Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент дүгнэлт. Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаа: бизнес амжилттай байхын тулд. Урт хугацааны хөрөнгө босгох харьцаа юуг харуулж байна вэ?

-д урт хугацаат өр төлбөрийн эзлэх хувийг тодорхойлдог нийт эзэлхүүнкомпанийн хөрөнгө. Балансын мэдээлэлд үндэслэн тооцоолсон.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентЗах зээлийн тогтвортой байдлын шинжилгээний блок дахь FinEkAnalysis программд Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент гэж тооцсон.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент - энэ нь юу харуулж байна

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентаж ахуйн нэгжийн эргэлтийн бус хөрөнгийн хэмжээнд урт хугацаат өр төлбөрийн эзлэх хувийг харуулж байна.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент - томъёо

Коэффицентийг тооцоолох ерөнхий томъёо:

Балансын мэдээлэлд үндэслэн тооцоолох томъёо:

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент - үнэ цэнэ

Энэ харьцааны бага утга нь урт хугацаат зээл, зээлийг татах боломжгүйг, харин хэт өндөр байх нь найдвартай барьцаа, санхүүгийн баталгаа гаргах, эсвэл гуравдагч талын хөрөнгө оруулагчдаас хүчтэй хамааралтай болохыг илтгэнэ.

Энэ хуудас тус болсон уу?

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентийн талаар илүү ихийг олж мэдсэн

1. Хөдөө аж ахуйн аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүгийн шинжилгээний онцлогууд Тиймээс өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициентийг 0.35 хүртэл бууруулахыг зөвшөөрнө. 3 Урт хугацаат хөрөнгө оруулалтын бүтцийн итгэлцүүр Хүснэгт 9 Энэ итгэлцүүр нь урт хугацаат өр төлбөрийн тоонд эзлэх хувийг харуулж байна.
2. Жижиг аж ахуйн нэгжүүдийн үйл ажиллагааны санхүүгийн шинжилгээ Урт хугацаат өр төлбөр нь үндсэн хөрөнгө, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг санхүүжүүлэх зорилготой гэж таамаглаж байна 4 Урт хугацаат хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент Ксв хаана DP урт хугацаат өр төлбөр VA эргэлтийн бус хөрөнгө Коэффициент нь юу болохыг харуулж байна.
3. Санхүүгийн харьцаа Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент Дампуурлын таамаглалын коэффициент Санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициент Санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициент санхүүгийн бие даасан байдал
4. Динамик дахь санхүүгийн байдлын шинжилгээ U10 0.574 0.544 0.639 0.702 0.671 0.097 Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент U11 0.041 0.04 0.037 0.041 0.032 -0.009 Хөрөнгийн бүтцийг тодорхойлох үзүүлэлт
5. Аж ахуйн нэгжийн дампуурлын эрсдэлийн хүчин зүйлсийг үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгийн аргад үндэслэн сонгох Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент 0.880 0.046 -0.076 -0.177 0.114 Урт хугацаат зээлийн коэффициент 0.881 -0.150
6. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн шинжилгээ - 4-р хэсэг Мэдээжийн хэрэг балансын өр төлбөрт тооцсон коэффициентүүд нь санхүүгийн байдлын шинжилгээний блок дахь гол үзүүлэлтүүд боловч ийм үзүүлэлтүүдийг ашиглан санхүүгийн тогтвортой байдлын шинж чанарууд бүрэн дүүрэн байх магадлал багатай - энэ нь чухал юм. Зөвхөн хаанаас хөрөнгө босгосон төдийгүй хаана хөрөнгө оруулалт хийсэн, урт хугацааны хэтийн төлөвөөс хөрөнгө оруулалтын бүтэц ямар байна вэ 1.1 томъёонд үндэслэн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициентүүдийг авч үзье.
7. Тайлангийн шинэ хэлбэрт үндэслэн үндсэн хөрөнгө, санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын дүн шинжилгээ хийх онцлог (баланс ба ашиг, алдагдлын тайлангийн тайлбар) FVk g - жилийн эцсийн санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын тэтгэврийн харьцаа kpr нь жилийн эхэнд бэлэн байгаа хөрөнгө оруулалтын хэмжээ. Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг худалдан авах болон захиран зарцуулах гүйлгээний эрч хүч нь эдгээр хөрөнгийн бүтцээс хамаарна олгосон зээлийн хэлбэр... Хөрөнгө оруулалтын бүтцэд бусад байгууллагын дүрмийн санд оруулсан хувь нэмэр хэлбэрээр урт хугацаатай хөрөнгө оруулалт давамгайлж байвал үйл ажиллагаа нь дараах байдлаар тодорхойлогдоно.
8. Санхүүгийн байдал Б Санхүүгийн менежментХөрөнгийн өгөөж нь өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг үндсэн ашигт ажиллагааны харьцаа гэж үздэг
9. Нягтлан бодох бүртгэлийн (санхүүгийн) тайлангийн "Балансын хавсралт"-ын 5 дугаар маягтын дагуу тодорхой төрлийн эргэлтийн бус хөрөнгийн шинжилгээ хийх аргачлал Хэрэв шинэчлэх коэффициентийн утга нь тэтгэвэрт гарах коэффициентийн утгаас хэтэрсэн бол арилжааны байгууллага-д ашигтай хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэх үйл явц байна материаллаг үнэт зүйлсба... Балансын хавсралт нь тэдгээрийн хэмжээ, бүтэц, бүтэц, динамикийг үнэлэхэд чиглэгдсэн болно. Урт хугацаат санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын бүтэц, динамикийн найрлагын эзлэхүүний хэмжээ Үзүүлэлт Тайлант оны эхэнд байгаа эсэх Тайлант оны эцсийн бэлэн байдал өөрчлөлт
10. Байгууллагын санхүүгийн нөөцийн төлөв байдал, динамикийн дүн шинжилгээ хийх концепцийн хандлага Мэдээжийн хэрэг, ийм аргаар тооцсон коэффициентүүд нь энэ блокийн гол үзүүлэлтүүд боловч санхүүгийн тогтвортой байдлын шинж чанарууд нь бидний бодлоор боломжгүй юм ... оноос хойш. Хөрөнгө оруулалтыг хаанаас босгосон төдийгүй, хаана хөрөнгө оруулалт хийж байгаа, урт хугацааны хэтийн төлөвөөс харахад хөрөнгө оруулалтын бүтэц ямар байх нь чухал юм. Тиймээс санхүүгийн тогтвортой байдлын шинжилгээний нэг бүрэлдэхүүн хэсэг нь үнэлгээ юм.
11. Байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлыг нэмэгдүүлэх хүчин зүйл болох балансын бүтцийг оновчтой болгох нь шинжилгээний үр дүн нь хувь хүний ​​​​хөрөнгө оруулалтын өөр өөр хувийг шаарддаг хөрөнгийн бүтцэд гарсан өөрчлөлтүүд нөлөөлсөн гэж дүгнэх боломжийг олгодог. түвшин буурах санхүүгийн хөшүүрэгСанхүүгийн хөшүүргийн харьцааг бууруулахад гол үүрэг гүйцэтгэв... Санхүүгийн хөшүүргийн харьцааг бууруулахад эргэлтийн бус хөрөнгийн эзлэх хувь буурсан, зээлсэн хөрөнгийн өсөлт зэрэг хүчин зүйлүүд гол үүрэг гүйцэтгэсэн зөвхөн санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлт төдийгүй маш их нөлөө үзүүлдэг... Мөн хөрөнгийн бүтцийг тодорхойлдог, аж ахуйн нэгжийн тогтвортой байдлыг тодорхойлдог чухал үзүүлэлт бол цэвэр хөрөнгийн хэмжээ, нийт хөрөнгөд эзлэх хувь... Тооцоолоход хүлээн зөвшөөрсөн өр төлбөр. мянган рубль 54314 69617 138796 84482 Урт хугацаат санхүүгийн өр төлбөр мянган рубль 29617 31898 66564 36947 Богино хугацаат зээл, зээл мянган рубль
12. Бид тайлан балансын хөрвөх чадварыг тодорхойлдог 8,000,000 рубльтэй тэнцэх хэмжээний тэнцэл, 140-р мөрийн урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт I> 1-р хэлбэрийн эргэлтийн бус хөрөнгө гэсэн өгөгдлүүдийг ижил хэмжээгээр дутуу оруулсан болно. Тиймээс хувьцаа эзэмшигчид болон боломжит
13. Нэгдсэн болон сегментчилсэн тайлангийн шинжилгээ: арга зүйн тал Богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт Эргэлтийн хөрөнгө 2. Санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх үзүүлэлтүүд 2.1 Санхүүгийн бие даасан байдлын коэффициент Өөрийн хөрөнгө Валют
14. Үйлдвэрлэлийн аж үйлдвэрийн байгууллагуудын санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх аргачлалыг боловсруулах Зээлийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь компанийн хөрөнгийн бүтцийг тодорхойлж, 1 рубль тутамд хичнээн хэмжээний зээл авсан хөрөнгийг харуулдаг.
15. Санхүүгийн харьцааг ашиглан арилжааны байгууллагын балансад хийсэн дүн шинжилгээ Биет бус хөрөнгийн эзлэх хувь 0.016-аар буурч, ялангуяа эргэлтийн бус хөрөнгөнд үндсэн хөрөнгийн эзлэх хувь 0.006-аар нэмэгдсэн нь хоёрдмол утгагүй сөрөг үнэлгээ өгөхөд хэцүү байдаг. Гэсэн хэдий ч өсөлт тодорхой татах хүчУрт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт болон эргэлтийн бус хөрөнгө дэх хойшлогдсон татварын хөрөнгийг 0.004 ба 0.007-аар тус тус сөрөг байдлаар үнэлэх нь зүйтэй, учир нь дүрмээр бол урт хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг өөрчилдөг. Мөнгөудаан хугацааны туршид эргэлтээс гарч, холбоотой байдаг
16. Байгууллагын санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх өнөөгийн асуудлууд ба орчин үеийн туршлага - 4-р хэсэг Нөөцийн бүтээмж нь эзлэхүүн юм борлуулсан бүтээгдэхүүнбайгууллагын үйл ажиллагаанд оруулсан хөрөнгийн нэг рубльд энэ үзүүлэлтийн өсөлтийг эерэг хандлага гэж үздэг Тогтвортой байдлын коэффициент ... Ba 35 энд Ra n нь хөрөнгийн өгөөжийн стандарт утга - урт. -хугацаатай зээл adk - урт хугацаат зээлийн хүү Ба - балансын валют 31 Иймээс хөрөнгийн өгөөжийн үнэ цэнийг бүтцээр нь тодорхойлж болно.
17. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх арга, арга барилыг боловсронгуй болгох K - хувиргах коэффициент Дээрх томьёоны эдийн засгийн утга нь богино хугацаат өр төлбөрийн тэр хэсэг нь... Дээрх томъёоны эдийн засгийн утга нь богино- Богино хугацаат хөрөнгөд байршуулахад ашиглагдаагүй хугацаат өр төлбөрийг урт хугацааны хөрөнгө оруулалтад чиглүүлж болно. Түүнээс гадна тухайн аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын тухай санаа нь түүний үр ашгийн тодорхой үндсэн үзүүлэлт юм... V онд Колмакова 13, х 65 нь хөрөнгийн бүтцийн эрсдэлийг хэрэгжүүлэхэд хүргэсэн бөгөөд үүний үр дүнд компаниуд санхүүгийн хөшүүргийн үр нөлөөг идэвхтэй ашиглах загваруудыг бий болгосон.
18. Санхүүгийн тайлангийн шинжилгээ. Нягтлан бодох бүртгэлийн (санхүүгийн) тайланд суурилсан практик шинжилгээ нь нөхөн үржихүйн үйл явцыг тасралтгүй хэрэгжүүлэхэд материаллаг нөөцийг байнга хөрөнгө оруулалт шаарддаг эргэлтийн хөрөнгөбараа материал, дуусаагүй үйлдвэрлэл, хойшлогдсон зардал, хөрөнгө... Эргэлтийн хөрөнгийн бүтцэд хамгийн их хувийг бараа материал, бэлэн бүтээгдэхүүнБараа материалын бүтцийг хуримтлалын коэффициентээр үнэлж дүгнэх нь зүйтэй. Үүнийг Ki PZ томъёогоор тооцоолж болно... Үүнд банкны урт хугацаат зээл 2432 2.4 3339 3.1 2890 2.5 3319 2.7 3473 2.8 - богино хугацаа.
19. Бүс нутгийн хөдөө аж ахуйн салбар дахь байгууллагуудын санхүүгийн эх үүсвэрийг ашиглах үр ашгийг үнэлэх Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн бүтцийг тодорхойлохын тулд бие даасан байдлын коэффициентээс гадна хувийн бүлгүүдийн бүтцийн өөрчлөлтийн янз бүрийн чиг хандлагыг тусгасан хувийн үзүүлэлтүүдийг ашигладаг. эх үүсвэрүүд нь үндсэндээ урт хугацааны зээлийн коэффициентийг багтаадаг... А1 - хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгө - аж ахуйн нэгжийн мөнгөн хөрөнгө ба богино хугацаат санхүүгийн хөрөнгө оруулалт A2 - хурдан хэрэгжих боломжтой хөрөнгө - авлага болон бусад хөрөнгө А3 - удаан.
20. Санаатайгаар дампуурлын шинж тэмдгийг тодорхойлох FCD-ийн шинжилгээ Тухайн үеийн хөрвөх чадварын харьцааны өөрчлөлтийн хувь х 79.55% 16.14% 0 5. Хариуцагчийн үүргийг түүний хөрөнгөөр ​​баталгаажуулсан үзүүлэлт 1.209 ... Үүнтэй холбогдуулан ААНБ-ын баланс. Аудитаар шалгуулсан хугацаанд хангалтгүй бүтэцтэй байсан бөгөөд тухайн аж ахуйн нэгж нь төлбөрийн чадваргүй, үнэ цэнэ нь хүрэлцэхгүй байсан... Худалдан авсан хөрөнгийн НӨАТ урт хугацаат авлага Богино хугацаат санхүүгийн хөрөнгө оруулалт Богино хугацаат авлага мөнгөн бусад эргэлтийн хөрөнгө Өсөх

Kks = SC / VB, (10)

энд SK нь өөрийн хөрөнгө; VB - балансын валют.

