Основні показники ефективності використання обігових коштів. Показники ефективності використання оборотних коштів Показники забезпеченості та ефективності використання оборотних коштів
Аналіз ефективності оборотних засобів підприємства традиційно починають з аналізу динаміки їх структури (відсоткового співвідношення), який проводять на основі даних розділу II балансу «Оборотні активи», де згруповано основні функціональні форми оборотних засобів. У процесі аналізу проводять порівняльну оцінку окремих структурних елементів оборотних засобів (запасів сировини, готової продукції) з показниками реалізації, розраховують низку аналітичних показників, що характеризують ефективність використання оборотних засобів, аналізують вплив факторів, що впливають на їх оборот.
Оборотні кошти задовольняють поточні потреби підприємства міста і є майно короткострокового характеру різних стадіях кругообігу капіталу. Кожен вид оборотного активу бере участь у кругообігу одноразово і переносить свою вартість на новий продукт повністю.
Критеріями віднесення майна до оборотних засобів є:
Термін перебування у обороті;
Ціна менше 40 000 руб.
До оборотних активів відносяться:
Запаси сировини, матеріалів, напівфабрикатів, готової продукції, товарів (для торгової діяльності) та ін;
Дебіторська заборгованість за взаєморозрахунками (з покупцями при відвантаженні продукції, товарів, виконанні робіт, надання послуг без передоплати; з постачальниками за передоплатою (авансами виданими); з бюджетом за авансовими платежами; з персоналом при авансових виплатах заробітної плати, наявності підзвітних сум та наданні позик ;з засновниками);
Короткострокові фінансові вкладення; грошові коштита їх еквіваленти;
Інші види оборотних активів.
У фінансово-аналітичній практиці важливими є показники оцінки ефективності використання активів. У зв'язку з цим найбільш інформативними є складання динаміки прибутку (1), обсягу реалізації (2) та нарощування активів та капіталу (3):
(1) > (2) > (3) >100%,
Наведене співвідношення умовно називають «золотим правилом економіки підприємства».
Перша частина нерівності означає, що прибуток зростає випереджальними темпами, отже, має місце економія на издержках. Друга частина нерівності вказує на те, що обсяг реалізації зростає вищими темпами, ніж сукупні активи, отже, ефективніше використовуються ресурси, підвищується віддача з кожного рубля, вкладеного у фінансово-господарську діяльність. Третя частина нерівності говорить про нарощуванні активів та капіталу підприємства, збільшення його розмірів.
Оцінка оборотності ресурсів проводиться головним чином за видами оборотних засобів та включає:
Розрахунок та аналіз коефіцієнтів оборотності;
Розрахунок та аналіз коефіцієнтів завантаження;
Визначення періоду обороту активів у днях та розрахунок операційного та фінансового циклів.
Коефіцієнти оборотності характеризують обсяг продажу, що припадає на карбованець коштів, вкладених у бізнес. Їхнє зростання в динаміці розглядається як сприятлива тенденція. Показники розраховуються як відношення обсягу продажу до аналізованого активу. Залежно від виду аналізованого активу розрахунок може здійснюватися за такими формулами:
Коефіцієнти завантаження – показники, обернені коефіцієнтам оборотності. Загальна методика розрахунку показників: у чисельнику використовується аналізований вид активу, у знаменнику – обсяг продажів. Певною мірою коефіцієнти завантаження є проміжним ланкою до розрахунку періоду обороту активів.
Період обороту або тривалість обороту активів днями є коефіцієнт завантаження, помножений на тривалість аналізованого періоду (умовно 30 днів, якщо аналізується місячний оборот; 90 днів при квартальних оборотах; 180 днів, якщо аналізований період становить півроку, тощо.). Період обороту розраховується за такими формулами залежно від виду аналізованого активу:
Сума періодів оборотів окремих складових оборотних активів (запасів, дебіторську заборгованість, грошових коштів та його еквівалентів, інших оборотних активів) називається операційним циклом. Операційний цикл показує період повного обороту коштів, інвестованих в оборотні активи, у процесі якого відбувається зміна їх форм:
використання коштів на придбання запасів матеріальних оборотних активів;
Перетворення у процесі операційної діяльності запасів у готову продукцію;
Реалізація готової продукції та її перетворення на дебіторську заборгованість;
Погашення дебіторську заборгованість як надходження коштів у рахунок оплати виробленого раніше відвантаження.
Тривалість операційного циклу включає період від моменту витрачання коштів на придбання запасів до надходження грошей від дебіторів за реалізовану ним продукцію, роботи, послуги:
Оскільки підприємства нерідко оплачують рахунки постачальників з тимчасовим лагом і, отже, використовують у своєму обороті залучені джерела коштів, то фінансовий цикл менший за операційний цикл на період обороту поточної кредиторської заборгованості:
Узагальнюючим показником, що характеризує ефективність використання майна підприємства, є економічна рентабельність. Економічна рентабельність показує, скільки прибутку припадає на 1 рубль коштів, вкладених у майно підприємства (сукупність необоротних та оборотних активів). Показник може розраховуватися за різними показниками прибутку (доходу): маржинального, операційного (прибутку від реалізації), прибутку до та після оподаткування (чистого прибутку):
З огляду на, що у фінансовій практиці застосовуються кілька показників рентабельності, і вони характеризують ефективність використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів підприємства, можна простежити взаємозв'язок окремих показників рентабельності. Використовуємо з цією метою модель Дюпона:
З наведеної моделі видно, що з постійному обсязі використовуваних операційних активів і певної рентабельності у ціні сума прибутку залежатиме лише від прискорення оборотності активів. Прискорення обороту операційних активів веде до зниження суми операційних витрат, отже, збільшує розмір прибутку підприємства.
Основні етапи управління оборотними активами підприємства представлені на рис. 1.3.
Рис. 1.3 - Основні етапи управління оборотними активами
Управління оборотними активами передбачає конкретні підходи до управління кожним видом оборотних активів (запасами, дебіторською заборгованістю, грошима).
Політика ефективного управління оборотними коштами підприємства має бути спрямована на вирішення наступних завдань: прискорення оборотності оборотних засобів, грамотне визначення потреби підприємства в оборотних коштах, оптимізація величини оборотних засобів.
