კანადის საინვესტიციო ბაზარი. კანადის საფონდო ბაზარი. სამრეწველო წარმოების ზრდის ტემპი კანადაში, % წინა წელთან შედარებით

21-ე საუკუნეში უცხოური ინვესტიციების მნიშვნელობა ქვეყნის ეკონომიკური ზრდისთვის და მისი ხარისხი ეჭვქვეშ არ დგება. მაგრამ ის, რაც იწვევს შეშფოთებას, არის უცხოური კორპორაციების მზარდი კონტროლი ეროვნულ ეკონომიკაზე და ფუნდამენტური ეკონომიკური და ზოგჯერ პოლიტიკური გადაწყვეტილებების მიღების ცენტრების გადაადგილება იმ ქვეყნების საზღვრებს გარეთ, სადაც ისინი განხორციელდება. ეს გამოწვეულია იმით, რომ:

ტრანსნაციონალური კორპორაციების (TNCs) წონა გლობალურ ეკონომიკაში იზრდება. UNCTAD-ის შეფასებით, 2010 წელს ისინი შეადგენდნენ გლობალური მშპ-ს 25%-ს, მათ შორის 10%-ს მათი უცხოური ფილიალებიდან და გლობალური ექსპორტის მესამედზე. აქტიურად მიმდინარეობს შერწყმა და შესყიდვები, რაც ზრდის ცალკეული TNC-ების ეკონომიკურ და პოლიტიკურ ძალას;

საერთაშორისო კაპიტალის მოძრაობის სფეროში იზრდება სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული ტნკ-ების გავლენა, რაც ზრდის უცხოური ინვესტიციების პრობლემის პოლიტიზებას. UNCTAD-ის შეფასებით, დღეს მსოფლიოში ფუნქციონირებს 650-ზე მეტი სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული TNC და 8,5 ათასი მათი უცხოური ფილიალი. 2010 წელს, რომლებიც წარმოადგენდნენ ყველა MNC-ის 1%-ს, ისინი აკონტროლებდნენ გლობალური პირდაპირი ინვესტიციების 11%-ს;
- იცვლება კაპიტალის ნაკადების მიმართულება, მცირდება განვითარებული ქვეყნების, როგორც კაპიტალის ექსპორტიორების როლი და ისინი თავად ხდებიან განვითარებადი ქვეყნების და გარდამავალი ეკონომიკის მქონე ქვეყნების პირდაპირი ინვესტიციების მიმღებები. თუ 1970 წელს განვითარებულ ქვეყნებს მოდიოდა მსოფლიო პირდაპირი ინვესტიციების გადინების 99,6%, 1990 წელს - 95,1%, მაშინ 2010 წელს - 70,7%;

ძნელია გარკვეული TNC-ების წარმოშობის ქვეყნის დადგენა. ნორმად იქცა კონტროლის ბუნდოვანი ცენტრები, ორმაგი შტაბი და დირექტორთა საბჭოებისა და უმაღლესი მენეჯმენტის საერთაშორისო შემადგენლობა.

ქვეყნები ერთდროულად ახორციელებენ პირდაპირი ინვესტიციების ექსპორტსა და იმპორტს. მათი ხელმძღვანელობის საერთო სურათი პერიოდულად იცვლება. 2010 წელს ექსპორტიორი ქვეყნები ამ თანმიმდევრობით დალაგდნენ მსოფლიოს დაგროვილ პირდაპირ ინვესტიციებში მათი წილის კლებადობით: აშშ, დიდი ბრიტანეთი, საფრანგეთი, გერმანია, ჩინეთი, შვეიცარია, ნიდერლანდები, იაპონია, ბელგია, ესპანეთი, კანადა, იტალია და სხვა. კაპიტალის იმპორტიორები: აშშ, ჩინეთი, დიდი ბრიტანეთი, საფრანგეთი, გერმანია, ბელგია, ესპანეთი, ნიდერლანდები, კანადა, შვეიცარია და ა.შ.

რატომ სჭირდება აყვავებულ კანადას უცხოური ინვესტიციები?

გაეროს ყოველწლიური სტატისტიკის მიხედვით, კანადა მრავალი წლის განმავლობაში განიხილება მსოფლიოში ერთ-ერთ საუკეთესო ადგილად საცხოვრებლად, ყველაზე მნიშვნელოვანი კრიტერიუმების - ცხოვრების ზოგადი სტანდარტის, ეკოლოგია, კულტურა, ხელოვნება, განათლება, დანაშაულის დონე, ერთობლიობის საფუძველზე. კანადის ფისკალური პოლიტიკა ყველაზე ეფექტურია G-7 ქვეყნებს შორის, ხოლო ცხოვრების ღირებულება ყველაზე დაბალია, ინფლაცია საშუალოდ 1,6%-ს შეადგენს. 2010 წელს ქვეყანამ კაპიტალის იმპორტიორთა შორის მსოფლიოში მე-9 ადგილი და ექსპორტიორთა შორის მე-11 ადგილი დაიკავა.

მაგიდა.კუმულატიური პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები კანადაში და კანადური პირდაპირი ინვესტიციების კუმულატი საზღვარგარეთ, 1975-2011 წლებში, მილიარდი კანადური დოლარი.

	1975	1980	1985	1990	1995	2000	2005	2011
პირდაპირი უცხოური ინვესტიცია კანადაში	38,7	64,7	90,4	130,9	168,2	319,1	415,6	607,5
პირდაპირი კანადური ინვესტიცია საზღვარგარეთ	11,1	28,4	60,3	98,4	161,2	356,5	465,1	684,5

ჩამოყალიბებაში დიდი როლი ითამაშეს უცხოურმა ინვესტიციებმა და უცხოურმა ტნკ-ებმა, პირველ რიგში ამერიკულმა თანამედროვე სტრუქტურაკანადის ეკონომიკა და კვლავაც მნიშვნელოვანი ფაქტორია ქვეყნის ეკონომიკურ განვითარებაში. ბოლო დროს კანადის ეკონომიკის დამოკიდებულება უცხოურ კაპიტალზე რამდენადმე შესუსტდა. ამავდროულად, იზრდება აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის ქვეყნებიდან TNC-ების არსებობა კანადაში, ხოლო შეერთებული შტატების წილი მცირდება, თუმცა ამ ქვეყანას ჯერ კიდევ აქვს კანადის დაგროვილი პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების ნახევარზე მეტი.

საინვესტიციო სფეროები.კანადაში უცხოელი ინვესტორებისთვის ყველაზე პოპულარული სექტორებია ფინანსური სექტორი (მისი წილი მთლიან პირდაპირ უცხოურ ინვესტიციებში 24.6% იყო 2011 წელს), საწვავის და ენერგეტიკული კომპლექსი (24.4%) და სამთო და მეტალურგიული მრეწველობა (10.0%), მექანიკა. ინჟინერია, განსაკუთრებით ტრანსპორტი, (9.2%), ვაჭრობა და მომსახურება (9.1%).

Ფინანსური სექტორი. Მიუხედავად იმისა, რომ აბსოლუტური მაჩვენებლებიპირდაპირი უცხოური ინვესტიციების მოზიდვისას ფინანსური სექტორი რჩება მასში უცხოური კაპიტალის არსებობა ტრადიციულად უმნიშვნელო: 2011 წელს კანადაში უცხოური ბანკების მთლიანი აქტივები შეადგენდა ქვეყნის საბანკო სისტემის მთლიანი აქტივების მხოლოდ 6%-ს. 10 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, მათი წილი გაიზარდა მხოლოდ 0,2%-ით - და ეს იმისდა მიუხედავად, რომ კანადის მთავრობა ცდილობს გაზარდოს უცხოური ფინანსური ინსტიტუტების ყოფნა ეროვნული ფინანსური მომსახურების ბაზარზე, რათა შექმნას კონკურენტული გარემო. კანადაში არის 22 შვილობილი უცხოური ბანკი (5 ამერიკული, ორი ჩინური, ფრანგული, ინდური, იაპონური, სამხრეთ კორეული, ჰოლანდიური და ტაივანური ბანკი, ერთი შვეიცარიული, ბრიტანული და პაკისტანური ბანკი), ასევე უცხოური ბანკების 28 ფილიალი (14 ფილიალი). ამერიკული ბანკი, 3 ბრიტანული, ორი შვეიცარიული და ფრანგული, სინგაპურის თითო ფილიალი, ჰოლანდიური, იაპონური, ირლანდიური, ფრანგული, ბელგიური და ტაივანის ბანკები). მათ უჭირთ კონკურენცია ადგილობრივ ბანკებთან და ფინანსურ კორპორაციასთან. ზოგი ამცირებს თავის ყოფნას კანადის ფინანსურ ბაზარზე ან საერთოდ ტოვებს.

საწვავის და ენერგიის კომპლექსი. ფინანსური სექტორისგან განსხვავებით, უცხოური კაპიტალის გავლენა საწვავის და ენერგეტიკულ კომპლექსში მნიშვნელოვანი და მუდმივად მზარდია. აშშ-სა და გაერთიანებული სამეფოს კორპორაციები ტრადიციულად ფლობენ ნახშირწყალბადების წარმოების მსხვილ აქტივებს საფრანგეთში, იაპონიაში, ჩინეთში, სამხრეთ კორეაში, ტაილანდში და სამხრეთ აფრიკაში. ინვესტიციების მნიშვნელოვანი ნაწილი მიმართულია ტარის ქვიშისა და ფიქლის გაზის ახალი საბადოების განვითარებაზე ალბერტასა და ბრიტანეთის კოლუმბიის პროვინციებში. დიდი ინვესტიციებია მოსალოდნელი საწვავი-ენერგეტიკული კომპლექსის სატრანსპორტო ინფრასტრუქტურაში და თხევადი ბუნებრივი აირის ტერმინალებში. ამერიკული Exxon Mobil-ის ფართომასშტაბიანი გეგმები ნავთობის მოპოვებაზე კანადის ტარიანი ქვიშებიდან მნიშვნელოვანი დადებითი სიგნალი გახდა კანადის ნავთობისა და გაზის ინდუსტრიისთვის და მთლიანად ეკონომიკისთვის. კანადა შეშფოთებული იყო აშშ-ს გავლენიანი დემოკრატების პროტესტის გამო ტარის ქვიშისგან წარმოებული „ბინძური“ ნავთობის შეძენის წინააღმდეგ, განსაკუთრებით აშშ-ში ფიქლის ნავთობისა და გაზის მზარდი მოპოვების ფონზე, რაც ამცირებს კანადურ ნახშირწყალბადებზე მოთხოვნას.

და ბოლოს, მაგრამ არანაკლებ მნიშვნელოვანი, ამერიკული კაპიტალის გაზრდილი ინტერესი კანადის ბუნებრივი რესურსების განვითარების მიმართ დაკავშირებულია კანადაში კაპიტალის გაფართოებასთან აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის ქვეყნებიდან, პირველ რიგში, ჩინეთის სახელმწიფო კორპორაციებიდან, 2000-იანი წლების ბოლოდან. ჩინური კომპანიები დაინტერესებულნი არიან "მძიმე" ნავთობის, ბუნებრივი აირის წარმოებით ალბერტასა და ბრიტანეთის კოლუმბიაში და ფიქლის გაზის წარმოებით. მოსალოდნელია, რომ გაიზრდება კონკურენცია კანადის სასარგებლო წიაღისეულის საბადოებზე წვდომისთვის, რაც ქმნის არა მხოლოდ ეკონომიკურ, არამედ პოლიტიკურ გამოწვევას კანადისთვის.

სამთო და მეტალურგია. მნიშვნელოვანი უცხოური ინვესტიციები მიედინება კანადის სამთო და ლითონებში. აქ წარმოდგენილია აშშ-ს, დიდი ბრიტანეთის, შვეიცარიის, ბრაზილიის, ინდოეთის, ჩინეთის და რუსეთის დედაქალაქი. უცხოური TNC-ები ძირითადად დაინტერესებულნი არიან რკინის მადნის, ქვანახშირის და კალიუმის მოპოვებით (მათ შორის ახალი საბადოების განვითარების პროექტები). მეტალურგიაში კანადის თითქმის ყველა ძირითადი აქტივი უკვე უცხოური კონტროლის ქვეშაა, ამიტომ ახალი ინვესტიციები ჩვეულებრივ ასოცირდება არსებული საწარმოების მოდერნიზაციასთან. ინვესტიციები ფერადი მეტალურგიაში უფრო მიმზიდველია, ვიდრე შავი მეტალურგიაში.