Энэ үзүүлэлт нь тухайн аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд зориулж оруулсан хөрөнгийн нийт дүнгийн эздийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Энэ коэффициентийн утга өндөр байх тусам тухайн аж ахуйн нэгж санхүүгийн хувьд илүү найдвартай, тогтвортой, гадны зээлдүүлэгчдээс хараат бус байдаг гэж үздэг.

Энэ үзүүлэлтээс гадна өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн коэффициент KKP нь:

Kkp = ZK / VB, (11)

ZK нь зээлсэн капитал юм.

Эдгээр хоёр коэффициент нийлдэг: Kcs + Kcp = 1.

2. Өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа Kc:

Ks = ZK / SK,

Kc нь өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа юм.

Энэ нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгийн нэг рубль тутамд зээлсэн хөрөнгийн хэмжээг харуулна.

3. Өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициент Km:

Km=SOS/SC, (12)

SOS нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгө юм.

Энэ харьцаа нь өөрийн хөрөнгийн аль хэсгийг одоогийн үйл ажиллагааг санхүүжүүлэхэд зарцуулж байгааг харуулдаг, жишээлбэл. эргэлтийн хөрөнгөнд оруулсан, аль хэсгийг нь капиталжуулсан. Энэ үзүүлэлтийн үнэ цэнэ нь тухайн аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны төрөл, түүний хөрөнгийн бүтцээс, түүний дотор эргэлтийн хөрөнгөөс хамааран ихээхэн ялгаатай байж болно.

SOS=SC + DP-VA=(1V + V - 1). (13)

Урт хугацаат өр төлбөр нь үндсэн өр төлбөрийг санхүүжүүлэх зорилготой гэж үздэг сан, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалт.

4. Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент Ksv:

Ksw = DP / VA, (14)

АН нь урт хугацааны өр төлбөр; VA - эргэлтийн бус хөрөнгө.

Энэ харьцаа нь үндсэн хөрөнгө болон бусад эргэлтийн бус хөрөнгийн аль хэсгийг урт хугацааны зээлсэн эх үүсвэрээс санхүүжүүлж байгааг харуулдаг.

5. KUF тогтвортой санхүүжилтийн харьцаа:

KUf = (SK + DP) / (VA + TA), (15)

энд (SC + DP) нь байнгын капитал; (VA + ТТ) - эргэлтийн бус болон эргэлтийн хөрөнгийн нийлбэр.

Өөрийн болон урт хугацаат эх үүсвэрийн нийт үнийн дүнг эргэлтийн бус болон эргэлтийн хөрөнгийн нийт үнэд харьцуулсан энэхүү харьцаа нь хөрөнгийн аль хэсгийг тогтвортой эх үүсвэрээс санхүүжүүлж байгааг харуулж байна. Нэмж дурдахад KUf нь аж ахуйн нэгжийн богино хугацааны зээлийн эх үүсвэрээс бие даасан байдлын (эсвэл хамааралтай) түвшинг тусгасан болно.

6. Үл хөдлөх хөрөнгийн үнийн коэффициент Kr:

Kr= Ri / VB, (16)

Энд Ri нь үндсэн хөрөнгө, түүхий эд, дуусаагүй үйлдвэрлэл, хангамжийн нийт өртөг юм.

Эд хөрөнгийн бодит үнэ цэнийн коэффициент нь үндсэн хөрөнгө, түүхий эд, материалын нөөц, үнэ багатай, элэгдэлд орсон зүйл, дуусаагүй үйлдвэрлэлийн нийт үнэ цэнийг аж ахуйн нэгжийн нийт үнэд хуваах коэффициент юм. эд хөрөнгө (балансын валют). Коэффициентийн тоонд багтсан хөрөнгийн жагсаалтад орсон элементүүд нь үндсэндээ үйлдвэрлэлийн хэрэгсэл, үндсэн үйл ажиллагааг явуулахад шаардлагатай нөхцөл, жишээлбэл. аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн боломж. Тиймээс Kr коэффициент нь аж ахуйн нэгжийн үндсэн үйл ажиллагааг хангадаг эд хөрөнгийн хөрөнгийн эзлэх хувийг тусгадаг. Энэхүү коэффициент нь хязгаарлагдмал хэрэглээтэй бөгөөд зөвхөн үйлдвэрлэлийн салбарын аж ахуйн нэгжүүдийн бодит байдлыг тусгах боломжтой бөгөөд өөр өөр салбаруудад ихээхэн ялгаатай байх нь ойлгомжтой.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг үнэлэх шалгууруудын нэг бол нөөц, зардал (материалын эргэлтийн хөрөнгө) бүрдүүлэх хөрөнгийн эх үүсвэрийн илүүдэл буюу дутагдал юм.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын дөрвөн төрөл байдаг:

1. Бараа материал, зардал нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгө, бараа материалын банкны зээлийн хэмжээнээс бага байх үед санхүүгийн байдлын үнэмлэхүй тогтвортой байдал (KRt.m.ts.):

3 < СОС + КРт.м.ц (17)

Энэ тохиолдолд бараа материал, зардлыг хөрөнгийн эх үүсвэрээр хангах (Ka) коэффициентийн хувьд дараахь нөхцлийг хангасан байх ёстой.

Ka = (SOS + KRt.m.ts) / Z = 1 (18)

2. Аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар баталгаажсан хэвийн тогтвортой байдал

3 = SOS + KRt.m.c үед Ka = (SOS + KRt.m.c) / Z > 1 (19)

3. Төлбөрийн тэнцэл эвдэрсэн боловч санхүүгийн эргэлтэд түр чөлөөт эх үүсвэрийг (IVR) татах замаар төлбөрийн хэрэгслийн тэнцэл, төлбөрийн үүргийг сэргээх боломж хэвээр байгаа санхүүгийн тогтворгүй (хямралын өмнөх) нөхцөл байдал. аж ахуйн нэгж (нөөц сан, хуримтлал, хэрэглээний сан), эргэлтийн хөрөнгийг түр нөхөх банкны зээл гэх мэт.

3 = SOS + KRt.m.ts + Ivr at Kn = (SOS + KRt.m.ts + Ivr) / Z = 1 (20)

Энэ тохиолдолд дараахь нөхцөл хангагдсан тохиолдолд санхүүгийн тогтворгүй байдлыг хүлээн зөвшөөрөх боломжтой гэж үзнэ.

Бараа материал дээр бэлэн бүтээгдэхүүн тэнцүү байна

эсвэл нөөц бүрдүүлэхэд оролцсон богино хугацаат зээл, зээлсэн хөрөнгийн хэмжээнээс хэтэрсэн;

· Дуусаагүй үйлдвэрлэл дээр хойшлогдсон зардал нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хэмжээтэй тэнцүү буюу түүнээс бага байна.

4. Санхүүгийн хямралын байдал (компани дампуурлын ирмэг дээр байна), үүнд

3 > SOS + KRt.m.ts at Kn = (SOS + KRt.m.ts + Ivr) / Z< 1 (21)

Энэ нөхцөлд төлбөрийн тэнцэл нь цалин, банкны зээл, ханган нийлүүлэгч, төсөв гэх мэт хугацаа хэтэрсэн төлбөрөөр хангагдана.

Санхүүгийн тогтвортой байдлыг дараахь байдлаар сэргээж болно.

· эргэлтийн хөрөнгийн хөрөнгийн эргэлтийг хурдасгах, энэ нь эргэлт, нэг рубльд ногдох орлого харьцангуй буурахад хүргэнэ;

· Бараа материал, зардлыг үндэслэлтэй бууруулах (стандарт хүртэл);

· өөрийн эргэлтийн хөрөнгийг дотоод болон гадаад эх үүсвэрээс нөхөх.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг тодорхойлох.

Хөрөнгө оруулалтын төсөл – ОХУ-ын хууль тогтоомж, зохих ёсоор батлагдсан стандарт (норм, дүрэм) -ийн дагуу боловсруулсан шаардлагатай зураг төсөл, тооцооны баримт бичгийг багтаасан хөрөнгө оруулалтын эдийн засгийн үндэслэл, хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, хугацаа, түүнчлэн хэрэгжүүлэх практик арга хэмжээний тайлбар. хөрөнгө оруулалт (бизнес төлөвлөгөө).

Хөрөнгө оруулалтын төслийн эргэн төлөгдөх хугацаа Хөрөнгө оруулалтын төслийг санхүүжүүлж эхэлсэн өдрөөс хөрөнгө оруулалтын бодит хэмжээ нь хөрөнгө оруулагчийн хуримтлуулсан цэвэр ашиг болон хөрөнгө оруулагчийн эзэмшиж буй элэгдүүлэх хөрөнгийн хуримтлагдсан элэгдлийн хэмжээтэй тэнцэх хүртэлх хугацаа юм. хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны үр дүн.

Пүүсийн хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн үндэс нь ирээдүйн ашгийн өнөөгийн үнэ цэнийг тооцоолох явдал юм. Пүүс ирээдүйн ашиг нь зардлаасаа давах эсэхийг тодорхойлох ёстой. Хөрөнгө оруулалтын боломжийн өртөг нь санал болгож буй хөрөнгө оруулалтын хэмжээтэй тэнцэх капиталын банкны хүүгийн хэмжээ байх болно. Энэ бол пүүсийн хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн мөн чанар юм. Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулалт нь ихэвчлэн урт хугацаатай байдаг тул тодорхойгүй байдлын нөхцөл байдал үүссэнээр компанийг сонгоход хүндрэлтэй байдаг.

Санхүү, хөрөнгө оруулалтын тооцоонд ирээдүйн орлогыг одоогийн үнэ цэнэ болгон бууруулах үйл явцыг ихэвчлэн хөнгөлөлт гэж нэрлэдэг.

Хөрөнгө оруулалтын боломжит байдлыг үнэлэхдээ хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг (капиталжуулалт) тогтоодог, өөрөөр хэлбэл. хөрөнгө оруулагчийн өгөөжийн түвшинг тодорхойлдог хүүгийн түвшин (жилийн доод орлогын харьцангуй үзүүлэлт). Хөнгөлөлтийг (нягтлан бодох бүртгэлийн хүү) ашиглан янз бүрийн жилийн хөрөнгө оруулалт, мөнгөн гүйлгээг өнөөдрийг хүртэл авчрах тусгай хөнгөлөлтийн хүчин зүйлийг (нийлмэл хүүгийн томъёонд үндэслэн) тодорхойлдог.

Хөнгөлөлтийн хувь хэмжээӨргөн утгаараа энэ нь үндсэн хөрөнгийн боломжийн өртгийг илэрхийлж, өөр капиталын хөрөнгө оруулалтаас компанийн авч болох өгөөжийн түвшинг илэрхийлдэг.

Тогтмол хөнгөлөлтийн хувь хэмжээгээр Эхөнгөлөлтийн коэффициент а ттомъёогоор тодорхойлно:

Энд t нь тооцоолох алхамын тоо.

Үр нөлөө нь цаг хугацааны хувьд өөр өөр тархалттай хоёр төслийг харьцуулах үр дүн нь хөнгөлөлтийн хувь хэмжээнээс ихээхэн хамаардаг. Тиймээс түүний сонголт чухал юм. Ихэвчлэн энэ үнэ цэнийг хадгаламжийн хүүгийн үндсэн дээр тодорхойлдог. Инфляци, эрсдэлээр илүү хүлээж авах хэрэгтэй.

Бүх капиталыг зээлсэн тохиолдолд хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ нь хүүгийн төлбөр, зээлийн эргэн төлөлтийн нөхцлөөр тодорхойлогддог зохих хүү юм.

Капитал холилдсон тохиолдолд хөнгөлөлтийн хувь хэмжээг хөрөнгийн бүтэц, татварын тогтолцоог харгалзан тооцсон хөрөнгийн жигнэсэн дундаж өртгөөр олж болно.

Аль ч зах зээл дэх аливаа компани ашиг орлогоо нэмэгдүүлэхийн тулд үйлдвэрлэлийн явцад үндсэн хөрөнгийн элэгдлээс болж хөрөнгө оруулалт хийхээс өөр аргагүй болдог. Үүнтэй холбогдуулан хөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй эсэх талаар асуулт гарч ирж байна, тэд компанид нэмэлт ашиг авчрах уу эсвэл алдагдалд хүргэх үү?

Энэ асуултад хариулахын тулд төлөвлөсөн капиталын хөрөнгө оруулалтын хэмжээг эдгээр хөрөнгө оруулалтаас олсон ирээдүйн орлогын одоогийн хөнгөлөлттэй үнээр харьцуулах шаардлагатай. Хүлээгдэж буй өгөөж нь хөрөнгө оруулалтаас их байвал пүүс хөрөнгө оруулах боломжтой.Хэрэв эдгээр утгуудын харьцаа урвуу байвал алдагдлаас зайлсхийхийн тулд хөрөнгө оруулалт хийхээс татгалзах нь дээр.

Тиймээс хөрөнгө оруулалтын нөхцөл дараах байдалтай байна.

өөрөөр хэлбэл< PDV,

энд Ie нь төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ,

PDV нь ирээдүйн орлогын одоогийн хөнгөлөлттэй үнэ юм.

