie în ordinea corectă.
• Perspectivă - întreaga analiză a activităților economice și financiare ale organizației are sens doar atunci când rezultatele acesteia pot fi utilizate în prognoză.
• Eficienta - datele trebuie analizate in timp util pentru a avea timp nu doar sa tragem concluziile corespunzatoare, ci si sa luam masurile necesare din timp.
• Specificitatea – necesită informații exacte despre activitățile financiare și economice ale organizației. Datele abstracte pot să nu conducă întotdeauna la rezultate pozitive.

• Asistență de stat pentru afaceri în 2017: cu cine va împărți banii statul

Principalii indicatori ai activităților financiare și economice ale organizației care trebuie analizați

Puteți analiza activitățile financiare ale organizației dintr-o varietate de unghiuri. Nu este de mirare că peste două sute de coeficienți au fost inventați în aceste scopuri. Desigur, nimeni nu solicită utilizarea unei asemenea cantități de date și, în plus, o astfel de procedură este inadecvată, deoarece chiar și o companie obișnuită, chiar și o mare corporație, are un domeniu de activitate strict definit în care joacă maximum câteva zeci de indicatori. un rol semnificativ, sau chiar mai puțin. Pentru comoditate, este obișnuit să le distribuiți în grupuri, fiecare dintre acestea fiind destinat anumitor persoane care trebuie să primească această informație specială. În termeni simpli, proprietarii întreprinderii doresc cel mai adesea să știe despre activitățile financiare ale organizației doar ce profit poate aduce, în timp ce creditorii sunt preocupați de altceva - solvabilitate - adică când debitorii vor putea rambursa împrumutul. fonduri. În acest fel, indicatorii sunt grupați pe interese pentru a reuni unele informații conexe pentru a crea o imagine obiectivă, dar simplificată.

Principalele grupe de indicatori financiari

Grupa 1. Indicatori de cost operațional

Studiul costurilor de exploatare este o oportunitate de a urmări mișcarea acestei categorii de costuri în cadrul activităților financiare ale organizației. Cu o abordare corectă a acestei analize, este posibil să aflăm din timp de ce compania a crescut sau a scăzut profiturile.

Grupa 2 Indicatori de management eficient al activelor

Indicatori de management al activelor - aproape în primul rând, principalii indicatori financiari ai organizației. Aceasta este una dintre categoriile cele mai dificil de analizat deoarece este foarte dificil să obții informații exacte despre ea. Dinamica constantă și natura variabilă a activelor în sine îngreunează sarcina experților. Sunt amestecați factori economici și de piață, cum ar fi inflația și fluctuațiile prețului activelor. Acest lucru ar trebui să fie luat în considerare atunci când se încearcă judecarea rolului activelor în performanța financiară a unei organizații. Adesea, volumele lor pot determina dacă întreprinderea este profitabilă sau neprofitabilă în acest moment.

Grupa 3. Indicatori de lichiditate

În acest caz, procedura este simplă. Tot ceea ce este necesar pentru a evalua performanța financiară a unei organizații este să compare fondurile disponibile de care dispune cu obligațiile monetare curente, cum ar fi împrumuturile.

Grupa 4 Indicatori de rentabilitate (profitabilitate)

Această metodă de studiere a activităților financiare ale unei organizații este în multe privințe similară cu cea anterioară. Și aici este necesară comparația. În acest caz, expertul compară profitul cu activele care au fost implicate în obținerea acestuia. În general, totul este destul de simplu: costurile ar trebui să fie mai mici decât profitul. Dacă nu este cazul, compania este neprofitabilă. Dar, în realitate, analiza poate fi mult mai consumatoare de timp dacă, de exemplu, trebuie să luați în considerare impozitele și alți factori care afectează profitul întreprinderii. În acest caz, evaluarea activității financiare a organizației se va transforma într-o sarcină foarte dificilă, care poate fi realizată numai de specialiști cu experiență, capabili să efectueze operațiuni de decontare pe mai multe niveluri.