მექანიკური ინჟინერია, ელექტროინჟინერია და მაღალტექნოლოგიური მრეწველობა. ისინი წარმოადგენენ TNC-ებს ძირითადად აშშ-დან, გერმანიიდან, იტალიიდან, შვედეთიდან და იაპონიიდან. უფრო მეტიც, მაღალტექნოლოგიური სექტორი უკიდურესად მიმზიდველია უცხოური კორპორაციებისთვის, ხოლო მექანიკური ინჟინერიისა და ელექტრო ინდუსტრიაში, უცხოური კაპიტალი არ ჩქარობს თავისი ყოფნის გაზრდას ან საერთოდ ტოვებს კანადას (მიდის მექსიკასა და აშშ-ში). ამერიკული კორპორაციები აქტიურად ყიდულობენ პერსპექტიულ კანადურ მაღალტექნოლოგიურ ფირმებს. მყიდველებს შორისაა ამერიკული მაღალი ტექნოლოგიების კრემი: Intel, Google, Teledyne, Amdocs, Zynga, Autodesk, Twitter. ბოლო წლებში მხოლოდ IBM-მა დაასრულა ხუთი შესყიდვა კანადაში.

Საავტომობილო ინდუსტრია. ეს ინდუსტრია არის სრული უცხოური კონტროლის ქვეშ, გარდა საავტომობილო კომპონენტებისა და სათადარიგო ნაწილების წარმოებისა. მაგრამ ინტერესი მის მიმართ იკლებს: 2011 წელს, ინდუსტრიაში უცხოური ინვესტიციები ყველაზე დაბალი იყო 1980-იანი წლების შუა პერიოდის შემდეგ. - $1.2 მილიარდი, გასული ათწლეულის განმავლობაში საშუალოდ $3.1 მილიარდი წელიწადში. მთავარი მიზეზი არის კანადაში მანქანების აწყობის უფრო მაღალი ხარჯები აშშ-სთან შედარებით კანადური დოლარის გაძვირებისა და შრომის ხარჯების გაზრდის გამო. Chrysler Group-ის აღმასრულებელი დირექტორი C. Marchionne: ”თქვენ არ შეგიძლიათ გქონდეთ ძლიერი ვალუტა, არ შეიძლება გქონდეთ არაკონკურენტული ხელფასები და მოელით, რომ Chrysler და სხვა ავტომწარმოებლები გააგრძელებენ მანქანების წარმოებას თქვენს ქვეყანაში საკუთარი კონკურენტუნარიანობის ხარჯზე.”

აგროინდუსტრიული კომპლექსი და კვების მრეწველობა. ტრადიციულად, ისინი ძირითადად ამერიკული და შვეიცარიული კორპორაციებით იყვნენ დაკავებული, მაგრამ ბოლო 10 წლის განმავლობაში მათ კანადის ბაზარზე რაიმე განსაკუთრებული საინვესტიციო აქტივობა არ გამოუჩენიათ. სიტუაცია შეიცვალა კანადის მარცვლეულის ბაზრის დერეგულირებით. 2012 წელს, რამდენიმე მილიარდი დოლარის გარიგების შედეგად, ერთ-ერთი უმსხვილესი კანადური მარცვლეულის კომპანია შვეიცარიული კაპიტალის კონტროლის ქვეშ მოექცა.

Საცალო. აქ უცხოურმა კაპიტალმა მოიპოვა ძლიერი პოზიცია და წარმოდგენილია თითქმის ექსკლუზიურად ამერიკული მრავალეროვნული კომპანიების მიერ (თითქმის ყველა ამერიკული საცალო გიგანტი იმყოფება). ისინი იმდენად აგრესიულად აფართოებენ თავიანთ კანადურ ბიზნესს, რომ დამოუკიდებელ კანადელ საცალო ვაჭრობას საფრთხე ემუქრება. 20 წლის წინ ქვეყანაში მოქმედებდა 20 ამერიკული ქსელი, ახლა დაახლოებით 200-ია, ისინი აკონტროლებენ კანადის საცალო ვაჭრობის 50%-ს, 2015 წლისთვის მოსალოდნელია 70%.

ტელეკომუნიკაციების სექტორი. კანადა კანონით ზღუდავს უცხოური კომპანიების ყოფნას ამ სფეროში. იქ პრაქტიკულად არცერთი არ არის. მართალია, ვითარება შეიძლება შეიცვალოს ამ სფეროში სამთავრობო რეგულირების მოსალოდნელი შესუსტების შემდეგ.

კანადაში ინვესტიციების ექსპორტის ათი უმსხვილესი ქვეყანა.კანადაში კაპიტალის ექსპორტიორებს შორის ლიდერობენ შეერთებული შტატები და ევროპა, რასაც მოჰყვება აზიისა და ოკეანიის ქვეყნები, ლათინური ამერიკა და აფრიკა. მაგრამ აშკარაა ტენდენცია აზიური და ლათინური ამერიკის ქვეყნებიდან TNC-ების პოზიციების გაძლიერებისკენ. საფრანგეთმა, იაპონიამ და გერმანიამ დაკარგეს ყოფილი პოზიციები. მკვეთრად გაიზარდა პირდაპირი ინვესტიციები კანადაში ნიდერლანდებიდან, ლუქსემბურგიდან და შვეიცარიიდან, რომლებიც რეგულარულად გამოიყენება კაპიტალის სატრანზიტო პუნქტად სხვა ქვეყნებიდან, პირველ რიგში, არაინდუსტრიალიზებული ქვეყნებიდან. გამოჩნდა აქტიური ახალბედა - ბრაზილია, რომელმაც მაშინვე მე-6 ადგილი დაიკავა საფრანგეთი, იაპონია და გერმანია.

2011 წელს კანადაში პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების უმსხვილესი ექსპორტიორების ათეული იყო: აშშ (326 მილიარდი კანადური დოლარი), ნიდერლანდები (56 მილიარდი), დიდი ბრიტანეთი (39 მილიარდი), ლუქსემბურგი (25 მილიარდი), შვეიცარია (20 მილიარდი), ბრაზილია. (19 მილიარდი), საფრანგეთი (15 მილიარდი), იაპონია (13 მილიარდი), ჩინეთი (11 მილიარდი), გერმანია (9 მილიარდი).

კანადური კომპანიების აღება.კანადაში უცხოური კაპიტალი აფართოებს გავლენის სფეროს არა მხოლოდ უცხოური ფილიალების შექმნით, არამედ კანადური წვრილმანების შთანთქმით. უცხოური TNC-ების მიერ კანადური კომპანიების შესყიდვების რაოდენობა და მთლიანი ღირებულება სტაბილურად იზრდებოდა 2008-2009 წლების ეკონომიკურ კრიზისამდე, შემდეგ მკვეთრი ვარდნის შემდეგ ვითარება დაიწყო გაუმჯობესება: 2002 - 134 ტრანზაქცია 14 მილიარდ კანადურ დოლარზე მეტი, 2005 - 117 და 65 მილიარდი, 2007 - 246 და 192 მილიარდი (მაქსიმალური მიღწეული), 2008 - 192 და 43 მილიარდი, 2009 - 125 და 34 მილიარდი, 2011 - 144 და 50 მილიარდი.

ასე ცხოვრობენ ისინი - გახსნეს თავიანთი ეკონომიკის თითქმის ყველა სფერო უცხოური ინვესტიციებისთვის (მე-9 ადგილი მსოფლიოში იმპორტის მიხედვით), წაახალისეს კანადური კომპანიები გარე სამყაროში (მე-11 ადგილი საინვესტიციო ექსპორტში) და, დიდწილად, მადლობა. ეს, რომელმაც მოიპოვა პოპულარობა, როგორც მსოფლიოში ერთ-ერთი საუკეთესო ადგილი საცხოვრებლად, ყველაზე მნიშვნელოვანი კრიტერიუმების ერთობლიობის საფუძველზე. უცხოურმა კაპიტალმა მნიშვნელოვანი როლი ითამაშა კანადის ეკონომიკის ჩამოყალიბებასა და განვითარებაში მე-19 საუკუნის ბოლოდან.

მაგრამ ბოლო წლების განმავლობაში კანადის რესურსებისადმი უცხოელი ინვესტორების ინტერესის გაზრდის ფონზე, შერწყმისა და შესყიდვების ახალი ტალღა, რომელშიც მონაწილეობენ უცხოური კორპორაციები და მზარდი ინვესტიციები მოპოვების სექტორში აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის ქვეყნებიდან. კანადაში გაძლიერდა უცხოური კაპიტალის როლი ქვეყნის ეკონომიკაში. აუცილებელია თუ არასასურველი მისი შეზღუდვა? არ არის დრო, რომ გააფართოვოს მისი სამთავრობო რეგულაციები? ან, იქნებ, შეცვალოს ლოიალური ხელისუფლების პოლიტიკა ამ სფეროში? რა პერსპექტივებია კანადური ნედლეულის ექსპორტისთვის? მთავრობას მოუწევს მკაფიოდ ჩამოაყალიბოს თავისი პოზიცია ყველა ამ საკითხთან დაკავშირებით - და ამავდროულად არ შელახოს ეკონომიკა და არ გააუარესოს ქვეყანაში ცხოვრების ხარისხი.

რატომ სჭირდება მდიდარ ამერიკას უცხოური ინვესტიციები?

მართლაც, რატომ უნდა გაუხსნას ქვეყანა უცხოურ ინვესტიციებს და დაუშვას მათი ორმხრივი მოძრაობა შეერთებულმა შტატებმა, რომელმაც მთელი მსოფლიო თავისი კაპიტალის ინვესტიციებით მოიცვა (პირველი ადგილი ექსპორტის მიხედვით)? უფრო მეტიც, ამერიკამ პირველი ადგილი დაიკავა უცხოური ინვესტიციების იმპორტში: 2010 წელს მისმა წილმა მსოფლიოს დაგროვილ პირდაპირ უცხოურ ინვესტიციებში 18% შეადგინა (1980 - 11,9%), რითაც ჩინეთი გადაანაცვლა დიდი ზღვრით (მისი წილი 2010 წელს - 5,7%. , 1980 წელს - 25,4%).

ეს სურათი მაშინვე არ გამოჩნდა. 1960 წელს შეერთებულ შტატებში პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები შეფასდა მხოლოდ 7 მილიარდ დოლარად. 1970-იანი წლების შუა პერიოდიდან, როდესაც EEC და იაპონია გამოჩნდნენ მსოფლიო ასპარეზზე, უცხოურმა კომპანიებმა დაიწყეს ინტერესი ამერიკული ეკონომიკის მიმართ. 1980-იან წლებში 1990-იან წლებში მასში უცხოური კაპიტალის შემოდინება საშუალოდ 30-45 მილიარდ დოლარს შეადგენდა. - 70-80 მილიარდი კულმინაცია მოხდა 2000 წელს - 314 მილიარდი დოლარი. ეს იმას ნიშნავდა, რომ შეერთებული შტატები გახდა მსოფლიო ეკონომიკის ყველაზე დიდი და დინამიურად მზარდი სექტორი, რომელიც აქტიურად იზიდავს კაპიტალს სხვა ქვეყნებიდან.

უცხოელი ინვესტორები იზიდავდა ამერიკის ეკონომიკის მაღალ მეცნიერულ და ტექნოლოგიურ დონეს, შიდა ბაზრის უზარმაზარ შესაძლებლობებს, ამერიკის ეკონომიკის დინამიურ ზრდას, მაღალტექნოლოგიური ინდუსტრიებისა და საინფორმაციო ტექნოლოგიების განვითარების სწრაფ ტემპს, ღირებულების გაუფასურებას. დოლარი პოლიტიკურ და ეკონომიკურ სტაბილურობასთან ერთად. 2007 წელს აშშ-ს კომერციის დეპარტამენტმა წამოიწყო Investin America პროგრამა, რათა აშშ-ის ეკონომიკა უფრო მიმზიდველი ყოფილიყო უცხოელი ინვესტორებისთვის და დაარწმუნა ამერიკელები, რომლებიც ერიდებოდნენ საგარეო ექსპანსიას. 1990-2008 წწ ამერიკის ეკონომიკაში დაგროვილი პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები 5,6-ჯერ გაიზარდა და 2008 წელს 2,3 ტრილიონ დოლარს მიაღწია, რითაც მსოფლიოში წამყვანი პოზიცია დაიცვა.

შეერთებულ შტატებში პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების საფუძველზე ჩამოყალიბდა უცხოური ინდუსტრიები, რომლებიც სხვა ქვეყნების ეკონომიკას აკავშირებდა აშშ-ს ეკონომიკასთან უფრო მჭიდროდ, ვიდრე ვაჭრობა. 2006 წელს აშშ-ში უცხოური კაპიტალით შექმნილ საწარმოებში 5,3 მილიონი ადამიანი იყო დასაქმებული. უცხოური ფირმების ფილიალებმა შეადგინა აშშ-ს წარმოების მშპ-ის 11%, ამერიკული საბანკო და ფინანსური სერვისების 20% და აშშ-ს R&D ხარჯების 13%.

