Finansų valdymo egzamino klausimai. Finansų valdymas Krizė yra
Reguliavimo objektas – esami įmonės finansiniai ištekliai, skoliniai įsipareigojimai, likvidus turtas. Finansų valdymo uždavinys – sumažinti nuostolius ir maksimaliai padidinti verslo pelningumą.
Finansų valdymas orientuotas į strateginius tikslusįmonės greitai prisitaiko prie besikeičiančių situacijų. Finansų srautų valdymo struktūra yra glaudžiai integruota su įmonės padaliniais, siekiant kontroliuoti kiekvieno valdymo sprendimo pelno (nuostolių) dydį.
Užduotys
Vadybos požiūriu, finansų valdymas yra laikoma bendro verslo valdymo dalimi ir atskiru padaliniu įmonėje, atliekančiu siaurą funkcijų sąrašą.
- Finansų valdymas kaip valdymo sistema apima finansinės strategijos kūrimą, apskaitos politikos kūrimą, apskaitos programinės įrangos produktų diegimą ir nuolatinį įmonės veiklos stebėjimą. Pavyzdžiui, finansų vadovų užduotys apima biudžeto sudarymą ir darbuotojų materialinės motyvacijos sistemą.
- Finansų valdymas, kaip atskiras skyrius, valdo finansinį turtą ir rizikas, stebi pinigų srautus, atrenka investicinius projektus, kuriuose dalyvauti, stebi informacijos srautus įmonėje. Pavyzdžiui, įsigyto ilgalaikio turto vertinimas atliekamas išstudijavus lydimąją dokumentaciją.
Finansų vadovas nustato įmonės investavimo politiką (projektų, į kuriuos investuojamas turtas, sąrašą), valdo materialųjį turtą (vykdo ilgalaikio turto pirkimo-pardavimo sandorius), apskaičiuoja ir išmoka akcininkams dividendus. Nuolatinis finansų valdymo uždavinys – įmonės pajamų ir išlaidų klasifikavimas ir apskaita, parengimas analitinės ataskaitos dėl nurodymų.
Finansų valdymo efektyvumas priklauso nuo išorinių informacijos šaltinių, kurie naudojami rodikliams rinkti ir analizuoti, kokybės. Pavyzdžiui, atviri duomenys iš bankų ir draudimo bendrovių, informacija iš konkurentų, norminiai reikalavimai priežiūros institucijos ir turi būti patikrintas įmonės finansinių ataskaitų išsamumas ir tikslumas.
Principai
Nepriklausomai nuo įmonės specifikos, dabartinių ir strateginių jos plėtros tikslų, finansų valdymas yra sisteminė veikla, nukreipta į konkrečias problemas, paskirstant pinigų srautus. Veikla finansų vadovas yra nukreiptas į strateginių problemų sprendimą ir ilgalaikės finansinės gerovės siekimą.
- Kompromisas tarp rizikos ir grąžos. Prieš priimdamas valdymo sprendimus, finansų valdymas atsižvelgia į alternatyvias išlaidas, bendrą rinkos efektyvumą, numatomą grąžą ir susijusią riziką. Pavyzdžiui, investavimas į startuolius atneša didelę grąžą ir kartu yra rizika prarasti investicijas.
- Informacijos asimetrija ir laiko reikšmė. Konfidenciali informacija apie rinkos ypatybes, gauta iš sandorio šalių arba reguliavimo institucijų, gali būti naudinga trumpalaikis. Pavyzdžiui, „mokesčių atostogos“ įmonėms, vykdančioms MTEP, gali trukti dvejus metus.
Finansų valdymas prisiima neribotą įmonės veiklos laikotarpį, siekia gerbti įmonių savininkų ir darbuotojų interesus, sąžiningai įvertina turimus finansavimo šaltinius.
Norėdami susiaurinti paieškos rezultatus, galite patikslinti užklausą nurodydami ieškomus laukus. Laukų sąrašas pateiktas aukščiau. Pavyzdžiui:
Vienu metu galite ieškoti keliuose laukuose:
Loginiai operatoriai
Numatytasis operatorius yra IR.
operatorius IR reiškia, kad dokumentas turi atitikti visus grupės elementus:
mokslinių tyrimų plėtra
operatorius ARBA reiškia, kad dokumentas turi atitikti vieną iš grupės reikšmių:
studijuoti ARBA plėtra
operatorius NE neapima dokumentų, kuriuose yra šis elementas:
studijuoti NE plėtra
Paieškos tipas
Rašydami užklausą galite nurodyti būdą, kuriuo bus ieškoma frazė. Palaikomi keturi metodai: paieška atsižvelgiant į morfologiją, be morfologijos, priešdėlių paieška, frazių paieška.
Pagal numatytuosius nustatymus paieška atliekama atsižvelgiant į morfologiją.
Jei norite ieškoti be morfologijos, prieš frazėje esančius žodžius uždėkite „dolerio“ ženklą:
$ studijuoti $ plėtra
Norėdami ieškoti priešdėlio, po užklausos turite įdėti žvaigždutę:
studijuoti *
Norėdami ieškoti frazės, užklausą turite įdėti į dvigubas kabutes:
" moksliniai tyrimai ir plėtra "
Ieškoti pagal sinonimus
Norėdami į paieškos rezultatus įtraukti žodžio sinonimus, turite įdėti maišą " #
“ prieš žodį arba prieš posakį skliausteliuose.
Pritaikius vienam žodžiui, bus rasta iki trijų sinonimų.
Pritaikius skliausteliuose esančiam posakiui, prie kiekvieno žodžio bus pridėtas sinonimas, jei toks rastas.
Nesuderinamas su paieška be morfologijos, priešdėlių ar frazių paieška.
# studijuoti
Grupavimas
Norėdami grupuoti paieškos frazes, turite naudoti skliaustus. Tai leidžia valdyti užklausos loginę logiką.