Grupa 5. Indicatori de structura capitalului

Acesta este un grup extins de indicatori ai performanței financiare a organizației. ÎN caz general vorbim despre cum se calculează cât de mare este probabilitatea de faliment a întreprinderii, în funcție de nivelul fondurilor împrumutate și de actualul situatia economica. Mai exact, natura coeficienților solicitați este influențată de cine anume este interesat să-i obțină. Directorii doresc mai întâi să știe cât de probabilă este o amenințare pentru afacerea lor. Evaluarea activității financiare a organizației în acest caz reflectă riscurile care ar trebui evitate, dar care ar trebui pregătite.

Creditorii pot fi, de asemenea, interesați de acești indicatori ai performanței financiare a organizației, dar din motive diferite. Se întâmplă ca acest interes să fie cauzat de dorința de a face o investiție profitabilă, bazată pe perspectivele unei anumite întreprinderi. După ce a primit o viziune exhaustivă, creditorul concluzionează dacă riscul este mare și dacă merită să-l asumi contactând această întreprindere.

Dar există o altă situație când un creditor care și-a împrumutat deja fondurile pentru o întreprindere decide să afle dacă activitatea financiară a organizației este amenințată. Până la urmă, în caz de necaz, nu își va mai putea returna fondurile, sau o va face după proceduri legale îndelungate și epuizante. Prin verificarea indicatorilor structurii capitalului, creditorul află, de exemplu, că compania este într-adevăr în pericol. Pe baza acestor informații, el decide deja dacă să ceară restituirea fondurilor sale înainte de a fi prea târziu sau, dimpotrivă, să ofere organizației resurse suplimentare, astfel încât aceasta să corecteze situația și să-i ramburseze costurile cu suplimentare. compensare.

Analiza activităților financiare ale organizației în acest caz poate fi efectuată ca o procedură foarte complexă, deoarece implică multe nuanțe. De exemplu, dacă trebuie să luați în considerare operațiunile curente în calcule, ceea ce implică neapărat o cantitate suficientă de prognoză.

Unul dintre principalele modele atunci când se iau în considerare indicatorii structurii capitalului în activitățile financiare ale unei organizații este că, cu cât cantitatea de resurse împrumutate este mai mare, cu atât riscul pentru creditori și proprietarii întreprinderii este mai mare.

Grupa 6. Indicatorii serviciului datoriei

Acest indicator se referă doar nominal la activitățile financiare ale organizației. Acest lucru se datorează faptului că, de fapt, nu reflectă nicio „activitate”, ci demonstrează valoarea datoriei pe care organizația o are în prezent. Adică, indiferent de dinamica care apare în alte direcții, totul rămâne neschimbat aici - chiar suma care trebuie rambursată creditorului. Un astfel de indicator este practic inutil și nu oferă nicio informație decât că poate fi folosit pentru calcularea dobânzii la datorie.

Grupa 7. Indicatori de piata

Activitatea financiară a organizației depinde în mare măsură de acest grup. Ea reflectă dinamica resurselor monetare, de exemplu, este în mod clar posibil să se urmărească ce profit au adus anumite investiții, cum a crescut valoarea întreprinderii de la un anumit moment, unde au mers fondurile primite. Dacă un creditor dorește să analizeze perspectivele de cooperare cu o organizație, atunci cea mai sigură modalitate de a evalua calitatea performanței sale financiare este să acorde atenție indicatorilor de piață.

Cum ar trebui un manager să monitorizeze eficacitatea activităților financiare ale organizației

Managerul trebuie să se asigure că analiza activităților financiare ale organizației este efectuată în timp util. Nu este deloc necesar ca acest lucru să se aprofundeze în toate nuanțele procedurii, este suficient doar:

• în perioadele de raportare, organizează întâlniri cu reprezentanții departamentului financiar;
• vizualiza documentația pe care o furnizează;
• pune întrebări clarificatoare, dacă este necesar, clarifică ceva;
• să aprobe măsurile propuse de experți pentru rezolvarea problemelor sau să își prezinte propriile propuneri.