Томъёонд үзүүлсэн утгуудын хоорондын зөрүүг ихэвчлэн цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ (NPV) гэж нэрлэдэг.

Өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ(цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ, өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ, салшгүй нөлөө) нь тооцооллын бүх хугацааны одоогийн нөлөөллийн нийлбэрийг эхний алхам хүртэл бууруулсан байдлаар тодорхойлно. Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ гэдэг нь бүхэл бүтэн мөнгөн урсгалын салшгүй урсгалаас (зардал) давсан хэмжээ юм.

Мэдээжийн хэрэг, компани эерэг өнөөгийн үнэ цэнэ, тухайлбал (NPV > 0) үед үндэслэн хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргадаг.

Ашигт ажиллагааны индекс– бууруулсан нөлөөллийн нийлбэрийг хөнгөлөлттэй хөрөнгө оруулалтын нийлбэртэй харьцуулсан харьцаа.

Дотоод үр ашгийн харьцаа(дотоод өгөөжийн хувь, ашигт ажиллагааны дотоод түвшин, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хувь) нь хөрөнгө оруулалтын хугацаанд эдийн засгийн салшгүй үр нөлөө нь тэг байх хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ юм.

Дотоод үр ашгийн харьцаа нь хөрөнгө оруулагчдын шаардагдах хөрөнгийн өгөөжтэй тэнцүү буюу түүнээс их байвал тухайн төсөлд оруулсан хөрөнгө оруулалт үндэслэлтэй болно. Үгүй бол тэд тохиромжгүй болно.

Санхүүжилтийн эх үүсвэрийг сонгох.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн арга, эх үүсвэрийг сонгох нь олон хүчин зүйлээс шалтгаална: аж ахуйн нэгжийн зах зээл дэх туршлага, одоогийн санхүүгийн байдал, хөгжлийн чиг хандлага, санхүүжилтийн тодорхой эх үүсвэрийн бэлэн байдал, аж ахуйн нэгж шаардлагатай бүх баримт бичгийг бэлтгэх чадвар. Төслийг санхүүжүүлэгч тал, түүнчлэн санхүүжилтийн нөхцөлийг танилцуулах ( татсан хөрөнгийн өртөг). Гэсэн хэдий ч хамгийн гол зүйлийг тэмдэглэх нь зүйтэй: аж ахуйн нэгж нь ижил төстэй аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүжилтийн үйл ажиллагааг тухайн үед бодитоор хийж байгаа нөхцлөөр, зөвхөн холбогдох зах зээлд хөрөнгө оруулах сонирхолтой эх үүсвэрээс л хөрөнгө олох боломжтой. (улс, үйлдвэр, бүс нутагт). Та санхүүгийн гол байгууллагуудтай ярилцлага хийх эсвэл корпорацийн санхүүгийн зөвлөхүүдтэй холбоо барьж, ямар ч асуудалгүй, хамгийн богино хугацаанд зах зээлд байгаа санхүүжилтийн нөхцөл байдлын талаар бүрэн ойлголттой болох боломжтой. Энэ тохиолдолд одоо байгаа санхүүжилтийн нөхцөл, төлөвлөсөн эх үүсвэрээс хөрөнгийг амжилттай татах магадлалыг хоёуланг нь үнэлэх ёстой.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийг ихэвчлэн янз бүрийн аргаар явуулдаг. Түүнчлэн хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл өндөр байх тусам хөрөнгө оруулагчдын хүлээж буй орлого өндөр байх болно.

Хөрөнгө мөнгөө цаг тухайд нь төвлөрүүлж чадахгүй байгаа нь Оросын олон аж ахуйн нэгжийн өрсөлдөх чадвараа алдаж, заримдаа бүрмөсөн доройтоход хүргэсэн. Орчин үеийн эдийн засаг дахь цаг хугацааны хүчин зүйл нь даяаршлын өндөр түвшин, аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн өөрчлөлтөд хурдан хариу үйлдэл үзүүлэх чадварт тавигдах шаардлага нэмэгдсэнээр тодорхойлогддог. Үүний зэрэгцээ, аж ахуйн нэгжийн эзэд, удирдлага нь аж ахуйн нэгжийг зөвхөн тухайн эх үүсвэрээс, зөвхөн санхүүгийн зах зээл дээр бодитоор танилцуулсан нөхцлөөр санхүүжүүлж болно гэдгийг мэддэг байх ёстой.

Засгийн газрын санхүүжилт

Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн дийлэнх нь улсын төсвөөс санхүүждэг. Нэгдүгээрт, энэ нь санхүүжилтийн хамгийн уламжлалт эх үүсвэр тул бүс нутгийн засаг захиргаа эсвэл засгийн газраас санхүүжилт авахыг оролдох нь илүү түгээмэл бөгөөд менежментээс шинэ мэдлэг, ур чадвар шаарддаггүй. Хоёрдугаарт, хувийн хөрөнгө оруулагчдад зориулж төсөл бэлтгэх нь төрөөс хамаагүй хэцүү байдаг: мэдээллийг задруулах, хөрөнгө оруулалтын төслийг бэлтгэхэд төрийн шаардлага нь мэргэжлийн гэхээсээ илүү албан ёсны шинж чанартай байдаг. Гуравдугаарт, төр бол хамгийн үнэнч зээлдүүлэгч бөгөөд олон аж ахуйн нэгж дампуурлаа зарлахаас айхгүйгээр түүнээс авсан зээлээ хугацаанд нь төлдөггүй. Хэрэв танай компанид төрөөс шууд санхүүжилт, баталгаа, татварын хөнгөлөлт үзүүлэх боломж үнэхээр байгаа бол та үүнийг ашиглах хэрэгтэй. Улсын төсвөөс санхүүжилт авах хамгийн том боломж бол бодит шалтгааны улмаас арилжааны эх үүсвэрээс санхүүжилт авч чадахгүй байгаа дэд бүтэц, нийгэм, батлан ​​хамгаалах, шинжлэх ухааны төслүүд юм. Гэсэн хэдий ч Оросын аж үйлдвэрийн санхүүжилтийн нийт хэрэгцээ 1 тэрбум доллараас давж байгаа тул арилжааны аж ахуйн нэгжүүдийн засгийн газраас санхүүжилт авах магадлал маш бага бөгөөд 1% -иас хэтрэхгүй байгааг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Тоног төхөөрөмж нийлүүлэгчдээс түрээслэх буюу санхүүжүүлэх

Санхүүгийн байдал сайн, хөгжлийн эерэг хандлагатай аж ахуйн нэгжүүд эд хөрөнгийг хэсэгчлэн худалдан авах боломжтой. Энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн олж авсан хөрөнгө нь барьцаа хөрөнгө болж, өртгийг нь бүрэн төлсний дараа л аж ахуйн нэгжийн бүрэн өмч болно. Компани нь олж авсан хөрөнгийн өртгийн 10-аас 50% хүртэлх анхны төлбөрийг төлөх хэмжээтэй байх ёстой. Санхүүжилтийн энэ аргыг ихэвчлэн тоног төхөөрөмж худалдан авахад ашигладаг. Ихэвчлэн лизингийн компаниуд амархан буулгаж, тээвэрлэх боломжтой тоног төхөөрөмжийг илүүд үздэг. Ийм учраас лизингийн үйл ажиллагаа нь тээврийн хэрэгсэл (хөлөг онгоц, онгоц, ачааны машин гэх мэт) худалдан авахдаа маш түгээмэл байдаг.

Борлуулагчийн санхүүжилт бас маш түгээмэл байдаг. Олон үйлдвэрлэгчид эрэлтийг өдөөх механизмын хувьд анхны урьдчилгаа төлбөрөө төлсний дараа хэрэглэгчиддээ тоног төхөөрөмж худалдан авахыг санал болгодог. Үүний зэрэгцээ тэд найдвартай, динамик хөгжиж буй аж ахуйн нэгжүүдийг илүүд үздэг. Аж ахуйн нэгжийн эрсдэлийг үүрч, хувьцааг нь худалдаж авсан нэр хүндтэй хувийн хөрөнгө оруулагч (жишээлбэл, нэр хүндтэй хөрөнгө оруулалтын банк, сан) байгаа нь үйлдвэрлэгчдэд нийлүүлэх шийдвэр гаргахад ихээхэн эерэг хүчин зүйл болдог гэдгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. тоног төхөөрөмжийг хэсэгчлэн .

(Бид "ФМ"-ийн 2001 оны 2, 3 дугаарт лизингийн сэдэвтэй холбоотой асуудлыг илүү дэлгэрэнгүй авч үзсэн)

Арилжааны зээл

Энэ бол бизнесийг санхүүжүүлэх хамгийн түгээмэл арга юм. Банкны санхүүжилтийн нөхцөл өөр өөр байдаг. Жишээлбэл, гадаадын банкинд зээлийн хүү LIBOR + 2% байж болно. Гэсэн хэдий ч гадаадын банкнаас зээл авахыг хүссэн Оросын аж ахуйн нэгж нь төлбөрийн чадвар, хөрвөх чадвар өндөртэй байхаас гадна олон улсын аудитын тэргүүлэгч компаниудын нэгээр баталгаажсан олон улсын стандартад нийцсэн санхүүгийн тайлангаа ирүүлэх ёстой. Үүний зэрэгцээ хамгийн их чухал хүчин зүйлБанк зээл олгох шийдвэр гаргахад хөрвөх чадвартай барьцаа эсвэл найдвартай баталгаа байсан бөгөөд одоо ч хэвээр байна. Оросын банкуудад 3-5 жилийн хугацаанд харьцангуй урт хугацаанд аж ахуйн нэгжүүдэд өгөх хямд эх үүсвэр бараг байдаггүй гэдгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Сүүлийн үед урт хугацааны аж үйлдвэрийн төслүүдийг амжилттай санхүүжүүлсэн жишээнүүд гарч ирэв, жишээлбэл Сбербанк. Тиймээс хэрэв танай компани хөрвөх чадвартай барьцаа хөрөнгөтэй, зээлийн нөхцөл нь эдийн засгийн хувьд боломжтой бол та банкны зээлд хамрагдах боломжтой. Гэсэн хэдий ч тэдгээр нь урт хугацааны санхүүжилтийн цорын ганц хэрэгсэл байх магадлал багатай юм. Ихэвчлэн өөрийн болон өрийн капиталын хослолыг ашигладаг.

Бондын зээл

Санхүүгийн зах зээлд бонд байршуулах замаар хөрөнгө босгох нь мэдээж аж ахуйн нэгжийг санхүүжүүлэх сонирхолтой арга юм. Ялангуяа бизнес эрхлэгчдийн үүднээс авч үзвэл, энэ тохиолдолд өмчийн дахин хуваарилалт байхгүй болно. Харин бонд гаргах, байршуулахаар төлөвлөж буй аж ахуйн нэгж нь санхүүгийн тогтвортой байдал, хөгжлийн хэтийн төлөв сайтай, бонд гаргах нь тухайн аж ахуйн нэгжийн хөрөнгөөр ​​баталгаажсан байх ёстой. Сүүлийн хоёр жилийн туршлагаас харахад зах зээлд танигдсан, хөгжлийн өндөр хурдтай, эрчим хүч, харилцаа холбоо зэрэг хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татахуйц салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг Оросын томоохон компаниуд бондоо амжилттай байршуулах бодит боломж байгааг харуулж байна. Танай компанийн бондыг хүлээн авна гэдэгт итгэлгүй байгаа бол зах зээл дээр бонд байршуулах нь амжилтгүй болох эрсдэл маш өндөр байна. санхүүгийн зах зээлшингэн, сэтгэл татам хэрэгсэл болгон; энэ тохиолдолд та санхүүжилтийн энэ аргыг ашиглахаас татгалзах хэрэгтэй.

Давуу эрхтэй хувьцаа

Давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчид энгийн хувьцаа эзэмшигчдээс тодорхой давуу талтай байдаг - жишээлбэл, ашгийг хуваарилахдаа тэргүүлэх ач холбогдол өгөх эсвэл компанийг татан буулгах тохиолдолд өр төлбөрөө төлөхөд илүү давуу эрх олгох. Гэсэн хэдий ч давуу эрхийн хувьцаа нь эзэмшигчиддээ аж ахуйн нэгжийн менежментэд оролцох эрхийг олгодоггүй. Иймээс сөрөг хандлага гарсан тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид аж ахуйн нэгжийн удирдлагын гаргасан удирдлагын шийдвэрт нөлөөлөх боломж байхгүй. Үүний зэрэгцээ давуу эрхийн хувьцааг бусад хөрөнгө оруулагчдад худалдах нь бас асуудалтай байдаг. Тиймээс давуу эрхийн хувьцаа нь хөрөнгө оруулагчийн хувьд эрсдэлтэй хэрэгсэл юм. Үл хамаарах зүйл бол Оросын хамгийн том, хамгийн найдвартай компаниудын давуу эрхийн хувьцаа байж болно.

Энгийн хувьцаа

Оросын аж ахуйн нэгжүүдийн дийлэнх нь санхүүгийн тогтворгүй байдал, хөрвөх чадваргүй барьцаа, зээлийн найдвартай баталгааг хангах чадвараар тодорхойлогддог. Нэмж дурдахад, олон бизнесүүд салбартаа олон арван жилийн түүх, технологийн туршлагатай боловч бизнесийн үүднээс авч үзвэл хөгжлийнхөө эхний шатанд байдаг. Гэсэн хэдий ч тэдгээрийн зарим нь шаардлагатай хөрөнгөө босгох юм бол мэдэгдэхүйц өсөлтийн нөөцтэй тул хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татах болно. Ийм аж ахуйн нэгжийн санхүүжилтийн цорын ганц бодит эх үүсвэр нь эрсдэлийн капитал юм. Аж ахуйн нэгжийн энгийн хувьцааг зөвхөн бизнесийн эрсдэлийг тухайн аж ахуйн нэгжийн эзэмшигчидтэй хуваалцах хүсэлтэй хөрөнгө оруулагчид худалдаж авдаг бөгөөд тэдгээр нь барьцаа хөрөнгө, баталгаа шаарддаггүй; Үүний зэрэгцээ хөрөнгө оруулагчид дараахь шалгуурыг баримталдаг: өсөлтийн боломж, менежментийн бизнесийн өсөлтийг хангах чадвар, санхүүгийн ил тод байдал, гаргасан шийдвэрт нөлөөлөх чадвар, түүнчлэн хувьцаагаа зарах замаар төслөөс гарах боломж. хувьцааны зах зээлэсвэл стратегийн хөрөнгө оруулагч.