Pavyzdžiui, reikia pateikti užklausą: suraskite dokumentus, kurių autorius yra Ivanovas arba Petrovas, o pavadinime yra žodžiai „tyrimas arba plėtra“:
Apytikslė žodžių paieška
Norėdami atlikti apytikslę paiešką, turite įdėti tildę " ~ " frazės žodžio pabaigoje. Pavyzdžiui:
bromas ~
Ieškant bus rasti tokie žodžiai kaip „bromas“, „romas“, „pramoninis“ ir kt.
Galite papildomai nurodyti maksimalų galimų pakeitimų skaičių: 0, 1 arba 2. Pavyzdžiui:
bromas ~1
Pagal numatytuosius nustatymus leidžiami 2 pakeitimai.
Artumo kriterijus
Norėdami ieškoti pagal artumo kriterijų, turite įdėti tildę " ~ “ frazės pabaigoje. Pavyzdžiui, norėdami rasti dokumentus, kuriuose žodžiai „tyrimas ir plėtra“ yra per 2 žodžius, naudokite šią užklausą:
" mokslinių tyrimų plėtra "~2
Išraiškų aktualumas
Norėdami pakeisti atskirų posakių tinkamumą paieškoje, naudokite ženklą " ^
“ posakio pabaigoje, po kurio nurodomas šios išraiškos tinkamumo lygis kitų atžvilgiu.
Kuo aukštesnis lygis, tuo aktualesnė išraiška.
Pavyzdžiui, šioje išraiškoje žodis „tyrimai“ yra keturis kartus svarbesnis už žodį „plėtra“:
studijuoti ^4 plėtra
Pagal numatytuosius nustatymus lygis yra 1. Galiojančios reikšmės yra teigiamas tikrasis skaičius.
Ieškokite per intervalą
Norėdami nurodyti intervalą, kuriame turėtų būti lauko reikšmė, skliausteliuose turėtumėte nurodyti ribines reikšmes, atskirtas operatoriumi KAM.
Bus atliktas leksikografinis rūšiavimas.
Tokia užklausa pateiks rezultatus su autoriumi, pradedant nuo Ivanovo ir baigiant Petrovu, tačiau Ivanovas ir Petrovas nebus įtraukti į rezultatą.
Norėdami įtraukti reikšmę į diapazoną, naudokite laužtinius skliaustus. Jei norite neįtraukti reikšmės, naudokite sulenktus breketus.
Dabartinis puslapis: 1 (iš viso knygoje yra 13 puslapių) [galima skaitymo ištrauka: 9 puslapiai]
Šriftas:
100% +
Trumpas finansų valdymo kursas
1. Finansų valdymo samprata, tikslai ir uždaviniai
1. Vadybos samprata (anglų k.) valdymas– vadyba-1) reiškia organizacijos valdymo, planavimo ir kontrolės procesą ir yra naudojamas beveik visose organizacijos veiklos srityse. Organizacijos vadovas savo užduotims vykdyti turi pasitelkti technines ir finansines priemones bei žmogiškąjį potencialą. Vadovas turi atlikti pagrindines valdymo veiklas: planavimą, organizacinių santykių kūrimą, motyvavimą ir kontrolę, kurios apskritai yra valdymo praktika.
Visi valdymo tikslai susiveda į organizacijos išlikimą ir ilgam jos vietos išlaikymą rinkoje. Bendrieji valdymo tikslai reiškia visos organizacijos vystymąsi ir yra orientuoti į ilgalaikę perspektyvą. Konkretūs valdymo tikslai kuriami bendrųjų pagrindinių organizacijos veiklos tikslų rėmuose.
Pagrindinis valdymo tikslas– organizacijos vystymosi ir veikimo harmonijos siekimas ir palaikymas.
2. Yra gamybos, finansų, personalo ir inovacijų valdymo tipai.
Finansų valdymas yra sistema ekonomikos valdymas gamyba, kurios funkcionavimu siekiama bendrų verslo tikslų.
Finansų valdymo dalykas– ekonominiai, organizaciniai, teisiniai ir socialiniai klausimai, kurie iškyla tvarkant finansinius santykius įmonėse (organizacijose, komercinėse struktūrose).
Yra du finansų valdymo posistemiai: valdomasis (objektas) ir valdymo posistemis (subjektas). Valdymo objektas finansų valdyme – pinigų apyvartos, vertės apyvartos, judėjimo egzistavimo sąlygų visuma finansiniai ištekliai.
Valdymo dalykai apima organus valdo vyriausybė, finansų ir mokesčių institucijos, bankai, draudimo institucijos ir kt. Pagrindinis vadybos dalykas- savininkas.
Išskiriami šie dalykai: pagrindinės finansų valdymo objekto funkcijos: pinigų srautų organizavimas; finansinių išteklių ir investicinių priemonių tiekimas; pagrindinio ir apyvartinio kapitalo aprūpinimas; finansinio darbo organizavimas.
Įprasta nustatyti šiuos pagrindinius finansų valdymo subjekto funkcijos: finansinės padėties analizė pagal finansines ataskaitas esamiems verslo modeliams koreguoti; būtinų įmonės poreikių finansavimo apimčių ir schemų nustatymas (organizacija, komercinė struktūra); pakankamo mokumo užtikrinimas laiku atlikti mokėjimus; veiklos efektyvumo gerinimo galimybių nustatymas.
3. Finansų valdymas apima strategiją ir taktiką. Pagal strategija nurodo bendrą lėšų panaudojimo kryptį ir metodą ilgalaikiams tikslams pasiekti, pagal taktika– konkretūs metodai ir technikos tam tikromis sąlygomis per trumpą laiką pasiekti tikslą.
4. Išskiriami šie pagrindiniai: finansų valdymo skyriuose:
☝ finansinės būklės diagnostika;
☝ trumpalaikių finansinių išteklių valdymas;
☝ ilgalaikių finansinių išteklių investavimo valdymas;
☝ galimų rizikų analizė.
Į būtiną finansų valdymo funkcionavimo sąlygas susieti verslumo veikla; savarankiškas finansavimas; rinkos kainodara; darbo rinka; kapitalo rinka; valstybinis įmonių veiklos reguliavimas remiantis rinkos teisės aktų sistema.