Cât de mare este departamentul financiar din organizația dvs. depinde de cine aveți nevoie de rapoarte despre activitățile sale. Iată care sunt posibilii angajați, în ordinea de la cel mai înalt la cel mai jos, în ierarhia postului:

• director financiar;
• Adjunct pentru Finanțe și Economie;
• manager de Finante;
• Contabil șef.

Nu trebuie să uităm că și alte departamente aduc o anumită contribuție la activitățile financiare ale organizației: cei responsabili de vânzări, producție etc. Prin urmare, pentru a obține o imagine cuprinzătoare, este necesar să-i invităm și pe reprezentanții acestora.

Managerul ar trebui să primească în mod regulat informații actualizate cu privire la activitățile financiare ale organizației cu privire la următoarele puncte:

• Venituri.
• Profit.
• Creanţe de încasat.
• Creanţe.
• Starea creditului (dacă există).
• Starea plăților întârziate (dacă există),
• Situația capitalului de rulment.

Există două moduri de a detecta probleme în activitățile financiare ale unei organizații:

1) Studiu independent al tuturor indicatorilor financiari. Acest lucru nu trebuie făcut, deoarece necesită mult timp și efort, iar probabilitatea de a greși este atât de mare încât face ca această abordare să fie nepractică.

2) Întrebări principale pentru finanțator. Desigur, ar trebui să-i întrebați doar dacă înțelegeți ce este în joc. Un manager care habar n-are despre activitățile financiare ale organizației nu va face decât să-și piardă timpul și timpul angajatului.

Pentru a evalua stabilitatea financiară a unei organizații, sunt potrivite următoarele întrebări:

1. Există o lipsă de fonduri?

Finanțatorul a răspuns „da” – întrebați ce a cauzat situația actuală. Este posibil ca resursele financiare ale organizației să nu fie cheltuite pentru obiectivele cele mai promițătoare.

2. Care este stabilitatea financiară a întreprinderii?

Stabilitatea financiară este cât de mult depinde în prezent o organizație de resurse financiare, investitori și creditori. Ar trebui să fiți interesat de acest lucru aproximativ o dată pe trimestru, deoarece problema necesită un studiu serios, iar situația în sine nu se poate schimba în câteva săptămâni.

3. Care este timpul de rezolvare pentru creanțe și datorii?

Pe baza acestei valori, puteți modifica condițiile de plată pentru clienți. Cu cât sunt mai mari, cu atât organizația are mai mulți cumpărători.

4. Care este profitabilitatea întreprinderii?

În esență, putem vorbi despre trei dintre soiurile sale legate de vânzări, producție și capitalul investit. Toți acești indicatori sunt importanți pentru ca activitățile financiare ale organizației să se desfășoare cât mai eficient.

• Atractivitatea investițională a întreprinderii: evaluare și îmbunătățire

Opinia expertului

Principala cerință pentru analiza financiară este obiectivitatea.

Yuri Belousov,

CEO, E-generator, Moscova

Pe baza analizei activităților financiare ale organizației, managerul primește date cuprinzătoare despre starea actuală a lucrurilor. Aceleași informații sunt necesare pentru ca acesta să raporteze proprietarilor sau acționarilor companiei. Principalele cerințe pentru aceste date sunt fiabilitatea și obiectivitatea. Dorința de a înfrumuseța oarecum perspectivele și de a păstra tăcerea în legătură cu dificultățile existente îl poate costa pe manager locul său, ceea ce a fost confirmat de mai multe ori de cazuri reale.