Санхүүгийн хөрөнгө оруулагчдын энгийн хувьцааг худалдан авахдаа анхаардаг ашиг нь нэлээд өндөр (IRR > 35%). Орос дахь хөрөнгө оруулалтын сангуудын үйл ажиллагааны үр дүнгээс харахад Оросын аж үйлдвэрийн төслүүдийг санхүүжүүлэхэд олж авсан үр ашгийн үзүүлэлтүүд мэдэгдэхүйц өндөр байна. Жишээлбэл, Baring Vostok Capital Partners компанийн мэдээлснээр энэ сангийн гүйцэтгэсэн арван гүйлгээний дотоод өгөөж 78% байжээ. Бизнесийн үйл ажиллагааны ашиг 20% -иас хэтрэхгүй байж болох ч амжилттай ажиллаж байгаа аж ахуйн нэгжийн бизнесийн үнэ цэнэ ихэвчлэн хэд дахин нэмэгддэг. Хөрөнгө оруулагчид 3-5 жилийн дараа хувьцаагаа хөрөнгийн зах зээл дээр эсвэл өөр стратегийн хөрөнгө оруулагчид зарж байж үндсэн ашгаа авна гэсэн ойлголтыг баримталдаг. Оросын аж үйлдвэрт эрсдэлийн капиталыг татахад тулгарч буй хамгийн ноцтой саад бэрхшээлүүдийн нэг бол одоогийн өмчлөгчид хөрөнгө оруулагчидтай үл хөдлөх хөрөнгөө хуваалцах дургүй байдаг. Харамсалтай нь энэ нь улам бүр ихэвчлэн аж ахуйн нэгжийг хөрөнгөгүйгээр устгаж, эзэд нь юу ч үгүй ​​үлдэхэд хүргэдэг. Одоо байгаа эзэд нь аж ахуйн нэгжүүдийн ашигтай үйл ажиллагааг хангах замаар бизнесийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхэд анхаарч байж хувийн хөрөнгө оруулагчидтай үр дүнтэй хамтран ажиллах боломжтой. Өөрөөр хэлбэл, тэд орлогынхоо гол эх үүсвэрийг үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээнээс биш, харин эзэмшиж буй өөрийн хөрөнгийн орлогоос авч үзэх болно.

Аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдийн хөрөнгийн боломжит эх үүсвэрт дараахь зүйлс орно.

1. Цөөн тооны тодорхой аж ахуйн нэгжээс хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлдэг венчур болон шууд хөрөнгө оруулалтын сангууд 3-6 жилийн хугацаатай, дараа нь төслөөс татгалзана.

2. Тодорхой салбарт мэргэшсэн стратегийн хөрөнгө оруулагчид, аж үйлдвэрийн компани эсвэл санхүүгийн байгууллага.

3. Хувь хүн болон байгууллагын хөрөнгө оруулагчдын дунд аж ахуйн нэгжийн хувьцааг хувиараа байршуулах хөрөнгө оруулалтын брокерууд.

4. Төслийн санхүүжилт олгох хөрөнгө оруулалтын банкууд.

Мөнгөн гүйлгээний тайлангийн шинжилгээ

Мөнгөн гүйлгээний тайлан (цаашид мөнгөн гүйлгээний тайлан гэх) нь мөнгөн гүйлгээнд дүн шинжилгээ хийх мэдээллийн гол эх сурвалж юм. Мөнгөн гүйлгээний тайланд дүн шинжилгээ хийх нь урьд өмнө нь статик үзүүлэлтүүдийн үндсэн дээр олж авсан байгууллагын хөрвөх чадвар, төлбөрийн чадвар, түүний ирээдүйн санхүүгийн чадавхитай холбоотой дүгнэлтийг мэдэгдэхүйц гүнзгийрүүлж, тохируулах боломжийг олгодог. санхүүгийн шинжилгээ.

Мөнгөн гүйлгээний тайлангийн гол зорилго нь байгууллагын бэлэн мөнгө бий болгох чадварыг тодорхойлоход бэлэн мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгийн өөрчлөлтийн талаарх мэдээллээр хангах явдал юм. Байгууллагын мөнгөн гүйлгээг урсгал, хөрөнгө оруулалтын болон санхүүгийн үйл ажиллагаанаас хамааруулан ангилдаг. ODDS бүтэц:

1. I хэсгийн үр дүн: аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны (одоогийн) үйл ажиллагаанаас гарах хөрөнгийн цэвэр урсгал (+| / гадагш урсгал (-)).

2. II хэсгийн үр дүн: аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанаас гарах хөрөнгийн цэвэр урсгал (+] / гадагшлах урсгал (-]).

3. III хэсгийн үр дүн: -аас эх үүсвэрийн цэвэр урсгал (+) / гарах (-). санхүүгийн үйл ажиллагаааж ахуйн нэгжүүд.

4. Сангийн хэмжээг өөрчлөх (I хуудас +/- хуудас 2 +/- хуудас 3).

5. Тайлант хугацааны эхэн үеийн бэлэн мөнгөний хэмжээ.

6. Тайлант хугацааны эцсийн бэлэн мөнгөний дүн (4-р хуудас + 5-р хуудас).

Мөнгөн гүйлгээний тайланг бэлтгэх арга зүйн үндэслэлийг одоогоор ОХУ-ын Сангийн яамны 2003 оны 7-р сарын 22-ны өдрийн 67n "Байгууллагын санхүүгийн тайлангийн маягтын тухай" тушаалаар тодорхойлсон болно. Мөнгөн гүйлгээний тайланг жилийн санхүүгийн тайлангийн 4-р маягтаар толилуулж байна.

Бэлэн мөнгө гэж төлбөр тооцоо, гадаад валют болон банкны тусгай данс, кассын бүртгэлд байгаа бэлэн мөнгө, түүнтэй адилтгах хөрөнгийн үлдэгдлийг хэлнэ.

Мөнгөтэй адилтгах хөрөнгө гэдэг нь богино хугацааны, өндөр хөрвөх чадвартай, тодорхой хэмжээний бэлэн мөнгө болгон хөрвөх боломжтой, үнэ цэнийн өөрчлөлтөд бага зэрэг эрсдэлтэй, байршуулах хугацаа нь ихэвчлэн 3 сараас хэтрэхгүй (мөн овердрафт зээл) хөрөнгө оруулалт юм.

Мөнгөний урсгал гэдэг нь мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгийн орох ба гарах урсгал юм.

Одоогийн үйл ажиллагаа - орлого олох үндсэн үйл ажиллагаа, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн үйл ажиллагаанаас бусад үйл ажиллагаа.

Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа - урт хугацаат хөрөнгө, мөнгөтэй адилтгах хөрөнгө биш бусад хөрөнгө оруулалтыг олж авах, худалдах.

Санхүүгийн үйл ажиллагаа гэдэг нь байгууллагын өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ, бүтцэд өөрчлөлт оруулахад хүргэдэг үйл ажиллагаа (овердрафтын зээлээс бусад).

Олон улсын практикт ODDS бүрдүүлэх янз бүрийн аргыг ашигладаг.

Олон улсын практикт олон янзын арга барилтай тул Олон улсын санхүүгийн тайлагналын стандарт 7 (СТОУС 7) болон Америкийн SFAS № 95 стандартын дагуу эмхэтгэсэн ODDS нь ерөнхийдөө энэ тал дээр хамгийн өндөр аналитик үнэ цэнэтэй гэж хүлээн зөвшөөрөгдсөн олон улсын тендерт оролцож буй компаниуд хөрөнгийн биржүүд, санхүүгийн тайлангаа жилийн тайлангийн нэг хэсэг болгон үндэсний стандартад нийцээгүй нийтлэх шаардлагатай (жишээлбэл, Германд - HFA 1/1995, Австрид - OFG, Швейцарьт - FER 6, Их Британид - FRS 1 ), гэхдээ СТОУС 7 эсвэл SFAS No 95-ын дагуу.

Одоогийн байдлаар одоогийн үйл ажиллагааны цэвэр мөнгөн гүйлгээний хэмжээг тодорхойлох хоёр үндсэн хандлага (цаашид NCF гэх) байна. Гадаадын практикт энэ үзүүлэлтийг Үйл ажиллагааны мөнгөн гүйлгээ буюу товчхондоо CFfO гэж нэрлэдэг. Тэдгээрийн эхнийх нь мөнгөн гүйлгээний дансны гүйлгээний мэдээллийг ашиглаж, санхүүгийн тайлангийн маягтуудын (баланс, ашиг, алдагдлын данс) мэдээллийг оруулаагүй тохиолдолд байгууллагын данснаас NPV-ийг тооцоолох явдал юм. Хоёрдахь арга нь эсрэгээр, NPV-ийг тооцоолохдоо санхүүгийн ийм хэлбэрийг ашиглах явдал юм. Тиймээс, эхний тохиолдолд PDPT-ийн тооцооны үндсэн шинж чанарын талаар, хоёрдугаарт - дериватив (хоёрдогч) тухай ярих нь зүйтэй юм. Үүний зэрэгцээ, мөнгөн гүйлгээний шинжилгээний практикт NPV-ийг тооцоолох хоёр үндсэн алгоритмыг ашигладаг - баланс, ашиг, алдагдлын тайланд үндэслэн. Эхнийх нь бараа материал, богино хугацаат авлага, өглөг болон бусад бэлэн бус хөрөнгийн тайлангийн тайлангийн зүйл, түүний дотор борлуулалт, борлуулалтын өртөг зэрэгт өөрчлөлт оруулах замаар NPV-ийг тодорхойлдог. Тиймээс энэ аргыг шууд дериватив гэж нэрлэх нь зүйтэй.

Хоёрдахь алгоритмын дагуу цэвэр ашиг (алдагдал) -ийг тооцоолохдоо цэвэр ашиг (алдагдал) -ын хэмжээг урт хугацааны хөрөнгийг захиран зарцуулахтай холбоотой бэлэн бус гүйлгээний дүн, өөрчлөлтийн хэмжээгээр тохируулна. эргэлтийн хөрөнгө болон эргэлтийн өр төлбөрт. Энэ аргыг шууд бус дериватив гэж үздэг. Тиймээс өнөөдөр үндсэн шууд, дериватив шууд ба дериватив шууд бус гэсэн үндсэн үйл ажиллагааны цэвэр мөнгөн урсгалыг (NCF) тооцоолох гурван үндсэн арга байдаг. Гэсэн хэдий ч Орос улсад дериватив шууд аргыг ашиглах нь хэцүү байдаг, учир нь орлогын тайланд цэвэр орлогыг (НӨАТ хассан) тусгадаг бол балансад талуудын авлагад худалдан авагчдаас төлөх НӨАТ багтдаг.

Үүнийг харгалзан үзэхэд практикт хоёр арга хамгийн өргөн тархсан байдаг: шууд (анхдагч) ба шууд бус.

Хөрөнгө оруулалтын болон санхүүжилтийн үйл ажиллагааны цэвэр мөнгөн урсгалыг зөвхөн шууд аргаар тооцдог.

ODDS нь санхүүгийн шинжээчдэд дараахь мэдээллийг авах боломжийг олгодог.

Байгууллагын үйл ажиллагааны явцад бэлэн мөнгөний өсөлтийг бий болгох чадвар;

Байгууллагын одоо болон ирээдүйд санхүүгийн үүргээ биелүүлэх, ногдол ашиг төлөх, зээлжих чадвартай байх чадвар;

Бизнесийн үндсэн (одоогийн) үйл ажиллагааны жилийн цэвэр ашиг/алдагдлын хэмжээ болон бодит цэвэр мөнгөн гүйлгээний хэмжээ хоёрын хооронд гарч болзошгүй зөрүү, энэ зөрүүгийн шалтгаан;

Байгууллагын санхүүгийн байдалд үзүүлэх нөлөөлөл нь мөнгөн гүйлгээтэй холбоотой болон үл хамаарах хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн гүйлгээ;

Хөрөнгө оруулалт, санхүүжилтийн чиглэлээр өнгөрсөн хугацаанд гаргасан шийдвэрүүдийн байгууллагын ирээдүйн санхүүгийн байдалд үзүүлэх нөлөө;

Гадаад санхүүжилтийн тооцоолсон хэрэгцээний хэмжээ. Мөнгөн гүйлгээг үйл ажиллагааны гурван чиглэлд (урсгал, хөрөнгө оруулалт, санхүүгийн) бүтэцжүүлэх нь ашигтай байсан ч жишээлбэл, СТОУС 7-д заасны дагуу байгууллагын санхүүжилтийн дотоод болон гадаад эх үүсвэр, түүнийг ашиглах чиглэлийн талаархи мэдээлэл. Мөнгөн гүйлгээнд дүн шинжилгээ хийхэд санхүүгийн эх үүсвэр нь түүнээс дутахааргүй сонирхолтой байдаг.