Політика управління оборотними активами може бути агресивною, консервативною та помірною.
Ознаками агресивної політики управління оборотними активами є:
Відсутність обмежень у їх нарощуванні;
Наявність значних коштів;
Значні запаси сировини, матеріалів та готової продукції;
Велика дебіторська заборгованість;
Висока питома вага оборотних активів у їхній загальній величині;
Тривалий період оборотності обігових коштів;
Не дуже висока економічна рентабельність.
Ознаками консервативної політики управління оборотними активами є:
Стримування зростання оборотних активів;
Низька питома вага оборотних активів;
Короткий період оборотності оборотних активів;
Висока економічна рентабельність;
Можливість технічної неплатоспроможності через затримку чи помилку у розрахунках, що веде до десинхронізації термінів надходжень та виплат.
При помірній політиці управління оборотними активами всі позиції перебуває на середньому рівні: і економічна рентабельність, і ризик технічної неплатоспроможності, і період оборотності обігових коштів. Також ознакою помірної політики управління короткостроковими зобов'язаннями є середній рівень короткострокового кредиту на загальній сумі всіх пасивів підприємства.
Ознакою агресивної політики управління короткостроковими зобов'язаннями є абсолютна переважання короткострокового кредиту у сумі всіх пасивів. У цьому забезпечується підвищений рівень ефекту фінансового важеля. Високий відсоток за кредит, зростання сили операційного важеля, але меншою мірою, ніж фінансового.
Ознакою консервативної політики управління короткостроковими зобов'язаннями служить відсутність чи дуже низька питома вага короткострокового кредиту у сумі пасивів, фінансування, переважно, з допомогою власні кошти і довгострокових кредитів і позик.
Планування та методи управління оборотними засобами підприємства
У разі жорсткої ринкової конкуренції важлива проблема підприємствам – забезпечення безпеки оборотних средств. У процесі фінансового планування важливо визначити можливу наявність надлишку або нестачі обігових коштів на початок платіжного періоду. І тому зіставляється сума фактичного наявності власних оборотних засобів підприємства початку планового періоду з його сукупної потребой. Якщо планова потреба перевищує суму власних оборотних засобів, виникає недолік власних оборотних коштів. Якщо співвідношення зворотне, має місце надлишок власних оборотних засобів. Щоб розрахувати розмір власних оборотних засобів слід зіставити такі дані бухгалтерського балансу.
Визначення потреби у оборотних активах – це основа забезпечення нормального процесу виробництва та обігу. Отже, найважливішим елементом управління обіговими коштами вважається планування.
Визначення потреби в оборотних коштах та оптимізація їх величини засновані на наступних методах:
метод прямого рахунку;
аналітичний метод;
Коефіцієнтний метод.
Метод прямого рахункує найточнішим, обгрунтованим, трудомістким, оскільки заснований визначенні науково-обгрунтованих норм запасу за окремими елементами оборотних засобів і нормативу оборотних засобів, тобто. вартісного висловлювання запасу, який розраховується за кожним їх елементу і загалом за нормованими засобами.
Аналітичний методпередбачає укрупнений розрахунок оборотних засобів у розмірі середніх фактичних залишків. Він передбачає облік різних факторів, що впливають на організацію та формування оборотних засобів, і використовується у випадках, коли не передбачаються суттєві зміни в умовах роботи та кошти, вкладені в матеріальні запаси, мають велику питому вагу.
Коефіцієнтний метод- ґрунтується на визначенні нового нормативу на базі наявного з урахуванням поправок на зміну обсягу продукції. При цьому всі запаси та витрати поділяються на: що залежать від обсягу виробництва (сировина, матеріали, витрати на незавершене виробництво та готову продукцію на складі) і не залежні від обсягу виробництва.
Найбільш точний та об'єктивний метод розрахунку необхідних підприємству оборотних засобів – метод нормування. Грамотне нормування дозволяє встановити мінімальні сумикоштів, що задовольняють потребу у власних оборотних коштах та забезпечити стійкий фінансовий стан.
Нормування оборотних коштівє процес розробки економічно обґрунтованих нормативів оборотних засобів, які забезпечують безперебійну роботу підприємства. Вихідними даними для нормування є показники, що характеризують портфель замовлень, швидкість обороту оборотних засобів, середньодобовий витрата товарно-матеріальних цінностей та кількість днів забезпеченості запасами.
Нормируемыми є власний оборотні кошти, лише оборотні виробничі фонди і частково фонди звернення як готової продукції складі. До ненормируемым ставляться інші елементи фондів звернення: товари відвантажені, кошти й у розрахунках. За підсумками виробничого плану розробляється кошторис витрат за виробництво, у якій визначається можлива собівартість продукції, основою визначення потреби у оборотних коштах закладається кошторис витрат.
За залежними від обсягу виробництва елементам потреба планується виходячи з їх розмірів у базисному році, темпів зростання виробництва та можливого прискорення оборотності. За іншими елементами запасів і витрат планова потреба визначається лише на рівні їх середніх фактичних залишків.
Нині основним методом є метод прямого рахунку, у ньому процес нормування включає кілька етапів.
1-й етап.Розробка норм запасу за окремим видамтоварно-матеріальних цінностей всіх елементів нормованих коштів
Запаси - частина майна, що використовується при виробництві продукції, виконанні робіт та наданні послуг, призначених для продажу. Запаси включають сировину і матеріали, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів, готову продукцію на складі.
Виробничі запаси включають: сировину та основні матеріали, допоміжні матеріали, покупні напівфабрикати, паливо, тару, запасні частини, малоцінні та швидкозношувані предмети.
Норми оборотних засобів - це мінімальний обсяг запасу за найважливішими товарно-матеріальними цінностями, необхідні підприємству задля забезпечення нормальної роботи. Норми встановлюються у днях запасу або у відсотках до певної бази та показують тривалість періоду забезпеченого цим видом запасів матеріальних ресурсів. Вона залежить від норм витрати матеріалів у виробництві, тривалості виробничого циклу, умов постачання та періодично переглядається зі зміною технології, номенклатури виробів, цін та тарифів. Норми встановлюються за виробничими запасами, незавершеним виробництвом і напівфабрикатами власного виготовлення, витратами майбутніх періодів, запасами готової продукції на складі.