უცხოური კაპიტალის ბირთვს ქმნიან უცხოური ინდუსტრიული კომპანიები. შეერთებულ შტატებში მდებარე უცხოური ბიზნესის მთლიანმა გაყიდვებმა 2,8 ტრილიონ დოლარს მიაღწია. ამავდროულად, ამ უცხოური ფილიალების გაყიდვები უფრო სწრაფად გაიზარდა, ვიდრე პირდაპირი ექსპორტი მათი წარმოშობის ქვეყნებიდან. შეერთებულ შტატებში უცხოური კაპიტალის ასეთმა ძლიერმა შემოდინებამ გაზარდა მისი გავლენა ამერიკის ეკონომიკაზე და მიუთითებს მსოფლიოში მზარდ ეკონომიკურ და ფინანსურ გლობალიზაციაზე.

საინვესტიციო სფეროები.დღეს, წარმოების ინდუსტრიის აქტივების 12% უცხოელების საკუთრებაა. საწარმოო მრეწველობის ცალკეულ სექტორებში უცხოური კაპიტალით კონტროლირებადი ფირმები აწარმოებენ პროდუქციის 20-25%-ს.

საბანკო სექტორი. 20 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, საბანკო ბიზნესი რჩება ყველაზე მომგებიანი უცხოური კომპანიებისთვის. უცხოური ბანკები აქტიურად ქმნიან თავიანთ ფილიალებს და ფილიალებს შეერთებულ შტატებში, იძენენ წილებს ამერიკულ ბანკებში (სააქციო კაპიტალის 10%) და ცდილობენ შეაღწიონ არა იმდენად ზოგადად საბანკო ბიზნესში, არამედ მის მონოპოლისტურ ბირთვში. უცხოური ბანკები შეაღწევენ ამერიკის ეკონომიკაში, ძირითადად, შეერთებული შტატების ფინანსური ინსტიტუტების შერწყმისა და შესყიდვის გზით. შედეგად, 1980-2007 წლებში გაიზარდა უცხოური კაპიტალის მოცულობა ამერიკის ეკონომიკის ფინანსურ და საბანკო სექტორში. 65-ჯერ - 6,2-დან 405 მილიარდ დოლარამდე.

Საბითუმო. ამ სფეროში უცხოური ინვესტიციები $278 მილიარდს აღწევს. საწარმოს ტექნიკური აღჭურვილობის დონის მიხედვით საბითუმო ვაჭრობაჩამორჩება ამერიკის ეკონომიკის სხვა სექტორებს. მათი შეძენისას უცხოური კომპანიები იყენებენ შესყიდვების ავტომატიზირებულ სისტემებს, ნერგავენ რობოტიკას, კონვეიერებს, მოძრავ თაროებს და გაყიდვების ოპერაციების მექანიზაციის სხვა საშუალებებს. თანამედროვე საბითუმო ვაჭრობის საწარმოების შექმნა აფართოებს სადისტრიბუციო ქსელებს შეერთებულ შტატებში. ყველაზე აქტიურები არიან იაპონური კომპანიები, რომლებიც ამ სფეროში უცხოური ინვესტიციების 1/3-ზე მეტს იკავებენ.

ქიმიური მრეწველობა. ეს დაახლოებით 212 მილიარდი დოლარის უცხოური ინვესტიციაა. აქ წამყვან პოზიციებს იკავებს კომპანიები ნიდერლანდებიდან, დიდი ბრიტანეთიდან, შვეიცარიიდან და გერმანიიდან, რომლებიც გამოირჩევიან კარგი კონკურენტუნარიანობითა და პროდუქციის მაღალი ტექნიკური დონით, განსაკუთრებით საბაზისო ქიმიასა და ფარმაცევტულ წარმოებაში.

Მექანიკური ინჟინერია. ის დაახლოებით 71 მილიარდ დოლარს შეადგენს. მსხვილმა კომპანიებმა ლუქსემბურგიდან, გერმანიიდან, იაპონიიდან, დიდი ბრიტანეთიდან და საფრანგეთიდან დაიკავეს ძლიერი პოზიციები მანქანების, სამრეწველო პროცესის ავტომატიზაციის აღჭურვილობისა და სამრეწველო რობოტების წარმოებაში. აშშ-ს სამრეწველო რობოტებზე აშშ-ს მოთხოვნის დაახლოებით 70%-ს აკმაყოფილებენ იაპონური კომპანიები. იაპონური კომპანიების ფილიალები აწარმოებენ შეერთებულ შტატებში წარმოებული ყველა მსუბუქი ავტომობილის დაახლოებით 9%-ს.

უმსხვილესი ქვეყნები, რომლებიც ახორციელებენ ინვესტიციებს შეერთებულ შტატებში.ამერიკულ ბაზარზე 110 ქვეყნის კაპიტალი ოპერირებს, მაგრამ წამყვანი პოზიციები განვითარებული ქვეყნების მცირე ჯგუფს ეკუთვნის. უმსხვილესი უცხოელი ინვესტორები არიან დიდი ბრიტანეთი (19.6% ქვეყანაში დაგროვილი პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების), იაპონია (11.2%), კანადა (10.2%), ნიდერლანდები (10.0%), გერმანია (9.7%), საფრანგეთი (8.0%). ), შვეიცარია (7,4%) და ლუქსემბურგი (6,4%).

1970-იანი წლების ბოლოს და 1980-იანი წლების ბოლოს. წამყვანი იაპონური კომპანიები, რომლებიც აწარმოებენ კომპიუტერებს, ნახევარგამტარებს და ელექტრო აღჭურვილობას, ავტომობილებსა და ქიმიურ პროდუქტებს, რომლებიც ცდილობენ გადალახონ ვაშინგტონის მიერ შექმნილი სავაჭრო ბარიერები, გადავიდნენ საქონლის პირდაპირი ექსპორტიდან ამერიკულ ბაზარზე საკუთარი წარმოების ორგანიზებაზე. ამან ხელი შეუწყო კაპიტალის სწრაფ შემოდინებას შეერთებულ შტატებში და გააძლიერა იაპონური ფირმების პოზიცია ტევად ამერიკულ ბაზარზე.

ამერიკული კომპანიების შერწყმა და შესყიდვა. 1980-იან წლებში უპირატესობა მიენიჭა უცხოური ფილიალების ჩამოყალიბებას (მშობელი კომპანიების კონტროლის ქვეშ), რომლებმაც შექმნეს საკუთარი წარმოება და განავითარეს კოოპერატიული კავშირები ამერიკულ ბიზნესთან წარმოებაში, სამეცნიერო და ტექნიკურ საქმიანობასა და გაყიდვებში. 1990-იანი წლების მეორე ნახევარში. - 2000 წ უფრო ხშირი გახდა ამერიკული კომპანიების საერთაშორისო შერწყმა და შესყიდვები და გაიზარდა უკვე დიდი TNC-ების გადაჭარბებული კონცენტრაცია. ამრიგად, უცხოური კომპანიები ცდილობდნენ მიეღოთ გაყიდვების ახალი შესაძლებლობები; ბაზრის კონკრეტულ სეგმენტზე გავლენის გაზრდა; საოპერაციო ეფექტურობის გაზრდა რესურსების გაერთიანებით, რომელთა სიძლიერე აღემატება ცალკეული კომპონენტების მოქმედების შედეგების მარტივ ჯამს; ოპერაციების მასშტაბის გაზრდა; წარმოების ხარჯების შემცირება, მართვის მეთოდების გაუმჯობესება; რისკების განაწილება; უზრუნველყოფილი ფინანსური ინტერესები.

ხშირად, უცხოური კომპანიები შეერთებულ შტატებში აყალიბებენ სტრატეგიულ ალიანსებს ამერიკულ ფირმებთან. ამრიგად, იაპონურმა კომპანია Toshiba-მ და ამერიკულმა კორპორაცია General Electric-მა შექმნეს ტექნოლოგიური ალიანსი, რომლის ფარგლებშიც იწარმოება ახალი თაობის გაზის ტურბინები, იტალიურმა კომპანია Fiat-მა და ამერიკულმა კორპორაციამ Chrysler-მა შექმნეს ალიანსი მცირე სამგზავრო ერთობლივი წარმოებისა და მარკეტინგისთვის. მანქანები გლობალური შედეგების თავიდან აცილების მიზნით ფინანსური კრიზისი. ასევე იქმნება გრძელვადიანი სტრატეგიული ალიანსები, რომლებიც მოიცავს წარმოების ციკლის ყველა ეტაპს - სამეცნიერო განვითარებადან ერთობლივ წარმოებამდე და გაყიდვამდე. უცხოური ფილიალების მთავარი სარგებელი ინდუსტრიული კონსოლიდაციიდან დაკავშირებულია დაზოგვასთან ძვირადღირებულ სამეცნიერო განვითარებასა და ახალი ტიპის მაღალტექნოლოგიური პროდუქტების შექმნასთან, ახალ ტექნოლოგიებში კაპიტალის ინვესტიციებთან, გადაჭარბებული მართვის აპარატის შენარჩუნების ხარჯებთან, მასშტაბით. წარმოება მისი მიმდინარე ხარჯების შემცირების საფუძველზე.

უცხოური კაპიტალის გავლენა ამერიკის ეკონომიკაზე.უცხოური კომპანიების ინვესტიციები აშშ-ს ეკონომიკის განუყოფელი ნაწილი გახდა. ქვეყნისთვის უცხოური კაპიტალის მნიშვნელობის შეფასების ყველაზე ზოგადი მაჩვენებელია პირდაპირ უცხოურ ინვესტიციებსა და მთლიან შიდა პროდუქტს შორის თანაფარდობა. 2006 წელს უცხოური კაპიტალის მონაწილეობით შეიქმნა აშშ-ს მშპ-ს 9,3%.

ბოლო წლებში ამერიკელმა ავტომწარმოებლებმა საგრძნობლად გააუმჯობესეს თავიანთი პროდუქციის ხარისხი და გაზარდეს წარმოების ეფექტურობა, კონკურენცია გაუწიეს იაპონურ კომპანიებს, საიდანაც ამერიკელებმა ისესხეს წარმოებისა და მართვის ახალი მეთოდები. შედეგად, არა მხოლოდ გაიზარდა საავტომობილო ბაზრის მასშტაბები, არამედ გაფართოვდა დიაპაზონი და შემცირდა ფასები.

აშშ-ს ეკონომიკაში უცხოური ინვესტიციების შემოდინებამ, რომელიც საგრძნობლად გაიზარდა ბოლო წლებში, ბევრ ამერიკულ კომპანიას დაეხმარა წარმოების გაზრდაში, ზოგიერთს კი, კრიზისის დროს, გაკოტრებისგან თავის არიდება.

საქმიანობის ადრეულ ეტაპზე უცხოური კომპანიები ცდილობდნენ დაემკვიდრებინათ აშშ-ის შიდა ბაზარზე. მაგრამ რამდენადაც მისი საქმიანობის მასშტაბები ფართოვდება და ვითარდება ამერიკული ბაზარიუცხოურმა კაპიტალმა აქტიურად დაიწყო მესამე ქვეყნების ბაზრებზე შესვლა. ამჟამად, უცხოური ბიზნესი შეადგენს აშშ-ს საქონლის ექსპორტის დაახლოებით 19%-ს და იმპორტის 26%-ს.

უცხოური საწარმოები ქმნიან ახალ სამუშაო ადგილებს და ამცირებს უმუშევრობას. 2007 წელს მათ დაასაქმეს 5.3 მილიონზე მეტი ადამიანი, მათ შორის 2.1 მილიონი წარმოების ინდუსტრიაში, დაახლოებით 1.2 მილიონი საბითუმო და საცალო ვაჭრობაში და საინფორმაციო სერვისები- 223 ათასი, ფინანსურ სექტორში - 215 ათასი.

დასაქმებაზე დადებითი ზეგავლენის მიუხედავად, უცხოური კაპიტალის შემოდინებამ ერთდროულად მისცა შეერთებულ შტატებს 2005 წლამდე დაბალი საპროცენტო განაკვეთების შენარჩუნების საშუალება, რამაც, თავის მხრივ, დადებითი გავლენა მოახდინა ინვესტიციების ზრდაზე.

დასავლეთ ევროპისა და იაპონიის კომპანიები თავიანთი კვლევისა და განვითარების სამუშაოების ნაწილს გადააქვთ შეერთებულ შტატებში, თანდათან ზრდიან ხარჯებს საზღვარგარეთ ჩატარებულ კვლევებზე და R&D-ის მნიშვნელოვანი ნაწილი გამოიყენება ან წარმოადგენს პროდუქციის მოდიფიკაციას ეროვნულ ბაზარზე ადაპტაციისთვის. ამით ისინი ზრდიან ამერიკის ეკონომიკის ეფექტურობას.

უცხოური კომპანიები ყიდულობენ ამერიკულ პატენტებს და ლიცენზიებს, რაც აუმჯობესებს აშშ-ს საგადასახდელო ბალანსს, საშუალებას აძლევს ამერიკულ მრავალეროვნულ კომპანიებს მიიღონ დიდი ჰონორარები და კონცენტრირდნენ თავიანთი ძალისხმევით სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესის უახლეს სფეროებზე. ამრიგად, უცხოური ინვესტიციები შედის აშშ-ს ეკონომიკის მოდერნიზებასა და მიმდინარე ანგარიშის დეფიციტის დაფინანსებაში.