De o importanță deosebită este analiza activităților financiare ale organizației în acele situații când vine vorba de concurență. Cu cât situația de pe piață este mai tensionată, cu atât trebuie să vă concentrați mai mult pe rezultatele studiului și cu atât fiabilitatea acestuia devine mai semnificativă. În cazul în care informațiile de analiză financiară se dovedesc a fi părtinitoare, este posibilă aducerea organizației la faliment, deoarece activitățile fără date exacte și credibile sunt activități desfășurate în orb.

Opinia expertului

Cum ar trebui un director să controleze situațiile financiare?

Natalia Zhirnova,

fost director al companiei Optimist, Moscova

Este necesar să se controleze activitatea financiară a organizației cu ajutorul rapoartelor. Dacă o astfel de procedură nu este stabilită și tot ce avem sunt informații primite la o lună de la închiderea perioadei, atunci eșecul este inevitabil. Managerul pur și simplu nu va mai putea avea timp să exercite măcar o oarecare influență asupra situației financiare, pentru că fie s-a dezvoltat deja, fie s-a schimbat radical.

Cea mai bună soluție este introducerea planificării săptămânale, prin care se pot face previziuni obiective. Nu durează mai mult de 15 minute, dar vă pot salva de multe probleme și dificultăți.

Pe baza experienței mele, vă voi spune cum să implementați corect o astfel de planificare:

Etapa 1. Calculul pragului de rentabilitate al întreprinderii

Ar trebui să începeți prin a face o prognoză. Calculați ce venituri și cheltuieli vor însoți activitățile organizației dvs. Câte bunuri sau servicii trebuie vândute pentru a recupera toate costurile suportate? Găsiți pragul de rentabilitate.

Etapa 2. Stabilirea cât de mult poți cheltui pe săptămână

Pentru o distribuție competentă a resurselor financiare, merită împărțite pe perioade de timp. Vă sugerez să împărțiți pe săptămâni. Sunt 52 într-un an, dar e mai bine să te bazezi pe 51, pentru că sunt mereu zile nelucrătoare, pauzele și alți factori care afectează durata generală a organizației.

Etapa 3. Introducerea regulilor uniforme de înregistrare a cheltuielilor

Această procedură nu trebuie ascunsă personalului. Spune-le în detaliu ce se face și de ce. Ei trebuie să înțeleagă de ce se introduc documentele suplimentare și cum să desfășoare această activitate în mod eficient.

Etapa 4. Stabilirea zilei și orei planificării financiare

Etapa 5. Repartizarea venitului

Este timpul să distribuim venitul. Cel mai bine este să faceți acest lucru numai cu resursele financiare pe care organizația le dispune efectiv. Desigur, puteți obține bani suplimentari din activitățile dvs. în viitor, dar cine știe ce circumstanțe pot împiedica acest lucru.

• Cum să vinzi mărfuri scumpe: program de rate pentru clienți

Cum să automatizezi managementul financiar al unei organizații

În primul rând, trebuie să determinați când este necesară automatizarea managementului financiar al organizației:

• În situațiile în care problemele cu interacțiunea angajaților, coordonarea acestora activități comune. Semnele caracteristice ale acestui lucru sunt întârzierile în rapoartele financiare, inconsecvența informațiilor prezentate în acestea, erorile în date, proiectarea prea greoaie a tabelelor de ieșire, lipsa explicațiilor pentru raportarea informațiilor și multe altele. Adică vorbim despre acele situații din organizație când angajații nu pot crea strategia de interacțiune corectă, se încurcă ei înșiși și se confundă între ei, ceea ce provoacă dificultăți la toate nivelurile, de la executiv până la manager.
• În situațiile în care se constată erori în prezentarea datelor privind activitățile financiare ale organizației, de exemplu, o întârziere în primirea acestora, duplicarea informațiilor sau operațiunilor, dificultăți organizatorice și tehnice în interacțiunea între departamente.