2-й етап.Визначення приватних нормативів щодо кожного елементу оборотних коштів. Норматив показує мінімально необхідну суму коштів, які забезпечують господарську потребу підприємства, тобто. це грошовий вираз запланованого запасу. Нормативи оборотних засобів визначаються як добуток одноденної витрати матеріального ресурсу та норми запасу в днях:
де одноденна витрата розраховується за формулою:
Аналогічно розраховуються нормативи щодо інших елементів оборотних коштів.
Потреба в оборотних коштах формування запасів залежить від типу виробництва. Одноденна витрата ресурсу визначається за даними про кошторис рат за рік або за квартал.
При рівномірно наростаючому характері виробництва одноденна витрата ресурсу визначається за даними кошторису рат IV кварталу наступного року.
У разі сезонного характеру виробництва одноденний витрата визначається за кошторисом витрат із мінімальним обсягом виробництва, оскільки потреба понад мінімум покривається позиковими засобами.
3-й етап.Завершується процес нормування встановленням сукупного нормативу обігових коштів.
де НПЗ – норматив виробничих запасів;
ННП - норматив незавершеного виробництва;
Нр.бп – норматив витрат майбутніх періодів;
НГП – норматив на готову продукцію.
Потреба підприємства у ненормованих оборотних коштах визначається розрахунковим шляхом, а управління ними здійснюється з допомогою короткострокового кредитування. Проте ця потреба порівняно з нормуванням встановлюється негаразд жорстко.
Управління запасами означає визначення потреби у цих запасах, що забезпечує безперебійний процес виробництва та реалізації продукції. Визначення потреби підприємства у фінансових ресурсах до створення конкретних видів запасів здійснюється у вигляді нормування оборотних засобів. При цьому мають бути мінімізовані витрати, які авансуються у зазначені види ресурсів.
Найважливішими показниками ефективності використання оборотних засобів є коефіцієнт оборотності, тривалість обороту оборотних засобів та коефіцієнт завантаження оборотних засобів.
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів вхарактеризує кількість оборотів оборотних засобів протягом певного періоду.
(4.11)
де У - прибуток від реалізації (обсяг реалізованої продукції), р.;
ОБС - середньорічна вартість оборотних коштів, нар.
Середньорічний залишок оборотних коштів розраховується за формулою
де ОбС 1 – величина оборотних засобів початку періоду, р.
ОбС n – величина обігових коштів у n-ую дату, р. н.
n – число аналізованих дат.
Показником, оберненим коефіцієнтом оборотності, є коефіцієнт закріплення оборотних коштів.
Коефіцієнт закріплення (До закріп) показує величину оборотних засобів, що припадає на один карбованець реалізованої продукції.
(4.13)
Тривалість обороту - Період часу, за який оборотні кошти здійснюють один повний кругообіг.
Тривалість обороту розраховується за такою формулою:
(4.14)
де F – тривалість календарного періоду, дні;
К про – коефіцієнт оборотності у період F.
Тривалість календарного періоду приймається округлено -360 днів на рік, 90 - у кварталі, 30 на місяці.
При скороченні тривалості кругообігу відбувається вивільнення оборотних засобів з обороту, і навпаки – захоплення тривалості обороту викликає потреба у додаткових коштах.
Абсолютне вивільнення розраховується за формулою
де ОБС пл – планова величина оборотних засобів, р.;
ОБС б – базова величина оборотних коштів, нар.
Прискорення оборотності обігових коштів завжди призводить до відносного вивільнення обігових коштів.
Відносне вивільнення оборотних засобів розраховується за формулами:
де I v - Індекс зростання обсягу реалізованої продукції в плановому році в порівнянні з базовим роком;
Д б, Д пл - відповідно тривалість обороту в базовому та плановому роках;
У пл – обсяг реалізованої продукції у плановому році.
Вирішення типових завдань
Приклад 4.1
Потужність трактора, що випускався минулого року, складала 110 к. с. с., а його вага – 3,56 т. У поточному році розпочато випуск тракторів потужністю 150 л. с., вага порівняно з базовою моделлю збільшилася на 10%. Визначте відносну металомісткість старої та нової моделі трактора.
Рішення:
Як основна експлуатаційна характеристика трактора виступають кінські сили. Відповідно, відносну металоємність визначимо за формулою (4.3) і для старої моделі трактора вона становитиме:
Про м = 3,56 т/110 л.с. = 0,032 т/л.с.
Вага трактора після збільшення становитиме:
3,56+3,56×10%/100% = 3,56×1,1 = 3,916 т
Тоді відносна металомісткість нової моделі трактора складе:
Про м = 3,916 т/150 л.с. = 0,026 т/к.
Таким чином, відносна металомісткість знизилася.
Приклад 4.2
Чиста вага верстата 350 кг, величина фактичних відходів при обробці заготовки – 92 кг. Внаслідок вдосконалення технології виготовлення деталей верстата, відходи планується скоротити на 10%. Визначте коефіцієнт використання металу та частку відходів до та після зміни технології.
Рішення:
Коефіцієнт використання металу визначимо за формулою (4.4)
За умовою цього завдання розрахунок зробимо на одиницю верстата, тоді:
До в.м. = 350/(350+92) = 0,7919
Таким чином, метал використовується на 79,19%
Величина відходів до вдосконалення технології становить 92 кг, тоді виробництва верстата йде 350 + 92 кг = 442 кг металу.
=
20,81%
Відходи після вдосконалення технології зменшаться на 10% і становитимуть:
92 - 92 × 10% / 100% = 92 × (1 - 0,1) = 92 × 0,9 = 82,8 кг
Після вдосконалення технології виробництва верстата йтиме 350 + 82,8 кг = 432,8 кг металу.
Тоді рівень відходів становитиме:
=
19,13%
Таким чином рівень відходів знизився.
Приклад 4.3
По машинобудівному заводу є такі дані. Обсяг валової продукції оптових цінах 234 000 млн крб. Матеріальні витрати на виробництво валової продукції 140 000 млн. руб.