უცხოური ინვესტიციების რეგულირება შეერთებულ შტატებში.ამერიკული პოლიტიკური ისტებლიშმენტი და ბიზნეს საზოგადოება ხელს არ უშლის უცხოურ ინვესტიციებს. მაგრამ ფედერალური ხელისუფლება აკონტროლებს უცხოური კომპანიების ეკონომიკური საქმიანობის შედეგებს და მათ შესაბამისობას ამერიკულ ბაზარზე ქცევის წესებთან.

როგორც შიდა, ისე უცხოური კომპანიების ინვესტიციების მოპყრობა რეგულირდება: 1990 წლის კანონი უცხოური პირდაპირი ინვესტიციების და საერთაშორისო ფინანსური ინფორმაციის გაუმჯობესების შესახებ, 1987 წლის უცხოური ინვესტიციების აქტი, 1950 წლის თავდაცვის ინდუსტრიის აქტი, 1988 წლის ვაჭრობისა და კონკურენტუნარიანობის აქტი, შესწორება. Exxon Florio ვაჭრობისა და კონკურენტუნარიანობის აქტი 1988 წ., საერთაშორისო ვაჭრობისა და ინვესტიციების აქტი 1994 წ. ბირთვული ენერგია 1954 და ა.შ.

როგორც წესი, პირდაპირი შეზღუდვები უცხოელ ინვესტორებზე ვრცელდება მხოლოდ ეროვნული უსაფრთხოების მიზეზების გამო. ეროვნული უსაფრთხოების თვალსაზრისით მნიშვნელოვანი ამერიკული კომპანიების შეძენის უდიდეს მადას ავლენენ იაპონური ფირმები, რასაც მოჰყვება ბრიტანული, ფრანგული, გერმანელი და ჩინური.

უცხოური ინვესტიციების კომიტეტი (CIF). ის აკონტროლებს ტრანზაქციებს, რომლებიც მოიცავს უცხოელი ინვესტორების მიერ ასეთ ამერიკულ კომპანიებში ნაწილის ან საკონტროლო წილის შესყიდვებს. ინტერესთა კონფლიქტის შემთხვევაში კომიტეტი დაუყოვნებლივ არ აწესებს აკრძალვას, არამედ ცდილობს კომპრომისის პოვნას, ცდილობს დაიცვას ეროვნული უსაფრთხოების ინტერესები. გარიგების მონაწილეები ხშირად კონსულტაციებს უწევენ პენტაგონს, თუ როგორ უნდა გააფორმონ შეთანხმება ისე, რომ KII დაამტკიცოს იგი. ზოგჯერ თავად უცხოელი ინვესტორები ტოვებენ თავდაპირველ გეგმებს და გასაყიდად გამოტანილი ამერიკული ქონება მიდის ამერიკულ კომპანიებში. ზოგჯერ კომპრომისი მიიღწევა იმის გამო, რომ წარმოების სამოქალაქო ნაწილი გადაეცა უცხოელ მფლობელს, ხოლო სამხედრო სახელოსნოები რჩებოდა ამერიკის იურისდიქციის ქვეშ. ბიზნესსა და ფედერალურ მთავრობას შორის ამ კონსენსუსის წყალობით, შესაძლებელი გახდა ღია ეკონომიკის პრინციპებისადმი ერთგულების შენარჩუნება და ეროვნული უსაფრთხოების ინტერესების დაცვა.

კომიტეტი ასევე განიხილავს საინვესტიციო ტრანზაქციებს, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს აშშ-ს კომპანიების კონტროლი "უცხო მთავრობების ან მათი კონტროლირებადი სუბიექტების" მიერ და შერჩევით ზღუდავს უცხოური კაპიტალის ნაკადს. ასე უპასუხა შეერთებული შტატები ჩინეთში, რუსეთსა და ინდოეთში არსებული ფინანსური რესურსების გადაჭარბებას.

ბიურო ეკონომიკური ანალიზიᲕაჭრობის სამინისტრო. ის ამზადებს რეგულარულ კვლევებს ამერიკულ ეკონომიკაში უცხოური ინვესტიციების შესახებ, ამ მიზნით აგროვებს ინფორმაციას ქვეყანაში უცხოელებზე ამერიკული ქონების გაყიდვის ყველა მნიშვნელოვან ტრანზაქციაზე. თუ უცხოურმა კომპანიამ შეიძინა ამერიკული კომპანიის აქციების მინიმუმ 10% ან ექვივალენტი საკუთრება, რომლის ღირებულებაა 1 მილიონ დოლარზე მეტი, ან მიწა 200 ჰექტარზე მეტი კომერციული მიზნებისთვის, მაშინ აშშ-ის მხარეები გარიგებაში (შუამავალი ან გამყიდველი) ვალდებულნი არიან ამის შესახებ შეატყობინონ ბიუროს 45 ვადაში. ისინი მას უგზავნიან შევსებულ, მრავალგვერდიან კითხვარს, სადაც აღწერილია შეთანხმების ბუნება და მხარეთა მიზნები.

გარდა ამისა, ნებისმიერი კომპანია, რომელიც ფლობს 1 მილიონ დოლარზე მეტ ქონებას და მინიმუმ 10% აკონტროლებს უცხოური კაპიტალის, ვალდებულია ფინანსური წლის ბოლოს (30 სექტემბერი მთავრდება) წარუდგინოს ბიუროს დეტალური ანგარიში თავისი საქმიანობის შესახებ, ზომის მითითებით. მისი ქონება, გაყიდვების მოცულობა და წლიური შემოსავლის ოდენობა. ამის წყალობით BEA ფლობს ამომწურავ ინფორმაციას უცხოური ინვესტიციების შესახებ და რეგულარულად აცნობებს ქვეყნის პრეზიდენტს, კონგრესს და საზოგადოებას.

შეერთებული შტატების გამოცდილება აჩვენებს, რომ უცხოური კაპიტალი, რომლის საქმიანობაც რეგულირდება საკანონმდებლო და აღმასრულებელი ხელისუფლების მიერ, არ ეწინააღმდეგება იმ ქვეყნის ეკონომიკურ ინტერესებს, რომლის ტერიტორიაზეც ის მოქმედებს, უფრო მეტიც, იგი ხელს უწყობს მის განვითარებას.

Უფრო ვრცლად:ზიმენკოვი R.I. პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები აშშ-ს ეკონომიკაში // რუსეთი და ამერიკა XXI საუკუნეში. No2, 2010. ინტერნეტ გამოცემა.

კანადის ბანკი არის ქვეყნის ცენტრალური გამოშვების ბანკი. დაარსებული როგორც სააქციო საწარმო, მიუხედავად ამისა, კომერციულ ბანკებს და მათ თანამშრომლებს, ასევე უცხოელებს არ აძლევდა საბანკო წილების შეძენის უფლებას. 1935-1938 წლებში. კანადის მთავრობამ გამოისყიდა კერძო მფლობელების აქციები, რითაც გააძლიერა ბანკის ცენტრალური სტატუსი. ბანკის საქმიანობას განსაზღვრავს ფედერალური მთავრობა, რომელიც ნიშნავს დირექტორთა საბჭოს. კანადის ბანკი ანგარიშვალდებულია ქვეყნის პარლამენტის წინაშე.

კანადის ბანკის ძირითადი ფუნქციები:

საკრედიტო და ფულის მიმოქცევის რეგულირება;

ეროვნული ვალუტის კურსის მხარდაჭერა;

ფასების დონის რეგულირება.

კანადის საკრედიტო სისტემის ბირთვს შეადგენენ კომერციული (პრივილეგირებული) ბანკები, რომლებიც წამყვან როლს ასრულებენ ქვეყანაში კერძო ინვესტიციებსა და სამომხმარებლო ხარჯებში, სამრეწველო, კომერციული და სხვა საწარმოების დაკრედიტებაში. კომერციული ბანკების განვითარებასთან ერთად კანადაში ისინი მუდმივად ერწყმოდნენ და აერთიანებდნენ, ამიტომ ამჟამად კანადაში ხუთი ძლიერი კომერციული ბანკია: Royal Bank of Canada, Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce, Toronto Dominion Bank, Bank of Nova Scotia. რაც შეეხება ფინანსური კრიზისის პერიოდს, კანადელი ანალიტიკოსები 2008 წელს რთულს უწოდებენ მთელი კანადის ფინანსური სისტემისთვის. თუმცა, Pricewaterhouse Coopers-ის მიხედვით, 2008 წელს კანადის 5 დიდი ხუთ ბანკიდან 4 იყო ათ უმსხვილეს ბანკს შორის. ჩრდილოეთ ამერიკასაბაზრო ღირებულების პარამეტრის მიხედვით.

კანადური ბანკები დამსახურებულად სარგებლობენ მსოფლიოში ყველაზე ეფექტური და საიმედო ბანკების რეპუტაციით. კანადური ბანკების პოლიტიკა ცნობილია კონსერვატიულობით, მკაცრი სახელმწიფო რეგულაციებით და ბანკების საკუთარი კაპიტალის მოცულობის მაღალი მოთხოვნებით. შედეგად, კანადა სხვა ქვეყნებთან შედარებით ნაკლებად განიცდის ფინანსურ კრიზისს და ბანკები აგრძელებენ მომგებიანობას.

კანადის ფინანსთა მინისტრმა რეგულარულად უნდა აკონტროლოს ბანკების საქმიანობა. კანადური ბანკები საკმაოდ აქტიურ პოლიტიკას ატარებენ საერთაშორისო ბაზარი(კანადური ბანკების მინიმუმ 300 ფილიალი მუშაობს 30 ქვეყანაში), მაგრამ, მიუხედავად ამისა, ისინი მოქმედებენ ძალიან ფრთხილად და წინდახედულად.

ძალზე მნიშვნელოვანია, რომ კანადური დოლარის დეპოზიტები განთავსებული იყოს ლიცენზირებულ კომერციულ ბანკებში დაზღვეულია 100,000 დოლარამდე კანადის დეპოზიტების დაზღვევის კორპორაციის მიერ.

კანადის ბანკები ფინანსური საწარმოებიასრულებს უამრავ ფუნქციას, როგორიცაა:

გახსნა შემნახველი და მიმდინარე ანგარიშები;

გასცემენ სესხს;

ბიზნესის დაკრედიტების უზრუნველყოფა;

საბანკო გარანტიების გაცემა;

Ფულის გადარიცხვა;

ვალუტის გაცვლა;

შეინახეთ ძვირფასი ნივთები სეიფებში და ა.შ.

დღევანდელი გლობალური ეკონომიკური ვითარების ფონზე კანადა, G7 ჯგუფის სხვა განვითარებულ ქვეყნებთან შედარებით, უძლიერეს პოზიციას იკავებს. ტრადიციულად, კანადის საბანკო სისტემა და საჯარო ფინანსური ინსტიტუტები ატარებენ და ატარებენ ძალიან, ძალიან კონსერვატიულ პოლიტიკას. დიდწილად სწორედ ეს კონსერვატიზმი აძლევს საშუალებას ქვეყანას თავდაჯერებულად დადგეს გლობალური ფინანსური კრიზისის რთულ პირობებში. დღემდე, კანადის 21 წამყვანი ბანკიდან ბრიტანეთის კოლუმბიიდან კვებეკამდე არც ერთი პენი არ მიუღია მთავრობის მხარდაჭერას. ფინანსური მენეჯერებირამდენიმე ქვეყანა: ბრაზილია, ჩინეთი, საფრანგეთი, ირლანდია და ავსტრალია ეწვივნენ კანადის ფინანსთა სამინისტროს ოფისს, რათა შეესწავლათ, როგორ აძლევენ ფინანსურ კრიზისს კანადა და კანადური ბანკები, ასევე საპენსიო ფონდები.

ყოველივე ზემოთქმულიდან შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ კანადური ბანკები მრავალი წელია მსოფლიოში ყველაზე სანდო ბანკებს შორის არიან. გარდა ამისა, ახლა, კრიზისის ფონზე, მსოფლიო ეკონომიკურმა ფორუმმა აღიარა კანადის ფინანსური სისტემა, როგორც ყველაზე ჯანსაღი და გამძლე მსოფლიოში. ჩვენი აზრით, ამას ხელს უწყობს ის ფაქტი, რომ 1996 წლიდან 2009 წლამდე. 6 უმსხვილესმა კანადურმა ბანკმა ინოვაციური ტექნოლოგიების განვითარებაზე დახარჯა $48,6 მილიარდზე მეტი, საიდანაც $5 მილიარდი მხოლოდ 2007 წელს და $5,9 მილიარდი 2008 წელს.