4. Toliau pateikiami pagrindiniai finansų valdymo tikslai: pelno maksimizavimas; savo įmonės (organizacijos, komercinės struktūros) pajamų didinimas; akcijų rinkos vertės padidėjimas; pasiekti tvarų turto likvidumą.
Pagrindinis finansų valdymo tikslas– įmonės rinkos vertės maksimizavimo užtikrinimas, atitinkantis galutinius jos savininkų finansinius interesus.
Iš esmės finansų valdymo užduotis apima: reikiamo dydžio finansinių išteklių formavimą; efektyvus susikurtų finansinių išteklių apimties panaudojimas; įmonės (organizacijos) pinigų srautų optimizavimas; pelno maksimizavimas; finansinės rizikos lygio mažinimas ir nuolatinė įmonės finansinė pusiausvyra.
5. Nuosavo ir skolinto kapitalo santykis įmonės šaltinių struktūroje (organizacija, komercinė struktūra) lemia galutinius jos veiklos finansinius rezultatus (optimalus santykis apyvartoje – 50:50%). Daugelis organizacijų nori naudoti tik savo išteklius. Tačiau ekonomiškai įrodyta, kad tikslinga pritraukti skolintus šaltinius, jei jie atsipirks, kai jų naudojimas padidins nuosavų lėšų pelningumą.
Norint efektyviai panaudoti sugeneruotas finansinių išteklių apimtis, būtina nustatyti proporcingumą jų panaudojimui gamybos tikslais, organizacijos ekonominei ir socialinei plėtrai, reikiamo dydžio pajamų iš investuoto kapitalo išmokėjimui įmonės savininkams. organizacija, komercinė struktūra).
Įmonės pinigų srautų optimizavimas sprendžiamas efektyviai valdant organizacijos pinigų srautus apyvartos procese Pinigai siekiant sumažinti vidutinį laisvo grynųjų pinigų likutį.
Pelnas gali būti vienas iš įmonės tikslų, o jo dydis turi atitikti finansinės rizikos lygį. Pagrindinis veiklos tikslas moderni įmonė turi būti jo kainos dydis.
Finansinės rizikos lygio sumažinimas yra vienas iš pagrindinių įmonės (organizacijos, komercinės struktūros) tikslų. Rizikos ir pelno ryšys verčia juos nuolat laikyti tarpusavyje susijusiomis sąvokomis.
Pastovus įmonės finansinis balansas, ty balansas, turi būti pasiektas išlaikant aukštą lygį finansinis stabilumas ir mokumą, optimalios kapitalo ir turto struktūros formavimą, pakankamą įmonės investicinių poreikių savifinansavimo lygį.
2. Pagrindinės finansų valdymo sąvokos ir principai
1. Finansų valdymas grindžiamas daugybe tarpusavyje susijusių pagrindinių sąvokų, sukurtų finansų teorijos rėmuose. Koncepcija (lot. koncepcija– supratimas, sistema) yra tam tikras reiškinio supratimo ir interpretavimo būdas.
Sąvokos ar sąvokų sistemos pagalba išreiškiamas pagrindinis požiūris į duotą reiškinį, nustatomi tam tikri konstruktyvistiniai rėmai, nulemiantys šio reiškinio esmę ir raidos kryptis.
Yra šie pagrindiniai finansų valdymo koncepcijos: srautai grynųjų pinigų; kompromisas tarp rizikos ir grąžos; dabartinė vertė; laiko vertė; asimetrinė informacija; galimybės Kaina; laikinas neribotas ūkio subjekto funkcionavimas.
2. Pagrindinis turinys pinigų srautų sąvokos pinigų srautų pritraukimo, pinigų srauto identifikavimo, trukmės ir rūšies klausimai; veiksnių, lemiančių jo elementų dydį, įvertinimas; nuolaidos faktoriaus pasirinkimas; su tam tikru srautu susijusios rizikos įvertinimas.
Rizikos ir grąžos kompromiso koncepcija yra pagrįsta tuo, kad bet kokių pajamų uždirbimas versle visada yra susijęs su rizika. Ryšys tarp šių tarpusavyje susijusių charakteristikų yra tiesiogiai proporcingas: kuo didesnė reikalaujama arba tikėtina grąža, tuo didesnis rizikos laipsnis, susijęs su galimu nesugebėjimu šios grąžos.
Dabartinės vertės samprata aprašomi įmonės verslo veiklos modeliai ir paaiškinamas kapitalo didinimo mechanizmas. Kiekvieną dieną verslininkas yra priverstas valdyti daugybę prekių (produkcijos), paslaugų pirkimo-pardavimo, investicinių fondų sandorių. Šiuo atžvilgiu vadovas turi nustatyti, kaip tikslinga atlikti šias operacijas ir ar jos bus veiksmingos.
Laiko vertės samprata teigia, kad šiandien prieinama valiuta nėra lygiavertė valiutai, kurią galima įsigyti po kurio laiko. Taip yra dėl infliacijos padarinių, rizikos negauti laukiamos sumos ir apyvartos.
Asimetrinės informacijos samprata yra pagrįstas tuo, kad tam tikros asmenų kategorijos gali turėti informaciją, kuri nėra vienodai prieinama visiems rinkos dalyviams. Šiuo atveju jie kalba apie asimetrinės informacijos buvimą.
Alternatyvių išlaidų koncepcija išplaukia iš to, kad priimant bet kokį finansinį sprendimą didžiąja dauguma atvejų reikia atmesti kai kurias alternatyvias galimybes. Alternatyviųjų kaštų samprata ypač išryškėja organizuojant valdymo kontrolės sistemas. Bet kokia kontrolės sistema kainuoja tam tikras išlaidas, tačiau tuo pačiu sistemingos kontrolės trūkumas gali atnešti daug rimtesnių finansinių nuostolių.
Ūkio subjekto laikino neriboto funkcionavimo samprata teigia, kad įsteigta įmonė gyvuos amžinai. Ši sąvoka tam tikra prasme yra sąlyginė ir taikoma ne konkrečiai įmonei, o ekonominės plėtros mechanizmui, kuriant nepriklausomas, tarpusavyje konkuruojančias firmas.