Визначити матеріаломісткість та матеріаловіддачу.
Рішення:
Підставляючи вихідні дані у формули (4.1) та (4.2), отримуємо:
М отд = 234000/140000 = 1671 р.
М е = 140000/234000 = 0,598 р. на 1 рубль продукції
Таким чином, на карбованець реалізованої продукції припадає 0598 рублів матеріальних витрат.
Приклад 4.4.
Підприємство виготовляє протягом року 120 одиниць виробів. Витрати виробництва одного вироби становлять 100 тис. р. за штуку, їх 40 % становлять витрати на основні матеріали. Визначити норматив оборотних засобів за основними матеріалами. Час знаходження матеріалів у дорозі 2 дні, час приймання, складування і підготовку матеріалів до виробництва становить 1 день. Інтервал між постачанням 10 днів. Страховий запас становить 25% поточного запасу.
Рішення:
Норматив оборотних засобів у виробничих запасах за i-м матеріалом визначається за формулою (4.5).
Річна потреба у матеріалі становить = 0,4×100×120=4800 тис. н.
Середньоденна потреба у матеріалі визначається розподілом кошторису витрат за виробництво період відповідне число календарних днів у планованому періоді.
Середньоденна потреба становитиме
q i = 4800 тис.р./360 днів = 13,33 тис.р./день
Норма запасу днями складається з:
часу перебування матеріалів у дорозі після їх оплати (транспортний заділ);
Часи на приймання, розвантаження, сортування, складування та підготовку до виробництва (підготовчий запас);
Час перебування на складі у вигляді поточного запасу (поточний запас); Час знаходження матеріалу як поточного запасу визначається як половина середньозваженого інтервалу між поставками матеріалу.
Час перебування на складі у вигляді гарантійного запасу (страховий запас). Страховий запас залежить від випадкових факторів, тому його розмір порахувати важко. Час перебування матеріалу у страховому запасі встановлюється не більше 50 % норми поточного запасу.
Таким чином, норма запасу днями дорівнює:
Н м = 2 + 1 + 10/2 + 0,25 10/2 = 9,25 днів
Норматив оборотних коштів за сировиною становитиме
Q м = 13,33 9,25 = 123,30 тис.р.
Таким чином, мінімально необхідна сума оборотних засобів на формування виробничих запасів становить 123,30тис. нар.
Приклад 4.5.
Випуск продукції складе 8 млн. нар. Середньорічна вартість основних виробничих фондів 3 млн. нар. Питома норма витрати інструменту 20 тис. нар. та технологічного оснащення 12 тис. р. на 1 млн. нар. випуску продукції. Норма витрати матеріалів на ремонтно-експлуатаційні потреби 25 тис. на 1 млн. нар. вартості основних виробничих фондів Норма запасу інструменту 90 днів. Норма запасу оснастки 60 днів. Норма запасу матеріалів на ремонтно-експлуатаційні потреби 90 днів. Визначте потребу великого акціонерного товариства в оборотному капіталі для створення необхідних запасів інструменту, оснащення та матеріалів для ремонтно-експлуатаційних потреб.
Рішення:
Норматив із інструменту ==40 тис. р.
Норматив із оснащення = = 16 тис. р.
Норматив із запасних частин = = 18,75 тис. р.
Разом загальна потреба = 40 + 16 + 18,75 = 66,5 тис. н.
Таким чином, потреба великого акціонерного товариства в оборотному капіталі для створення необхідних запасів інструменту, оснащення та матеріалів для ремонтно-експлуатаційних потреб становить 66,5 тис. грн.
Приклад 4.6.
Підприємство виготовляє протягом року 120 одиниць виробів за ціною 120 тис. р. за штуку. Витрати виробництва одного вироби становлять 100 тис. р. за штуку з них 40% витрати на сировину та матеріали. Тривалість виробничого циклу – 15 днів. Визначити норматив обігових коштів із незавершеного виробництва.
Рішення:
Норматив оборотних засобів у незавершеному виробництві визначається за формулою (4.6).
При рівномірному списанні витрат коефіцієнт наростання витрат визначається за такою формулою (4.7).
Оскільки основні матеріали переносять свою вартість на собівартість готових виробів на початку виробничого циклу, тому вони включаються до собівартості в повному розмірі. Тому
З пер = 100×40% / 100% = 40 тис. р.
Тоді наступні витрати визначимо шляхом віднімання із сукупних витрат за виробництво одиниці продукції початкових витрат.
З посл = 100 - 40 = 60 тис. р.
Підставляючи отримані дані у формулу коефіцієнта наростання витрат, отримаємо:
=
0,7
Середньодобові витрати рівні
З добу = 120 × 100 тис. р./360 днів = 33,33 тис. р./день
Q нзп = 15×0,7×33,33 = 349,97 тис. н.
Таким чином, мінімально необхідна сума оборотних коштів на формування незавершеного виробництва становить 349,97 тис. р. н.
Приклад 4.7.
Залишок витрат майбутніх періодів початку планованого року 473 тис. р. н. У запланованому році передбачено нові витрати, що відносяться на рахунок витрат майбутніх періодів у сумі 210 тис. грн. З рахунку витрат майбутніх періодів буде списано на собівартість продукції 410 тис. нар.
Рішення:
Норматив оборотних коштів за витратами майбутніх періодів визначається за формулою (4.8)
Норматив оборотних засобів складе:
Q рбп = 473 + 210 - 410 = 273 тис. р.
Таким чином, мінімально необхідна сума оборотних коштів на формування витрат майбутніх періодів становить 273 тис. р. н.
Приклад 4.8.
Визначити норматив обігових коштів у запасах готової продукції для підприємства, що розглядається у попередніх прикладах. Річний випуск продукції становив 120 виробів з виробничої собівартості 100 тис. нар. Час накопичення продукції до розміру партії, що відвантажується 5 днів. Час, необхідний для пакування та маркування продукції, 1 день, час транспортування продукції до станції призначення 2 дні.