Санхүүжилтийн гадаад эх үүсвэр - өөрийн хөрөнгийн хэмжээ (үндсэндээ эрх бүхий капитал) болон зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ (ялангуяа зээл, зээлийн нийт хэмжээ) нэмэгдэх. Үүний дагуу өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ буурах нь хөрөнгийн гадаад хэрэглээ гэж үзэж болно.

Санхүүгийн дотоод эх үүсвэрт тайлант хугацааны эхэн үеийн бэлэн мөнгө, эргэлтийн бус хөрөнгийн борлуулалтаас олсон орлого (өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулалтыг хассан) болон үйл ажиллагааны цэвэр мөнгөн гүйлгээ (NCF) орно. Сүүлийнх нь байгууллагын өөрийгөө санхүүжүүлэх гол эх үүсвэр тул аливаа аж ахуйн нэгжийн дотоод санхүүжилтийн бүтцэд ихээхэн хувийг эзлэх ёстой.

Компанийн бизнесийн үйл ажиллагааг үнэлэх, дүн шинжилгээ хийх

Бизнесийн үйл ажиллагаа(эсвэл " эргэлт") санхүүгийн үйл ажиллагаанд тухайн аж ахуйн нэгжийг бүтээгдэхүүний борлуулалтын зах зээл, санхүүгийн үйл ажиллагаа, хөдөлмөрийн зах зээл гэх мэт бүх чиглэлээр сурталчлахад чиглэсэн бүхэл бүтэн үйл ажиллагаа гэж тодорхойлогддог. Аливаа аж ахуйн нэгжийн бизнесийн идэвхжил нэмэгдэж байгаа нь үйлчилгээний салбар, борлуулалтын зах зээл өргөжих, бараа, үйлчилгээний нэр төрөл нэмэгдэж, амжилттай хэрэгжих, компанийн ажилтнуудын тогтвортой хөгжил (мэргэжлийн, хувь хүний ​​хөгжил), нөөцийн баазыг бүхэлд нь (санхүү, боловсон хүчин, түүхий эд) ашиглах үр ашиг.

Аж ахуйн нэгжийн бизнесийн үйл ажиллагааны түвшинг тодорхойлохын тулд бүрэн, чадварлаг дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай. Энэ тохиолдолд аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаанд хүрсэн үр дүнгийн үзүүлэлт болох тодорхой "санхүүгийн харьцаа" -ын түвшин, динамикийг шинжилдэг.

Аж ахуйн нэгжийн бизнесийн үйл ажиллагааны дүн шинжилгээг дараахь үзүүлэлтүүдийг ашиглан хийж болно.

чанарын үзүүлэлтүүд,

тоон үзүүлэлтүүд.

Доор бид үзүүлэлтүүдийн бүлэг бүрийг илүү нарийвчлан авч үзэх болно.

1. Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг чанарын түвшинд үнэлэх нь "албан ёсны бус" гэж нэрлэгддэг шалгуурыг ашиглан дүн шинжилгээ хийх явдал юм. Энэ үйлдвэрийг ижил төрлийн салбарт үйл ажиллагаа явуулж буй бусад байгууллагуудтай харьцуулах талаар ярьж байна. Маркетингийн судалгаа, санал асуулга, санал асуулгын үр дүнг судлах замаар ийм мэдээллийг олж авах боломжтой. Чанарын үзүүлэлтүүдэд дараахь зүйлс орно.

борлуулалтын зах зээл, тухайлбал түүний хэмжээ, жилийн тэлэлтийн хувь хэмжээ;

экспортлох бүтээгдэхүүний хэмжээ;

аж ахуйн нэгжийн нэр хүнд, үүнд: байнгын үйлчлүүлэгчид, үйлчилгээний хэрэглэгчдийн тоо; худалдан авагч аж ахуйн нэгжүүдийн алдар нэрийн түвшин;

зах зээл дээрх тухайн аж ахуйн нэгжийн бүтээгдэхүүний эрэлтийн түвшин.

2. Тоон үнэлгээ нь хоёр чиглэлээр дүн шинжилгээ хийнэ.

үнэмлэхүй үзүүлэлтүүд,

харьцангуй үзүүлэлтүүд.

Бизнесийн үйл ажиллагааны үнэмлэхүй үзүүлэлтүүдЭдгээр нь аливаа аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны санхүүгийн хоёр үндсэн үзүүлэлт болох оруулсан хөрөнгийн хэмжээ, хөрөнгө, бэлэн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний борлуулалтын хэмжээ хоорондын хамаарлыг тодорхойлдог үнэт зүйлс юм.

Тиймээс үнэмлэхүй үзүүлэлтүүдэд дараахь зүйлс орно.

оруулсан хөрөнгийн хэмжээ,

бүтээгдэхүүний борлуулалтын хэмжээ,

эхний хоёр үзүүлэлтийн ялгаа нь ашиг юм.

Динамик дахь аливаа өөрчлөлтийг хянах, зах зээлийн өнөөгийн нөхцөл байдалтай уялдуулахын тулд эдгээр үзүүлэлтүүдийг системтэйгээр (улирал эсвэл жилд нэг удаа) шинжлэх нь хамгийн сайн арга юм.

Бизнесийн үйл ажиллагааны харьцангуй үзүүлэлтүүд- эдгээр нь хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн үр ашгийн түвшинг тодорхойлдог тодорхой санхүүгийн харьцаа юм. Энэхүү үр ашиг нь эдгээр хөрөнгийн эргэлтийн хурдаас шууд хамаардаг. Тиймээс бизнесийн үйл ажиллагааны харьцангуй үзүүлэлтүүдийн хоёр дахь нэрийг нэвтрүүлсэн. эргэлтийн хувь хэмжээ.

Харьцангуй үзүүлэлтүүдийг хоёр бүлэгт хуваадаг.

1. Хөрөнгийн эргэлтийн хурдыг тодорхойлдог коэффициент.Ерөнхийдөө хурд гэдэг нь дүн шинжилгээ хийсэн хугацаанд буюу улирал эсвэл жилийн хугацаанд хөрөнгийн эргэлтийн тоог илэрхийлдэг.

2. Нэг эргэлтийн үргэлжлэх хугацааг тодорхойлсон коэффициент.Энэ нь үйлдвэрлэлийн хөрөнгөд (биет болон биет бус) оруулсан бүх хөрөнгийг буцаан олгох хугацааг хэлнэ.

Эдгээр коэффициентүүд нь аж ахуйн нэгж дэх санхүүгийн үйл явцын явц, тэдгээрийн зохицуулалтад дүн шинжилгээ хийхэд маш чухал мэдээллийн ач холбогдолтой юм. Тэд зөвхөн семантик агуулгаараа төдийгүй тоон утгын үнэлгээгээр ялгаатай байдаг. Эхний коэффициентийн хувьд тоон утга өндөр байх тусам үйлдвэрлэлийн санхүүгийн байдалд сайнаар нөлөөлнө. Хоёрдахь тохиолдолд энэ нь эсрэгээрээ: тоон утга бага байх тусам бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, борлуулах үйл явц илүү үр дүнтэй байдаг.

Жишээлбэл, үйлдвэрлэлийн зардал нь бэлэн мөнгөний эргэлтийн хурдаас шууд хамаардаг. Хөрөнгө оруулалт хэдий чинээ хурдан эргэх тусам тухайн байгууллага нэг нэгж хугацаанд төдий чинээ их бүтээгдэхүүн борлуулах боломжтой болно. Эргэлтийн үйл явц удааширч, зардал нэмэгдэж, нэмэлт санхүүгийн хөрөнгө оруулалт шаардлагатай болж, аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн ерөнхий байдал муудаж болно.

Түүнчлэн санхүүгийн эргэлтийн хурд нь жилийн нийт эргэлт, цэвэр ашигт шууд нөлөөлдөг.

Хэрэв та үйлдвэрлэлийн үйл явцыг тусдаа үе шатанд хуваах юм бол эргэлтийг хурдасгах нь дор хаяж нэг үе шатанд үйлдвэрлэлийн бусад салбарт хурдасгах болно.

Хоёр үзүүлэлт ( эргэлтийн хурдны коэффициент, нэг эргэлтийн үргэлжлэх хугацааны коэффициент) зөвхөн энэ салбарын үзүүлэлттэй харьцуулах нь илүү зөв юм. Эдгээр үзүүлэлтүүдийн утга нь тухайн аж ахуйн нэгжийн салбараас хамааран тоон утгыг эрс өөрчилж болно.

Тиймээс аливаа аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн сайн сайхан байдал нь оруулсан мөнгө хэр хурдан цэвэр ашиг авчрахаас шууд хамаардаг гэсэн дүгнэлт гарч байна.

IN ерөнхий үзэлэргэлтийн түвшний шинжилгээ нь тухайн үзүүлэлтийг тооцсон үзүүлэлтээс (аж ахуйн нэгжийн сан, аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн эх үүсвэр) хамааран дөрвөн дэд даалгавараас бүрдэнэ.

Аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө (хөрөнгө):

эргэлтийн бус хөрөнгийн эргэлтийн дүн шинжилгээ;

дансны авлагын эргэлтийн дүн шинжилгээ;

эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн дүн шинжилгээ;

бараа материалын эргэлтийн шинжилгээ.

Аж ахуйн нэгжийн сан (өр төлбөр) үүсэх эх үүсвэр:

өөрийн хөрөнгийн эргэлтийн дүн шинжилгээ;

өрийн хөрөнгийн эргэлтийн дүн шинжилгээ (дансны өглөг).

Компанийн хөрвөх чадварыг үнэлэх

Хамгийн чухал үзүүлэлтүүдийн нэг үр ашигаж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа нь хөрвөх чадвар. Хөрвөх чадварын шинжилгээний асуудал тэнцвэрБайгууллагын зээлжих чадварыг үнэлэх хэрэгцээтэй холбоотойгоор үүсдэг, i.e. үүргээ цаг тухайд нь бүрэн төлөх чадвар.

Балансын хөрвөх чадвар гэдэг нь тухайн байгууллагын өр төлбөрийг өөрийн хөрөнгөөр ​​нөхөж, мөнгө болгон хувиргах хугацаа нь өр төлбөрийг төлөх хугацаатай тохирч байгаагаар тодорхойлогддог. Хөрвөх чадвар нь пүүсийн дараахь зүйлийг хийх чадвар юм.

санхүүгийн гэнэтийн асуудал, боломжуудад хурдан хариу өгөх,

борлуулалтын хэмжээ нэмэгдэхийн хэрээр хөрөнгийг нэмэгдүүлэх,

хөрөнгийг тогтмол мөнгө болгон хувиргах замаар богино хугацаат өрийг төлөх.

Хөрвөх чадварын хэд хэдэн зэрэг байдаг. Тиймээс хөрвөх чадвар хангалтгүй байгаа нь тухайн аж ахуйн нэгж хөнгөлөлт, бизнесийн ашигтай боломжуудыг ашиглах боломжгүй гэсэн үг юм. Энэ түвшинд хөрвөх чадвар дутагдаж байгаа нь сонгох эрх чөлөө байхгүй гэсэн үг бөгөөд энэ нь удирдлагын үзэмжийг хязгаарладаг. Хөрвөх чадварын хомсдол нь компани одоогийн өр, үүргээ төлөх чадваргүй болоход хүргэдэг. Үүний үр дүнд урт хугацааны хөрөнгө оруулалт, хөрөнгийн борлуулалт эрчимтэй явагдаж, хамгийн муу тохиолдолд төлбөрийн чадваргүй болж, дампуурдаг.

Бизнес эрхлэгчдийн хувьд хөрвөх чадвар хангалтгүй байгаа нь ашигт ажиллагаа буурах, хяналтаа алдах, хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг хэсэгчлэн эсвэл бүрэн алдах гэсэн үг юм. Зээлдүүлэгчийн хувьд зээлдэгчийн хөрвөх чадваргүй байх нь хүү, үндсэн зээлийн төлбөрийг хойшлуулах, эсвэл зээлдүүлсэн мөнгөө хэсэгчлэн эсвэл бүрэн алдах гэсэн үг юм. Одоогийн хөрвөх чадварын байдал компаниудМөн үйлчлүүлэгчид болон бараа үйлчилгээ нийлүүлэгчидтэй харилцах харилцаанд нөлөөлж болно. Ийм өөрчлөлт нь аж ахуйн нэгжийн гэрээний нөхцлийг биелүүлэх чадваргүй болж, ханган нийлүүлэгчидтэй харилцах харилцааг алдагдуулж болзошгүй юм. Ийм учраас хөрвөх чадвар маш чухал юм.

Хэрэв аж ахуйн нэгж одоо хүлээсэн үүргээ биелүүлэх боломжгүй бол түүний оршин тогтнох эсэх нь эргэлзээтэй болж, бүх зүйлийг түр зогсооно. ганшинэ гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүд арын суудалд сууна. Өөрөөр хэлбэл, төслийн санхүүгийн менежментийн дутагдал нь түдгэлзүүлэх, бүр устгах эрсдэлд хүргэдэг. хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг алдахад хүргэдэг.

Түргэн хөрвөх чадвар нь компанийн эргэлтийн (эргэлтийн) хөрөнгө, өр төлбөрийн янз бүрийн зүйлийн харьцаа, улмаар үнэ төлбөргүй (урсгалын төлбөртэй холбоогүй) хөрвөх чадвартай эх үүсвэрийн хүртээмжийг тодорхойлдог.

Хөрвөх чадварын түвшингээс хамааран аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг дараахь бүлэгт хуваана.