საინტერესოა ის ფაქტიც, რომ Pricewaterhouse Coopers-ის მიხედვით, საზოგადოებრივი აზრის გამოკითხვისას, კანადელების 85%-მა გამოთქვა ნდობა კანადის საბანკო სისტემის მიმართ, 91%-ს მიაჩნია, რომ მათ დეპოზიტებს საფრთხე არ ემუქრება და 92% ეთანხმება, რომ დიდი კანადური ბანკების ძალაუფლება. არის მთელი კანადის ეკონომიკის კეთილდღეობის მთავარი საფუძველი. ამასთან, გამოკითხულთა მხოლოდ 40%-მა იცოდა, რომ მსოფლიო ეკონომიკური ფორუმის შედეგების მიხედვით, კანადას მიენიჭა უმაღლესი რეიტინგი საბანკო სისტემის საიმედოობისთვის.

კანადის საფონდო ბაზარი:

დასაწყისისთვის, გვინდა აღვნიშნოთ, რომ კანადის კაპიტალის ბაზარი მსოფლიოში ერთ-ერთი ყველაზე განვითარებული ბაზარია. იგი ხასიათდება სავაჭრო ბრუნვის მნიშვნელოვანი მოცულობებით, მონაწილეთა მაღალი პროფესიონალიზმით და ფინანსური ინსტრუმენტების მრავალფეროვნებით. კაპიტალიზაციის თვალსაზრისით, კანადის უმსხვილესი საფონდო ბირჟა, ტორონტოს საფონდო ბირჟა, მსოფლიოს საუკეთესო საფონდო ბირჟების ათეულშია. ამასთან, დიდი გავლენა აქვს კანადის განვითარებასა და მდგომარეობაზე ფინანსური ბაზარიუზრუნველყოფს ისტორიულად მჭიდრო ეკონომიკურ და პოლიტიკურ ურთიერთქმედებას კანადასა და შეერთებულ შტატებს შორის. კანადის საფონდო ბაზარზე ხუთი საფონდო ბირჟაა: მონრეალში, ტორონტოში, ვანკუვერში, კალგარში, ვინიპეგში; მთელი ბირჟის ბრუნვის 90%. ძვირფასი ქაღალდებიკონცენტრირებულია მონრეალსა და ტორონტოში. კანადის მთავარი საფონდო ბირჟაა ტორონტოს საფონდო ბირჟა (TSE). მისი კაპიტალიზაცია 1 ტრილიონ დოლარს აჭარბებს, კაპიტალიზაციის მხრივ კი მსოფლიოში მე-10 ადგილზეა, ხოლო ჩრდილოეთ ამერიკაში მეორე ადგილზე.

კანადაში საფონდო ბირჟის ოპერაციების შესამჩნევი აღორძინება მოხდა მას შემდეგ, რაც კანადურმა კაპიტალმა გააძლიერა თავისი ეკონომიკური ბაზა ქვეყანაში ამერიკული მონოპოლიების ფონზე და გააფართოვა გავლენის სფერო მისი ქვეყნის გარეთ, პირველ რიგში, შეერთებულ შტატებში. შედეგად, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ ინდუსტრიული კორპორაციების უსაფრთხოება დიდწილად მიიღწევა არა მხოლოდ საბანკო სექტორის, არამედ ფასიანი ქაღალდების ბაზრის, კერძოდ, საფონდო ბირჟის მეშვეობით სახსრების მობილიზების გზით.

რაც შეეხება ტენდენციებს, ჩვენ გამოვყავით შემდეგი ძირითადი. როგორც უკვე აღვნიშნეთ, კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზარი ერთ-ერთი ყველაზე განვითარებულია მსოფლიოში. იგი ხასიათდება ფასიანი ქაღალდების მნიშვნელოვანი ბრუნვით, მაღალგანვითარებული საფონდო ბირჟის ინფრასტრუქტურით და ფინანსური ინსტრუმენტების მრავალფეროვნებით. ბოლო ორი ათწლეულის განმავლობაში კანადის საფონდო ბირჟამ განიცადა ფუნდამენტური ცვლილებები, რომლებიც დაკავშირებულია ეკონომიკაში ბაზრის მოცულობისა და მნიშვნელობის ზრდასთან, ფინანსური ინტეგრაციის პროცესების გაღრმავებასთან, ახალი ტექნოლოგიების დანერგვასთან, რთული ფინანსური პროდუქტების გაჩენასთან. და გაიზარდა კონკურენცია.

კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზარი ქვეყნის ფინანსური და საკრედიტო სისტემის უმნიშვნელოვანესი ელემენტია და გადამწყვეტი ადგილი უკავია დანაზოგების ინვესტიციებად გადაქცევის უზრუნველსაყოფად. კანადაში, ისევე როგორც სხვა განვითარებულ ქვეყნებში (აშშ, დიდი ბრიტანეთი, ავსტრალია), ფასიანი ქაღალდების ბაზარი ტრადიციულად გამოიყენება, როგორც ეკონომიკის დაფინანსების ერთ-ერთი მთავარი წყარო.

კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის სტრუქტურა მოიცავს პირველად და მეორად ბაზრებს, აგრეთვე ბაზრებს ფასიანი ქაღალდების ტიპისა და საფონდო ტრანზაქციების მიხედვით. კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზარი ხასიათდება ვაჭრობის მაღალი მოცულობით და ფინანსური ინსტრუმენტების მნიშვნელოვანი რაოდენობით. კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის, ისევე როგორც განვითარებული საბაზრო ეკონომიკის მქონე სხვა ქვეყნების თანამედროვე ბაზრების განვითარების მნიშვნელოვანი ტენდენციაა წარმოებული ფასიანი ქაღალდების ბრუნვის ინტენსიური ზრდა (ფიუჩერსები, ოფციები, ფორვარდული კონტრაქტები, სვოპები და სხვა წარმოებულები). ქვეყნის საფონდო ბაზარზე არსებობს ემიტენტების ოთხი ძირითადი ჯგუფი: კანადის მთავრობა და მისი სააგენტოები, პროვინციული მთავრობები და მათი სააგენტოები, ადგილობრივი ხელისუფლება - მუნიციპალიტეტები და კერძო ფინანსური და არაფინანსური კორპორაციები.

კანადასა და შეერთებულ შტატებს შორის კაპიტალის თავისუფალი გადაადგილების მრავალწლიანმა პრაქტიკამ შექმნა ჩრდილოეთ ამერიკის კაპიტალის საერთო ბაზარი, რომელიც კანადური დოლარის სტაბილურობასთან ერთად საშუალებას აძლევს ინვესტორთა სხვადასხვა ჯგუფს განიხილონ კანადის სახელმწიფო ობლიგაციები ალტერნატივად. ამერიკულებს.

კანადა არის მაღალგანვითარებული ინდუსტრიული ქვეყანა, რომელიც დიდწილად განსაზღვრავს კანადის საფონდო ბირჟის ინსტრუმენტების მაღალ საინვესტიციო მიმზიდველობას. კანადური კორპორაციები, რომელთა აქციები შედის კატეგორიაში "ლურჯი ჩიპები" წარმოადგენენ კანადის ეკონომიკის ყველაზე განვითარებულ სექტორებს - სამთო, ენერგეტიკა, ფერადი ლითონების მოპოვება და გადამუშავება და საბანკო სექტორი. კანადის საფონდო ბირჟის მთლიან კაპიტალიზაციაში ყველაზე დიდი წონა ეკუთვნის კანადის უმსხვილესი ბანკის - Royal Bank of Canada-ს აქციებს, რომელიც სიაში 55-ე ადგილს იკავებს. უმსხვილესი კომპანიებიმსოფლიო Forbes-ის მიხედვით. კანადის ტოპ ათეულში შედის რამდენიმე სხვა ფინანსური და საბანკო ინსტიტუტი, მათ შორის კანადის უძველესი ბანკი - Bank of Montreal, რომელიც დაარსდა 1817 წელს. კანადის უმსხვილესი კომპანიების სიაში მეხუთე ადგილზეა ნავთობისა და გაზის კორპორაცია Canadian Natural Resources Limited, რომელიც 1989 წელს მხოლოდ 9 ადამიანი იყო დასაქმებული და საბაზრო კაპიტალიზაცია 1 მილიონი დოლარი იყო.

გარდა ამისა, უნდა აღინიშნოს, რომ კანადის ეკონომიკის მდგომარეობა და, შედეგად, საფონდო ბაზარი, დიდწილად დამოკიდებულია მსოფლიო სასაქონლო ბაზრების მდგომარეობაზე. შესაბამისად, ყველაფერი, რაც კარგია სასაქონლო სექტორისთვის - ნავთობის მოპოვების კვოტების შემცირება, ლითონებზე მოთხოვნის გაზრდა ჩინეთში ინფრასტრუქტურული პროექტების განხორციელებასთან დაკავშირებით, როგორც ეკონომიკის სტიმულირების გეგმის ნაწილი, ასევე კარგია კანადის საფონდო ბაზრისთვის.

ახლა ჩვენ გადავხედავთ MSCI Canada საფონდო ინდექსს, რომელიც არის iShares ინდექსის ფონდის საფუძველი. იგი ამოქმედდა 1996 წელს და შედგება მესამეზე მეტი ფინანსური კომპანიისგან, როგორიცაა Royal Bank of Canada, რომელიც არ საჭიროებს წარდგენას, ასევე Toronto Dominion Bank და Bank of Nova Scotia; ინდექსში მათ შესაბამისად 6.9%, 4.5% და 4.4% უკავია. რაც შეეხება სასაქონლო სექტორს, მას ინდექსში წარმოადგენენ ნავთობისა და გაზის გიგანტები EnCana (5.4%) და Canadian Natural Resources (3.4%), ასევე მსოფლიოში უმსხვილესი ოქროს მომპოვებელი კომპანია Barrick Gold, რომელიც მეხუთე ადგილზეა. ფონდის რეიტინგი. ინდექსში ასევე შედის კანადელი კომუნიკაციების მწარმოებელი Research in Motion. ამ ინდექსის დინამიკა 2007-2010 წლის ოქტომბერში, ისევე როგორც მისი შედარება Dow Jones Index-თან და S&P 500-თან, წარმოდგენილია პრეზენტაციის დიაგრამებში.

Tranio-ს თანახმად, საცხოვრებლის ხარჯები კანადაში საგრძნობლად გაიზარდა გასული წლის განმავლობაში. ეს დიდწილად განპირობებული იყო ტორონტოს (ონტარიო) და ვანკუვერის (ბრიტანეთის კოლუმბია) ბაზრების განვითარებით, რომლებიც იზიდავენ დიდი მოცულობის ინვესტიციებს საცხოვრებელ უძრავ ქონებაში. უფრო მეტიც, 2015 წლის ბოლოს ფასების მატებასთან ერთად შეზღუდული მიწოდებადიდ ტორონტოში და დიდ ვანკუვერში ეს ადგილები გახდა ყველაზე ძვირი საცხოვრებლად არა მხოლოდ ქვეყანაში, არამედ მთელ მსოფლიოში. ამავდროულად, ისეთ დიდ ქალაქებში, როგორიცაა კანადის „ნავთობის დედაქალაქი“ კალგარი (ალბერტა), ბაზარი შემცირდა.

საცხოვრებლის საშუალო ფასები კანადაში მონაცემები: Royal LePage

კანადის ყველაზე ცხელი საცხოვრებელი უძრავი ქონების ბაზრები

2015 წლის განმავლობაში ვანკუვერი რჩებოდა კანადის ყველაზე ცხელ ბაზარად - აქ ფასები საშუალოდ 11%-ით გაიზარდა 12 თვის განმავლობაში. თუმცა, კანადის სამეფო ბანკის მოხსენების თანახმად, ამან დიდად არ იმოქმედა მოთხოვნაზე: 2015 წელს ვანკუვერში საცხოვრებლის გაყიდვები გაიზარდა დაახლოებით 28%-ით 2014 წელთან შედარებით (წლის განმავლობაში დაიდო დაახლოებით 43 ათასი ტრანზაქცია).

მიუხედავად მზარდი ფასებისა და მინიმალური იპოთეკური გადასახადებისა, მყიდველები არ ჩქარობენ ტორონტოს ბაზრის დატოვებას.

მსგავსი ვითარება შეიძლება შეინიშნოს ტორონტოშიც, სადაც ფასების ზრდისა და 500-999 ათასი კანადური დოლარის ღირებულების უძრავი ქონების მინიმალური იპოთეკის გაზრდის მიუხედავად, მყიდველები ასევე არ ჩქარობენ ბაზრის დატოვებას. აქ 2016 წლის თებერვალში განხორციელებული ტრანზაქციების რაოდენობამ 20.2%-ით გადააჭარბა 2015 წლის ანალოგიურ მაჩვენებელს. საცხოვრებელზე ასეთი მაღალი მოთხოვნა აიხსნება იპოთეკის დაბალი საპროცენტო განაკვეთებით (ტორონტოში ისინი დაახლოებით 2,5-3,0%) და შრომის ბაზარზე სტაბილურობით. გარდა ამისა, ტორონტო უსწრებს ვანკუვერს საცხოვრებლის ხელმისაწვდომობის თვალსაზრისით: ამ ქალაქში ცალკეული სახლები ხშირად კლასიფიცირდება, როგორც ფუფუნების უძრავი ქონება, ხოლო საშუალო ბიუჯეტის მყიდველები კონცენტრირებულნი არიან შესაბამისი ამხანაგობის ქონების პოვნაზე.