3. Šiuolaikinėje vadybos praktikoje buvo sukurti tokie pagrindiniai principai: finansų valdymo principai:
☝ įmonės strateginių plėtros tikslų prioritetas (organizacija, komercinė struktūra);
☝ ryšys su bendrąja įmonės valdymo sistema;
☝ privalomas paskirstymas finansų valdymas finansiniai ir investiciniai sprendimai;
☝ įmonės finansinės struktūros kūrimas ir palaikymas;
☝ atskiras pinigų srautų ir pelno valdymas;
☝ darnus įmonės pelningumo ir padidėjusio likvidumo derinys;
☝ valdymo sprendimų formavimo kintamumas ir sudėtingumas;
☝ didelis valdymo dinamiškumas.
4. Remiantis įmonės plėtros strateginių tikslų prioriteto principas Netgi ekonominiu požiūriu labai efektyvūs dabartinio laikotarpio valdymo sprendimų projektai finansų valdymo srityje turėtų būti atmesti, jei jie prieštarauja strateginėms įmonės plėtros kryptims ir griauna ekonominį jos formavimo pagrindą. nuosavų finansinių išteklių.
Ryšio su bendrąja įmonės valdymo sistema principas reiškia, kad finansų valdymas apima visų valdymo lygių klausimus ir yra tiesiogiai susijęs su veiklos, inovacijų, strateginiu, investicijų, krizių valdymu, personalo valdymu ir kai kuriomis kitomis funkcinio valdymo rūšimis.
Privalomo finansinių ir investicinių sprendimų paskirstymo principas finansų valdyme teigia, kad finansiniai sprendimai padeda rasti finansinių išteklių. Investavimo sprendimai atsako į klausimą, kur ir kiek pinigų reikėtų investuoti.
Finansinės struktūros kūrimo ir palaikymo principas reiškia, kad įmonės veikloje galima išskirti skirtingo pobūdžio ir paskirties struktūras, tačiau įmonės finansinę struktūrą formuoja jos pagrindinė veikla.
Pagal atskiro pinigų srautų ir pelno valdymo principas pinigų srautas nėra lygus pelnui.
Pinigų srautas– Tai lėšų judėjimas realiu laiku.
Pelningumas ir likvidumas yra tarpusavyje susijusios sąvokos, tačiau ryšys tarp jų gali būti atvirkščiai proporcingas: taip jis pasireiškia pelningumo ir įmonės likvidumo didinimo darnaus derinio principas(organizacija, komercinė struktūra).
5. Visa įmonės veikla yra skirtingų savo pobūdžiu ir tikslų, tačiau tarpusavyje susijusių sprendimų priėmimo rezultatas finansinių išteklių formavimo, paskirstymo ir naudojimo bei įmonės pinigų srautų organizavimo srityje. Šie sprendimai yra glaudžiai tarpusavyje susiję ir turi tiesioginės ar netiesioginės įtakos jos rezultatams finansinė veikla. Tai veiksmas kintamumo principas ir valdymo sprendimų formavimo kompleksiškumas.
Valdymas pagal dinamiškumo principas, turi būti tinkamas ir greitas. Valdymo sprendimai turi būti priimtas trumpą laiką, kadangi išoriniai ir vidinė aplinka verslas nuolat keičiasi.
3. Pagrindinės finansų valdymo funkcijos ir metodai
1. Finansų valdymo funkcijos lemia valdymo sistemos struktūros formavimąsi. Pagrindinės finansų valdymo funkcijų rūšys yra valdymo objekto ir subjekto funkcijos.
KAM valdymo objekto funkcijos apima: pinigų srautų organizavimą, finansinių išteklių ir investicinių priemonių tiekimą, finansinio darbo organizavimą ir kt.
Valdymo dalyko funkcijos susideda iš nuoseklaus informacijos rinkimo, sisteminimo, perdavimo, saugojimo, sprendimų kūrimo ir priėmimo bei jų pavertimo komanda.
Tai apima planavimą, prognozavimą arba numatymą, organizavimą, reguliavimą, koordinavimą, stimuliavimą, kontrolę.
2. Finansų planavimas kaip valdymo funkcija, ji apima visą veiklos spektrą, skirtą numatytų tikslų kūrimui ir įgyvendinimui praktikoje.
Prognozavimas finansų valdyme – ilgalaikių viso objekto ir jo finansinės būklės pokyčių vystymas įvairios dalys. Prognozuojant, skirtingai nei planuojant, nekyla užduotis tiesiogiai įgyvendinti parengtas prognozes praktikoje. Šios prognozės atspindi atitinkamų pokyčių numatymą.
Organizacijos funkcija– valdymo organų kūrimas, valdymo aparato struktūros konstravimas, ryšių tarp valdymo padalinių užmezgimas, normų, standartų, metodų kūrimas ir kt.
reglamentas finansų valdyme – poveikis valdymo objektui, per kurį pasiekiama finansų sistemos stabilumo būklė, nukrypus nuo nurodytų parametrų.
Koordinacija– visų valdymo sistemos dalių, vadovaujančio personalo ir specialistų darbo koordinavimas. Koordinavimas užtikrina valdymo objekto, valdymo subjekto, valdymo aparato ir atskiro darbuotojo santykių vienovę.
Stimuliavimas finansų valdyme jis išreiškiamas finansinių paslaugų darbuotojų skatinimu domėtis savo darbo rezultatais. Taikant paskatas, materialinių ir dvasinių vertybių paskirstymas valdomas priklausomai nuo sunaudoto darbo kiekio ir kokybės.
Kontrolė finansų valdyme yra finansinio darbo organizavimo ir įgyvendinimo patikrinimas finansinius planus. Kontrolės būdu renkama informacija apie finansinių išteklių panaudojimą ir objekto finansinę būklę, keičiami finansinės programos, atskleidžiami papildomi rezervai ir galimybės.
3. K pagrindiniai finansų valdymo metodai apima prognozavimą, planavimą, draudimą, savarankišką finansavimą ir skolinimą.