A1. Хамгийн хөрвөх чадвартай хөрөнгө. Үүнд аж ахуйн нэгжийн бүх мөнгөн хөрөнгө, богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт орно. Энэ бүлгийг дараах байдлаар тооцно: A1 = мөр 250 + мөр 260;

А2. Түргэн хэрэгжих боломжтой хөрөнгө - авлага, тайлагнах өдрөөс хойш 12 сарын дотор төлөх ёстой төлбөр. A2 = мөр 240;

A3. Аажмаар зарагдаж буй хөрөнгө гэдэг нь балансын хөрөнгийн II хэсэгт багтсан бараа материал, нэмэгдсэн өртгийн албан татвар, авлага (төлбөрийг тайлант өдрөөс хойш 12 сараас дээш хугацаанд төлөх ёстой) болон бусад эргэлтийн хөрөнгө юм. A3 = мөр 210 + мөр 220 + мөр 230 + мөр 270;

А4.Борлогдоход хэцүү хөрөнгө - балансын хөрөнгийн I хэсгийн зүйл - эргэлтийн бус хөрөнгө. A4 = мөр 190.

Балансын өр төлбөрийг төлбөрийн яаралтай байдлын хэмжээгээр дараахь байдлаар ангилдаг.

P1.Хамгийн яаралтай үүрэг хариуцлага; Үүнд өглөгийн данс орно. P1 = мөр 620;

P2.Богино хугацаат өр төлбөр нь богино хугацаат зээлсэн хөрөнгө гэх мэт. P2 = мөр 610;

P3. Урт хугацаат өр төлбөр нь V ба VI хэсгүүдэд хамаарах балансын зүйл, i.e. урт хугацаат зээл ба зээлсэн хөрөнгө, түүнчлэн хойшлогдсон орлого, хэрэглээний сан, ирээдүйн зардал, төлбөрийн нөөц. P3 = мөр 590 + мөр 630 + мөр 640 + мөр 650 + мөр 660;

P4.Байнгын буюу тогтвортой өр төлбөр нь балансын “Капитал ба нөөц” IV хэсгийн зүйл юм.

Балансын хөрвөх чадварыг тодорхойлохын тулд өгөгдсөн бүлгүүдийн актив, пассивын үр дүнг харьцуулна.

Хэрэв үлдэгдэл байгаа бол түүнийг бүрэн шингэн гэж үзнэ газардараах харьцаанууд:

A1 ≥ P1

A2 ≥ P2

A3 ≥ P3

A4 ≤ P4

Хэрэв тухайн системд эхний гурван тэгш бус байдал хангагдсан бол энэ нь дөрөв дэх тэгш бус байдлыг биелүүлэхэд хүргэдэг тул эхний гурван бүлгийн үр дүнг хөрөнгө, өр төлбөрийн хувьд харьцуулах нь чухал юм. Нэг бүлэг хөрөнгийн дутагдлыг өөр бүлэгт хэт их хэмжээгээр нөхөх боломжгүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Бага хөрвөх чадвартай хөрөнгө нь илүү хөрвөх чадвартай хөрөнгийг орлож чадахгүй.

Эдгээр харьцуулалт дээр үндэслэн дараахь үзүүлэлтүүдийг тооцоолж болно.

одоогийн хөрвөх чадвар = A1 + A2 - P1 - P2

ирээдүйн хөрвөх чадвар = A3 - P3

Дотоодын шинжилгээнд хөрвөх чадварын үндсэн үзүүлэлтүүд нь:

нийт хөрвөх чадварын үзүүлэлт L1 = (A1 + 0.5A2 + + 0.3A3) / (P1 + 0.5P2 + 0.3P3).

Хэвийн утга нь 1-ээс их буюу тэнцүү байна. Энэ коэффициентийг ашиглан хөрвөх чадварын үүднээс компанийн санхүүгийн байдалд гарсан өөрчлөлтийн хамгийн ерөнхий үнэлгээг хийсэн;

үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа L2 = A1 / (P1 + P2).

Хамгийн оновчтой коэффициент нь 0.25, зөвшөөрөгдөх хамгийн бага нь 0.1 байна. Байгууллага ойрын хугацаанд бэлэн мөнгөөр ​​богино хугацааны өрийн аль хэсгийг төлж болохыг харуулна;

чухал үнэлгээний коэффициент L3 = (A1 + A2) / (P1 + P2).

Хамгийн оновчтой коэффициент нь 1.5-аас их буюу тэнцүү, зөвшөөрөгдөх утга нь 0.7-0.8 байна. Энэ нь байгууллагын богино хугацааны өр төлбөрийн аль хэсгийг янз бүрийн дансанд байгаа хөрөнгөөс богино хугацаанд нэн даруй нөхөж болохыг харуулж байна. үнэт цаасаа, түүнчлэн төлбөр тооцооны орлого;

одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа L4 = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2).

Үйлдвэрлэлээс хамааран оновчтой коэффициент нь 1.5-2.5 хооронд хэлбэлздэг. Зөвшөөрөгдөх хамгийн бага харьцаа нь 1. Одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа 1-ээс бага байвал тухайн компани нь төлбөрийн чадваргүй гэсэн үг. түүний мэдэлд байгаа хөрвөх чадвартай хөрөнгө нь зээлийн хүүг эс тооцвол одоогийн үүргээ биелүүлэхэд хангалтгүй;

үйл ажиллагааны капиталын маневрлах чадварын коэффициент L5 = A3 / (A1 + A2 + A3) - (P1 + P2).

Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ коэффициент буурч байгаа нь эерэг хүчин зүйл гэж тэмдэглэгджээ. Маневрлах чадварын коэффициент нь үйл ажиллагааны хөрөнгийн аль хэсэгт хөдөлгөөнгүй байгааг харуулдаг үйлдвэрлэлийн бараа материалболон урт хугацааны авлага;

хөрөнгийн эргэлтийн хөрөнгийн эзлэх хувь L6 = (A1+A2+A3) / Б

(энд B нь балансын нийт). Энэ коэффициентийн утга нь тухайн байгууллагын салбарын салбараас хамаарна;

өөрийн хөрөнгийн харьцаа L7 = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3).

Шалгуур үзүүлэлт нь 0.1-ээс багагүй байна. Байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдалд шаардлагатай өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн хүртээмжийг тодорхойлдог.

Хөрвөх чадварын ерөнхий харьцаа (L1). Энэ үзүүлэлтийг ашиглан санхүүгийн байгууллагын өөрчлөлтийг хөрвөх чадварын хувьд үнэлдэг. Энэ үзүүлэлтийг тайлангийн үндсэн дээр янз бүрийн боломжит түншүүдээс хамгийн найдвартай түншийг сонгоход ашигладаг.

Үнэмлэхүй хөрвөх чадварын харьцаа (L2) нь компани өөрийн үүргээ нэн даруй төлөх чадварыг харуулдаг. IN дадлага хийхБаруун Европт хөрвөх чадварын харьцаа 0.2-оос дээш байвал хангалттай гэж үздэг. Энэхүү коэффициентийн цэвэр онолын ач холбогдлыг үл харгалзан (энэ нь аж ахуйн нэгж бүх үүргээ нэг дор хариуцах магадлал багатай) хангалттай байх нь зүйтэй юм.

Үнэлгээний чухал харьцаа (L3) мөн хугацааны эцэст хэвийн хэмжээнээс гадуур байна.

Ухаалаг байдлын коэффициент (L5) нь бараа материал болон урт хугацааны авлагад үйл ажиллагааны хөрөнгийн ямар хэсэг хөдөлгөөнгүй байгааг харуулдаг. Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ үзүүлэлт буурах нь тухайн аж ахуйн нэгжийн эерэг хүчин зүйл юм.

Үзэж буй коэффициентүүд нь өөрөө ноцтой семантик ачааллыг авчирдаггүй боловч хэд хэдэн цаг хугацааны интервалд хамрагдсан боловч бизнес төлөвлөгөөг боловсруулсан төслийг хэрэгжүүлэх явцад аж ахуйн нэгжийн ажлыг бүрэн тодорхойлдог.

Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг тодорхойлдог аналитик коэффициентийг тооцоолохдоо тэдгээр нь салшгүй шинж чанартай гэдгийг санах нь зүйтэй бөгөөд илүү нарийвчлалтай тооцоолохын тулд зөвхөн тайлан балансыг төдийгүй захиалгын журналд агуулагдах өгөгдлийг ашиглахыг зөвлөж байна. , мэдэгдэл болон бусад мэдээлэл.

Эцэст нь, төслийн шинжилгээнд одоогийн харьцаа (L4) гүйцэтгэх үүргийн талаар. Энэ нь богино хугацааны өр төлбөрийг нөхөх эргэлтийн хөрөнгийн харьцааг тодорхойлох боломжийг танд олгоно. Эргэлтийн хөрөнгө болон богино хугацаат өр төлбөрийн харьцаа 1:1-ээс бага байвал өндөр тухай ярьж болно. санхүүгийнбайгууллага төлбөрөө төлөх чадваргүй болох эрсдэл.

Одоогийн хөрвөх чадварын харьцаа (L4) нь өмнөх үзүүлэлтүүдийг нэгтгэн дүгнэсэн бөгөөд тайлан балансыг хангалттай (хангалтгүй) тодорхойлсон үзүүлэлтүүдийн нэг юм.

Компанийн ашигт ажиллагааны үнэлгээ, дүн шинжилгээ

Аж ахуйн нэгжийн бизнесийн үйл ажиллагаа нь түүний хөгжлийн динамик байдал, зорилгодоо хүрэх, байгалийн болон зардлын олон үзүүлэлтээр тусгагдсан, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн эдийн засгийн чадавхийг үр дүнтэй ашиглах, борлуулалтыг өргөжүүлэх замаар тодорхойлогддог. бүтээгдэхүүнийхээ зах зээл.

Аливаа аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааг янз бүрийн талаас нь тодорхойлж болох бөгөөд тухайн аж ахуйн нэгж болон холбогдох аж ахуйн нэгжүүдийн үйл ажиллагааг хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр харьцуулах замаар бизнесийн үйл ажиллагааны чанарын үнэлгээг авч болно. Тиймээс өндөр чанартай, i.e. албан ёсны бус шалгуурууд юм

борлуулалтын зах зээлийн өргөн цар хүрээ;

экспортлох бүтээгдэхүүний бэлэн байдал;

аж ахуйн нэгжийн нэр хүнд, ялангуяа тухайн байгууллагын үйлчилгээг ашигладаг үйлчлүүлэгчдийн алдар нэрээр илэрхийлэгддэг;

Аж ахуйн нэгжийн бизнесийн үйл ажиллагааны дүн шинжилгээний тоон үнэлгээний хувьд энд авч үзэж болно (ашигласан)

үндсэн үзүүлэлтүүдийн дагуу бие даан боловсруулсан төлөвлөгөөний хэрэгжилтийн зэрэг;

аж ахуйн нэгжийн нөөцийг үр ашигтай ашиглах түвшин

Үнэлгээний гол үзүүлэлт бол борлуулалтын хэмжээ, ашиг юм. Энэ тохиолдолд хамгийн үр дүнтэй харьцаа нь номын ашгийн өөрчлөлтийн хурд нь борлуулалтын орлогын өөрчлөлтийн хурдаас өндөр, сүүлийнх нь үндсэн хөрөнгийн өөрчлөлтийн хурдаас өндөр байх үед, i.e.

TR (PB) TR (V) TR (OK) 100%

Нэмж дурдахад нөөцийн ашиглалтыг тодорхойлсон ийм үзүүлэлтүүдийг ашиглаж болно

хөдөлмөрийн бүтээмж

хөрөнгийн өгөөж

төлбөр тооцооны хөрөнгийн эргэлт

бараа материалын эргэлт

үйл ажиллагааны мөчлөгийн үргэлжлэх хугацаа

өөрийн болон үндсэн хөрөнгийн эргэлт;

эдийн засгийн өсөлтийн тогтвортой байдлын коэффициент (энэ үзүүлэлт нь хувьцаат компаниудыг тодорхойлоход зориулагдсан)

Эдгээр үзүүлэлтүүдийн тусламжтайгаар аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны үндсэн үзүүлэлтүүдийн орон зайн зүйрлэшгүй байдлыг даван туулж, хөрөнгийн ашиглалтын талбарт ижил төстэй боловч үйл ажиллагааны цар хүрээ, хэмжээ зэргээрээ ялгаатай аж ахуйн нэгжүүдийг харьцуулах боломжтой. тэдний эдийн засгийн чадавхи.

Санхүүгийн тайланд дүн шинжилгээ хийх аргууд.

Санхүүгийн тайлангийн дүн шинжилгээ хийх зорилго, түүний үр дүнг сонирхож буй хэрэглэгчидээс хамааран янз бүрийн төрлийн дүн шинжилгээ, өөр өөр багц үзүүлэлтүүд - санхүүгийн харьцааг ашигладаг, тухайлбал:

Тайлантай танилцах үнэмлэхүй үзүүлэлтүүд нь хөрөнгө босгох үндсэн эх үүсвэр, тэдгээрийн хөрөнгө оруулалтын чиглэл, хөрөнгийн эх үүсвэр, хүлээн авсан ашгийн хэмжээ, ногдол ашиг хуваарилах тогтолцооны талаар дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог.