Domenii de activitate financiară a întreprinderii, care ar trebui automatizate în primul rând:

Ø Contabilitate. Evident, activitățile financiare ale unei organizații nu pot fi desfășurate dacă se comit greșeli în acest domeniu și sunt inevitabile atunci când totul este făcut manual de către o persoană. Nu are sens să supraîncărcați contabilii cu calcule care pot fi mutate pe o mașină.

Ø Raportarea fiscală. Astăzi, nimic nu vă împiedică să aflați despre datoriile fiscale prin internet. Acest lucru permite nu numai evitarea formării datoriilor pe elementele necontabilizate, dar și economisirea timpului contabilului, făcându-i munca mai eficientă.

Ø Controlul plăților. Această funcție poate fi, de asemenea, atribuită unui program care nu numai că va ține înregistrări, dar va putea, de asemenea, să combine munca mai multor sisteme simultan, dacă, ca parte a activităților financiare ale organizației, este necesar să se utilizeze două sau mai multe la o singura data.

Pentru a implementa eficient managementul automat al activităților financiare ale companiei, este necesară găsirea unui manager competent, adunarea unui personal responsabil de artiști și distribuirea corectă a responsabilităților.

Cine și cum controlează activitățile financiare și economice ale organizației

Nu este un secret pentru nimeni că activitățile financiare ale organizației se blochează uneori și duc la pierderi. Nu are sens să enumerați toți factorii care îl pot afecta. Aici criza își joacă rolul, iar piața dictează condițiile, concurența și multe altele. Este mult mai important acum să ne concentrăm asupra faptului că falimentul unei organizații este un rezultat nedorit pentru mulți. Perdant este proprietarul afacerii însuși și statul care a primit impozite și oamenii care au lucrat la această întreprindere. În consecință, după ce au fost concediați, șomerii adaugă noi probleme statului. Pentru a evita acest lucru, multe țări progresiste au dezvoltat metodologii de control al activităților financiare ale organizațiilor, menite să le protejeze de ruină. Desigur, departe de toate se încadrează în categoria de protejate, dar acele întreprinderi pe care statul le consideră deosebit de importante pentru el însuși, dar principalul lucru aici este că o astfel de practică există deloc.

Controlul poate fi exercitat căi diferite, dar de obicei este: un studiu al performanței financiare a organizației, urmărirea taxelor plătite și a prezenței amenzilor, controlul asupra cheltuirii fondurilor disponibile întreprinderii și multe altele.

Activitățile de control al stării financiare a organizațiilor sunt încredințate autorităților speciale care efectuează inspecții periodice. De regulă, acestea nu sunt complexe, ci înguste, vizând o zonă selectată.

De asemenea, trebuie menționate firme de audit care pot verifica activitățile financiare ale oricărei organizații, de la documentația acesteia până la starea reală a lucrurilor. Etapa finală este reconcilierea rezultatelor practice obținute cu informațiile din rapoarte, precum și conformarea activităților economico-financiare cu cerințele legii.

Ultima dintre opțiunile de control este un audit intern al activităților financiare ale organizației, când verifică în mod independent documentația, procedurile de decontare, dinamica resurselor etc., pentru a asigura obiectivitatea datelor de care dispune.

• Fluxul de documente în organizație: când totul este la locul său

Informații despre experți

Ella Gimelberg, CEO al S&G Partners din Moscova. S&G Partners este o companie infiintata in 2006 si care opereaza in domeniul consultanta financiara, planificarea investitiilor, constructii si control financiar. Printre clienți se numără organizații precum: UAE Khoory Investment, Deloitte & Touche, ZAO MFC Gras, OAO Nechernozemagropromstroy.

Yuri Belousov, CEO al E-generator din Moscova. „E-generator” este o companie care activează în domeniul reclamei și dezvoltării web. Domenii prioritare: crearea de idei creative pentru publicitate, dezvoltarea de nume, logo-uri, sloganuri, imagini etc. Pe lângă 20 de angajați cu normă întreagă, sunt peste douăzeci de mii de specialiști implicați sub formă de outsourcing.