Šiuolaikinio finansų valdymo praktika apima neformalizuotus ekspertinio vertinimo metodus, scenarijus, palyginimus, rodiklių sistemų ir analitinių lentelių konstravimą, morfologines.
Šie metodai yra pagrįsti analitinių procedūrų aprašymais ir nesiūlo naudoti griežtų analitinių priklausomybių.
Formalizuotų finansų valdymo metodų pagrindas yra griežtos formalizuotos analitinės priklausomybės.
4. Finansų valdymo praktikoje išskiriamos šios pagrindinės formalizuotų metodų grupės:
☝ elementarūs faktorinės analizės metodai, naudojami įmonės (organizacijos, komercinės struktūros) finansinei būklei įvertinti ir prognozuoti, identifikuojant pagrindinius jos gerinimo veiksnius (grandinių pakeitimų metodai, aritmetiniai skirtumai, balansas, išskiriama izoliuota veiksnių įtaka), procentiniai skaičiai, diferencialiniai, logaritminiai, integraliniai, paprastosios ir sudėtinės palūkanos);
☝ tradiciniai ekonominės statistikos metodai (vidutinių ir santykinių reikšmių metodai, grupavimas, grafiniai, indeksiniai, elementarūs dinamikos eilučių apdorojimo metodai);
☝ matematiniai ir statistiniai ryšių tyrimo metodai, naudojami skaičiuojant įvairius rodiklius akcijų birža, galimo bankroto prognozavimas (koreliacinė analizė, regresinė analizė, dispersinė analizė, pagrindinių komponentų metodas, kovariacinė analizė, klasterinė analizė ir kt.);
☝ ekonominės kibernetikos ir optimalaus programavimo metodai (sistemų analizės metodai, mašininis modeliavimas; tiesinis, netiesinis, dinaminis, išgaubtas programavimas ir kt.); ekonometriniai metodai, pagrįsti ekonometrijos postulatais (matriciniai metodai, harmoninė analizė, spektrinė analizė, teoriniai metodai gamybos funkcijos, tarpindustrinės pusiausvyros teorijos metodai).
5. Atliekant finansinę analizę, naudojami šie Pagrindiniai finansinių ataskaitų tyrimo metodai:
☝ horizontalioji (laikinė) analizė, reiškianti kiekvieno atskaitomybės elemento palyginimą su ankstesniu laikotarpiu;
☝ vertikalus (struktūrinis), t. y. nustatantis kiekvienos ataskaitos pozicijos poveikį visam rezultatui;
☝ lyginamasis (erdvinis) – įmonės (organizacijos, komercinės struktūros) suvestinių ataskaitų rodiklių palyginimas su panašiais konkurentų rodikliais, verslo vidaus analizė. struktūriniai padaliniaiįmonės (organizacijos, komercinės struktūros);
☝ faktorialus – atskirų veiksnių (priežasčių) įtakos veiklos rodikliui analizė naudojant deterministinius arba stochastinius tyrimo metodus;
☝ Santykiniai rodikliai (santykiai) sudaromi remiantis atskirų finansinės atskaitomybės straipsnių ryšių skaičiavimu, siekiant nustatyti rodiklių ryšį.
4. Pirminės ir išvestinės finansinės priemonės
1. Operacijų vykdymas finansų rinka, įmonė parenka tinkamas finansines priemones joms įgyvendinti. Finansinės priemonės – tai įvairūs piniginę vertę turintys apyvartiniai finansiniai dokumentai, kurių pagalba finansų rinkoje atliekami sandoriai.
Finansinė priemonė– sutartis, pagal kurią vienu metu didėja vienos įmonės (organizacijos, komercinės struktūros) finansinis turtas ir kitos įmonės (organizacijos, komercinės struktūros) skolinio ar nuosavybės pobūdžio finansiniai įsipareigojimai.
Yra išvestinių finansinių priemonių ir pirminių finansinių priemonių, atstovaujamų atmainomis vertingų popierių.
2. Įprasta išskirti šiuos Pagrindinės finansų valdymo priemonės: biudžeto sudarymas; finansinė analizė; skolintų lėšų pritraukimas; turimų lėšų išdėstymas; svertas; investicijos; kapitalo valdymo klausimas; patikėjimo sandoriai; faktoringas; lizingas; draudimas.
Biudžeto sudarymas– pinigų planavimo, apskaitos ir kontrolės technologija ir finansinius rezultatus. Finansinė analizė– gauti nedidelį skaičių pagrindinių parametrų, kurie objektyviai ir tiksliai įsivaizduoja įmonės finansinę būklę, pelną ir nuostolius, turto ir įsipareigojimų struktūros pokyčius, atsiskaitymus su skolininkais ir kreditoriais. Paskolų valdymas lėšos – racionalus skolintų lėšų pritraukimo valdymas. Turimų lėšų skyrimo valdymas– tiesioginių ir portfelinių investicijų, komercinių paskolų panaudojimas siekiant gauti papildomo pelno. Svertas– turto valdymo procesas, nukreiptas į pelno didinimą. Investicijų valdymas– investicijų valdymas, vykdomas formuojant investicijų portfelį. Kapitalo valdymo klausimas– kapitalo srautų valdymas: pinigų srautų ir vertybinių popierių portfelio valdymas. Pasitikėjimo sandoriai– bankų, finansinių įmonių, investicinių fondų patikos operacijos, skirtos valdyti kliento turtą ir atlikti kitas paslaugas kliento, kaip patikėtinio, interesais ir jo vardu. Faktoringas– su skolinimu susijusi prekybos ir komisinių operacijų rūšis apyvartinis kapitalas(pirkėjo debitorinių sumų išieškojimas; trumpalaikės paskolos suteikimas; atleidimas nuo kredito rizikos sandoriams). Lizingas– ilgalaikės nuomos forma. Draudimas– santykiai, ginti verslo subjektų ir piliečių turtinius interesus įvykus tam tikriems įvykiams piniginių lėšų, susidarančių iš jų sumokamų draudimo įmokų, sąskaita.