Санхүүгийн тайлангийн хамгийн чухал зүйлүүдийн тайланг уншиж, хазайлтыг тодорхойлоход харьцуулах хувь хэмжээний үзүүлэлтүүд (Хувийн өөрчлөлт);

Санхүүгийн тайлангийн бие даасан зүйлүүдийн нэг жил эсвэл хэдэн жилийн өөрчлөлтийг тодорхойлдог хэвтээ хувийн өөрчлөлтийн дүн шинжилгээ (Хэвтээ хувийн өөрчлөлт). Тухайлбал: цэвэр борлуулалт, борлуулсан бүтээгдэхүүний өртөг, нийт ашиг, цэвэр ашиг, үйлдвэрлэлийн зардал гэх мэт өсөлтийн хувь;

Сонгосон нэг нийтлэлтэй холбоотой янз бүрийн нийтлэлийн үзүүлэлтүүдийн харьцааг тооцдог босоо хувийн өөрчлөлтийн дүн шинжилгээ (Босоо хувийн дүн шинжилгээ). Жишээлбэл, борлуулалтын эзлэхүүний хувиар эзлэх хувь: борлуулсан бүтээгдэхүүний өртөг, нийт ашиг, үйлдвэрлэлийн зардал, үйл ажиллагааны орлого, цэвэр орлого;

Хэдэн жилийн хугацаанд компанийн гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдийн өөрчлөлтийг 100 гэсэн суурь үзүүлэлттэй харьцуулсан чиг хандлагын дүн шинжилгээ (тренд шинжилгээ). Үүний зорилго нь гүйцэтгэлийг үнэлэх явдал юм. санхүүгийн менежерүүдөнгөрсөн хугацаанд, тэдний зан төлөвийн ирээдүйн төлөвийг тодорхойлох;

Өөрийн компанийн бие даасан гүйцэтгэлийн үзүүлэлтүүдийг ижил салбар дахь өрсөлдөгч компаниудын үзүүлэлтүүдтэй харьцуулах, ойролцоогоор ижил хэмжээтэй (тайлагнах өөр аргуудыг харгалзан) харьцуулсан шинжилгээ. Энэхүү дүн шинжилгээ нь өрсөлдөгчдийн стратеги, тэдний хөгжлийн хэтийн төлөвийг тодорхойлох боломжийг олгодог;

Салбарын дундаж үзүүлэлттэй харьцуулах нь компанийн зах зээл дэх байр суурь тогтвортой байгааг харуулж байна. Энэ нь тухайн салбарын болон улс орны эдийн засгийн ерөнхий төлөв байдлын ерөнхий өөрчлөлт, тухайлбал үнийн түвшин, зээлийн хүүгийн динамик, түүхий эд, хангамжийн түвшинг харгалзан хийгддэг;

Санхүүгийн харьцаа (харьцаа) ашиглан үзүүлэлтүүдийн дүн шинжилгээ, тооцоолол нь тайлангийн бие даасан зүйлүүдийн хооронд тодорхой харилцаа холбоо байгаа эсэх дээр суурилдаг. Ийм харьцааны үнэ цэнэ нь олж авсан үр дүнг одоо байгаа нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн стандарт хэм хэмжээ - салбарын дундаж харьцаа, түүнчлэн тухайн улс эсвэл тодорхой компанид ашигладаг санхүүгийн тайлангийн шинжилгээний үзүүлэлтүүдтэй харьцуулах боломжоор тодорхойлогддог.

Санхүүгийн харьцааг санхүүгийн менежерүүдийн үйл ажиллагааг үнэлэхэд ашигладаг бөгөөд удирдлагын шийдвэр гаргахдаа харгалзан үздэг. Ийм харьцааг хувьцаа эзэмшигчид ашиглах боломжтой бөгөөд тэдгээрт үндэслэн компанийн үйл ажиллагаа, одоогийн санхүүгийн байдалд бие даан дүн шинжилгээ хийх боломжтой.

Санхүүгийн нөөцийн удирдлагын тогтолцоог боловсронгуй болгох.

Та дараахь үйл ажиллагаануудын тусламжтайгаар санхүүгийн нөөцийн удирдлагын үр ашгийг нэмэгдүүлэх боломжтой.

Өөрийгөө өсгөх санхүүгийн стратеги боловсруулах санхүүгийн эх үүсвэрбүтээгдэхүүний нэр төрлийг оновчтой болгож, борлуулсан барааны өртгийг бууруулах замаар.

Төлбөрийн хуанли боловсруулах, худалдан авагч, үйлчлүүлэгчидтэй хийсэн төлбөр тооцооны байдалд хяналт тавих.

Тухайн аж ахуйн нэгжийн элэгдлийн тооцооны оновчтой аргыг сонгох, нягтлан бодох бүртгэлийн стандартын дагуу үндсэн хөрөнгийг дахин үнэлэх цаг хугацаа, аргыг сонгох зэрэг аж ахуйн нэгжийн одоо байгаа элэгдлийн бодлогыг боловсруулж, сайжруулах.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал гэдэг нь бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэл, борлуулалтад үйлчлэх мөнгөн гүйлгээний хөдөлгөөн юм.

Үйлдвэрлэлийн хөгжил, санхүүгийн байдал хоёрын хооронд шууд ба урвуу хамаарал байдаг.

Эдийн засгийн нэгжийн санхүүгийн байдал нь үйлдвэрлэлийн хөдөлгөөний эзлэхүүний болон динамик үзүүлэлтээс шууд хамаардаг. Үйлдвэрлэлийн хэмжээ нэмэгдэх нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдлыг сайжруулдаг бол үйлдвэрлэлийн хэмжээ буурах нь эсрэгээрээ улам дорддог. Гэвч санхүүгийн байдал нь эргээд үйлдвэрлэлд нөлөөлдөг: муудвал удаашруулж, нэмэгдвэл хурдасгадаг.

Аж ахуйн нэгжийн үйлдвэрлэлийн өсөлтийн хурд өндөр байх тусам бүтээгдэхүүний борлуулалтаас олсон орлого, улмаар ашиг өндөр байх болно.

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалхөрөнгийн эргэлтийн үйл явцын төлөв байдал, аж ахуйн нэгжийн өр төлбөрийг тодорхой хугацаанд төлөх, өөрийгөө хөгжүүлэх чадварыг тусгасан эдийн засгийн ангилал юм.

Тиймээс байгууллагын санхүүгийн байдал нь хөрөнгө (хөрөнгө) байршуулах, ашиглах, тэдгээрийн үүсэх эх үүсвэр (өөрийн хөрөнгө, үүрэг хариуцлага, өөрөөр хэлбэл өр төлбөр) -ээр тодорхойлогддог.

Санхүүгийн тогтвортой байдалкомпанийг үр дүнтэй ажиллуулах зайлшгүй нөхцөл юм. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал (FSP),түүний тогтвортой байдал нь хөрөнгийн эх үүсвэрийн оновчтой бүтэц (өөрийн болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа), аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийн оновчтой бүтэц, юуны түрүүнд үндсэн болон эргэлтийн хөрөнгийн харьцаа, түүнчлэн тэнцвэрт байдлаас ихээхэн хамаардаг. аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө, өр төлбөрийн .

Компанийн санхүүгийн байдлын шинжилгээнд Зураг 3-т үзүүлсэн блокуудыг багтаасан болно.

Цагаан будаа. 3 Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх үндсэн блокууд

Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн болон зах зээлийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүд

Капиталжуулалтын хувь

Капиталжуулалтын хувь, эсвэл татсан (зээлсэн) болон өөрийн хөрөнгө (эх үүсвэр) -ийн харьцаа. Энэ нь нийт татсан хөрөнгийн өөрийн хөрөнгийн харьцааг илэрхийлэх бөгөөд дараах томъёогоор тодорхойлогдоно.

Өргөгдсөн хөрөнгө ("Урт хугацаат өр төлбөр" ба "Богино хугацаат өр төлбөр" балансын хоёр ба гурав дахь хэсгийн үр дүнгийн нийлбэр) / өөрийн хөрөнгө ("Капитал ба нөөц" эхний өр төлбөрийн хэсгийн үр дүн) .

Энэ харьцаа нь тухайн байгууллага ямар хөрөнгийн эх үүсвэрийг илүү татаж байгаа (зээл авсан) эсвэл өөрийн гэсэн ойлголтыг өгдөг. Энэ харьцаа нэгээс их байх тусам байгууллагын зээлсэн хөрөнгийн эх үүсвэрээс хамааралтай байх болно. Энэ үзүүлэлтийн эгзэгтэй утга нь 0.7 байна. Хэрэв коэффициент энэ утгаас давсан бол тухайн байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдал эргэлзээтэй байна.

Маневрлах чадварын коэффициентӨөрийн хөрөнгийн (өөрийн хөрөнгө) (хөдөлгөөн)-ийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Өөрийн эргэлтийн хөрөнгийг ("Капитал ба нөөц" балансын эхний хэсгийн нийлбэрээс "Эргэлтийн бус хөрөнгө" гэсэн хэсгийн эхний хэсгийн нийлбэрийг хасч) өөрийн хөрөнгөд (эхний хэсгийн нийлбэр) хуваагдана. балансын өр төлбөр "Капитал ба нөөц").

Энэ Энэ коэффициент нь байгууллагын өөрийн хөрөнгийн аль хэсэг нь хөдөлгөөнт хэлбэрээр байгааг харуулж байна, эдгээр хэрэгслийг харьцангуй чөлөөтэй маневрлах боломжийг олгодог. Маневрлах чадварын коэффициентийн стандарт утга нь 0,2 - 0,5 .

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцаатухайн байгууллагын үйл ажиллагаандаа урт хугацаанд ашиглах боломжтой санхүүжилтийн эх үүсвэрийн эзлэх хувийг тус байгууллагын хөрөнгийг өөрийн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлэхэд татан оролцуулдаг.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициентийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Өөрийн хөрөнгөд урт хугацаат зээл, зээлийг тэнцлийн мөнгөн тэмдэгт (нийт)-д хуваана.

Санхүүжилтийн харьцааБайгууллагын үйл ажиллагааны аль хэсгийг өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрээс, аль хэсгийг зээлсэн хөрөнгөөр ​​санхүүжүүлж байгааг харуулна. Энэ үзүүлэлтийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Өөрийн хөрөнгийг зээлсэн капиталд хуваана.

Араа дамжуулах харьцаа(татсан хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа) нь тухайн байгууллагын өмч хөрөнгийн эх үүсвэрийн нийт дүн дэх зээл, зээл, өглөгийн эзлэх хувийг харуулдаг. Энэ үзүүлэлтийн утга 0.3-аас ихгүй байна.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентурт хугацаат өр төлбөр (өр төлбөр) ба урт хугацаат (эргэлтийн бус) хөрөнгийн хоорондын хамаарлыг харуулна.

Урт хугацаат өр төлбөр (балансын хоёр дахь өр төлбөрийн хэсэг) Эргэлтийн бус хөрөнгө (балансын эхний хөрөнгийн хэсэг)

Урт хугацааны хөшүүргийн харьцаа- дараах байдлаар тодорхойлогддог.

Урт хугацаат өр төлбөр (балансын хоёр дахь хэсгийн нийлбэр) нь Урт хугацаат өр төлбөр + өөрийн хөрөнгө (балансын өр төлбөрийн нэг ба хоёрдугаар хэсгийн үр дүнгийн нийлбэр) гэж хуваагддаг.

Энэ харьцаа нь байгууллагын байнгын өр төлбөрийн нийт дүнгийн урт хугацааны хөрөнгийн эх үүсвэрийн эзлэх хувийг тодорхойлдог.

Өргөгдсөн хөрөнгийн бүтцийн харьцааТатсан (зээлсэн) эх үүсвэрийн нийт дүнгийн урт хугацаат өр төлбөрийн эзлэх хувийг илэрхийлнэ.

Урт хугацаат өр төлбөр (балансын өр төлбөрийн хоёр дахь хэсгийн нийт дүн) нь татсан капиталд (балансын өр төлбөрийн хоёр ба гурав дахь хэсгийн үр дүнгийн нийлбэр) хуваагдана.

Хөрөнгө оруулалтын хамрах харьцааБайгууллагын нийт хөрөнгөд өөрийн хөрөнгийн болон урт хугацаат өр төлбөрийн эзлэх хувийг тодорхойлдог.

Урт хугацаат өр төлбөр (хоёр дахь өр төлбөрийн хэсэг) нь өөрийн хөрөнгийн (эхний өр төлбөрийн хэсэг)-ийг балансын мөнгөн тэмдэгтэд (нийт) хуваана.

Бараа материалын хамрах харьцааөөрийн эргэлтийн хөрөнгө нь бараа материал хэр хэмжээгээр өөрийн эх үүсвэрээс бүрдэж байгааг харуулдаг бөгөөд зээлсэн хөрөнгө шаарддаггүй. Энэ үзүүлэлтийг дараахь томъёогоор тодорхойлно.

Эргэлтийн бус хөрөнгийг хассан өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийг бараа материалд (хөрөнгийн хоёр дахь хэсгээс) хуваана.

Энэ үзүүлэлтийн стандарт утга нь дор хаяж 0.5 байх ёстой. Эргэлтийн хөрөнгийн төлөв байдлыг тодорхойлдог өөр нэг үзүүлэлт бол бараа материал болон өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн харьцаа. Энэ нь өмнөх үзүүлэлтийн урвуу үзүүлэлт юм:

Энэ коэффициентийн стандарт утга нь нэгээс илүү бөгөөд өмнөх үзүүлэлтийн стандарт утгыг харгалзан үзвэл хоёроос хэтрэхгүй байх ёстой.

Үйл ажиллагааны капиталын уян хатан байдлын коэффициент(өөрийн эргэлтийн хөрөнгө). Үүнийг дараах томъёогоор тодорхойлж болно.

Бэлэн мөнгө, богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалтыг нэмж, эргэлтийн бус хөрөнгийг хассан өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрт хуваана.

Энэ үзүүлэлт нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгийн нэг хэсэг нь бэлэн мөнгө, хурдан арилжаалагдах үнэт цаас, өөрөөр хэлбэл хамгийн их хөрвөх чадвартай эргэлтийн хөрөнгө хэлбэрээр байгааг тодорхойлдог. Ердийн үйл ажиллагаа явуулдаг байгууллагад энэ үзүүлэлт тэгээс нэг хүртэл хэлбэлздэг.

Байнгын хөрөнгийн индекс(эргэлтийн болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа) нь эргэлтийн бус хөрөнгийн өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрт эзлэх хувийг илэрхийлсэн коэффициент юм. Үүнийг дараах томъёогоор тодорхойлно.