Рішення:
Норма щодо запасів готової продукції залежить від наступних факторів:
порядку відвантаження та часу, необхідного для приймання готових виробів із цехів;
часу, необхідного для комплектування, підбору виробів до розміру відвантажуваної партії та в асортименті відповідно на замовлення, наряди, договори;
часу накопичення продукції до розміру відвантажуваної партії, повного використанняконтейнери, вагони, платформи;
часу, необхідного для доставки упакованої продукції зі складу підприємства до залізничної станції, пристані тощо;
часу навантаження продукції;
часу очікування подачі транспортних засобів під навантаження та візування документів; часу зберігання складі продукції.
Н гп = 5+1+2=8 днів.
З добу = 120 шт. ×100 тис. р./360 днів = 33,33 тис. н.
Q гп = 33,33 тис. н. ×8 днів = 266,64 тис. нар.
Таким чином, мінімально необхідна сума оборотних коштів на формування готової продукції становить 266,64 тис. р. н.
Приклад 4.9.
Ціна виробу без ПДВ 600 грн., ставка ПДВ 18%. Об'єм продажів 5 000 шт. у квартал, їх 50 % продається у кредит середній термін 30 дн., час оформлення документів у розрахунках – 2 дня.
Рішення:
Визначення розміру дебіторську заборгованість проводиться, якщо відомі умови оплати покупцями готової продукції. Розрахунок дебіторської заборгованості проводиться на основі розрахунку вартості продукції, що реалізується в кредит, та строків погашення кредитів за формулою (4.9).
Виручка від реалізації всієї продукції з ПДВ дорівнює
600 × (1+0,18) × 5 000 = 3540 тис. р.
За умови, що лише половина продукції продається з відстрочкою платежу, потреба оборотних коштів у дебіторській заборгованості становитиме:
Q дз = 3540 × 0,5 × (30 +2) / 90 = 629,33 тис. р.
Таким чином, мінімально необхідна сума оборотних коштів на формування дебіторську заборгованість становить 629,33 тис. р. н.
Приклад 4.10.
Підприємство у звітному році реалізувало продукції на 600 прим. продукції за ціною 1 млн. нар. при сумі оборотних коштів 70 млн. нар. Намічено збільшити обсяг продажу на 20%, а середню тривалість одного обороту оборотних засобів скоротити на 10 днів. Визначте: коефіцієнт оборотності оборотних коштів, середній час одного обороту у звітному та плановому періоді, абсолютну та відносну зміну потреби підприємства в оборотних коштах.
Рішення:
Коефіцієнт оборотності (швидкість обороту) показує кількість оборотів, яке здійснюють оборотні кошти протягом періоду, що розглядається:
До об.отч = 600 прим. ×1 млн. н./70 млн. н. = 8,57 оборотів.
При збільшенні на 20% плановий обсяг реалізації становитиме:
У пл = 600 '0,2 +600 = 720 млн. н.
Час обороту або тривалість обороту днями - показує, скільки днів оборотні кошти роблять один повний оборот.
Середня тривалість одного періоду у звітному та плановому періоді становитиме:
Д отч = 360 днів / 8,57 = 42 дні.
Д пл = 42 дні - 10 днів = 32 дні.
Виходячи з планових значень періоду обороту та обсягу реалізованої продукції, визначимо планову величину оборотних коштів за формулою
, (4.18)
ОбС пл = 72032/360 = 64 млн. р.
Абсолютну та відносну зміну потреби підприємства в оборотних засобах визначимо за формулами (4.15) – (4.16):
ОбСабс = 70 - 64 = +6 млн. р.
ОбС отн = 701,2 - 64 = +20 млн. р.
Таким чином, внаслідок збільшення обсягу продажів відбулося вивільнення обігових коштів.
Оборотність оборотних засобів - важливий показник ефективності їх використання. Критерієм оцінки ефективності управління оборотними коштами служить фактор часу: чим довше оборотні кошти перебувають в одній і тій же формі (грошової або товарної), тим за інших рівних умов нижча ефективність їх використання, і навпаки. Оборотність оборотних засобів характеризує інтенсивність їх використання.
Особливо велика роль показника оборотності для галузей сфери обігу: торгівлі, комунального харчування, побутового обслуговування, посередницької діяльності, банківського бізнесу та інших.
Ефективне використання оборотних коштів промислових підприємствхарактеризують три основні показники.
1. Коефіцієнт оборотності , який визначається розподілом обсягу реалізації продукції оптових цінах на середній залишок оборотних коштів на підприємстві:
К = Рп/СО,
деКо, - Коефіцієнт оборотності оборотних коштів, обороти;
Рп - обсяг реалізованої продукції, руб.;
СО - середній залишок оборотних засобів, руб.;
Коефіцієнт оборотності характеризує кількість кругообігів, що здійснюються оборотними коштами підприємства за певний період (рік, квартал), або показує обсяг реалізованої продукції, що припадає на 1 руб. оборотних засобів. З формули видно, збільшення кількості оборотів веде або до зростання випуску продукції 1 крб. оборотних засобів, або до того, що на цей обсяг продукції потрібно витратити меншу суму оборотних коштів.
2. Коефіцієнт завантаження оборотних засобів, величина якого обернена коефіцієнту оборотності. Він характеризує суму оборотних засобів, витрачених на 1 руб. реалізованої продукції:
Кз = СО/Рп,
де Кз - коефіцієнт завантаження оборотних засобів.
3. Тривалість одного обороту на днях, яка перебуває розподілом кількості днів періоді на коефіцієнт оборотності До.
де Д – число днів у періоді (360, 90).
Чим менша тривалість обороту оборотних засобів або більше число здійснюваних ними кругообігів при тому ж обсязі реалізованої продукції, тим менше потрібно оборотних засобів, і, чим швидше оборотні кошти здійснюють кругообіг, тим ефективніше вони використовуються.
4.Матеріаломісткість – показник витрати матеріальних ресурсів виробництва будь-якої продукції. Виявляється у натуральному вираженні (одиницях) витрати сировини, матеріалів, палива, енергії, необхідні виготовлення одиниці продукції.
5. Економія оборотних засобів. Розрізняють абсолютну та відносну економію оборотних коштів. Абсолютна економіяоборотних коштів визначається простою арифметичною різницею між фактичною та плановою (програмною, прогнозною, порівнюваною) їх вартістю. Відносна ж економія (або вивільнення) обігових коштів розраховується за такою формулою:
де: - Відносна економія ОС, тис. руб.