Natalia Zhirnova, fost director al companiei Optimist din Moscova. Absolvent al MSTU im. N.E. Bauman. Din 2001, ea colaborează cu holdingul Enthusiast în compania Optimist, iar în 2013 a deschis propria afacere, a devenit partener al companiei Higher League of Management. Pentru munca sa privind optimizarea proceselor de afaceri, a primit premiul „ CEO 2012”.

PEI HE „Universitatea inovatoare Kazan. V.G. Timiryasov" (IEUP)

Antoșkin Dmitri

Mihailovici

Curs de corespondenta

Timpi de învățare accelerați

Facultatea de Drept

Gr. 261

Test

De dreptul financiar

Opțiunea numărul 1

Pentru semestrul 3 anul universitar 2017/2018 al anului

Telefon (89083472151)

Kazan-2017

1. Ce se înțelege prin activitățile financiare ale statului? Care este temeiul său constituțional…………………………………………………………………3

2. Numiți criteriile prin care este posibil să restrângeți dreptul financiar de dreptul administrativ și cel civil, dați exemple……..….7

3. Care sunt subiectele (rezidenți și nerezidenți) și obiectele relațiilor valutare…………………………………………………………………………….... ..11

4. Extinderea etapei de raportare a procesului bugetar………………………….17

5. Sarcină: Antreprenor individual O. a intrat într-un accident de mașină, în urma căruia a stat 2 luni în spital și nu a plătit la timp suma impozitului. Autoritatea fiscală a constatat că există o restanță în valoare de 50 de mii de ruble și a luat decizia de a aduce antreprenorul la obligația fiscală. O. a refuzat să plătească amenda, referindu-se la faptul că această infracțiune a fost săvârșită de acesta din cauza unei afecțiuni dureroase. Cum, în opinia dumneavoastră, ar trebui să fie rezolvat conflictul?

6. Lista actelor juridice de reglementare utilizate, literatură specială și educațională………………………………………………………………..22

Ce se înțelege prin activitatea financiară a statului. Care este temeiul său constituțional.

Necesitatea utilizării finanțelor (sistemului financiar) a condus la implementarea de către stat și municipalități a unor activități speciale, și anume financiare. În cursul activității financiare, se realizează formarea (formarea), distribuirea și utilizarea sistematică și intenționată a fondurilor monetare centralizate și descentralizate de stat și municipale.

Deci, activitatea financiară a statului este implementarea funcțiilor sale de formare (formare), distribuire și folosire sistematică a fondurilor bănești (resurse financiare) în vederea realizării sarcinilor de dezvoltare socio-economică, a asigurării apărării și securității țării. , sprijină activitățile organelor de stat.

Activitati financiare municipii, realizat de organele de autoguvernare locală, are ca scop soluționarea problemelor de importanță locală, determinate de legislația privind autoguvernarea locală.

Activitatea financiară a municipalităților constă în implementarea funcțiilor de formare (formare), distribuire și utilizare sistematică a fondurilor monetare municipale (locale) în vederea realizării sarcinilor sociale și economice de importanță locală și a asigurării resurselor financiare pentru activitățile administrațiilor locale.

Activitatea financiară a autorităților publice și a autonomiei locale este asociată cu o concentrare generală pe nevoile societății, este de natură publică, deși diferă în sarcini specifice.

Conținutul activităților financiare ale statului și municipiilor se exprimă în numeroase și diverse funcții care operează în domeniile generale de mai sus: formarea (formarea), distribuirea și utilizarea fondurilor de stat sau municipale (locale). Un element integrant al fiecăreia dintre ele este funcția de control, care decurge din esența finanțelor. Acest control este și financiar în concordanță cu conținutul întregii activități.