რას ეძებენ უცხოელები ტორონტოში

ტორონტოსა და მიმდებარე ტერიტორიის ბაზრის ზრდაზე გავლენის ერთ-ერთი ფაქტორი იყო ამ მდებარეობის პოპულარობა უცხოელ ინვესტორებს შორის: ასეთი მყიდველები, როგორც წესი, აქ ყიდულობენ საკუთრებას საბაზრო ფასებზე მაღალი ფასებით, რაც ასტიმულირებს ადგილობრივი გამყიდველების მადას. Forbes-ის მიხედვით, ტორონტოს ბაზარზე ყველაზე მეტი ინვესტორები არიან მყიდველები დიდი ბრიტანეთიდან, ინდოეთიდან და ჩინეთიდან.

ონტარიოში ტბის სახლი კანადაში ინვესტორებისთვის საცხოვრებლის ერთ-ერთი ყველაზე პოპულარული სახეობაა.

ფასების მატება არ აშინებს უცხოელ ინვესტორებს, რადგან ტორონტოში საცხოვრებლის ღირებულება კვლავ რჩება მათთვის მისაღებ დონეზე - მაგალითად, ნიუ-იორკში მანჰეტენის ნახევარზე მეტი.

აგარაკი ონტარიოში

უცხოეთიდან ინვესტორების მოზიდვის კიდევ ერთი ცენტრი კანადის ბაზარზე არის აგარაკი ონტარიოში, რომელიც მდებარეობს პროვინციის თვალწარმტაცი კუთხეებში, ცნობილი დიდი ტბების სანაპიროებზე.

აგარაკების ბაზარი პროვინციაში. Ontario, 2015 მონაცემები: Royal LePage

მდებარეობა	წყლის მახლობლად მდებარე საცხოვრებელი ქონების საშუალო ღირებულება, ათასი კანადური დოლარი.	ბაზრის მახასიათებლები
ბრმა მდინარე	150–200	მდებარეობა პოპულარულია ახალგაზრდა ოჯახებში და ინვესტორებში აშშ-დან
ბრიუს ნახევარკუნძული	275–450	წყლის სპორტზე წვდომა
აღმოსავლეთ კავარტა	350–450	შაბათ-კვირას ხალხმრავლობაა
ჰალიბერტონის მაღალმთიანეთი	300–370	ბევრი საცხოვრებელი მშენებარე
Land O'Lakes კომპლექსი	190–315	ყველაზე ხელმისაწვდომი საცხოვრებელი ფართი წყალთან და სეზონურ საკუთრებასთან
Meaford, Thornbury & Collingwood	416	მთელი წლის განმავლობაში ყოფნის შესაძლებლობა
მუსკოკა	540*	ლოკაცია პოპულარულია მდიდარ უცხოელ ინვესტორებში
ნიაგარა-ტბაზე	600	შესანიშნავი ინფრასტრუქტურა, მათ შორის მარნები, კულტურული ადგილები და წყლის სპორტის ხელმისაწვდომობა
ორილია და სამხრეთ მუსკოკა	530	ოჯახური ცხოვრებისა და დასვენებისთვის
პარი ხმა	300–450	კოტეჯის საზოგადოება ამავე სახელწოდების სრუტის სანაპიროზე
რიდოს ტბები	175–450	რამდენიმე ობიექტი
სამხრეთ-დასავლეთ ონტარიო	280-დან **	პოპულარული დანიშნულება, რომელიც მდებარეობს ტორონტოსთან ახლოს
სუდბერი	160–200	მდიდარი მყიდველები 35-დან 55 წლამდე
წმინდა ჯოზეფის კუნძული და ჰურონის ტბა	150–175	ბევრი მყიდველი გეგმავს საბოლოოდ გადააქციოს თავისი სახლი მუდმივ საცხოვრებელ ადგილად.

*ინდივიდუალური ობიექტების ფასმა შეიძლება მიაღწიოს $10 მილიონს.
** ინდივიდუალური ქონების ფასები შეიძლება მიაღწიოს $1.4 მილიონს.

რა ელის ონტარიოს ბაზარს უახლოეს მომავალში?

ზოგიერთი ექსპერტი შეშფოთებულია ონტარიოს ბაზრის ასეთი სწრაფი ზრდის გამო და პროგნოზირებს ბუშტის გაჩენას, მაგრამ სტატისტიკა აჩვენებს, რომ ეს შიშები უსაფუძვლოა: უკვე 2016 წლის დასაწყისში ფასები ოდნავ დაეცა, რამაც ბაზარი დასტაბილურდა.

ზოგადად, ონტარიოს პროვინციაში საცხოვრებელი უძრავი ქონების შეძენის პერსპექტივა უფრო მიმზიდველად გამოიყურება: ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ 2016 წელს აქ დაახლოებით 193-225 ათასი ტრანზაქცია დაიდება, ხოლო 2017 წელს კიდევ 175-220 ათასი. იპოთეკის განაკვეთი გაიზრდება 1−2%-ით.

პოტენციურ ინვესტორებს არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ კანადა შეერთებული შტატების ერთ-ერთი მთავარი პარტნიორია და ზოგიერთი ეკონომიკური მაჩვენებლით მისი ჩრდილოელი მეზობელი შეერთებულ შტატებსაც კი უსწრებს. უახლოეს მომავალში ეკონომიკური ზრდის პერსპექტივები, ეროვნული ვალუტის შედარებით დაბალი კურსი და ნავთობის ფასები იქნება კანადის საცხოვრებელი უძრავი ქონების ბაზრის სტაბილური განვითარების გასაღები. ეს ნიშნავს, რომ სახლის ყიდვა ონტარიოში და ქვეყნის სხვა ცხელ ბაზრებზე 2016 წელს შეიძლება იყოს მომგებიანი ინვესტიცია.

ბაშიტა კარიავასამი, ტრანიო

ფედერალურ დონეზე, კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის მარეგულირებელი მთავარი სააგენტო არის OSFI, რომელიც შეიქმნა 1987 წელს, როგორც დამოუკიდებელი სააგენტო კანადის მთავრობის ქვეშ. OSFI მოქმედებს 1985 წლის ცალკე კანონის მიხედვით, სახელწოდებით ფინანსური ინსტიტუტების ზედამხედველობის ორგანოს აქტი. ამ რეგულაციის თანახმად, OSFI-ს უპირველესი მიზანია „დაეხმაროს საზოგადოების ნდობის შენარჩუნებას კანადის ფინანსურ სისტემაში“. OSFI-ს ამოცანები მოიცავს ბაზრის მონაწილეთა მიერ ფინანსურ კანონმდებლობასთან შესაბამისობის მონიტორინგს, ბაზარზე ბანკებისა და კომპანიების მუშაობის მონიტორინგს, ადმინისტრაციულ გავლენას ბაზრის მონაწილეთა მართვის ორგანოებზე სამართლებრივი აქტების მოთხოვნებიდან ინდიკატორების გადახრის ნიშნების შემთხვევაში და სხვა. ფუნქციები.

კანადის ფინანსური ბაზრის მართვაში მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ კანადის პროვინციულ დონეზე შექმნილი ადგილობრივი მარეგულირებელი ორგანოები. კანადის ყველა პროვინციისა და ტერიტორიის ფასიანი ქაღალდების კომისიის ხელმძღვანელები გაერთიანებულნი არიან არაფორმალურ ნებაყოფლობით ორგანიზაციაში - Canadian Securities Administrators, CSA, რომლის მიზანია ინვესტორების უფლებების დაცვა, კანადის გამჭვირვალობის უზრუნველსაყოფად ეფექტური სისტემის ფორმირება. ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე და შესთავაზოს ზომები ფინანსური ბაზრის სისტემური რისკების შესამცირებლად. ეს ასოციაცია, რომელიც ახორციელებს აქტიურ მეთოდოლოგიურ და საჯარო მუშაობას ფინანსურ ბაზარზე ინვესტორების ნდობის ამაღლების მიზნით, უმჯობესდება საკანონმდებლო ჩარჩოდა გამჟღავნების მექანიზმები, წარმოადგენს მნიშვნელოვან კავშირს ადგილობრივ მარეგულირებლებსა და კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის მონაწილეებს შორის.

კანადის სამართლებრივი სისტემა მოიცავს რამდენიმე ფედერალური კანონები, კანადის ფინანსურ ბაზარზე მონაწილეთა ძირითადი ჯგუფების საქმიანობის სამართლებრივი ნორმების განსაზღვრა: Bank Act, 1991, Trust and Loan Companies Act, 1991, Insurance Companies Act, 1991 და ზოგიერთი სხვა სამართლებრივი აქტი. თუმცა, ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფუნქციონირების ზოგადი მოთხოვნები და პირობები დადგენილია პროვინციული მთავრობების მიერ მიღებული რეგულაციებით, მაგალითად, ონტარიოს ფასიანი ქაღალდების აქტი, კვებეკის ფასიანი ქაღალდების აქტი.

როგორც შეერთებულ შტატებში, კანადაში ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ინფრასტრუქტურაში საკმაოდ თვალსაჩინო ადგილი უკავია თვითრეგულირების ორგანიზაციებს, რომელთაგან ყველაზე დიდია კანადის საინვესტიციო დილერების ასოციაცია, IDA.

ბაზარზე ვაჭრობის აქციების სახეები და აქციებზე უფლებების აღრიცხვა
კანადური კომპანიების სააქციო კაპიტალი შეიძლება დაიყოს აქციების სამ ტიპად: ჩვეულებრივი ჩვეულებრივი აქციები, პრივილეგირებული აქციები და შეზღუდული აქციები. შეზღუდული აქციების პირობები შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს კომპანიებიდან კომპანიაში, მაგრამ ზოგადად, შეზღუდული აქცია არ არის ხმის უფლება ან აძლევს მის მფლობელებს შეზღუდული ხმის უფლებით, მაგალითად, ერთ აქციას აქვს ხმების 1/100. აქციების ძირითადი ტიპების გარდა, კომპანიას შეუძლია თავის წესდებაში წარმოადგინოს სხვადასხვა კლასის აქციების გაცემის დოკუმენტები, რომლებიც მითითებულია კლასის A, B და ა.შ. ან 1,2 კლასის ნომრები და ა.შ., რომლებსაც ასევე შეუძლიათ აქციონერებისთვის სხვადასხვა უფლებების უზრუნველყოფა.

კანადური კომპანიების ყველა აქცია არის რეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდები. აქციათა მფლობელთა რეესტრის წარმოებას ახორციელებენ ემიტენტების მიერ დანიშნული გადაცემის აგენტები, რომლებიც, გარდა რეგისტრატორის ფუნქციის შესრულებისა, მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ აქციების გამოშვების პროცედურასა და ემიტენტის კორპორატიულ ქმედებებში.

კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ინფრასტრუქტურაში მთავარი ადგილი უკავია კანადის ცენტრალურ დეპოზიტარს - Canadian Depository for Securities Limited (CDS), რომელიც შეიქმნა 1970 წელს და თავდაპირველად ასრულებდა მხოლოდ სტანდარტულ კლირინგ ფუნქციებს საბირჟო და საბირჟო ბაზრებისთვის. კანადის ფასიანი ქაღალდები. CDS სადეპოზიტო საქმიანობას ახორციელებს 1981 წლიდან. CDS ორგანიზებულია, როგორც სააქციო საზოგადოება (კორპორაცია), რომელსაც ფლობს კანადის რამდენიმე უმსხვილესი ბანკი, ასევე კანადის საინვესტიციო დილერების ასოციაციის წევრები, IDA და ტორონტო. საფონდო ბირჟა. 2006 წელს, CDS-ის რეორგანიზაციის შედეგად, კომპანიის სადეპოზიტო ბირთვი გამოიყო ცალკე შვილობილი კომპანია CDS Clearing and Depository Services Inc., რომელიც თავის კლიენტებს სთავაზობს დეპოზიტარისა და ანგარიშსწორებისა და კლირინგის თანამედროვე მაღალტექნოლოგიურ კომპლექსს. მომსახურება კანადის ბაზარზე და ფასიანი ქაღალდების საერთაშორისო ბაზარზე მუშაობის შესაძლებლობა, როგორც პირდაპირი დეპოზიტართაშორისი კავშირების გამოყენებით მსოფლიოს უდიდეს ცენტრალურ დეპოზიტარებთან, პირველ რიგში ამერიკულ DTC-თან და ფართო აგენტურ ქსელთან.