Планова (програмна, прогнозна, порівнювана) вартість реалізації, тис.руб.
Базовий коефіцієнт оборотності
Фактична вартість оборотних коштів за їх фактичної оборотності.
Наприклад: у попередньому (базовому) році коефіцієнт оборотності становив 3,0 при обсязі реалізації 3600 тис. руб. та 1200 тис. руб. використаних оборотних засобів. У поточному році за обсягу реалізації 4800 тис. руб. і використаних оборотних засобів у сумі 1000 тис. руб. абсолютний ефект (вивільнення) оборотних засобів становитиме 200 тис. руб. (1200-1000), а відносний ефект – 400 тис. руб. (1200-4800/3).
4. Шляхи прискорення оборотності оборотних коштів .
Прискорення оборотності оборотних засобів є першочерговим завданням підприємств у сучасних умовах та досягається такими шляхами:
На стадії створення виробничих запасів – запровадження економічно обґрунтованих норм запасу; наближення постачальників сировини, напівфабрикатів, комплектуючих виробів та ін. до споживачів; широке використання прямих тривалих зв'язків; розширення складської системи матеріально-технічного забезпечення, а також оптової торгівлі матеріалами та обладнанням; комплексна механізація та автоматизація вантажно-розвантажувальних робіт на складах,
На стадії незавершеного виробництва - прискорення науково-технічного прогресу (впровадження прогресивної техніки та технології, особливо безвідходної та маловідходної, роботизованих комплексів, роторних ліній, хімізація виробництва); розвиток стандартизації, уніфікації, типізації; вдосконалення форм організації промислового виробництва, застосування дешевших конструкційних матеріалів; удосконалення системи економічного стимулювання; економного використання сировинних та паливно-енергетичних ресурсів; збільшення частки продукції, користується підвищеним попитом.
На стадії обігу – наближення споживачів продукції до її виробників; удосконалення системи розрахунків; збільшення обсягу реалізованої продукції внаслідок виконання замовлень з прямих зв'язків, дострокового випуску продукції, виготовлення продукції із заощаджених матеріалів; ретельна та своєчасна добірка відвантажуваної продукції за партіями, асортиментом, транзитною нормою, відвантаження у суворій відповідності до укладених договорів.
Шляхи економії оборотних фондів та прискорення оборотних коштів, тобто підвищення ефективності їх використання будуть конкретними в окремих галузях промисловості. У промисловості загалом до них належать такі.
1. Скорочення норм витрат та всіляка економія виробничих ресурсів. Резерви подібного роду в переробній промисловості Росії великі: питомі витрати багатьох ресурсів у країні в 1,5-2 рази вищі за аналогічні показники країн з розвиненою ринковою економікою.
2. Зниження залишків товарно-матеріальних цінностей на складах у всіх галузевих структурах. І тут резерви величезні. У Японії, наприклад, запаси на вході і виході не перевищують п'яти відсотків використовуваних ресурсів і вироблених товарів, а Росії у кілька разів вище і лежать "мертвим капіталом", обтяжуючи і так невеликі готівкові оборотні кошти.
Треба навчитися працювати «з коліс», маючи мінімальні запаси відповідно до вищевикладених розрахунків за нормами та нормативами обігових коштів.
3. Скорочення тривалості виробничого циклу з урахуванням запровадження прогресивних технологій, вдосконалення діючих, переходу на безперервні процеси виробництва, інтенсифікації виробництва.
4. Раціоналізація зв'язків із постачальниками та споживачами з урахуванням жорстких вимог ринкової економіки, що зведе до мінімуму виробничі запаси та залишок продукції на складах.
5. Дотримання своєчасних взаєморозрахунків між суб'єктами ринку з платежів. Ліквідація неплатежів. Оборотні кошти буквально осідають у цих неплатежах, що суттєво уповільнює оборотність оборотних коштів.
6. Раціоналізація розміщення підприємств та потужностей галузей промисловості. Це прискорить доставку ресурсів та реалізацію товарів, тим самим підвищить ефективність використання обігових коштів, збільшить швидкість обігу.
7. Удосконалення організації виробництва. Перехід на безперервно-потокові виробництва. Оптимізація рівня концентрації, спеціалізації, кооперування та комбінування виробництва.
Питання для самоконтролю:
1. Що таке оборотні кошти?
2. Наведіть склад оборотних засобів.
3. З яких елементів складаються оборотні виробничі фонди?
4. З яких елементів складаються фонди обігу?
5. Що таке структура оборотних засобів?
6. Перерахуйте джерела формування обігових коштів.
7. Що таке нормування оборотних засобів?
8. Що таке норма та норматив оборотних коштів?
9. Як визначається тривалість одного обороту оборотних засобів?
10. Як визначити коефіцієнт оборотності обігових коштів?
11. Що таке тривалість одного обороту оборотних коштів?
12. Як визначається коефіцієнт завантаження оборотних засобів?
13. Що таке матеріаломісткість?
14. Як визначається економія оборотних засобів?
15. Перерахуйте шляхи підвищення ефективності використання обігових коштів.
Раціональне формування та ефективне використання оборотних засобів надає активний вплив на хід виробництва, фінансові результати та фінансовий стан підприємства. Грошові ресурси, що при цьому вивільняються, є додатковим внутрішнім джерелом подальших інвестицій.
Ефективність використання оборотних засобів визначається показниками їх оборотності. Чим швидше оборотні кошти проходять ці фази, тим більше продукції підприємство може зробити з використанням однієї і тієї ж суми оборотних коштів. У різних підприємств оборотність оборотних засобів неоднакова: вона залежить від специфіки виробництва та умов збуту продукції, особливостей у структурі оборотних засобів, платоспроможності та ін.
Оборотність коштів, вкладених у оборотні активи підприємства, оцінюються за допомогою таких показників:
швидкість обороту (коефіцієнт оборотності) (Коб);
коефіцієнт завантаження (закріплення) оборотних засобів (Кз);
тривалість одного обороту (період оборотності), днів
оборотних засобів (Доб).