Эргэлтийн бус хөрөнгийг өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрт хуваана.

Энэ үзүүлэлтийн ойролцоо утга нь 0.5 - 0.8 байна.

Үл хөдлөх хөрөнгийн үнийн коэффициент. Энэ үзүүлэлт нь байгууллагын өмч хөрөнгийн үнэ цэнийн хэдэн хувийг үйлдвэрлэлийн хэрэгсэл бүрдүүлдэг болохыг тодорхойлдог. Үүнийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Үндсэн хөрөнгө, түүхий эд, материал, хагас боловсруулсан бүтээгдэхүүн, дуусаагүй үйлдвэрлэлийн нийт өртөгийг байгууллагын хөрөнгийн нийт үнэд (балансын валют) хуваана.

Энэ харьцаа нь байгууллагын үндсэн үйл ажиллагааг (бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх, ажил гүйцэтгэх, үйлчилгээ үзүүлэх) хангадаг эд хөрөнгийн хөрөнгийн эзлэх хувийг илэрхийлдэг.

Хөрөнгийн бодит үнэ цэнэ нь хөрөнгийн нийт үнийн талаас илүү хувьтай тэнцэх үед энэ үзүүлэлтийн хэвийн утга юм.

Эргэлтийн (эргэлтийн) хөрөнгө болон үл хөдлөх хөрөнгийн харьцаа. Үүнийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

Эргэлтийн хөрөнгө (балансын хоёр дахь хэсэг) -д хуваагдана үл хөдлөх хөрөнгө(балансын эхний хөрөнгийн хэсгээс).

Энэ үзүүлэлтийн хамгийн бага стандарт утгыг 0.5 гэж авч болно. Түүний өндөр үнэ цэнэ нь тухайн байгууллагын үйлдвэрлэлийн чадавхи нэмэгдэж байгааг харуулж байна.

Мөн санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлт юм эдийн засгийн өсөлтийн тогтвортой байдлын коэффициент, дараах томъёогоор тооцоолно.

Цэвэр ашгаас хувьцаа эзэмшигчдэд олгосон ногдол ашгийг хасч өөрийн хөрөнгөд хуваасан.

Энэ үзүүлэлт нь түүнийг хөгжүүлэх, нөөцийг бий болгоход зориулж байгууллагад үлдсэн ашгийн тогтвортой байдлыг тодорхойлдог.

Цэвэр орлогын харьцаадараах томъёоны дагуу:

Цэвэр ашиг, элэгдлийн шимтгэлийг бүтээгдэхүүн, ажил, үйлчилгээний борлуулалтаас олсон орлогод хуваана.

Энэ үзүүлэлт нь тухайн байгууллагын мэдэлд байгаа орлогын тодорхой хэсгийг (жишээ нь, цэвэр ашиг ба элэгдлийн зардал) илэрхийлдэг.

Аливаа аж ахуйн нэгж эзэндээ ашиг авчрах боломжтой. Гэхдээ бүх амжилт, бүтэлгүйтлийг урьдчилан таамаглах боломжтой юу? Хувийн бизнес? Мэдээжийн хэрэг, үүнийг хийх боломжгүй, гэхдээ мэдээжийн хэрэг танай компани аль чиглэлд хөгжиж байгааг тодорхойлох үзүүлэлтүүд байдаг. Үүний нэг нь санхүүгийн тогтвортой байдал бөгөөд үүний ачаар бизнес эрхлэгч байгууллага нь санхүүгийн хувьд хэр бие даасан болохыг олж мэдэх боломжийг олгодог ...

Санхүүгийн тогтвортой байдлын тухай ойлголт

Санхүүгийн тогтвортой байдал гэдэг нь аж ахуйн нэгжийн нийт тогтвортой байдлын эзлэх хувь бөгөөд үүнийг хадгалахад чиглэсэн хөрөнгийн бэлэн байдлыг харуулдаг. үр дүнтэй ажилкомпаниуд, санхүүгийн урсгалын тэнцвэр ба бизнесийг санхүүгийн хувьд хараат бус гэж үздэг бүх хүчин зүйлүүд. Санхүүгийн тогтвортой байдал нь аж ахуйн нэгжийн урт хугацааны төлбөрийн чадварын нотолгоо гэж бид хэлж чадна. Аливаа компанитай холбоотой санхүүгийн шинжилгээний чухал үе шат нь түүний тодорхойлолт, үнэлгээ юм. Үгүй бол эзэн нь өөрөө хэрхэн асар их хохирол амсах болно гэдгийг анзаарахгүй байх болно.

Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцааны төрлүүд

Аливаа аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлыг харгалзах үзүүлэлт болох санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициентийг тооцоолох замаар амархан тодорхойлж болно. Энэхүү үнэ цэнэ нь компанийн төсөв нь үйлдвэрлэлийн үйл явц болон бусад зорилгын зардлыг хэр хэмжээгээр нөхөх чадвартай холбоотой байгууллагын санхүүгийн нөөцийн динамик, төлөв байдлыг тодорхойлдог. Санхүүгийн тогтвортой байдлын харьцааДараах хувилбараар танилцуулав.

Коэффицент санхүүгийн хараат байдал;
- өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа;
- өөрийн хөрөнгийн маневрлах чадварын коэффициент;
- урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент;
- өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа;
- өрийн хөрөнгийн бүтцийн коэффициент;
- урт хугацааны зээлийн харьцаа;
- өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа.

Яагаад яг санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициентийн утгакомпанийн амжилтыг урьдчилан таамаглах боломжийг танд олгодог уу? Үнэн хэрэгтээ энэ үнэ цэнэ нь тухайн бизнес нь зээлсэн хөрөнгөөс хэр хамааралтай болохыг, төлбөрөө төлөөгүй эсвэл өндөр хүү төлөх эрсдэлийг эс тооцвол өөрийн хөрөнгөө чөлөөтэй захиран зарцуулах боломжтой эсэхийг харуулдаг. Ингэж хэлж болно санхүүгийн тогтвортой байдлын коэффициентийн тооцооаж ахуйн нэгжийн ажлыг зөв төлөвлөх, төлөвлөөгүй санхүүжилттэй холбоотой эрсдэлээс зайлсхийхэд тусалдаг.

Өөрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Энэ үзүүлэлт нь эзэмшигчийн компанийн үйл ажиллагаанд оруулсан хөрөнгийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тогтвортой байдлын энэ коэффициент өндөр байх тусам гадаад зээлдүүлэгчдээс хамаарал багасна. Энэ утгыг дараах томъёогоор тооцоолно

KKSK = SK / VB,
Энд SK нь өөрийн хөрөнгө, ДБ нь банкны валют юм.

Санхүүгийн хараат байдлын харьцаа

Санхүүгийн тогтвортой байдлын энэхүү харьцаа нь түүний хөрөнгийг зээлсэн хөрөнгөөр ​​хэр хэмжээгээр санхүүжүүлж байгаагаас хамааран компанийн үйл ажиллагааг тодорхойлдог. Хэрэв тэдний эзлэх хувь хэт их байвал тухайн аж ахуйн нэгжийн төлбөрийн чадвар буурч байна гэж үздэг. Үүний үр дүнд компани нь санхүүгийн тогтвортой байдлыг бага зэрэг олж авдаг бөгөөд энэ нь эргээд зээл авах төдийгүй харилцагч талуудын итгэлийг олж авах хамгийн бага боломжийг бий болгодог.
Гэсэн хэдий ч компанийн өөрийн хөрөнгөөс хэт их хувийг эзлэх нь оновчтой биш гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй, учир нь бизнес нь зээлийн эх үүсвэрийн өртөгөөс их байгаа тохиолдолд хөрөнгө хүрэлцэхгүй тохиолдолд зээл авах боломжтой. Тийм ч учраас аж ахуйн нэгж бүрийн үүрэг бол санхүүгийн хараат байдлын харьцааны оновчтой утгыг тооцоолох явдал юм. Энэ үзүүлэлтийн утгыг тодорхойлохын тулд дараахь томъёог ашиглана.

KFZ = VB / SK
ДБ нь банкны валют, SC нь өөрийн хөрөнгө юм.

Хөрөнгийн уян хатан байдлын харьцаа

Энэ үзүүлэлт нь гар утасны хэлбэрээр бизнес эрхлэгчийн өөрийн хөрөнгийн эх үүсвэрийн эзлэх хувийг тодорхойлдог. Энэ тохиолдолд түүний санал болгож буй утга нь 0.5 ба түүнээс дээш байна. Маневрлах чадварын коэффициентийг дараахь томъёогоор тооцоолж болно.

KMSK = SOS / SK
Энд SK нь өөрийн хөрөнгө, SOS нь өөрийн эргэлтийн хөрөнгө юм.

Мэдээжийн хэрэг, энэ коэффициентийн утга нь төрлөөс шууд хамаардаг бизнес эрхлэх үйл ажиллагаа. Жишээлбэл, материаллаг үйлдвэрлэлд энэ үзүүлэлт нь хөрөнгө оруулалт их шаарддаг үйлдвэрүүдээс өндөр байна.

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа

Энэ үзүүлэлтийн тооцоо нь үндсэндээ ижил байна. Энэ коэффициентийг тодорхойлох томъёо нь дараах байдалтай байна.

KKZK = ZK / VB
ZK нь компанийн богино болон урт хугацааны өр төлбөр болох зээлсэн хөрөнгө юм; VB - балансын валют.

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент

Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициент нь компанийн нийт хөрөнгөд урт хугацааны өр төлбөрийн эзлэх хувийг тодорхойлох боломжийг олгодог. Хэрэв энэ үзүүлэлтийн үнэ цэнэ бага байвал тухайн компани урт хугацааны зээл, зээлийг татах боломжгүй гэж үзэх нь зүйтэй. Хэрэв энэ харьцаа хэт өндөр байвал тухайн компани барьцаа болон санхүүгийн баталгаа гаргах боломжтой, эсвэл гуравдагч талын хөрөнгө оруулагчдаас хэт хамааралтай байна гэсэн үг. Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын бүтцийн коэффициентийг дараахь томъёогоор тооцоолно.

KSDB = DP / VOA
АН нь урт хугацаат өр төлбөр, АДБ нь эргэлтийн бус хөрөнгө.

Урт хугацааны хөшүүргийн харьцаа

Урт хугацаат зээлийн харьцааны мөн чанар нь тайлант өдөр урт хугацааны зээлсэн хөрөнгө, өөрийн хөрөнгөд хамаарах эргэлтийн бус хөрөнгийг бүрдүүлэх эх үүсвэрийн нэг хэсгийг тодорхойлох чадвар юм. Хэрэв энэ үзүүлэлт хэт өндөр байвал тухайн компани татсан хөрөнгөөс хамааралтай болно. Энэ нь ирээдүйд эзэмшигч нь зээл, зээлийг ашигласны төлөө их хэмжээний мөнгө төлөхөд хүргэнэ. Урт хугацааны зээлийн харьцааг тооцоолохдоо дараахь томъёогоор тооцоолно.

KDP = АН / АН + SK
АН нь урт хугацааны өр төлбөр; SK нь пүүсийн өөрийн хөрөнгө юм.

Өрийн хөрөнгийн бүтцийн харьцаа

Энэ коэффициент нь компанийн зээлсэн хөрөнгийн эх үүсвэрийг тодорхойлох боломжийг олгодог. Урт хугацааны зээлсэн хөрөнгийг эргэлтийн бус хөрөнгийг сэргээх, олж авахад зориулж, богино хугацааны зээлийг одоогийн үйл ажиллагаанд ашигладаг тул аж ахуйн нэгжийн эргэлтийн болон эргэлтийн бус хөрөнгө үүсэхийг тодорхойлох нь үүнээс хамаарна. аж ахуйн нэгжийн болон эргэлтийн хөрөнгийг олж авах. Өрийн хөрөнгийн бүтцийн коэффициентийн утгыг тодорхойлохын тулд дараахь томъёог ашиглана.

KSZK = DP / ZK
АН нь урт хугацаат өр төлбөр, ЗК нь зээлсэн хөрөнгө юм.

Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа

Хэрэв энэ үзүүлэлтийн утга 1-ээс дээш байвал тухайн аж ахуйн нэгжийг зээлсэн хөрөнгөөс хамааралтай гэж үзнэ. Ихэнхдээ түүний зөвшөөрөгдөх үнэ цэнийг тухайн компанийн ажлын тодорхой нөхцлийг харгалзан тодорхойлдог. Юуны өмнө эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хурдыг харгалзан үздэг. Тийм ч учраас тодорхой хугацаанд авлага, материаллаг эргэлтийн хөрөнгийн эргэлтийн хэмжээг нэмж тодорхойлохыг зөвлөж байна. Хэрэв дансны авлага эргэлтийн хөрөнгөөс хурдан эргэлддэг нь тогтоогдвол энэ нь аж ахуйн нэгжид мөнгө маш их эрчимтэй урсаж байна гэсэн үг - компанийн хөрөнгө нэмэгдэж байна. Эдгээр тохиолдолд өөрийн хөрөнгө болон зээлсэн хөрөнгийн харьцаа 1-ээс хэтэрсэн байж болзошгүй гэж үздэг. Энэ үзүүлэлтийг дараах томъёогоор тооцоолно.

KS/Z = ZK / SK
ZK нь зээлсэн хөрөнгө, SK нь аж ахуйн нэгжийн өөрийн хөрөнгө юм.

Дараах үгийн оронд ...

Таны харж байгаагаар дээрх үзүүлэлтүүдийн тооцоолол нь орчин үеийн нөхцөлд компанийн ерөнхий тогтвортой байдлыг тодорхойлдог. Зөвшөөрч байна, таны бизнесийн үр дүнг урьдчилан таамаглах нь танд ашигтай байх болно!