მსხვილი კანადური კომპანიების აქციების უმეტესობა გაიცემა გლობალური სერთიფიკატის სახით ან სრულად დემატერიალიზებულია უნაღდო აღრიცხვით საცავ ანგარიშებში მეურვეებთან, რომლებსაც აქვთ პირდაპირი ანგარიშები CDS-ში. CDS კლიენტები არიან ასამდე პროფესიონალი მონაწილე კანადის ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე - კანადელი და უცხოელი ბანკები , საინვესტიციო და ნდობის კომპანიები, ტრანსფერების აგენტები, ასევე ქვეყნის აღმასრულებელი ხელისუფლება და კანადის ბანკი. 1993 წლიდან CDS აქტიურად მუშაობს კანადური ფასიანი ქაღალდების ეტაპობრივი დემატერიალიზაციის მიმართულებით, მხოლოდ წიგნის ჩანაწერის პროგრამა, BEO და ამჟამად აქციების მიმოქცევა ფიზიკურად გადასაცემი სერტიფიკატების სახით არ არის გავრცელებული კანადაში. თავისი აქციების მიმოქცევის სააღრიცხვო სისტემაზე გადასვლისთვის ემიტენტმა უნდა გააფორმოს ხელშეკრულება ცენტრალურ დეპოზიტართან ფასიანი ქაღალდების უნაღდო მიმოქცევის მომსახურების გაწევის შესახებ BEO Securities Services ხელშეკრულება. ამ ხელშეკრულებაში ემიტენტი თანახმაა დაარეგისტრიროს ყველა თავისი აქცია ნომინალური მფლობელის სახელზე, რომელიც რეალურად არის თავად ცენტრალური დეპოზიტარი, რომელიც მითითებულია ამ მიზნით CDS&Co.

გამჟღავნების მოთხოვნები
1985 წლის კანადის ბიზნეს კორპორაციების კანონის თანახმად, ინვესტორმა, რომელიც იძენს კანადური კომპანიის ნებისმიერი კლასის აქციების 10 პროცენტს ან მეტს, უნდა შეატყობინოს თავისი განზრახვების შესახებ კანადის პროვინციულ ფასიანი ქაღალდების კომისიას. ყველა აქციონერს, რომელიც პირდაპირ თუ ირიბად აკონტროლებს კანადური კომპანიის აქციების 10 პროცენტს ან მეტს, მინიჭებული აქვს ამ კომპანიის ინსაიდერის სტატუსი. დეკლარირებას ექვემდებარება აგრეთვე ინსაიდერის წილის გაზრდა 2%-ით ან მეტით.

ფასიანი ქაღალდების ბაზრის გამჟღავნების სისტემის ეფექტურობის უზრუნველსაყოფად და კანადური კომპანიის ინსაიდერებს ადგილობრივ მარეგულირებელ ორგანოებთან ურთიერთობისას, CSA-ს წევრებმა შეიმუშავეს Insiders-ის მიერ ელექტრონული გამჟღავნების სისტემა, SEDI, რომელიც ამცირებს დროს და უადვილებს კანადური კორპორაციების მსხვილ აქციონერებს. საჭირო დოკუმენტაციის შევსება და ფასიანი ქაღალდების შესაბამის კომისიაში წარდგენა.

გამჟღავნების მოთხოვნები კანადურ კომპანიებში წილობრივი წილის შეძენის შესახებ ვრცელდება როგორც კანადის რეზიდენტ ინვესტორებზე, ასევე უცხოელ ინვესტორებზე.

შეზღუდვები უცხოელი ინვესტორებისთვის
ეროვნული უსაფრთხოების ინტერესებიდან გამომდინარე, კანადის მთავრობა ზღუდავს უცხოელი ინვესტორების მიერ საბანკო სექტორის, მედიის, ტრანსპორტის, კომუნალური და სხვა ინდუსტრიების კომპანიებში წილების შეძენას. ამ შეზღუდვების პროცენტები მნიშვნელოვნად განსხვავდება ინდუსტრიისა და კონკრეტული საწარმოს მიხედვით და შეიძლება გავრცელდეს როგორც არარეზიდენტ აქციონერთა ჯგუფზე, ასევე თითოეულ ინვესტორზე ინდივიდუალურად.

კანადურ კაპიტალზე უცხოური საკუთრების შეზღუდვების დაცვაზე პასუხისმგებლობა ეკისრება აქციების ემიტენტს და გადაცემის უფლებამოსილ აგენტს, რომელსაც შეუძლია უარი თქვას აქციების რეგისტრაციაზე არარეზიდენტის სახელზე, თუ დადგენილი ლიმიტები გადაჭარბებულია გარიგების შედეგად. შეიძინეთ კომპანიის აქციები. მრავალი ემიტენტის აქციებისთვის, რომლებსაც აქვთ შეზღუდვები არარეზიდენტებისთვის, არის მოთხოვნა ვაჭრობის პროცესში მესაკუთრის სახელზე რეესტრში აქციების სავალდებულო ხელახალი რეგისტრაციის შესახებ, გადაცემის აგენტების მიერ საკუთრების გადაცემის მონიტორინგის მიზნით.

საფონდო ბირჟები და საბირჟო ვაჭრობაზე დაშვების წესი
კანადური აქციებით ვაჭრობის მთავარი პლატფორმა არის ტორონტოს საფონდო ბირჟა, თავდაპირველად TSE, შემდეგ TSX. გაცვლის ისტორია საუკუნენახევარზე მეტს ითვლის. 1852 წელს ჩამოყალიბდა როგორც ბროკერთა ასოციაცია, მან მიიღო ბირჟის ოფიციალური სტატუსი მხოლოდ 1861 წელს. 1934 წელს ტორონტოს საფონდო ბირჟა გაერთიანდა თავის მთავარ კონკურენტთან, Standard Stock and Mining Exchange-თან, მაგრამ სახელი იგივე დარჩა.

1990-იანი წლების ბოლოდან კანადის საფონდო ბაზარი თანდათან ცენტრალიზებულია. კანადის უმსხვილესი კორპორაციების აქციებით ვაჭრობა დაიწყო ექსკლუზიურად ტორონტოს საფონდო ბირჟაზე. მცირე, განვითარებადი კომპანიების აქციები ივაჭრებოდა კანადურ საწარმოს ბირჟაზე (CDNX), რომელიც ჩამოყალიბდა ვანკუვერის საფონდო ბირჟისა და ალბერტას საფონდო ბირჟის შერწყმის შედეგად. შემდგომში CDNX-მა მოიცავდა საფონდო ვაჭრობის ორგანიზატორებს - კანადის დილინგის ქსელს, ვინიპეგის საფონდო ბირჟას და მონრეალის ბირჟის განყოფილებას.

2000 წელს დასრულდა ტორონტოს ბირჟის ტრანსფორმაცია კომერციულ ორგანიზაციად და 2001 წელს კანადის საწარმოს ბირჟა შეუერთდა TSE-ს. 2002 წელს აბრევიატურა TSE შეიცვალა TSX-ით და CDNX-მა მიიღო ახალი სახელი - TSX Venture Exchange. ბირჟები ერთად გახდა ცნობილი, როგორც TSX ჯგუფი. 2008 წელს TSX ჯგუფისა და მონრეალის ბირჟის შერწყმა, რომელიც სპეციალიზირებული იყო წარმოებულებით ვაჭრობაში, გამოიწვია TMX ჯგუფის ჩამოყალიბება. გარდა ზემოაღნიშნული საფონდო ბირჟებისა, TMX ჯგუფი მოიცავს ბუნებრივი გაზის ბირჟას (NGX).

ტორონტოს საფონდო ბირჟაზე და TSX Venture Exchange-ში შესასვლელად კომპანიები მიმართავენ ერთ-ერთ შემდეგ სქემას: საწყისი საჯარო შეთავაზება; პირდაპირი ჩამონათვალი, რომელსაც იყენებენ კომპანიები, რომელთა აქციები უკვე ივაჭრება სხვა ბირჟებზე, რაც TSX ან TSX Venture-ში უფრო ადვილად შესვლის საშუალებას იძლევა; განმცხადებელი კომპანიის მიერ Reverse Take-Over ბირჟაზე შესული კომპანიის შეძენა; ემიტენტის გადასვლა TSX Venture-დან TSX-ზე.

ტორონტოს ბირჟას აქვს ჩამონათვალის კრიტერიუმების საკმაოდ რთული სისტემა, რომელიც ძირითადად განვითარებულია ბირჟის ფოკუსირების გათვალისწინებით, მოპოვების მრეწველობის კომპანიებზე. საქმიანობის სახეობიდან გამომდინარე, ტორონტოს საფონდო ბირჟაზე ჩამოთვლილი კომპანიები იყოფა სამ დიდ ჯგუფად: კომპანიები სხვადასხვა ინდუსტრიიდან, გარდა სამთო, ამ ჯგუფში შედიან აგრეთვე ფინანსური სექტორის კომპანიები; სამთო კომპანიები; ნავთობისა და გაზის მრეწველობის კომპანიები Gas and Oil. TSX Venture Exchange-ზე ემიტენტები კლასიფიცირდება მათი ფინანსური მდგომარეობის მიხედვით: Tier 1 მოიცავს უმსხვილეს, ყველაზე წარმატებულ კომპანიებს; დანარჩენი კლასიფიცირებულია როგორც მე-2 დონე და ექვემდებარება უფრო მკაცრ მოთხოვნებს. კატეგორიების ფარგლებში გამოიყოფა ინდუსტრიის სეგმენტები: სამთო, ნავთობი და გაზი, ნავთობი და გაზი, სამრეწველო, ტექნოლოგია, სიცოცხლის მეცნიერებები, უძრავი ქონება და ინვესტიცია. გარდა ამისა, როგორც ტორონტოს საფონდო ბირჟაზე, ასევე TSX Venture Exchange-ზე, არსებობს დამატებითი განყოფილებები ჯგუფებსა და სეგმენტებში, რაც იძლევა სხვადასხვა კრიტერიუმების ჩამონათვალს.

ზოგადად, მინიმალური მოთხოვნები ვრცელდება ფინანსურ მაჩვენებელზე, მოგებაზე, წმინდა აქტივებზე, საბრუნავ კაპიტალზე, კაპიტალზე და ა.შ., მენეჯმენტის ხარისხსა და სტრუქტურაზე, მიმოქცევაზე და კომპანიის აქციების საჯარო საკუთრებაში. მთელი რიგი სპეციფიკური კრიტერიუმებია გათვალისწინებული სამთო და ნავთობისა და გაზის მრეწველობის კომპანიებისთვის. ზოგიერთ შემთხვევაში ეს უფრო მეტად ეხება TSX Venture-ის ჩამონათვალს აუცილებელი პირობაარის ბირჟის წევრი ორგანიზაციის, ე.წ. „სპონსორობის“, სპონსორობის მიერ შედგენილი დასკვნის არსებობა კონკრეტული კომპანიის აქციების ვაჭრობაში დაშვების შესაძლებლობის შესახებ.

2012 წლის მარტის ბოლოს ტორონტოს საფონდო ბირჟაზე 1476 კანადური კომპანია იყო ჩამოთვლილი, რომელთა ჯამური კაპიტალიზაცია 1,8 ტრილიონ დოლარზე მეტი იყო. Აშშ დოლარი. TSX Venture Exchange-ზე ივაჭრება 2173 ემიტენტის აქციები ამ ბაზრის მთლიანი კაპიტალიზაცია შედარებით მცირეა და შეადგენს რამდენიმე ათეულ მილიარდ აშშ დოლარს. ყველაზე ფართოდ არიან წარმოდგენილი კომპანიები მოპოვებითი მრეწველობისგან. ემიტენტების რაოდენობის მიხედვით, TMX ჯგუფის საფონდო ბირჟები უსწრებს მსოფლიოს ბევრ უდიდეს ბირჟას, მათ შორის NYSE-ს.

TSX Venture Exchange-ის ალტერნატივა, როგორც განვითარებადი კომპანიების აქციებით ვაჭრობის ორგანიზატორი, არის კანადის ეროვნული საფონდო ბირჟა, CNSX, 2008 წლამდე, კანადური ვაჭრობისა და კვოტების სისტემა, რომელიც ასევე მდებარეობს ტორონტოში. ამ უკანასკნელს 2004 წლიდან აქვს საფონდო ბირჟის სტატუსი, მაგრამ აქ ვაჭრობის მიღების პროცედურა საგრძნობლად გამარტივებულია, ხოლო ლისტინგის ღირებულება გაცილებით დაბალია TSX Venture-თან შედარებით. არის 125 ემიტენტი ჩამოთვლილი CNSX-ზე, რომელთა ჯამური კაპიტალიზაცია შეადგენს დაახლოებით $600 მილიონს 2012 წლის მარტის ბოლოს.

საფონდო ბირჟის ძირითადი ინსტრუმენტები
კანადა არის მაღალგანვითარებული ინდუსტრიული ქვეყანა, რომელიც მსოფლიოში მე-15 ადგილზეა მშპ-ს მიხედვით, რაც დიდწილად განსაზღვრავს კანადის საფონდო ბირჟის ინსტრუმენტების მაღალ საინვესტიციო მიმზიდველობას.