Швидкість обороту (коефіцієнт оборотності) – кількість оборотів, які здійснюють за аналізований період оборотні кошти та його окремі елементи. Коефіцієнт оборотності (Коб) обчислюється за такою формулою:
,
деВР - обсяг реалізації; ОС-середня за період величина оборотних коштів.
Показник закріплення (коефіцієнт завантаження) оборотних засобів-показник, зворотний коефіцієнту оборотності; він показує, скільки оборотних коштів посідає 1 крб. реалізованої продукції. Коефіцієнт завантаження (Кз) розраховується за такою формулою:
або 
Тривалість одного обороту днями Д про - середній термін, протягом якого повертаються у межі організації вкладені у її виробничо-господарські операції кошти. Тривалість одного обороту оборотних засобів (Доб) розраховується за такою формулою: 
,
де Т – кількість днів у аналізованому періоді (рік-360, квартал – 90 днів).
Загальний час обороту оборотних засобів (тривалість одного обороту чи швидкість обороту) складається з часу перебування в сфері виробництва та у сфері обращения. Час виробництва – незавершене виробництво, кошти у виробничих запасах; час обігу - залишки готової продукції та кошти. Час обороту є найважливішою характеристикою, що впливає ефективність використання оборотних засобів та фінансовий стан підприємства.
Про ступінь використання оборотних засобів можна судити за показником рентабельності оборотних коштів (ROA), який визначається як відношення прибутку від продажу (Ппр) або іншого фінансового результату до середньої за період величини оборотних коштів підприємства. (ОСР) : 
Вивільнення оборотних засобів у результаті прискорення оборотності може бути абсолютним та відносним.
Оптимальні значення показників оборотності визначається галузевими нормативами з урахуванням специфічних особливостей діяльності кожного підприємства, наприклад, віддаленості від джерел сировини та матеріалів, можливості та вартості їх зберігання.
Ефект прискорення (уповільнення) оборотності оборотних засобів відбивається у показниках їх вивільнення (додаткового залучення до обороту), причому як абсолютного, і відносного.
Абсолютне вивільнення оборотних засобів відбувається, якщо виконання виробничої програми забезпечується під час використання меншої суми оборотних засобів, ніж передбачено планом.
Відносне вивільнення оборотних засобів є різниця між потребою в оборотних засобах організації, обчисленої виходячи з планової або фактично досягнутої оборотності у звітному році, або тією сумою, з якою організація забезпечила виконання виробничої програми наступного року. Відносне вивільнення оборотних засобів (?ДС) внаслідок зміни тривалості обороту визначається так: 
де Добфакт -тривалість обороту оборотних коштів у звітному періоді, дні;
Доббаз. -Тривалість обороту оборотних коштів, досягнутий в базовому періоді (попередньому), дні; - Середньоденна фактична виручка від реалізації продукції у звітному періоді.
Відносне вивільнення оборотних засобів відбувається у випадках, коли оборотність оборотних засобів прискорюється зі зростанням обсягу виробництва для підприємства. Вивільнені у своїй оборотні кошти неможливо знайти вилучено з обороту, оскільки вони перебувають у запасах товарно-матеріальних цінностей, які забезпечують зростання виробництва.
Ще на тему 5. Оцінка ефективності використання оборотних коштів.
- 11.4.4.1. Оцінка ефективності впровадження інвестиційного проекту з реконструкції та розширення (нарощування) обсягів виробничої діяльності, перепрофілювання існуючих потужностей
- Аналіз та оцінка економічної ефективності впровадження техніко-організаційних заходів та виявлення впливу факторів на їх зміну
- Характеристика, склад та структура оборотних коштів. Мета, завдання та інформаційне забезпечення комплексного економічного аналізу
- Резерви підвищення ефективності використання оборотних коштів
- § 2. Методичні рекомендації щодо вирішення завдань з розрахунків оборотних коштів
- 5. Оцінка ефективності використання оборотних засобів.
- 6.3. Показники, що характеризують ефективність використання обігових коштів
- 2.1.3. Оцінка майнового стану та ефективності використання сукупних активів
- Управління обіговим капіталом підприємства. Визначення потреби у оборотних засобах.
- 4.3 Критерії ефективності використання оборотного капіталу та формування його оптимальної структури
- 47. Оборотні кошти: вартісна оцінка, оборотність.
- Показники ефективності використання оборотних засобів підприємства
- 37 Аналіз матеріальних ресурсів та ефективності їх використання
- Оцінка ефективності використання оборотного капіталу
- Оцінка комерційної ефективності інвестиційного проекту
- Авторське право - Адвокатура - Адміністративне право - Адміністративний процес - Антимонопольно-конкурентне право - Арбітражний (господарський) процес - Аудит - Банківська система - Банківське право - Бізнес - Бухгалтерський облік - Речове право - Державне право та управління - Громадянське право та процес - Грошове обіг, фінанси та кредит - Гроші - Дипломатичне та консульське право - Договірне право - Житлове право - Земельне право - Виборче право - Інвестиційне право - Інформаційне право - Виконавче провадження - Історія держави та права - Історія політичних та правових навчань - Конкурсне право -
Ступінь ефективності використання оборотних засобів характеризують такі основні показники: коефіцієнт оборотності; тривалість одного обороту; завантаження оборотних засобів.
Коефіцієнт оборотності (К0) визначається розподілом обсягу реалізації продукції оптових цінах (РП) на середній залишок оборотних засобів для підприємства (СО):
РП
До,=_. (6.10)
Коефіцієнт оборотності характеризує кількість кругообігів, що здійснюються оборотними коштами підприємства за певний період (рік, квартал), або показує обсяг реалізованої продукції, що припадає на 1 руб. оборотних засобів. З формули видно, збільшення кількості оборотів веде або до зростання випуску продукції 1 крб. оборотних засобів, або до того, що на цей обсяг продукції потрібно витратити меншу суму оборотних коштів.