3. Kapitalas gali egzistuoti piniginėmis, gamybinėmis ir prekinėmis formomis, taip pat gali būti laikomas kapitalo egzistavimo forma.
Saugumas – finansinis dokumentas patvirtinantis dokumento savininko turtinę teisę ar panaudos santykius tokį dokumentą išdavusiam asmeniui (išdavėjui).
Atsargos– nuosavybės vertybiniai popieriai, patvirtinantys jų savininko teisę dalyvauti verslo įmonės valdyme, paskirstant jos pelną ir gauti turto dalį, proporcingą jos įnašui į įstatinį kapitalą. Obligacijos– vertybiniai popieriai, patvirtinantys emitento įsipareigojimą per tam tikrą laikotarpį grąžinti savininkams jų nominalią vertę sumokant fiksuotą procentą, jeigu obligacijų emisijos sąlygos nenumato kitaip. Iždų- tam tikros rūšies vyriausybės vertybiniai popieriai, kuriuos išleidžia Rusijos finansų ministerija ir kurie naudojami kaip mokėjimo priemonė už dabartinę federalinio biudžeto skolą įmonėms ir pramonės šakoms. Vekselis- griežtai nustatytos formos skolininko piniginė prievolė, suteikianti jos savininkui besąlyginę teisę, atėjus laikui, reikalauti iš skolininko ar akceptoriaus sumokėti joje nurodytą sumą. Patikrinti- įstatymų nustatyta forma surašytas piniginis dokumentas, kuriame yra čekį išdavusio asmeninės sąskaitos savininko nurodymas sumokėti pastarojo savininkui jame nurodytą pinigų sumą. Indėlio sertifikatas– rašytinė kredito įstaigos (banko emitento) pažyma apie lėšų įnešimą, patvirtinanti savininko teisę, pasibaigus nustatytam terminui, gauti indėlio sumą ir palūkanas už jį. Skirtingai nuo užstato taupymo sertifikatas skirtos asmenims.
4. Išvestinis finansinis turtas atsirado dėl tradicinės raidos finansinius santykius kai dėl finansinių operacijų įgyjamas ne pats turtas, o teisė jį įsigyti.
Apsidraudimas– būdas kompensuoti galimus nuostolius dėl tam tikros finansinės rizikos atsiradimo sukuriant priešpriešinę valiutą, komercinį kreditą ir kitus reikalavimus bei įsipareigojimus.
Išvestinė finansinė priemonė visada yra pagrįsta kokiu nors pagrindiniu turtu (vertybiniu popieriumi, preke ir pan.). Išvestinės finansinės priemonės kaina, paprastai nustatoma pagal pagrindinio turto kainą.
Dažniausiai naudojami apsidraudimo metodai apima išankstinius ir ateities sandorius, apsikeitimo sandorius, pasirinkimo sandorius, atpirkimo sandorius ir varantus.
Išankstinė sutartis– prekės ar finansinės priemonės pirkimo-pardavimo sutartis su įsipareigojimu pristatyti ir sumokėti ateityje.
Parinktis skirtingai nuo ateities ir išankstinių sandorių, jame nėra numatytas privalomas pagrindinio turto pardavimas ar pirkimas, dėl kurio, esant nepalankioms sąlygoms (klaidingos prognozės, bendros aplinkos pokyčiai ir pan.), gali atsirasti tiesioginių ar netiesioginių nuostolių vienam iš vakarėliams.
Ateities sandoriai (ateities sandoriai)– vertybinių popierių rūšis, skirta gauti naudos iš kainų pokyčių.
Sukeisti– dviejų subjektų susitarimas dėl įsipareigojimų ar turto keitimo, siekiant pagerinti jų struktūrą, sumažinti riziką ir išlaidas. Apsikeitimas supaprastina atsiskaitymo tarp verslo sandorio dalyvių mechanizmus. REPO operacijos(vertybinių popierių atpirkimo sandoris) – susitarimas skolintis vertybinius popierius už tam tikrą lėšų garantiją arba lėšų už vertybinius popierius.
Dalintis varantais– vertybiniai popieriai, suteikiantys jo savininkui teisę per tam tikrą laiką už fiksuotą kainą nusipirkti tam tikrą skaičių tam tikros įmonės akcijų.
1.Finansinio ciklo apskaičiavimas.
2.Autonomijos koeficientai ir bankroto prognozė..
3. Pinigų srautų judėjimo analizė ir prognozavimas.
4. Įmonės pelningumo rodikliai.
5a.Pramoninių atsargų analizė ir valdymas.
5b.Įmonės finansinio stabilumo rūšys.
6. Gautinų sumų analizė ir valdymas.
7. Einamojo, skubaus ir absoliutaus likvidumo rodikliai.
8. Pagrindinės kapitalo struktūros teorijos (tradicinė ir Modigliani-Miller teorija).
9. Įmonės gautinų ir mokėtinų sumų santykiai.
10. Paprastųjų ir privilegijuotųjų akcijų vertinimas.
11. Įmonės grynųjų pinigų valdymo politikos formavimas.
12.Investicinių projektų vertinimo metodai.
13. Įmonės vidaus finansų planavimo problemos.
14.Finansinių priemonių ir rinkų klasifikacija.
15. Organizacijos turtinės padėties rodikliai.
16.Pagrindinė kapitalo kainos samprata.
17. Balanso struktūra ir jos charakteristikos.
18. Obligacijų vertinimas.
19. Pagrindinio kapitalo formavimo ir atnaujinimo organizacijoje problemos
20. Kritinės pardavimo apimties apskaičiavimo metodas.
21. Įmonės mokesčių politika.
22. Palūkanų normos ir jų apskaičiavimo būdai.
23. Nuosavų apyvartinių lėšų formavimo šaltiniai.
24. Galimo įmonės bankroto prognozavimo metodai.
25. Finansinė atskaitomybė ir įmonės finansinės būklės analizė.
26. Svertas ir jo vaidmuo finansų valdyme.
27. Įmonės pelningumo rodiklių sistema.
28. Informacinė pagalba finansų valdymui.
29.Balanso likvidumo vertinimas.