კანადური კორპორაციები, რომელთა აქციები შედის კატეგორიაში "ლურჯი ჩიპები" წარმოადგენენ კანადის ეკონომიკის ყველაზე განვითარებულ სექტორებს - სამთო, ენერგეტიკა, ფერადი ლითონების მოპოვება და გადამუშავება და საბანკო სექტორი. ბუნებრივი რესურსების სიმდიდრე და მრავალფეროვნება, განსაკუთრებით ტყეები და მინერალები, კანადას აქცევს სამთო, ნავთობისა და გაზის პროდუქტების მსოფლიოს ერთ-ერთ უმსხვილეს ექსპორტიორად.

კანადის საფონდო ბირჟის მთლიან კაპიტალიზაციაში ყველაზე დიდი წონა ეკუთვნის კანადის უმსხვილესი ბანკის - Royal Bank of Canada-ს აქციებს, რომელიც Forbes-ის მიხედვით მსოფლიოს უმსხვილესი კომპანიების სიაში 55-ე ადგილს იკავებს. კანადის ტოპ ათეულში შედის რამდენიმე სხვა ფინანსური და საბანკო ინსტიტუტი, მათ შორის კანადის უძველესი ბანკი - Bank of Montreal, რომელიც დაარსდა 1817 წელს. კანადის უმსხვილესი კომპანიების სიაში მეხუთე ადგილზეა ნავთობისა და გაზის კორპორაცია Canadian Natural Resources Limited, რომელიც 1989 წელს მხოლოდ 9 ადამიანი იყო დასაქმებული და საბაზრო კაპიტალიზაცია 1 მილიონი დოლარი იყო. ამჟამად ამ კორპორაციის პერსონალი 3700 ადამიანია, ხოლო კაპიტალიზაციამ 30 მილიარდ აშშ დოლარს მიაღწია.

კანადის კაპიტალის ბაზრის საფონდო ინდექსები წარმოდგენილია S&P/Toronto Stock Exchange Indices (S&P/TSX) ინდექსების ოჯახით, რომელიც გამოქვეყნებულია 1977 წლიდან S&P/TSX კანადური ინდექსის კომიტეტის მიერ, რომელიც მოიცავს Standard & Poor's-ის ოთხ და ტორონტოს საფონდო ბირჟის სამ წარმომადგენელს. კალკულაციის მეთოდებისა და ფინანსური ინსტრუმენტების ტიპების მიხედვით, მრავალი S&P/TSX ინდექსები შეიძლება დაიყოს რამდენიმე დიდ ჯგუფად. ჯგუფი მოიცავს კანადის საფონდო ბირჟის მდგომარეობის ორ ყველაზე ცნობილ ინდიკატორს, S&P/TSX Composite Index-ს, რომლის ერთობლივი ღირებულება შეადგენს კანადის მთელი საფონდო ბაზრის კაპიტალიზაციის დაახლოებით 95%-ს და S&P. /TSX 60 ინდექსი, შეწონილი კანადური ლურჯი ჩიპების 60 უმსხვილესი ემიტენტის საბაზრო კაპიტალიზაციის მიხედვით.

S&P/TSX Equity Indeces და S&P/TSX Income Trust Indeces ქვეოჯახები ასახავს მხოლოდ კაპიტალის ბაზარს და მხოლოდ კანადის კოლექტიური ინვესტიციების ბაზარს, შესაბამისად. თითოეული ინდექსის ჯგუფში გამოითვლება ცალკე მცირე კაპიტალის ინდექსი, S&P/TSX SmallCap Index. Standard & Poor's-ის სააგენტოს მიერ მიღებული ეკონომიკური სექტორების კლასიფიკაციის მიხედვით (Global Industry Classification Standard, GICS), კანადის ინდექსის კომიტეტი ინარჩუნებს ინდუსტრიის რამდენიმე ინდექსს - S&P/TSX GICS Indices.

კანადის საფონდო ინდექსების რთული მრავალდონიანი სტრუქტურა მუდმივად იხვეწება და ავსებს ახალი ინდექსებით, აფართოებს ინვესტორების შესაძლებლობებს მდგომარეობის ხარისხობრივი შეფასებისთვის და კანადის კაპიტალის ბაზრის განვითარების პერსპექტივები.

საფონდო ვაჭრობის ორგანიზაცია
ტორონტოს ბირჟა ელექტრონული ვაჭრობის პიონერია. ეს იყო აქ 1977 წელს, როდესაც მსოფლიოში პირველი ავტომატური სისტემა, შემდგომში საფუძვლად იქნა მიღებული რიგ სხვა ქვეყნებში, მათ შორის საფრანგეთში, კომპიუტერული დამხმარე სავაჭრო სისტემა (CATS). 20 წლის შემდეგ, 1997 წელს, საბოლოო გადასასვლელი ვაჭრობიდან „იატაკზე“. ელექტრონული ვაჭრობა. 2007 წლის ბოლოს ბირჟამ შემოიტანა ახალი სავაჭრო პლატფორმა, TSX Quantum, რომელმაც აქციებით ვაჭრობა გადასცა TSX-ს 2008 წლის შუა რიცხვებისთვის, ხოლო ერთი წლის შემდეგ TSX Venture Exchange-ზე.

ვაჭრობაზე წვდომა უზრუნველყოფილია მონაწილე ორგანიზაციების ბირჟის წევრი ორგანიზაციების მეშვეობით. იმისათვის, რომ გახდეს ბირჟის წევრი, კომპანია უნდა აკმაყოფილებდეს მინიმუმ სამ მოთხოვნას: იყოს თვითრეგულირებადი ორგანიზაციის წევრი, ჰქონდეს ანგარიში კანადის ფასიანი ქაღალდების ცენტრალურ დეპოზიტარში და ჰქონდეს წვდომა ელექტრონულ ვაჭრობაზე ტორონტოს საფონდო ბირჟაზე და/ ან TSX Venture Exchange. დაახლოებით 120 ბროკერ-დილერს აქვს წევრობა TSX და TSX Venture-ში.

აუქციონი ტარდება უწყვეტ ორმაგ აუქციონზე 9:30-დან 16:00 საათამდე. ტორონტოს საფონდო ბირჟას აქვს დამატებითი სავაჭრო სესია, გაფართოებული სავაჭრო სესია, რომელიც გრძელდება 16:15 საათიდან 17:00 საათამდე, რომლის დროსაც აქციები ივაჭრება მათი დახურვის ფასში. ბაზრის ლიკვიდურობის შესანარჩუნებლად, TSX უზრუნველყოფს მარკეტ მწარმოებლის ფუნქციებს, სახელწოდებით Market Makers.

ტორონტოს საფონდო ბირჟის მსგავსად, კანადის ეროვნული საფონდო ბირჟა არის აუქციონის ბაზარი. ყიდვა-გაყიდვის შეკვეთები მიიღება ბირჟაზეც 9:30-დან 16:00 საათამდე. CNSX-ის წევრია 80-ზე მეტი კომპანია.

ანგარიშსწორებისა და კლირინგის სისტემა
კანადის საფონდო ბირჟაზე ყველაზე მნიშვნელოვანი ინფრასტრუქტურული რგოლი არის კანადის ცენტრალური დეპოზიტარი – CDS, რომელიც უზრუნველყოფს ფასიანი ქაღალდების შენახვას, აღრიცხვას და ანგარიშსწორებას. ბაზრის ყველა მონაწილემ, რომელიც აპირებს ამ ფასიან ქაღალდებზე ტრანზაქციის განხორციელებას, უნდა გახსნას ანგარიშები CDS-ში პირდაპირ ან აგენტების მეშვეობით. როგორც Euroclear Bank-ის, Brussels-ისა და Clearstream Banking-ის აგენტი, ლუქსემბურგი არის RBC Dexia Investor Services, ერთ-ერთი უდიდესი გლობალური მეურვე, რომელსაც ეკუთვნის კანადის სამეფო ბანკი და Dexia.

ფასიანი ქაღალდების ანგარიშსწორების განსახორციელებლად CDS იყენებს CDSX ოპერაციულ სისტემას, რომელიც არის ერთ-ერთი ყველაზე ტექნიკურად მოწინავე ოპერაციული სისტემა მსოფლიოში. CDSX ოპერაციული სისტემა დაკავშირებულია კანადის ბანკის LVTS ელექტრონულ გადახდის სისტემასთან, რაც ბაზრის მონაწილეებს საშუალებას აძლევს მოაგვარონ კანადის კაპიტალის ტრანზაქციები გადახდის გარეშე მიწოდების/მიღების სახით და რეალურ დროში გადახდის სანაცვლოდ მიწოდების/მიღების სახით. იმის უზრუნველსაყოფად, რომ ბაზრის მონაწილეებმა დროულად გაასუფთავონ კანადური აქციები CDS-ის მეშვეობით, საერთაშორისო კლირინგ სახლები (ISCC) რეკომენდაციას უწევენ, რომ ინსტრუქციები გაიგზავნოს 15:00 საათამდე ცენტრალური დროით ცენტრალური დროით ღირებულების თარიღამდე.

აქციონერთა საერთო კრება
კანადური კომპანიების უმეტესობა ყოველწლიურად ატარებს საერთო შეხვედრებიაქციონერები გაზაფხულზე. ეს ეხება მხოლოდ რეესტრის წარმოების სისტემაში რეგისტრირებული აქციების მფლობელებს კრების ჩანაწერის თარიღში მონაწილეობის უფლების ჩაწერის თარიღზე. ემიტენტი რეგისტრირებულ მფლობელებს მიაწვდის ყოვლისმომცველ მენეჯმენტის მარიონეტულ ცირკულარს, რომელიც შეიცავს დეტალურ ინფორმაციას კენჭისყრის პროცედურებსა და სხდომაზე განსახილველ საკითხებზე, ასევე კენჭისყრის ფორმებს.

აქციების მფლობელს შეუძლია მონაწილეობა მიიღოს აქციონერთა კრებაში პირადად ან დანიშნოს რწმუნებული. როგორც წესი, აქციონერისთვის გაგზავნილი მარიონეტული ფორმა ასახელებს კომპანიის აღმასრულებლებს, როგორც ნაგულისხმევ რწმუნებულებს. თუმცა, აქციონერს შეუძლია თავისი შეხედულებისამებრ, უფლება მისცეს ნებისმიერ სხვა პირს. შეტყობინებაში მითითებულ ვადაში, მაგრამ შეხვედრამდე არანაკლებ 48 საათისა, გამცემმა უნდა მიიღოს შესრულებული მინდობილობა.

თუ ფასიანი ქაღალდები ნომინალურად ინახება და რეალური მფლობელის შესახებ ინფორმაცია არ არის ხელმისაწვდომი ემიტენტისთვის, დოკუმენტები ეგზავნება შუამავალს, რომლის სახელზეც არის რეგისტრირებული აქციები. ეს უკანასკნელი თავის მხრივ კლიენტს აწვდის აუცილებელ მასალებს და ითხოვს მისგან მითითებებს მოახლოებულ შეხვედრასთან დაკავშირებით. თუ აქციების მფლობელი აპირებს პირადად დაესწროს კრებას, მან უნდა მიიღოს ნომინირებული მფლობელისგან კრებაში მონაწილეობის მინდობილობა და ანგარიშის ამონაწერი, რომელიც ადასტურებს აქციების მფლობელობას უფლებების დაფიქსირების დღეს.

დივიდენდის გადახდა
როგორც წესი, კანადური კომპანიების აქციებზე დივიდენდები იხდიან კვარტალში ერთხელ. კანადაში საკმაოდ გავრცელებულია დივიდენდების ნაღდი ფულით გადახდის ან ფულადი სახსრების კომპანიის აქციებით ჩანაცვლების პრაქტიკა. ემიტენტები აცხადებენ დივიდენდის მომავალ გადახდებს გადახდის თარიღამდე დაახლოებით ერთი თვით ადრე. დივიდენდების გადახდის მოლოდინში, ემიტენტი ადგენს აქციებზე უფლებების დაფიქსირების რეკორდულ თარიღს, ოთხი დღით ადრე, სანამ დგება ექსდივიდენდის თარიღი. დივიდენდების გადახდა ხდება გადახდის დღეს, უფლებების რეგისტრაციის დღიდან ორიდან ოთხ კვირამდე.

საგადასახადო საფუძვლები
კანადის კანონმდებლობით, კანადის რეზიდენტების მიერ გამოშვებული აქციებიდან შემოსავალი ექვემდებარება 25%-იან გადასახადს. ხელშეკრულების შესაბამისად, გადასახადის განაკვეთი 25%-დან 10%-მდე მცირდება. თუ ფასიანი ქაღალდების მფლობელმა ვერ შეძლო საგადასახადო შეღავათების მისაღებად დოკუმენტების წარდგენა დადგენილ ვადაში შემოსავლის გადახდამდე, მას უფლება აქვს დააბრუნოს ზედმეტად დაკავებული გადასახადი იმ კალენდარული წლის გასვლიდან ორი წლის განმავლობაში, რომელშიც გადასახადი. შეიკავეს.