Величина коефіцієнта завантаження оборотних засобів (К,) обернена коефіцієнта оборотності. Цей показник характеризує суму оборотних засобів, витрачених на 1 крб. реалізованої продукції:
К3=-. (6.11)
РП
Тривалість одного обороту (в днях) перебуває розподілом кількості днів періоді (Д) на коефіцієнт оборотності (К):
(6.12)
про
Чим менша тривалість обороту чи більше число скоєних оборотними засобами кругообігів у тому ж обсязі реалізованої продукції, тим менше потрібно оборотних засобів, і навпаки, що швидше оборотні кошти здійснюють кругообіг, то ефективніше вони використовуються .
Оборотність оборотних засобів характеризує ефективність їх використання. Від тривалості обороту залежить величина запасів, витрати з їхньої зберігання, формування величини прибутку. Однак при визначенні показника оборотності потрібно вирішити низку питань.
По-перше, за якою методикою розраховувати показник оборотності: шляхом відношення вартості реалізованої продукції до середніх (середньорічних) залишків оборотних коштів або відношення витрат на виробництво та збут реалізованої продукції до середніх (середньорічних) залишків оборотних коштів?
По-друге, при розрахунку тривалості обороту в днях приймається кількість днів на рік, що дорівнює або 360, або 365-366, що призводить до сумісності коефіцієнтів оборотності.
По-третє, не вирішено питання, як оцінювати реалізовану продукцію при розрахунку показника оборотності: у діючих цінах або у порівнянних цінах; з податками, що віднімаються з реалізації, або без податків від реалізації?
По-четверте, при розрахунку показника оборотності оборотних засобів з реалізації продукції остання обчислюється в поточних або порівнянних цінах, а середні (середньорічні) залишки враховуються за собівартістю.
Визначення оборотності оборотних засобів за собівартістю реалізованої продукції призводить до того, що у підприємствах, де собівартість продукції збільшується, зростає і коефіцієнт оборотності, тобто скорочується тривалість одного обороту; при зниженні собівартості, навпаки, оборотність уповільнюється та збільшується тривалість одного обороту. Це суперечить задачі підвищення ефективності виробництва, і насамперед за рахунок зниження собівартості.
Сформована практика використання у розрахунках 360 днів замість 365 чи 366 завищує коефіцієнт оборотності.
Якщо обчислювати показник оборотності в діючих цінах, він не можна порівняти в динаміці. Тому вартість реалізованої продукції доцільно використовувати при розрахунку показників ефективності у порівнянних цінах. При цьому з вартості реалізованої продукції податки від реалізації (ПДВ, акцизи та ін) повинні виключатися, оскільки вони не беруть участі у формуванні оборотних коштів, прибутку, оборотності активів.
Порівнянність показників оборотності різних підприємствах і окремо взятому підприємстві за відсутності єдиної методики обчислення цього показника практично неможлива. У разі не можна виявити і кількісно порівняти вплив окремих чинників зміну оборотності і тривалості одного обороту розробки заходів із управлінню оборотними активами, які забезпечують підвищення ефективності їх використання .
Ефект прискорення оборотності оборотних засобів виявляється у вивільненні, зменшенні потреби у них у зв'язку з поліпшенням їх використання. Розрізняють абсолютне та відносне вивільнення оборотних коштів.
Абсолютне вивільнення відбиває пряме зменшення потреби в оборотних засобах.
Відносне вивільнення відбиває зміна як величини оборотних засобів, і обсягу реалізованої продукції. Щоб його визначити, потрібно обчислити потребу в оборотних коштах за звітний рік виходячи з фізичного обороту реалізації продукції за цей період і оборотності за попередній рік. Різниця цих показників дає суму вивільнення коштів.
Величина оборотних засобів, що вивільнилися, визначається за формулою
П Вр(Доб“Доб) !С\3\
В = , (6.13)
Ап
де Вр - прибуток від реалізації продукції звітному періоді, руб.; Д"об і Д20б - середня тривалість обороту в базисному та запланованому періоді, дні; Дп - тривалість розрахункового періоду, дні.
Ефективне використання оборотних засобів відіграє велику роль у забезпеченні нормальної роботи підприємства, підвищення рівня рентабельності виробництва. На жаль, власні фінансові ресурси, які нині мають підприємства, що неспроможні повною мірою забезпечити процес як розширеного, а й простого відтворення. Відсутність на підприємствах необхідних фінансових ресурсів, низький рівень платіжної дисципліни сприяли виникненню взаємних неплатежів.
Взаємна заборгованість підприємств - характерна рисаекономіки перехідного періоду Значна частина підприємств не зуміла швидко адаптуватися до ринкових відносин, що формуються, нераціонально використовує наявні оборотні кошти, не створює фінансові резерви. Важливо й те, що в умовах інфляції, нестабільності господарського законодавства неплатежі увійшли до сфери комерційних інтересів низки підприємств, які навмисне затримують розрахунки з постачальниками, і цим реально зменшують свої платіжні зобов'язання через зниження купівельної вартості рубля.
Прискорення оборотності оборотних засобів є першочерговим завданням підприємств у сучасних умовах та досягається такими шляхами.
На стадії створення виробничих запасів – запровадження економічно обґрунтованих норм запасу; наближення постачальників сировини, напівфабрикатів, комплектуючих виробів та інших. до споживачів; широке використання прямих тривалих зв'язків; розширення складської системи матеріально-технічного забезпечення, а також оптової торгівлі матеріалами та обладнанням; комплексна механізація та автоматизація вантажно-розвантажувальних робіт на складах.
На стадії незавершеного виробництва - прискорення науково-технічного прогресу (впровадження прогресивної техніки та технології, особливо безвідходної та маловідходної, роботизованих комплексів, роторних ліній, хімізація виробництва); розвиток стандартизації, уніфікації, типізації; удосконалення форм організації промислового виробництва, Застосування більш дешевих конструкційних матеріалів; вдосконалення систем економічного стимулювання, економного використання сировинних та паливно-енергетичних ресурсів; збільшення частки продукції, користується підвищеним попитом.
На стадії обігу – наближення споживачів продукції до її виробників; удосконалення системи розрахунків; збільшення обсягу реалізованої продукції внаслідок виконання замовлень з прямих зв'язків, дострокового випуску продукції, виготовлення продукції із заощаджених матеріалів; ретельна та своєчасна добірка відвантажуваної продукції за партіями, асортиментом, транзитною нормою, відвантаження у суворій відповідності до укладених договорів.