30. Finansinis planavimas įmonėje.
31. Įmonės atsargos ir jų struktūra.
32. Pinigų srautų planavimo esmė.
33. Atidėjimų nuosavomis apyvartinėmis lėšomis koeficientai, bankroto prognozė.
34. Finansų valdymo tikslai ir uždaviniai.
35.pelnas ir jo rūšys.
36. Apyvartinių lėšų valdymo esmė. Pinigų valdymo svarba.
37.Įmonių finansinio stabilumo rūšys.
38.Apyvartinių lėšų valdymo politikos pasirinkimas.
39.Autonomijos rodikliai, nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų santykis, manevringumas
40. Finansų vieta ir vaidmuo socialinėje gamyboje.
41. Lūžio taškas.
42.Apyvartinis kapitalas: pagrindinės sąvokos.
43 Likvidumo koeficientai: dabartinis, skubus ir absoliutus
44.Mokumo rodiklių prognozavimas.
45. Įmonės nuosavi ir skolinti ištekliai.
46. Kreditingumo indekso apskaičiavimas.
47. Apyvartinių lėšų normavimo esmė.
Finansinio ciklo apskaičiavimas.
Apyvartinis kapitalas jo naudojimo metu gali būti įvairių formų. Kiekviena įmonė perka žaliavas, jas perdirba, gamina gatavą produkciją ir parduoda už paskolą. Galima sakyti, kad fondai pereina visą veiklos ciklą.
Lėšų judėjimas veiklos ciklo metu pereina šiuos pagrindinius etapus, nuosekliai keičiant jų formas:
– lėšos naudojamos žaliavoms ir medžiagoms įsigyti;
– žaliavų ir medžiagų atsargos dėl tiesioginės gamybos veiklos paverčiamos atsargomis gatavų gaminių;
– gatavos produkcijos atsargos parduodamos klientams ir prieš apmokėjimą konvertuojamos į gautinas sumas;
– surinktos (apmokėtos) gautinos sumos vėl konvertuojamos į grynuosius pinigus, kurių dalis gali būti saugoma labai likvidžių trumpalaikių finansinių investicijų pavidalu, kol jų prireiks gamybai.
Gamybos ciklas prasideda nuo žaliavų gavimo įmonės sandėlyje momento ir baigiasi, kai gatava produkcija išsiunčiama pirkėjui.
Komercinės organizacijos gamybos ciklo trukmė nustatoma pagal šią formulę:
Ppts = Osm + Onzp + Ogp, kur Ppts yra gamybos ciklo trukmė dienomis;
Osm – vidutinių žaliavų, medžiagų ir pusgaminių atsargų apyvartos trukmė dienomis; Onzp – vidutinės atliekamų darbų apimties apyvartos trukmė dienomis;
Ogp – vidutinių gatavų gaminių atsargų apyvartos trukmė dienomis.
Finansinis ciklas prasideda nuo to momento, kai tiekėjas atsiskaito už įsigytas žaliavas (sąskaitų apmokėjimas) ir baigiasi, kai iš klientų gaunami pinigai už išsiųstą produkciją (sąskaitų grąžinimas).
Finansinio ciklo trukmė nustatoma taip:
Ofts = Ppts – Okz = Otmz + Odz – Okz, kur Okz yra vidutinis mokėtinų sąskaitų / gamybos išlaidų likutis; Omz – vidutiniai atsargų likučiai/gamybos kaštai;
Odz – vidutiniai gautinų sumų/pajamų iš pardavimo likučiai.
Veiklos ciklas apibūdina visą laiką, per kurį finansiniai ištekliai laikomi atsargose ir gautinose sumose.
Darbo ciklo trukmė apskaičiuojama pagal formulę
Puodai = Ppts + Odz.
Finansinio ciklo apskaičiavimas yra planavimo ir grynųjų pinigų valdymo pagrindas. Įmonė turi nuolat stengtis sumažinti gamybos ir finansinį ciklą. Tam jie gali pasitelkti įvairias priemones: apyvartinių lėšų normavimą; gamybos kaštų mažinimas; gamybos atsargų optimizavimas; žaliavų ir atsargų pristatymo optimizavimas; gatavų produktų pristatymo ir sandėliavimo optimizavimas; gautinų sumų valdymas; grynųjų pinigų valdymas; gamybos ciklo sumažinimas; inventorizacijos poreikio mažinimas; efektyvi kainų politika; loginio požiūrio taikymas ir kt.
Gamybos ir finansinių ciklų mažinimo variantas pasirenkamas remiantis kiekvienos galimybės efektyvumo palyginimu. Sumažinus šių ciklų trukmę, sumažėja apyvartinių lėšų poreikis.
Savarankiškumo ir bankroto prognozės koeficientai..
Autonomijos koeficientas.
Autonomijos koeficientas parodo nuosavo kapitalo dalį įmonės balanso įsipareigojimuose, t.y. įmonės nepriklausomumo nuo skolintų lėšų laipsnis. Didelis savarankiškumo koeficientas atspindi minimalią finansinę riziką ir geras galimybes pritraukti papildomų lėšų iš išorės. Šio santykio padidėjimas rodo įmonės nepriklausomumo padidėjimą. Teoriškai standartinė koeficiento reikšmė turėtų būti lygi arba didesnė nei 0,5 (50%). Tai reiškia, kad visus įmonės įsipareigojimus ji gali padengti savo lėšomis. Santykio augimas į bendras atvejis rodo įmonės nepriklausomumo padidėjimą.
Bankroto prognozės koeficientas (Kpb) apskaičiuojamas pagal formulę: Kpb = (Znds + NLA - P5) / VB, kur Znds yra atsargos ir PVM; NLA – likvidžiausias turtas; P5 - trumpalaikiai įsipareigojimai; VB – balanso valiuta.
Koeficientas parodo įmonės gebėjimą apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus, esant palankiam atsargų pardavimui. Kuo didesnis rodiklis, tuo mažesnė bankroto rizika.
11. Įmonės finansinio stabilumo valdymo metodai.