Activitatea financiară a organelor de stat și de autoguvernare locală se bazează pe anumite principii, i.e. asupra regulilor și cerințelor fundamentale care exprimă trăsăturile sale cele mai esențiale și scopul. În virtutea conținutului și consolidării lor în normele dreptului financiar, sunt principiile dreptului financiar. Conținutul principal al acestor principii este determinat de Constituția Federației Ruse. Principalele sunt federalismul, legitimitatea, publicitatea, planificarea.

Prin activitatea financiara se creeaza o baza materiala necesara functionarii autoritatilor si administratiei publice, organelor de drept, asigurarii capacitatii de aparare si securitate a tarii.

Constituția Federației Ruse este de mare importanță pentru toate izvoarele dreptului ca document fundamental. Multe dintre normele sale au un accent direct financiar și juridic. Aceasta este, de exemplu, norma art. 57, instituind obligația fiecăruia de a plăti impozitele și taxele legal stabilite, precum și prevederea că legile care stabilesc noi impozite sau care înrăutățesc situația contribuabilului nu au efect retroactiv; norma partea 3 art. 75, care stabilește că sistemul de impozite percepute la bugetul federal și principiile generale de impozitare și taxe în Federația Rusă sunt stabilite prin legile federale; normele art. 71, stabilirea în jurisdicția Federației Ruse reglementări financiare, valutare, creditare, vamale, emisii de bani, fundamente Politica de prețuri, servicii economice federale, inclusiv bănci federale; buget federal, impozite și taxe federale, fonduri federale pentru dezvoltare regională; norma partea 4 art. 75, care stabilește că împrumuturile guvernamentale sunt acordate în modul stabilit de legea federală și sunt plasate pe bază voluntară; 5 st. 101, acordând Camerei de Conturi dreptul de a controla execuția bugetului federal; Partea 3 Art. 104, care stabilește că proiectele de lege privind introducerea sau desființarea impozitelor, scutirea de la plata acestora, acordarea de împrumuturi de stat, modificarea obligațiilor financiare ale statului, alte proiecte de lege care prevăd cheltuieli acoperite de la bugetul federal, pot fi introduse numai dacă există o concluzie a Guvernului Federației Ruse; Artă. 106, care stabilește regula conform căreia (de exemplu, legile federale adoptate de Duma de Stat cu privire la problemele: a) bugetul federal sunt supuse examinării obligatorii în Consiliul Federației; b) impozite și taxe federale; c) financiar, valutar, credit, reglementare vamală, emisiune de bani; în art. 114, se stabilește că Guvernul Federației Ruse elaborează și prezintă Dumei de Stat bugetul federal și asigură execuția acestuia; înaintează Dumei de Stat un raport privind execuția bugetului federal.

Normele financiare și juridice sunt, de asemenea, cuprinse în actele legislative ale Federației Ruse și ale entităților constitutive ale Federației Ruse, în primul rând în unele legi constituționale federale (adică cele adoptate pe problemele prevăzute de Constituția Federației Ruse). Printre ei - legea federală„Cu privire la Camera de Conturi a Federației Ruse” din 5 aprilie 2013, adoptată în conformitate cu partea 5 a art. 101 din Constituția Federației Ruse și definește competența și procedura pentru activitățile organului de control financiar de stat.

De asemenea, importante pentru reglementarea financiară și juridică sunt, de exemplu, normele Constituției Federației Ruse, care stabilesc structura federală a Rusiei (articolele 1, 5, 65, 66), care delimitează competența între autoritățile federale, regionale. și nivelurile municipale (articolele 12, 71-73, 130-133), definind formele și conținutul drepturilor de proprietate (art. 8, 35, 36), stabilind atribuțiile președintelui Federației Ruse (art. 80, 84). , 90), Adunarea Federală (art. 101, 104, 106), Guvernul ( art. 114, 115) în domeniul activității financiare, stabilind îndatoririle și drepturile cetățeanului în domeniul fiscal (art. 57). ).

Fundamentele constituționale au impact asupra întregului sistem juridic, dar în special asupra legislației.