Finansinė būklė (F.S.) yra sudėtinga sąvoka, priklausanti nuo daugelio veiksnių ir kuriai būdinga rodiklių sistema, atspindinti lėšų prieinamumą ir paskirstymą, realias ir potencialias finansines galimybes. Pagrindiniai rodikliai, apibūdinantys F.S.pred-tiya: : nuosavų apyvartinių lėšų aprūpinimas ir jų saugumas; normalizuotų materialinių vertybių atsargų būklė; banko paskolos ir jos materialinės paramos panaudojimo efektyvumas; įmonės mokumo stabilumo įvertinimas. Finansinę būklę lemiančių veiksnių analizė padeda nustatyti atsargas ir padidinti gamybos efektyvumą. F.S. priklauso nuo visų įmonės veiklos aspektų: nuo gamybos planų įgyvendinimo, gamybos kaštų mažinimo ir pelno didinimo, gamybos efektyvumo didinimo, taip pat nuo apyvartos sferoje veikiančių ir su prekių ir piniginių lėšų apyvartos organizavimu susijusių veiksnių. - santykių su žaliavų ir prekių tiekėjais, produkcijos pirkėjais gerinimas, pardavimo procesų ir skaičiavimų tobulinimas. Įmonės finansinės padėties stabilumas labai priklauso nuo finansinių išteklių investavimo į turtą galimybių ir teisingumo. Bendriausią idėją apie kokybinius fondų struktūros ir jų šaltinių pokyčius bei šių pokyčių dinamiką galima gauti naudojant vertikalią ir horizontalią ataskaitų teikimo analizę. Vertikali analizė parodo įmonės lėšų struktūrą ir jų šaltinius, šios analizės poreikis ir pagrįstumas yra: - perėjimas prie santykinių rodiklių leidžia palyginti ūkių ekonominį potencialą ir veiklos rezultatus, kurie skiriasi dydžiu; naudojami ištekliai; santykiniai rodikliai tam tikru mastu išlygina neigiamą infliacinių procesų poveikį, o tai gali ženkliai iškreipti absoliučius finansinių ataskaitų rodiklius. Horizontalioji ataskaitų analizė susideda iš vienos ar kelių analitinių lentelių, kuriose absoliutūs rodikliai papildyti santykiniais augimo (mažėjimo) tempais. Rodiklių apibendrinimo laipsnį nustato analitikas, paprastai imamas keleto metų (gretutinių laikotarpių) baziniai augimo tempai, leidžiantys analizuoti ne tik atskirų rodiklių pokyčius, bet ir numatyti jų pokyčius; vertybes. Svarbi įmonės finansinę būklę apibūdinančių rodiklių grupė yra likvidumo rodikliai – jie apibūdina įmonės gebėjimą apmokėti trumpalaikius įsipareigojimus trumpalaikio turto sąskaita. Tarp likvidumo rodiklių skaičiuojami šie rodikliai: 1. Absoliutus likvidumo koeficientas – parodantis, kokią dalį dabartinės skolos galima grąžinti naudojant grynuosius pinigus ir greitai parduodamus vertybinius popierius (standartas 20-30%). 2. Greito likvidumo koeficientas – parodantis, kokią dabartinės skolos dalį galima grąžinti ne tik iš grynųjų pinigų ir apyvartinių vertybinių popierių, bet ir iš tikėtinų įplaukų iš skolininkų (standartinis 70-80%). 3. Bendrojo likvidumo koeficientas – leidžia nustatyti, kiek trumpalaikis turtas dengia trumpalaikius įsipareigojimus (standartas 200-250%). 4. Apyvartinis kapitalas – parodo trumpalaikio turto perviršį trumpalaikiams įsipareigojimams, bendrą įmonės likvidumą. 5. Materialiųjų vertybių likvidumo koeficientas - parodo, kiek materialinės vertybės (atsargos ir sąnaudos) dengia trumpalaikius įsipareigojimus. 6. Lėšų likvidumo koeficientas skaičiavimuose – parodo, kiek iš skolininkų laukiamos pajamos bus panaudotos trumpalaikiams įsipareigojimams grąžinti. 7. Gautinų ir mokėtinų sumų santykis – parodo mokėtinų sąskaitų sumą už 1 UAH. gautinos sumos 8. Manevringumo koeficientas - parodo, kokia nuosavų lėšų dalis yra investuota į likvidiausią turtą (standartas >= 0,5). Mokumas apibūdina įmonės gebėjimą reguliariai atsiskaityti ir vykdyti piniginius įsipareigojimus naudojant grynuosius pinigus, taip pat lengvai mobilizuojamą turtą. Tarp mokumo rodiklių skaičiuojami: 1. Ekonominio savarankiškumo (autonomijos) koeficientas - apibūdina nuosavų lėšų dalį bendroje turto vertėje (>0,5). 2. Finansavimo koeficientas – parodo, kokia įmonės veiklos dalis yra finansuojama iš nuosavų lėšų (>1). 3. Skolos koeficientas – parodo, kokia įmonės veiklos dalis finansuojama skolintomis lėšomis (<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0,8). 5. Atsargų padengimo koeficientas – parodo, kokia atsargų dalis yra padengta nuosavomis lėšomis (>0,5). 6. Apyvartinių lėšų padengimo koeficientas - parodo, kokia dalis apyvartinių lėšų yra padengiama iš nuosavų lėšų (>0,5). Galutinę išvadą apie įmonės finansinę būklę galima padaryti tik apskaičiavus bendruosius įmonės finansinio stabilumo rodiklius, apibūdinančius resursų prieinamumą įmonėje, jų pakankamumą rezervams ir sąnaudoms formuoti. Vertinant finansinę būklę, reikia atsižvelgti į tai, kad: 1. Jeigu E1, E2, E3 > 0, tai įmonė turi absoliutų finansinį mokumą; 2.Jei E1< 0, Е2 >0, E3 > 0, tada normalus; 3.Jei E1< 0, Е2 < 0, Е3 >0, tada nestabili finansinė padėtis; 4.Jei E1< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.
